ความหดหู่ของนักลงทุน Crypto พุ่งสูงสุดในรอบหลายเดือน ส่งสัญญาณกลับทิศชี้จุดต่ำสุด

กลุ่มนักลงทุนคริปโตกำลังประกาศว่าตลาดตายแล้วในระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์ จากการอัปเดตของ Santiment ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ข้อมูล social dominance แสดงให้เห็นการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของคีย์เวิร์ดอย่าง #dead, #finished, #gone และ #over ที่ปรากฏควบคู่กับการพูดถึง Bitcoin, altcoin และการสนทนาเกี่ยวกับคริปโตเคอเรนซีในวงกว้าง

คลื่นแห่งความเป็นลบนี้ถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่การพุ่งขึ้นของความหดหู่ครั้งใหญ่ครั้งล่าสุดในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเกิดขึ้นก่อนการฟื้นตัวที่โดดเด่น ตัวชี้วัด social dominance ของ Santiment ติดตามสัดส่วนของการสนทนาคริปโตโดยรวมที่ถูกครอบงำโดยเรื่องเล่าบางอย่าง และในครั้งนี้ ความหดหู่นั้นท่วมท้นอย่างยิ่ง

สัญญาณ Contrarian และความทรงจำของตลาด

ความเชื่อมั่นเพียงอย่างเดียวไม่ใช่เครื่องมือจับจังหวะ แต่มักทำหน้าที่เป็นเงื่อนไขพื้นหลังสำหรับการกลับตัว เมื่อนักลงทุนรายย่อยและเทรดเดอร์บนโซเชียลมีเดียพร้อมใจกันเห็นว่าสินทรัพย์ประเภทหนึ่งสิ้นสุดลงแล้ว โดยทั่วไปหมายความว่าผู้ขายที่มีแรงจูงใจส่วนใหญ่ได้ออกจากตลาดไปแล้ว อุปทานของเหรียญที่ถือโดยมือที่อ่อนแอลดลง ทำให้ฝ่ายขายยากต่อการดันราคาลงอย่างมีนัยสำคัญโดยปราศจากตัวเร่งใหม่

เหตุการณ์ในเดือนกุมภาพันธ์สนับสนุนรูปแบบนั้น: ความสิ้นหวังถึงจุดสูงสุด แล้วตลาดก็ฟื้นตัว สถานการณ์ปัจจุบันมีความคล้ายคลึงกัน แม้ว่าจะไม่มีรอบสองรอบใดที่เหมือนกันทุกประการ สิ่งที่ทำให้รอบนี้แตกต่างออกไปคือบริบท ความเป็นลบไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยราคาล้วนๆ แต่มาพร้อมกับการต่อสู้ด้านกฎระเบียบที่ทวีความรุนแรงขึ้น สี่วันก่อนการลงคะแนนของวุฒิสภา กลุ่มธนาคารที่มีอิทธิพลกำลังพยายามฆ่าร่างกฎหมายคริปโตที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นพัฒนาการที่เราได้รายงานก่อนหน้านี้ ความไม่แน่นอนทางกฎหมายนั้นน่าจะเป็นเชื้อเพลิงให้กับเรื่องเล่าการละทิ้งของฝูงชน

สถาบันไม่ได้จากไป

อย่างไรก็ตาม ห่างจากเสียงรบกวนบนโซเชียล โมเมนตัมของสถาบันยังคงเพิ่มขึ้น ในสัปดาห์เดียวกับที่ฝูงชนประกาศว่าคริปโตตายแล้ว สินทรัพย์จริงที่ถูก tokenize ข้ามมูลค่ารวม 20,000 ล้านดอลลาร์บนเชน โดย JPMorgan ชำระธุรกรรม Treasury สดและ Bullish เสร็จสิ้นการเข้าซื้อ Equiniti มูลค่า 4,200 ล้านดอลลาร์ ตามที่ระบุไว้ในรายงาน Weekly Tokenization Roundup ของเรา การใช้งานเงินทุนประเภทนั้นไม่เกิดขึ้นเมื่อสินทรัพย์ประเภทนั้นกำลังจะตายจริงๆ แต่จะเกิดขึ้นเมื่อผู้เล่นรายใหญ่กำลังวางตำแหน่งสำหรับระยะต่อไป

ความแตกต่างระหว่างความเชื่อมั่นบนโซเชียลและกิจกรรมสถาบันจริงในภาคสนามนั้นชัดเจนมาก มันบ่งชี้ว่าในขณะที่นักเก็งกำไรแบบ leverage และเทรดเดอร์ระยะสั้นถูกกวาดออกไปแล้ว ผู้สร้างโครงสร้างพื้นฐานและผู้จัดสรรเงินทุนยังคงลงทุนทรัพยากรอยู่ ความแตกต่างนั้นเพียงอย่างเดียวไม่ได้รับประกันจุดต่ำสุดของราคาในทันที แต่บ่งชี้ว่าฉันทามติฝ่ายขายอาจกระจุกตัวมากเกินไปในกลุ่มย่อยของตลาดที่พูดดัง

สิ่งที่ยังไม่แน่นอนคือว่าสภาวะมหภาคหรือแรงกระแทกจากการบังคับใช้ใหม่อาจขยายการตกต่ำออกไปเกินกว่าจุดที่สัญญาณ contrarian ในประวัติศาสตร์มักจะยึดได้หรือไม่ ความเชื่อมั่นอาจคงอยู่ในแดนลบเป็นเวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนก่อนที่การพลิกกลับจะเกิดขึ้น คุณค่าของตัวชี้วัดนี้อยู่ที่การชี้ให้เห็นว่าความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนกำลังเปลี่ยนไปในทิศทางที่ความอดทนได้เปรียบ มากกว่าการให้สัญญาณเข้าที่แม่นยำ สำหรับเทรดเดอร์ที่จับตาดู social dominance สิ่งสำคัญไม่ใช่การต่อต้านฝูงชนอย่างสุ่มสี่สุ่มห้า แต่คือการตระหนักว่าความหดหู่สูงสุดในประวัติศาสตร์มักเป็นฉากหลังที่ยากสำหรับการ short อย่างก้าวร้าว