Bitcoin ยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตลาดที่แท้จริงของ Glassnode ที่ $77,200

รายงาน Week Onchain ของ Glassnode ระบุว่า Bitcoin ยังคงต่ำกว่า True Market Mean โดยโมเดลอยู่ที่ราว $77,200 และราคาซื้อขายต่ำกว่าระดับนั้นอย่างมีนัยสำคัญ

TL;DR

• Glassnode ระบุว่า Bitcoin ยังคงต่ำกว่า True Market Mean ที่ $77,200
• ตัวชี้วัดนี้เป็นโมเดล cost-basis สำหรับเหรียญที่มีกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
• การซื้อขายต่ำกว่าระดับนี้บ่งชี้ว่าตลาดยังอยู่ในภาวะฟื้นตัวหรือแนวโน้มขาลง
• การยึดระดับนี้กลับคืนมาจะมีนัยสำคัญมากกว่าการดีดตัวขึ้นชั่วคราว

Bitcoin ยังคงต่ำกว่าแนว Cost-Basis สำคัญ

รายงาน Week Onchain ล่าสุดของ Glassnode แสดงให้เห็นว่า Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่า True Market Mean ซึ่งเป็นโมเดล cost-basis ที่บริษัทระบุว่าอยู่ที่ราว $77,200 โดย BTC อยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าวประมาณ 15% รายงานจึงมองว่าตลาดยังอยู่ในช่วงฟื้นฟู ไม่ใช่การฟื้นตัวในแนวขาขึ้นที่ได้รับการยืนยัน

True Market Mean ไม่ใช่แนวรับหรือแนวต้านที่มีฤทธิ์วิเศษแต่อย่างใด แต่เป็นโมเดล onchain ที่ออกแบบมาเพื่อวัดราคาซื้อเฉลี่ยของเหรียญที่มีกิจกรรมทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากโมเดล cost-basis ติดตามว่านักลงทุนกลุ่มต่างๆ อยู่ในสถานะกำไรหรือขาดทุนเท่าใด เทรดเดอร์จึงมักใช้โมเดลนี้เพื่อประเมินว่าความรู้สึกในตลาดได้เปลี่ยนจากความกดดันไปสู่การฟื้นตัวหรือยัง

เหตุใดระดับ $77,200 จึงมีความสำคัญ

เมื่อราคาซื้อขายต่ำกว่าแถบ cost-basis ที่ถูกจับตามองอย่างกว้างขวาง มักหมายความว่าอุปทานที่ใช้งานอยู่จำนวนมากกำลังเผชิญแรงกดดัน ซึ่งไม่ได้หมายความว่าราคาจะลดลงต่อโดยอัตโนมัติ แต่ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมการดีดตัวขึ้นจึงมักติดขัด นักลงทุนที่ขาดทุนอยู่มักขายเมื่อราคาดีดตัว ขณะที่ผู้ถือระยะสั้นอาจลังเลที่จะเพิ่มสถานะจนกว่าจะยึดระดับคุ้มทุนกลับมาได้

กรอบการมองของ Glassnode มีความสำคัญ เพราะแยกแยะระหว่างการฟื้นฟูตลาดกับการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มอย่างสมบูรณ์ Bitcoin อาจดีดตัวจากแนวรับ ดูดซับแรงขาย และแสดงสัญญาณการสะสม ขณะที่ยังคงต่ำกว่าระดับที่จะยืนยันความแข็งแกร่งในวงกว้าง ความละเอียดอ่อนนี้มีความสำคัญในตลาดที่ยังคงย่อยแรงกดดันด้านมหภาค กระแสเงินทุน ETF และความคาดหวังด้านสภาพคล่องที่เปลี่ยนแปลง

ความกดดันของผู้ถือระยะสั้นยังคงเป็นจุดที่ต้องจับตา

รายงานยังชี้ให้เห็นความกดดันในกลุ่มผู้ถือระยะสั้น ซึ่งเป็นกลุ่มที่มักขับเคลื่อนปฏิกิริยาของตลาดได้รวดเร็วกว่า เมื่อตัวชี้วัดของผู้ถือระยะสั้นยังคงต่ำกว่าจุดคุ้มทุน ตลาดอาจมีความอ่อนไหวต่อข่าวร้ายมากขึ้น เนื่องจากผู้ซื้อล่าสุดกำลังแบกรับขาดทุนที่ยังไม่ได้รับรู้อยู่

สิ่งนี้ช่วยอธิบายว่าทำไมการเคลื่อนไหวของ Bitcoin รอบโซน $64,000 จึงมีความสำคัญมาก การรักษาระดับนั้นไว้อาจแสดงให้เห็นว่าแรงซื้อยังคงมีอยู่ แต่การยึด True Market Mean กลับคืนมาอย่างชัดเจนจะส่งสารที่แตกต่างออกไป นั่นคือ cost-basis ของนักลงทุนที่ยังคงใช้งานอยู่ไม่ได้ทำหน้าที่เป็นแรงกดดันจากด้านบนอีกต่อไป

สิ่งที่เทรดเดอร์กำลังจับตาดูต่อไป

สภาพการณ์นี้ทำให้ Bitcoin อยู่ในโซนกลาง ในแง่หนึ่ง การซื้อขายที่ต่ำกว่า True Market Mean อาจดึงดูดนักซื้อที่เน้นมูลค่าซึ่งเชื่อว่าตลาด oversold เมื่อเทียบกับ cost-basis ของนักลงทุนที่ยังคงใช้งานอยู่ ในอีกแง่หนึ่ง หากยึดโมเดลนี้กลับคืนไม่ได้ ข้อโต้แย้งเรื่องแนวโน้มขาลงก็ยังคงมีผล

ในตอนนี้ บทสรุปในทางปฏิบัติเป็นเรื่องง่าย กลุ่มขาขึ้นของ Bitcoin ต้องการมากกว่าการดีดตัวขึ้นชั่วคราว พวกเขาต้องการแรงซื้อเพียงพอที่จะผลักดันราคากลับไปสู่ระดับ cost-basis ที่สูงขึ้นและรักษาระดับนั้นไว้ จนกว่าจะถึงเวลานั้น ข้อมูลของ Glassnode ชี้ว่าตลาดยังคงฟื้นตัว ยังไม่สามารถเข้าสู่ช่วงการขยายตัวใหม่อย่างชัดเจน

บทความนี้เขียนโดย News Desk และแก้ไขโดย Samuel Rae

รายงานนี้อ้างอิงข้อมูลจาก Glassnode Insights ที่ Glassnode