Warren Buffett's Berkshire ลดการถือหุ้น Chevron ลง 35% เมื่อ CVX ลดลงเหลือ $174 ตลาดมองถูกต้องหรือไม่?

Key Stats สำหรับ หุ้น Chevron

• ราคาปัจจุบัน: $173.63 (ปิดตลาด 18 มิถุนายน 2026)
• ราคาเป้าหมาย (กลาง): ~$176
• เป้าหมายของนักวิเคราะห์: ~$216
• ผลตอบแทนรวมที่อาจได้รับ: ~1.5%
• IRR รายปี: ~0.3% / ปี
• ปฏิกิริยาต่อผลประกอบการ: +0.87% (1 พฤษภาคม 2026)
• การดรอดาวน์สูงสุด: 17.77% (18 มิถุนายน 2026)

เปิดให้บริการแล้ว: ค้นพบว่าหุ้นโปรดของคุณมีโอกาสเติบโตได้แค่ไหนด้วย Valuation Model ใหม่ของ TIKR (ฟรี) >>>

เกิดอะไรขึ้น?

Chevron Corporation (CVX) ใช้เวลาส่วนใหญ่ในปี 2026 ในฐานะหุ้นที่ทั้งตลาดต้องการเป็นเจ้าของ

Berkshire Hathaway ลดสถานะใน Chevron ลง 35% ในไตรมาสที่แล้ว โดยขายหุ้นออกไป 45.7 ล้านหุ้น มูลค่ามากกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดสถานะครั้งใหญ่ที่สุดในไตรมาสนั้น Chevron เป็นหุ้นหลักที่ Buffett ให้การรับรองมาอย่างยาวนาน ไม่ใช่หุ้นรองในพอร์ต ดังนั้นขนาดของการขายจึงมีน้ำหนักมาก บริษัทยังคงถือหุ้นอยู่ประมาณ 1.7 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่ลดสถานะลงอย่างหนัก

แล้วแนวโน้มก็พลิก Chevron พุ่งขึ้นตามราคาน้ำมันดิบที่ทะลุ $100 เมื่อสงครามกับอิหร่านปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ เส้นทางน้ำที่ปกติขนส่งน้ำมันราวหนึ่งในห้าของโลก ราคาหุ้นแตะสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $214.71 ปัจจุบันอยู่ที่ $173.63 ลดลง 17.77% จากจุดสูงสุดนั้น ปัจจัยที่ขับเคลื่อนหุ้นตลอดทั้งปีกำลังฉุดหุ้นลงในตอนนี้

การหยุดยิงที่เปลี่ยนแปลงการซื้อขาย

การพลิกผันนี้เพิ่งเกิดขึ้นไม่นาน ราคาน้ำมันดิบลดลงประมาณ 20% จากจุดสูงสุดในปี 2026 เมื่อข้อตกลงเบื้องต้นระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านชี้ว่าช่องแคบฮอร์มุซกำลังจะเปิดอีกครั้ง เนื่องจาก Chevron มีความอ่อนไหวต่อน้ำมันมากกว่าบริษัทพลังงานแบบบูรณาการอื่นๆ จึงรู้สึกถึงผลกระทบทุกดอลลาร์ที่ราคาลดลง

นี่คือความเสี่ยงที่มีอยู่เสมอ Chevron ไม่ใช่แค่การเดิมพันกับธุรกิจที่ยอดเยี่ยม แต่เป็นการเดิมพันแบบเลเวอเรจว่าช่องแคบจะยังคงปิดอยู่ โดยสวมชุด Dividend Aristocrat เมื่อสัญญาณสันติภาพมาถึง ส่วนพรีเมียมสงครามก็หมดไปอย่างรวดเร็ว

CEO Mike Wirth ไม่คิดว่าตลาดมองถูกต้อง ในงาน Bernstein Strategic Decisions Conference เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม เขาโต้แย้งว่าการขาดแคลนในตลาดจริงยังคงสะสมอยู่แม้ราคาฟิวเจอร์สจะยังทรงตัว "บัฟเฟอร์และตัวดูดซับแรงกระแทกกำลังถูกดึงออกอย่างต่อเนื่อง และความสามารถของตลาดในการรองรับความไม่สมดุลนี้ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับตอนที่เราเริ่มต้น" Wirth กล่าว เมื่อผู้ดำเนินรายการแนะนำว่าราคาหุ้นอาจไม่ได้มีวัฏจักรมากอย่างที่กลัวในระดับปัจจุบัน คำตอบของเขาตรงไปตรงมา: "เราเรียกสิ่งนั้นว่าโอกาสในการซื้อ"

ความขัดแย้งจึงเป็นเรื่องจริง Berkshire ขายตอนราคาขึ้น CEO บอกว่าการย่อตัวคือของขวัญ ตลาด ณ ตอนนี้ เลือกข้าง Berkshire

ดูประมาณการทางประวัติศาสตร์และอนาคตของหุ้น Chevron (ฟรี!) >>>

สิ่งที่ Berkshire อาจมองเห็น

เหตุผลในการลดสถานะไม่จำเป็นต้องคาดการณ์สันติภาพ ผลประกอบการที่รายงานของ Chevron ค่อนข้างสับสน กำไรสุทธิไตรมาสแรกอยู่ที่ 2.2 พันล้านดอลลาร์ หรือ $1.11 ต่อหุ้น ลดลงจาก 3.5 พันล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว ราคาหุ้นขึ้นเพียง 0.87% เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม แม้ว่ากำไรที่ปรับแล้วที่ $1.41 จะเอาชนะประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ $0.97 ได้อย่างชัดเจน

ช่องว่างนั้นเป็นผลจากการบัญชี เมื่อราคาน้ำมันพุ่งขึ้นกลางไตรมาส การป้องกันความเสี่ยงของ Chevron สำหรับสินค้าจริงจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามก่อนที่น้ำมันจะถูกส่งมอบ ทำให้เกิดขาดทุนทางบัญชีที่จะคลายตัวในภายหลัง นี่เป็นจุดที่สมเหตุสมผลสำหรับฝ่ายมองบวก แต่ก็สะท้อนความกังวลของฝ่ายมองลบด้วย: กำลังสร้างกำไรของ Chevron อ่านได้ยากในแต่ละไตรมาส เพราะผูกติดกับราคาน้ำมันต่อบาร์เรล ไม่ใช่สิ่งที่บริษัทควบคุมได้

แล้วก็มีเรื่องของมูลค่า Chevron ซื้อขายที่ 4.92x NTM EV/EBITDA ซึ่งลดราคาเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ ExxonMobil ที่ 6.49x และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มเพื่อนที่ 6.53x ส่วนลดนั้นพอแก้ตัวได้เมื่อพิจารณาจากงบดุลระดับ AA และค่า beta ต่ำที่ 0.50 ของ Chevron แต่ราคาต่ำเมื่อเทียบกับกำไรที่กำลังจะสูญเสียแรงหนุนจากสินค้าโภคภัณฑ์ ไม่ได้หมายความว่าเป็นของถูก

ฐานรองรับของหุ้น

สิ่งที่ทำให้เรื่องนี้ไม่ใช่แค่เรื่อง "น้ำมันกำลังลด ขายซะ" คือเครื่องจักรสร้างเงินสดที่อยู่ใต้ฐาน Chevron เพิ่มเงินปันผลต่อเนื่อง 39 ปี โดยมีอัตราการเติบโตรายปี 6% ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา และคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นมากกว่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ที่ 4.2%

เครื่องจักรนั้นขับเคลื่อนด้วยกระแสเงินสดอิสระที่ประมาณการของ TIKR แสดงให้เห็นว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 1.66 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2025 ไปสู่ประมาณ 3.8 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 โดยอัตรากำไรขยายตัวจากประมาณ 9% ไปเป็นประมาณ 20% ปัจจัยขับเคลื่อนเหล่านี้มีความเป็นจริง การซื้อกิจการ Hess เพิ่มการผลิตต้นทุนต่ำจากกายอานาประมาณ 500,000 บาร์เรลต่อวัน และการขยาย Tengiz ในคาซัคสถานยกระดับแหล่งน้ำมันนั้นไปสู่ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน Wirth ยังชี้ให้เห็นถึงโอกาสใหม่อีกด้วย โดยกล่าวว่า Chevron "กำลังหารือเชิงลึกกับ Microsoft" แม้ยังไม่ได้ลงนาม เพื่อสร้างพลังงานจากก๊าซธรรมชาติสำหรับศูนย์ข้อมูล ซึ่งเป็นกระแสเงินสดที่เขาบอกว่าส่วนใหญ่ไม่ผูกกับราคาน้ำมัน

ดูว่า Chevron มีผลงานเป็นอย่างไรเมื่อเทียบกับคู่แข่งใน TIKR (ฟรี!) >>>

การวิเคราะห์โมเดลขั้นสูงของ TIKR

• ราคาปัจจุบัน: $173.63
• ราคาเป้าหมาย (กลาง): ~$176
• ผลตอบแทนรวมที่อาจได้รับ: ~1.5%
• IRR รายปี: ~0.3% / ปี

ดูประมาณการการเติบโตและราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์สำหรับหุ้น Chevron (ฟรี!) >>>

โมเดล mid-case ของ TIKR เอนเอียงไปทางตลาด ไม่ใช่ CEO เมื่อบรรลุผลภายในปี 2030 โมเดลกำหนดเป้าหมายที่ประมาณ $176 ผลตอบแทนรวมใกล้ 1.5% และผลตอบแทนรายปีประมาณ 0.3% ในราคาวันนี้ กรณีฐานให้แค่เงินปันผลและไม่มากกว่านั้น

โมเดลไปถึงจุดนั้นด้วยปัจจัยขับเคลื่อนปริมาณสองตัวและไม่มีการเติบโตของรายได้จากบนลงล่าง: การเพิ่มการผลิต Hess Guyana และการขยาย Tengiz แบกรับการผลิตไว้ขณะที่รายได้ถูกจำลองให้คงที่ ปัจจัยขับเคลื่อนอัตรากำไรคือโปรแกรมลดต้นทุนเชิงโครงสร้าง ซึ่งฝ่ายบริหารตั้งเป้าที่ 3 ถึง 4 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี ความเสี่ยงหลักคือสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นจริง: ข้อตกลงอิหร่านที่ยั่งยืนซึ่งส่ง Brent กลับไปที่ $60 บีบอัดอัตรากำไรต้นน้ำก่อนที่การประหยัดเหล่านั้นจะชดเชยได้

ความไม่สมมาตรคือสิ่งที่ทำให้ Chevron น่าพิจารณา น้ำมันสูงต่อเนื่องและการเร่งการผลิต Guyana ที่เร็วขึ้นดัน high case ไปที่ประมาณ $263 ผลตอบแทนรวมเกิน 50% แม้แต่ low case ก็ยังอยู่ที่ประมาณ $183 เพราะอัตราผลตอบแทน 4.2% ช่วยรองรับการลดลง คุณไม่ได้เสี่ยงต่อการพังทลายที่นี่ คุณกำลังเสี่ยงกับเงินที่ไม่ไปไหนขณะเก็บเงินปันผล

สรุป

จับตาดูกระแสเงินสดอิสระที่ปรับแล้วของ Chevron ไตรมาส 2 ปี 2026 ซึ่งรายงานในวันที่ 31 กรกฎาคม ทฤษฎีการลงทุนขึ้นอยู่กับว่าแรงฉุดเงินสดของไตรมาส 1 เป็นแค่สัญญาณรบกวนทางบัญชีหรือมีความเหนียวแน่นกว่านั้น ตัวเลขที่สะอาดเกิน 5 พันล้านดอลลาร์ยืนยันฝ่ายมองบวกและให้เหตุผลแก่หุ้นในการปิดช่องว่างไปสู่เป้าหมายของนักวิเคราะห์ที่ประมาณ $216 ซึ่งมติรวม 13 Buy, 5 Outperform, 6 Hold, 1 Underperform และ 1 Sell ตัวเลขที่อ่อนแอพร้อมกับน้ำมันที่กำลังลดตอนนี้จะส่งข้อโต้แย้งให้ Berkshire

Wirth อาจถูกที่ว่าตลาดจริงตึงตัวกว่าที่เส้นโค้งฟิวเจอร์สบ่งชี้ แต่ Berkshire ก็ถูกที่ว่าหุ้นที่ตั้งราคาสำหรับน้ำมัน $100 มีส่วนต่างความปลอดภัยน้อยมากเมื่อสันติภาพกลายเป็นกรณีฐาน ที่ $173.63 คุณกำลังซื้องบดุลที่แข็งแกร่งดุจป้อมปราการและเงินปันผล 39 ปีในราคาที่เป็นธรรม ไม่ใช่ถูก โดยมีลมจากสินค้าโภคภัณฑ์ต้านคุณอยู่ในตอนนี้

ดูว่านักลงทุนมหาเศรษฐีกำลังซื้อหุ้นอะไร เพื่อที่คุณจะได้ติดตาม smart money ด้วย TIKR

ควรลงทุนใน Chevron หรือไม่?

วิธีเดียวที่จะรู้จริงๆ คือดูตัวเลขด้วยตัวเอง TIKR ให้คุณเข้าถึงข้อมูลทางการเงินระดับสถาบันฟรี เหมือนกับที่นักวิเคราะห์มืออาชีพใช้ตอบคำถามนั้น

เปิดดู Chevron คุณจะเห็นข้อมูลทางการเงินย้อนหลังหลายปี สิ่งที่นักวิเคราะห์ Wall Street คาดการณ์สำหรับรายได้และกำไรในไตรมาสข้างหน้า ว่า valuation multiple เคลื่อนไหวอย่างไรตามเวลา และราคาเป้าหมายกำลังขยับขึ้นหรือลง

คุณสามารถสร้าง watchlist ฟรีเพื่อติดตาม Chevron พร้อมกับหุ้นอื่นๆ ทุกตัวที่คุณสนใจ ไม่ต้องใช้บัตรเครดิต เพียงแค่ข้อมูลที่คุณต้องการในการตัดสินใจเอง

วิเคราะห์ Chevron บน TIKR ฟรี →

กำลังมองหาโอกาสใหม่?

• ดูว่านักลงทุนมหาเศรษฐีกำลังซื้อหุ้นอะไร เพื่อติดตาม smart money
• วิเคราะห์หุ้นในเวลาเพียง 5 นาที ด้วยแพลตฟอร์มครบวงจรใช้งานง่ายของ TIKR
• ยิ่งพลิกหินมากขึ้นเท่าไหร่… ก็ยิ่งค้นพบโอกาสมากขึ้นเท่านั้น ค้นหาหุ้นทั่วโลกกว่า 100K+ การถือหุ้นของนักลงทุนชั้นนำ และอื่นๆ อีกมากมายด้วย TIKR

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ:

โปรดทราบว่าบทความบน TIKR ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือการเงินจาก TIKR หรือทีมเนื้อหาของเรา และไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อหรือขายหุ้นใดๆ เราสร้างเนื้อหาโดยอิงจากข้อมูลการลงทุนของ TIKR Terminal และประมาณการของนักวิเคราะห์ การวิเคราะห์ของเราอาจไม่รวมข่าวล่าสุดของบริษัทหรืออัปเดตสำคัญ TIKR ไม่มีสถานะในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง ขอบคุณที่อ่าน และขอให้สนุกกับการลงทุน!