หุ้น Lumentum พุ่งขึ้น 900% ใน 1 ปี: การฟื้นตัวจะดำเนินต่อในปี 2026 หรือไม่?

ประเด็นสำคัญสำหรับหุ้น Lumentum ณ เดือนมิถุนายน 2026

• นักวิเคราะห์ให้คะแนนหุ้น Lumentum เป็น Buy 16 ราย / Outperform 4 ราย / Hold 5 ราย โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยของตลาดที่ $1,111 ซึ่งบ่งชี้ถึงอัพไซด์ 24% จากราคาปัจจุบันที่ $894
• โมเดล mid-case ของ TIKR ประเมินมูลค่า Lumentum ที่ $3,229 ภายในเดือนมิถุนายน 2031 ซึ่งบ่งชี้ถึงผลตอบแทนรวม 261% จากระดับปัจจุบัน หรือ 38% ต่อปี
• Lumentum รายงานรายได้ Q3 ปีงบประมาณ 2026 ที่สูงเป็นประวัติการณ์ที่ $808.4 ล้าน เพิ่มขึ้น 90% เมื่อเทียบปีต่อปี โดย non-GAAP operating margin ขยายตัว 2,140 basis points สู่ระดับ 32.2% ขณะที่ฝ่ายบริหารให้แนวโน้ม Q4 ไว้ที่จุดกึ่งกลาง $985 ล้าน ซึ่งจะเป็นสถิติรายได้รายไตรมาสสูงสุดตลอดกาลใหม่

ตารางประมาณการของ TIKR แสดงให้เห็นว่า EPS ของหุ้น Lumentum เกือบเพิ่มขึ้นสี่เท่าจาก $2.37 ในไตรมาสเดือนมีนาคม สู่ $5.52 ภายในเดือนมิถุนายน 2027 ติดตามการเร่งตัวของกำไรและสร้างสถานการณ์จำลองของคุณเองบน TIKR ได้ฟรี →

หุ้น Lumentum ทำสถิติรายได้สูงสุดตลอดกาล แล้วยังให้แนวโน้มสูงขึ้นอีก

Lumentum Holdings (LITE) รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2026 ที่ CEO Michael Hurlston เรียกว่า "ยอดเยี่ยม" เมื่อวันที่ 5 พฤษภาคม โดยมีรายได้ $808.4 ล้าน เพิ่มขึ้น 90% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่ non-GAAP EPS ที่ $2.37 สูงกว่าประมาณการของตลาดที่ $2.27 อยู่เต็ม 10 เซนต์

รายได้จากส่วน Components ซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของธุรกิจที่มีมาร์จินสูงกว่า ครอบคลุมชิปเลเซอร์ pump lasers และ wavelength-selectable switches อยู่ที่ $533 ล้านใน Q3 เพิ่มขึ้น 77% เมื่อเทียบปีต่อปี และ 20% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของ narrow linewidth laser assemblies ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่เก้า และการส่งมอบ pump laser ที่พุ่งสูงขึ้น 80% เมื่อเทียบปีต่อปี

รายได้จากส่วน Systems ซึ่งครอบคลุม cloud transceivers และ optical circuit switches อยู่ที่ $275 ล้าน เพิ่มขึ้น 121% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยการส่งมอบ cloud transceiver เติบโตมากกว่า 40% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส เนื่องจากบริษัทใช้ประโยชน์จากกำลังการผลิตที่ขยายเพิ่มในประเทศไทย

Non-GAAP gross margin ขยายตัวสู่ระดับ 47.9% ใน Q3 เพิ่มขึ้น 1,270 basis points เมื่อเทียบปีต่อปี โดยได้รับแรงหนุนจากการใช้กำลังการผลิตโรงงานที่ดีขึ้น การปรับขึ้นราคาอย่างเลือกเฟ้นในสายผลิตภัณฑ์ที่มีอุปทานจำกัด และการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออำนวยมากขึ้นไปยังชิปเลเซอร์

Hurlston กล่าวกับนักวิเคราะห์ในการประชุมผลประกอบการ Q3 ว่า "Non-GAAP operating margin ของเรายิ่ง [น่าประทับใจ] กว่านั้น โดยขยายตัวมากกว่า 2,100 basis points เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งได้รับแรงหนุนจาก product mix ที่ดีและ operating leverage ที่แข็งแกร่ง"

แม้จะส่งมอบสินค้าได้มากกว่าไตรมาสใดๆ ในประวัติศาสตร์ของบริษัท แต่อุปทานของหุ้น Lumentum ยังคงขาดแคลนอุปสงค์อยู่มาก โดย CEO อ้างถึงความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่มากกว่า 30% สำหรับ electromodulated lasers เพียงอย่างเดียว ขณะที่ pump lasers เผชิญกับความไม่สมดุล "มากกว่า" ตัวเลขดังกล่าวอย่างแน่นอน

สำหรับ Q4 ปีงบประมาณ 2026 ฝ่ายบริหารให้แนวโน้ม non-GAAP revenue ไว้ที่ $960 ล้าน ถึง $1.01 พันล้าน โดยจุดกึ่งกลางที่ $985 ล้านจะสร้างสถิติรายไตรมาสใหม่ตลอดกาล และให้แนวโน้ม non-GAAP operating margin ไว้ที่ 35% ถึง 36% ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่องจาก 32.2% ใน Q3

ดูแนวโน้มรายได้ Q4 ของหุ้น Lumentum เทียบกับประมาณการ consensus ในปัจจุบัน เพื่อดูว่าศักยภาพในการเอาชนะแนวโน้มยังคงกว้างเพียงใด ตรวจสอบตารางตัวเลขจริงและประมาณการฉบับเต็มบน TIKR ได้ฟรี →

Wall Street มองว่าเครื่องยนต์ EPS ของหุ้น Lumentum เพิ่งเริ่มต้น

จากนักวิเคราะห์ 25 รายที่ติดตามหุ้น Lumentum มี 16 รายให้คะแนน Buy, 4 รายให้ Outperform และ 5 รายให้ Hold โดยไม่มีการให้คะแนน Underperform หรือ Sell ใน consensus ปัจจุบัน ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่เกือบเป็นเอกฉันท์ว่า photonics supercycle มีความยั่งยืน

ราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ $1,111 บ่งชี้ถึงอัพไซด์ 24% จากราคาปิดวันที่ 22 มิถุนายนที่ $894 โดยราคาเป้าหมายสูงสุดที่ $1,400 บ่งชี้ถึงอัพไซด์ 57% สำหรับนักวิเคราะห์ที่เชื่อว่าการเพิ่มกำลังการผลิตของ Lumentum แซงหน้าโมเดลปัจจุบันของตลาด

แนวโน้มการเติบโตของ EPS ยืนยัน bull case โดย consensus ประมาณการ $2.96 สำหรับ Q4 ปีงบประมาณ 2026 หลังจากตัวเลขจริง $2.37 ใน Q3 จากนั้น $3.61 สำหรับไตรมาสเดือนกันยายน 2026 และ $4.35 สำหรับไตรมาสเดือนธันวาคม 2026 ซึ่งแสดงถึงการเติบโตแบบทบต้นตามลำดับ 25%, 22% และ 20% ในแต่ละขั้น

การเติบโตของรายได้เองเร่งตัวขึ้นแทนที่จะชะลอตัวในระยะใกล้ โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ $990 ล้านใน Q4 ปีงบประมาณ 2026 ด้วยการเติบโต 105% เมื่อเทียบปีต่อปี เพิ่มขึ้นจาก 90% ใน Q3 ซึ่งเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับที่บริษัท hypergrowth ส่วนใหญ่ประสบเมื่อฐานขยายตัว

ความกังวลของกลุ่ม Hold อยู่ที่ด้านอุปทาน เนื่องจากหุ้น Lumentum ปรับตัวขึ้นมากกว่า 900% จากจุดต่ำสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $88 และด้วยการที่ผู้บริหารหลายรายดำเนินการขายตามแผนที่วางไว้ล่วงหน้าในช่วง $860 ถึง $1,000 นักวิเคราะห์บางรายโต้แย้งว่าอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนในระยะใกล้ถูกบีบอัดลง แม้ว่าเรื่องราวพื้นฐานจะยังคงสมบูรณ์

หุ้น Lumentum เติบโตรายได้ในอัตรา 2 ถึง 4 เท่าของคู่แข่งด้านออปติกที่ใกล้เคียงที่สุด

หุ้น Lumentum รายงานการเติบโตของรายได้ 90% ในไตรมาสเดือนมีนาคม 2026 เทียบกับ 43% ของ Viavi Solutions (VIAV) และ 21% ของ Coherent (COHR) ซึ่งเป็นบริษัท optical networking ที่เปรียบเทียบได้มากที่สุดสองแห่งในกลุ่มเพื่อน

ประมาณการล่วงหน้าขยายช่องว่างมากขึ้นแทนที่จะแคบลง โดย LITE คาดว่าจะแตะการเติบโต 117% เมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาสเดือนกันยายน 2026 ขณะที่ VIAV สูงสุดที่ 49% และ COHR อยู่ที่ 34%

ภายในเดือนมิถุนายน 2027 อัตราการเติบโตของ VIAV ลดลงสู่ 8% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่ LITE ยังคงอยู่ที่ 66% และ COHR อยู่ที่ประมาณ 31% ซึ่งทั้งคู่น้อยกว่าครึ่งหนึ่งของอัตราของ LITE ณ จุดเดียวกันในเส้นกราฟ

ความแตกต่างนี้มีลักษณะเชิงโครงสร้าง เนื่องจากทั้ง Viavi และ Coherent ไม่ได้ผลิต laser assemblies, pump lasers และส่วนประกอบ narrow linewidth ที่ขับเคลื่อนความได้เปรียบในการเติบโตของหุ้น Lumentum และความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่มากกว่า 30% ยืนยันว่าความได้เปรียบนี้ยังคงอยู่

หุ้น Lumentum ถูกประเมินต่ำเกินไปในปี 2026 หรือไม่? โมเดล $3,229 ของ TIKR นำเสนอกรณีนี้

mid-case ของ TIKR ประเมินมูลค่า Lumentum ที่ $3,229 ภายในเดือนมิถุนายน 2031 ซึ่งบ่งชี้ถึงผลตอบแทนรวม 261% จากราคาปัจจุบันที่ $894 หรือ 38% ต่อปีตลอดห้าปี

ความเชื่อมั่นของโมเดลนี้มาจากกลไกเดียวกับที่เห็นได้ใน Q3 ที่ operating margin ของหุ้น Lumentum ขยายตัว 2,140 basis points ในหนึ่งปี และฝ่ายบริหารให้แนวโน้ม Q4 ไว้อีก 280 ถึง 380 basis points ของการปรับปรุง ก่อนที่ OCS และ co-packaged optics จะมีส่วนร่วมอย่างมีนัยสำคัญต่อส่วนผสม

ในงาน Mizuho Technology Conference เดือนมิถุนายนนี้ Hurlston ประเมินศักยภาพของโรงงาน Greensboro เพียงแห่งเดียวที่รายได้เพิ่มเติม $5 พันล้าน โดยโรงงานดังกล่าวคาดว่าจะไม่เริ่มมีส่วนร่วมจนถึงปี 2028 ซึ่งหมายความว่าช่องทางการเติบโตของโมเดลนี้ยาวนานเกินกว่าหน้าต่าง consensus ที่มองเห็นได้ ณ ราคาปัจจุบัน หุ้น Lumentum ซื้อขายในราคาที่มีส่วนลดอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับที่แนวโน้มกำไรวางมูลค่ายุติธรรมบนพื้นฐานล่วงหน้า ทำให้หุ้นมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรเมื่อเทียบกับจังหวะ EPS ที่ข้อมูลรองรับอยู่แล้ว

สร้างสถานการณ์จำลองต่ำ กลาง และสูงของคุณเองสำหรับหุ้น Lumentum ด้วยโมเดลการประเมินมูลค่าของ TIKR ดูว่าสมมติฐานของคุณรองรับเป้าหมาย $3,229 บน TIKR ได้ฟรี →

คุณควรลงทุนใน Lumentum Holdings Inc. หรือไม่?

วิธีเดียวที่จะรู้จริงๆ คือการดูตัวเลขด้วยตัวเอง TIKR ให้คุณเข้าถึงข้อมูลทางการเงินคุณภาพระดับสถาบันเดียวกับที่นักวิเคราะห์มืออาชีพใช้ในการตอบคำถามนั้น ได้ฟรี

เปิดดูหุ้น Lumentum Holdings Inc. แล้วคุณจะเห็นข้อมูลการเงินประวัติศาสตร์หลายปี สิ่งที่นักวิเคราะห์ Wall Street คาดหวังสำหรับรายได้และกำไรในไตรมาสข้างหน้า วิธีที่ valuation multiples เคลื่อนไหวตามกาลเวลา และว่าราคาเป้าหมายมีแนวโน้มขึ้นหรือลง

คุณสามารถสร้าง watchlist ฟรีเพื่อติดตาม Lumentum Holdings Inc. ควบคู่กับหุ้นอื่นๆ ทุกตัวที่คุณสนใจ ไม่ต้องใช้บัตรเครดิต เพียงแค่ข้อมูลที่คุณต้องการเพื่อตัดสินใจด้วยตัวเอง

เข้าถึงเครื่องมือระดับมืออาชีพเพื่อวิเคราะห์หุ้น LITE บน TIKR ได้ฟรี →