หุ้น SpaceX (SPCX) ร่วง 16% หลังประกาศขายพันธบัตรกดดันความเชื่อมั่น

TLDR

• หุ้น SpaceX ร่วงลง 16.4% ในวันจันทร์ ปิดที่ $154.60 — ลบมูลค่าตลาดไปราว $600 พันล้านในสามช่วงการซื้อขาย
• การร่วงลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากมีข่าว SpaceX ออกพันธบัตรระดับ Investment-grade ครั้งแรกเพื่อชำระคืนเงินกู้สะพาน
• KeyBanc เริ่มติดตามหุ้นด้วยการจัดอันดับ "Sector Weight" โดยอ้างถึงมูลค่าที่สูงและไม่มีราคาเป้าหมาย
• SpaceX ซื้อขายที่ ~29 เท่าของประมาณการรายได้ปี 2027 บริษัทยังไม่มีกำไรแม้จะถือเงินสด $100.8 พันล้าน
• มีเพียง 639 ล้านหุ้นจากกว่า 13 พันล้านหุ้นที่ออกจำหน่ายของ SpaceX ที่พร้อมซื้อขายในขณะนี้ โดยการปลดล็อกของผู้ถือหุ้นภายในจะทยอยปล่อยออกมาใน 15 ขั้นตอนภายในระยะเวลากว่าหนึ่งปี

หุ้น SpaceX ผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา หลังจากพุ่งขึ้นสูงถึง 67% ในสามช่วงการซื้อขายแรกหลัง IPO — แตะจุดสูงสุดที่ $225.64 เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน — หุ้นกลับสูญเสียกำไรส่วนใหญ่เหล่านั้นไปอย่างรวดเร็ว

Space Exploration Technologies Corp., SPCX

ในวันจันทร์ SPCX ปิดที่ $154.60 ลดลง 16.4% ในวันเดียว ซึ่งสูงกว่าราคาเปิด IPO ที่ $150 เมื่อวันที่ 12 มิถุนายนเพียง 3% การร่วงลงสามช่วงการซื้อขายได้ลบมูลค่าตลาดไปราว $600 พันล้าน ซึ่งเคยแตะระดับสูงกว่า $2.6 ล้านล้านในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ตามข้อมูลของ Dow Jones Market Data การสูญเสียมูลค่าตลาดรายวันที่ $400.8 พันล้านในวันจันทร์ถือเป็นการสูญเสียมูลค่าตลาดในวันเดียวที่ใหญ่เป็นอันดับสองสำหรับบริษัทในสหรัฐฯ ที่เคยมีการบันทึกไว้

ตัวเร่งทันทีคือการประกาศของ SpaceX ว่าจะออกพันธบัตรดอลลาร์ระดับ Investment-grade ครั้งแรกเพื่อชำระคืนเงินกู้ค้างชำระภายใต้วงเงินสินเชื่อสะพาน บริษัทระบุว่าถือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดประมาณ $100.8 พันล้าน ณ วันที่ 19 มิถุนายน

นั่นคือเงินสดจำนวนมาก แต่ตลาดไม่ได้รับรู้สึกประทับใจ

KeyBanc เริ่มต้นด้วยท่าทีเป็นกลาง

นักวิเคราะห์ Michael Leshock จาก KeyBanc เริ่มติดตามหุ้น SPCX ในวันจันทร์ด้วยการจัดอันดับ "Sector Weight" และไม่มีราคาเป้าหมาย ทีมงานระบุว่าศักยภาพการสร้างการเปลี่ยนแปลงของ SpaceX สะท้อนอยู่ในมูลค่าปัจจุบันแล้ว

Leshock ชี้ให้เห็นถึงอัตราส่วนราคาต่อยอดขายของ SpaceX ที่ประมาณ 29 เท่าของประมาณการรายได้ปี 2027 ของเขา — ซึ่งสูงกว่าบริษัทคู่แข่งเกือบทั้งหมดในกลุ่มอวกาศ โทรคมนาคม และ AI

เขายังระบุด้วยว่าเป้าหมายสำคัญของ Starship จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับกลุ่มธุรกิจ Connectivity ของ SpaceX ซึ่งรวมถึง Starlink และ Starshield รวมถึงแผนการสร้างศูนย์ข้อมูลในวงโคจรในอนาคต

SpaceX เปิดตัวด้วยอัตราส่วนราคาต่อยอดขายประมาณ 100 ในการทำ IPO ทำให้เป็นหนึ่งในบริษัทมหาชนที่มีราคาแพงที่สุดในโลก แม้ว่าจะยังไม่มีกำไรก็ตาม

Float ที่น้อยและการปลดล็อกแบบทยอย

ส่วนหนึ่งที่ทำให้ SPCX ผิดปกติคือมีหุ้นที่ซื้อขายได้จริงในขณะนี้น้อยมาก มีเพียง 639 ล้านหุ้นจากกว่า 13 พันล้านหุ้นที่ออกจำหน่ายของบริษัทที่พร้อมซื้อขายในปัจจุบัน

แทนที่จะเป็นการหมดอายุล็อกอัพมาตรฐาน 180 วันครั้งเดียว SpaceX กำลังปล่อยหุ้นของผู้ถือหุ้นภายในออกมาใน 15 ขั้นตอนในระยะเวลากว่าหนึ่งปี โครงสร้างดังกล่าวคาดว่าจะสร้างแรงกดดันขาลงต่อหุ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อ Float ค่อย ๆ เพิ่มขึ้น

SpaceX ระดมทุนได้มากกว่า $85 พันล้านจาก IPO และข้ามกระบวนการค้นหาราคาแบบดั้งเดิมกับธนาคาร โดยเลือกที่จะกำหนดราคาโดยตรงที่ $135 ต่อหุ้นแทน

บริษัทได้อ้างถึงตลาดที่สามารถเข้าถึงได้มากกว่า $28 ล้านล้าน — ใกล้เคียงกับ GDP ของสหรัฐฯ — และได้กำหนดวิสัยทัศน์ระยะยาวรอบเป้าหมายต่าง ๆ รวมถึงการตั้งอาณานิคมบนดาวอังคารและการเปิดตัวศูนย์ข้อมูลในวงโคจร

SPCX ปิดวันจันทร์ด้วยมูลค่าตลาด $2.04 ล้านล้าน ในขณะที่ S&P 500 ลดลง 0.4% ในวันเดียวกัน

The post SpaceX (SPCX) Stock Falls 16% as Bond Sale Announcement Hits Sentiment appeared first on CoinCentral.