การนำ Crypto ของอินเดียเติบโตก้าวกระโดดก่อนการประชุม RBI เดือนกรกฎาคม นำหน้าเอเชีย

กระแสเงินทุน Crypto ของอินเดีย แตะ 3.4 แสนล้านดอลลาร์ การประชุม RBI เดือนกรกฎาคมจะกำหนดอนาคตได้หรือไม่?

อินเดียมีกระแสเงินทุน Crypto ไหลเข้า 3.4 แสนล้านดอลลาร์ระหว่างเดือนมิถุนายน 2024 ถึงมิถุนายน 2025 ตัวเลขดังกล่าวมาจากรายงานตลาดทุนเอเชีย 2026 ของ OECD และคิดเป็นประมาณ 9% ของ GDP ของประเทศ หากคำนวณเป็นรูปี กิจกรรมดังกล่าวมีมูลค่ารวมประมาณ ₹32 ล้านล้านรูปี 

ที่มา: รายงาน OECD 

ไม่มีเศรษฐกิจหลักใดในเอเชียที่ใกล้เคียง และช่องว่างดังกล่าวทำให้กิจกรรม Crypto ของอินเดียกลายเป็นศูนย์กลางของการถกเถียงที่ใหญ่กว่านี้ซึ่งกำลังเกิดขึ้นในรัฐสภาขณะนี้ 

รายงาน Crypto 2025 แสดงให้เห็นกระแสเงินทุนไหลเข้าสูงสุดในเอเชีย

เกาหลีใต้อยู่ในอันดับสอง แต่ช่องว่างนั้นกว้างมาก เวียดนามและอินโดนีเซียตามมาหลังจากนั้น โดยอิงจากแผนภูมิที่เผยแพร่ในรายงาน OECD ซึ่งดึงตัวเลขมาจากบริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Chainalysis

Chainalysis ติดตามกระแสเงินทุนไหลเข้าโดยดูที่มูลค่า on-chain ที่ได้รับโดยที่อยู่ที่เชื่อมโยงกับอินเดีย โดยใช้ข้อมูล IP และการรับส่งข้อมูลเว็บสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และวิธีการจัดกลุ่มสำหรับส่วนอื่นๆ 

ซึ่งหมายความว่าตัวเลข 3.4 แสนล้านดอลลาร์สะท้อนถึงการซื้อขาย การโอน และกิจกรรม DeFi ไม่ใช่เงินสุทธิที่ข้ามพรมแดนจากประเทศอื่น

ที่มา: รายงาน Chainalysis

ทั่วทั้งภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก กิจกรรม on-chain เติบโต 69% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยรวมแตะ 2.36 ล้านล้านดอลลาร์ อินเดียนำการเติบโตนั้นด้วยตัวเอง โดยมีความแข็งแกร่งทั้งในการซื้อขายปลีกขนาดเล็กและธุรกรรมขนาดใหญ่ 

ข้อมูลบางส่วนอาจสูงหรือต่ำเล็กน้อยเนื่องจากการใช้ VPN และการรับส่งข้อมูลผ่าน proxy แต่รูปแบบโดยรวมยังคงชี้ให้เห็นว่าอินเดียเป็นผู้นำที่ชัดเจน

การนำ Crypto มาใช้ในอินเดียยังคงแข็งแกร่งแม้มีกฎภาษีที่เข้มงวด

กฎภาษี สินทรัพย์ดิจิทัลเสมือน ของอินเดียถือว่าเข้มงวดที่สุดในบรรดาประเทศต่างๆ กำไรต้องเสียภาษีคงที่ 30% และไม่มีทางหักผลขาดทุนออกจากกำไรได้ นอกจากนี้ยังมี TDS 1% สำหรับการโอนที่เกินวงเงินที่กำหนด และบริการแลกเปลี่ยนมีภาษี GST เพิ่มเติม 18%

แม้จะมีกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดเหล่านี้ การนำมาใช้ก็ไม่ได้ชะลอตัวลง Chainalysis จัดอันดับให้อินเดียอยู่อันดับหนึ่งของโลกในดัชนีการนำ Crypto มาใช้ปี 2025 อันดับดังกล่าวครอบคลุมการใช้งานในระดับปลีก กิจกรรมสถาบัน CeFi และ DeFi รวมกัน ประเทศนี้มีผู้ใช้คริปโตเคอร์เรนซี 119 ล้านคน ซึ่งเป็นฐานที่ใหญ่ที่สุดในทุกที่ 

ผู้ใช้รุ่นเยาว์ นิสัยการชำระเงินผ่านมือถือผ่าน UPI และความต้องการรายได้เสริมล้วนมีบทบาทสำคัญ ผู้คนยังคงใช้คริปโตเคอร์เรนซีแม้ภาระภาษีจะหนักหน่วง

ความตึงเครียด Crypto กับ RBI ทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อรัฐสภาเข้ามาเกี่ยวข้อง

เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม Lok Sabha เรียก RBI มาตอบคำถามเกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซีเป็นครั้งแรก สิ่งนี้โดดเด่นเพราะ RBI ได้โต้แย้งมานานแล้วว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเสมือนไม่ควรดำเนินการเลย การที่รัฐสภาขอให้ธนาคารกลางอธิบายตัวเองแสดงให้เห็นว่าการถกเถียงนี้ยังห่างไกลจากการยุติ

ตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังการต่อสู้ครั้งนี้ยากที่จะเพิกเฉย อินเดียนำการนำมาใช้ทั่วโลกมาสามปีติดต่อกัน แต่ 73% ของปริมาณการซื้อขายยังคงเกิดขึ้นบนตลาดแลกเปลี่ยนต่างประเทศ และสตาร์ทอัพที่ใช้ Crypto ของอินเดียมากกว่า 180 แห่งได้ย้ายการดำเนินงานไปต่างประเทศแล้ว 

ประเทศนี้เก็บรายได้ภาษีจากกิจกรรมนี้ สิ่งที่ยังไม่ได้ทำคือการสร้างกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับมัน

กฎระเบียบ Crypto ของอินเดียอาจมีหน้าตาอย่างไรต่อไป

มีสามเส้นทางที่รออยู่หลังจากการพิจารณาในวันที่ 2 กรกฎาคม 

• ผู้บัญญัติกฎหมายอาจสร้างกฎระเบียบที่แท้จริงและเปลี่ยนประเทศ ให้เป็นศูนย์กลาง สินทรัพย์ดิจิทัล 

• พวกเขาอาจห้ามกิจกรรมนี้โดยสิ้นเชิง ซึ่งผลักดันบุคลากรและทุนไปต่างประเทศมากขึ้น 

• หรืออาจปล่อยให้ทุกอย่างเป็นเหมือนเดิม คล้ายกับที่เกิดขึ้นในการประชุมเดือนพฤษภาคมกับ ตลาดแลกเปลี่ยน

มีพื้นฐานบางส่วนที่มีอยู่แล้ว FIU-IND ได้ลงทะเบียน VDASP มากกว่า 54 แห่งภายใต้กฎ PMLA และแนวปฏิบัติ AML และ KYC ที่อัปเดตแล้วมีผลบังคับใช้เมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา ตั้งแต่เดือนเมษายน 2026 การรายงานตามมาตรา 509 จะเพิ่มอีกชั้นหนึ่ง โดยการแบ่งปันข้อมูล CARF จะเริ่มในเดือนเมษายน 2027

ไม่มีสิ่งใดแทนที่กรอบการทำงานที่แท้จริงสำหรับการดูแลรักษา สเตเบิลคอยน์ หรือ DeFi ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าช่องว่างดังกล่าวยังคงเป็นช่องโหว่ที่ใหญ่ที่สุดในกฎระเบียบ Crypto ของอินเดียในปัจจุบัน แม้ว่าประเทศจะยังคงเพิ่มผู้ใช้ทุกเดือน

ปฏิกิริยาของสาธารณชนก็มีความคิดของตัวเองเช่นกัน ผู้แสดงความคิดเห็นออนไลน์บางส่วนได้ผลักดันให้อินเดียเปิดตัวตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตเคอร์เรนซีที่ดำเนินการโดยรัฐ อนุญาตให้ซื้อหุ้นโดยใช้ Crypto และใช้สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นเครื่องมือต่อต้านความอ่อนแอของรูปี ไม่มีสิ่งเหล่านี้อยู่ในแผนอย่างเป็นทางการใดๆ ในขณะนี้ แต่แสดงให้เห็นว่าจินตนาการของสาธารณชนได้แล่นไปไกลแค่ไหนเกินกว่านโยบายที่แท้จริง 

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีมีความเสี่ยงสูง ควรทำการวิจัยด้วยตัวเองเสมอก่อนตัดสินใจลงทุน