แรงเทขายอัลต์คอยน์ดิ่งแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ราคา Ethereum พุ่ง 6%

ในที่สุดตลาดก็เริ่มผ่อนคลายลง ราคา Ethereum พุ่งขึ้น 6% ในช่วงวันที่ผ่านมา และตอนนี้ทะลุระดับ 1,700 ดอลลาร์ไปได้เป็นครั้งแรกในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ Bitcoin ยึดคืนระดับ 61,000 ดอลลาร์ได้สำเร็จ และเหรียญ Altcoins ก็ดีดตัวขึ้นทั่วทั้งกระดาน

แต่ CryptoQuant ได้เผยแพร่รายงานที่น่าสนใจในวันนี้เกี่ยวกับแรงกดดันจากการขายเหรียญ Altcoins ที่กลับมาแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ข้อมูลนี้น่าสนใจและควรทำความเข้าใจ

สิ่งที่กราฟวัดค่า

พื้นที่สีส้มบนกราฟของ CryptoQuant คือส่วนต่างปริมาณการเสนอซื้อ/เสนอขายสะสม 1 ปี สำหรับเหรียญ Altcoins โดยไม่รวม Bitcoin และ Ethereum การซื้อในตลาดทุกครั้งที่เกิดขึ้นจะเพิ่มค่าบวก การขายในตลาดทุกครั้งที่เกิดขึ้นจะหักค่าออก CryptoQuant จะรวบรวมส่วนต่างนี้ตลอดทั้งปี

นี่คือการซื้อ Spot สุทธิเทียบกับการขาย Spot สุทธิในเหรียญ Altcoins หลัก ไม่ใช่ราคา ไม่ใช่ฟิวเจอร์ส และไม่ใช่มูลค่าตลาด แต่มันกำลังวัดว่าเทรดเดอร์ Spot กำลังซื้อหรือขายเป็นหลัก

การอ่านกราฟ

ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2021 เส้นสีส้มอยู่ในระดับใกล้ศูนย์และบางครั้งก็กลายเป็นบวก ราคา Bitcoin พุ่งสูงขึ้น เหรียญ Altcoins ระเบิดราคา และผู้ซื้อดูดซับอุปทานอย่างต่อเนื่อง นั่นคือตลาดกระทิงที่มีสุขภาพดี

ในช่วงตลาดหมีปี 2022 เส้นสีส้มค่อยๆ มีแนวโน้มลดลง การขายมากกว่าการซื้อ ไม่มีอะไรน่าแปลกใจตรงนั้น

ในปี 2023 Bitcoin ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง แต่เส้นสีส้มแทบไม่ดีขึ้นเลย เงินทุนชอบ BTC มากกว่า เหรียญ Altcoins ส่วนใหญ่ทำผลงานได้แย่มาก ซึ่งสอดคล้องกับความเป็นจริง – ปี 2023 เกือบทั้งหมดเป็น Bitcoin, เหรียญ AI และเรื่องราวไม่กี่เรื่อง

ในช่วงต้นปี 2024 Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้นและเส้นสีส้มดีขึ้นบ้างแต่ยังคงเป็นลบ อีกครั้งหนึ่งที่เงินทุนชื่นชอบ Bitcoin

จากนั้นปี 2025 ก็มาถึง นี่คือจุดที่สิ่งต่างๆ กลายเป็นขั้วสุดโต่ง เส้นสีส้มไม่ได้แค่ลดลง แต่มันแทบจะดิ่งลงแนวตั้ง ทุกๆ เดือน ผู้ขาย Spot มีมากกว่าผู้ซื้ออย่างท่วมท้น ไม่ใช่แค่ไม่กี่สัปดาห์ แต่เป็นหลายเดือน ซึ่งเป็นเรื่องผิดปกติ

ลองจินตนาการว่าทุกวันมีการซื้อ 120 ล้านดอลลาร์ และขาย 170 ล้านดอลลาร์ ผลลัพธ์สุทธิคือ -50 ล้านดอลลาร์ ทำแบบนี้ซ้ำๆ ทุกวัน ในที่สุดส่วนต่างสะสมก็จะมหาศาล นั่นคือสิ่งที่กราฟนี้กำลังแสดง

ตอนนี้ตัวชี้วัดนี้ต่ำกว่าตลาดหมีปี 2022 ต่ำกว่าปี 2023 และต่ำกว่าปี 2024 ผู้ขาย Spot ดุดันกว่าในช่วงตลาดหมีครั้งก่อนๆ มาก ซึ่งควรได้รับความสนใจ

เส้นแนวโน้มสีแดงบนกราฟแสดงให้เห็นว่า แทนที่จะสร้างจุดต่ำที่สูงขึ้นหรือแบนราบ ตัวชี้วัดกลับเร่งตัวลดลง ยังไม่มีสัญญาณว่าผู้ซื้อจะเข้ามาเทียบเท่าผู้ขาย นั่นคือเหตุผลที่ CryptoQuant เขียนว่า: "ไม่มีการดีดตัว ไม่มีการหยุดพัก มีแต่การกระจายสินค้า"

รายละเอียดที่สำคัญ

ไม่ได้หมายความว่าเหรียญ Altcoins จะต้องร่วงลงอีกเสมอไป ตัวชี้วัดสะสมมักจะล่าช้า สมมติว่านักลงทุน 100 คนเทขายอย่างตื่นตระหนก ในขณะที่สถาบันแอบซื้อผ่านตลาด OTC กระแสเงินสดสะสม Spot ยังคงเป็นลบ แต่ราคากลับทรงตัว ตัวชี้วัดยังดูแย่มาก แต่ตลาดได้สร้างจุดต่ำสุดไปแล้ว

กระแสเงินสดสะสมที่เป็นลบไม่ได้การันตีว่าราคาจะลดลงในอนาคต

นี่คือการยอมแพ้หรือไม่? เป็นไปได้ การอ่านค่าที่สูงมากมักปรากฏใกล้จุดต่ำสุดสำคัญ หลังจากขาดทุนมาหลายเดือน เรื่องราวที่พังทลาย การมุ่งเน้น ETF ที่ BTC การหมุนเวียนเหรียญมีม และสภาพคล่องที่แย่ลง ในที่สุดรายย่อยก็ยอมแพ้ นั่นคือช่วงเวลาที่การขายสะสมติดลบมากที่สุด ซึ่งขัดแย้งที่ว่ามันอาจกลายเป็นสัญญาณขาขึ้นในภายหลัง

การตีความที่เป็นไปได้

สถานการณ์ที่ 1 (ขาขึ้น): นี่คือการยอมแพ้ในระยะสุดท้าย ทุกคนที่ต้องการขายได้ขายไปแล้ว อุปทานที่เหลืออยู่กลายเป็นขาดแคลน ในที่สุด การซื้อเพียงเล็กน้อยก็สร้างการเคลื่อนไหวของราคาครั้งใหญ่ ในอดีต สิ่งนี้มักเกิดขึ้นก่อนการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

สถานการณ์ที่ 2 (เป็นกลาง): ส่วนแบ่งตลาดของ Bitcoin ยังคงสูง เงินทุนยังคงไหลเข้าสู่ BTC เหรียญ Altcoins ยังคงอ่อนแอ บางโปรเจกต์ทำผลงานได้ดีกว่า แต่ส่วนใหญ่ไม่ได้เป็นแบบนั้น ซึ่งจริงๆ แล้วนี่คือธีมหลักตั้งแต่ปลายปี 2023

สถานการณ์ที่ 3 (ขาลง): การขายยังคงดำเนินต่อไป สภาพคล่องยังคงไหลออก Bitcoin ปรับฐาน เหรียญ Altcoins ประสบกับการร่วงลงอีกรอบ ซึ่งน่าจะผลักดันเหรียญ Altcoins คุณภาพต่ำหลายเหรียญให้แตะระดับต่ำสุดใหม่ของรอบ

ทำไมเหรียญ Altcoins ถึงร่วงหนักในปี 2026?

• รอบหลังการ Halving ดำเนินไปเกือบเหมือนกับรอบก่อนๆ ทุกประการ – ในอดีต Bitcoin มีแนวโน้มที่จะ Halve, พุ่งขึ้นเป็นเวลา 12-18 เดือน, ทำจุดสูงสุด แล้วเข้าสู่ตลาดหมี 12-18 เดือน การ Halving ในปี 2024 ตามมาด้วยกระแสเงินเข้า ETF มหาศาล การซื้อโดยสถาบัน Bitcoin แตะระดับประมาณ 126,000 ดอลลาร์ และการพุ่งขึ้นของเหรียญ Altcoins จากนั้นการเทขายทำกำไรก็เริ่มต้นขึ้น ตลาดไม่มีทางขึ้นตลอดไป
• กระแสเงิน ETF กลับทิศ – นี่น่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่ใหญ่ที่สุด ในช่วงปี 2024-2025 Spot Bitcoin ETFs ซื้อ BTC จำนวนมหาศาล ซึ่งสร้างอุปสงค์อย่างต่อเนื่อง ตอนนี้สิ่งที่ตรงกันข้ามกำลังเกิดขึ้น รายงานล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเงินหลายพันล้านดอลลาร์ไหลออกจาก Bitcoin ETFs สถาบันใหญ่ไม่ได้เพิ่มการซื้ออย่างดุดันอีกต่อไป Citi ถึงกับลดคาดการณ์กระแสเงินเข้า ETF จาก +1 หมื่นล้านดอลลาร์เหลือเกือบศูนย์ เนื่องจากอุปสงค์อ่อนตัวลง เมื่อ ETF หยุดซื้อ ผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดก็หายไป
• สภาพคล่องออกจากคริปโต – คริปโตเป็นตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องเป็นพื้นฐาน เมื่อมีเงินมากมาย ผู้คนจะซื้อ BTC จากนั้น ETH จากนั้นเหรียญ Altcoins จากนั้นเหรียญมีม เมื่อสภาพคล่องหดตัว กระบวนการนี้จะกลับด้าน ผู้คนจะขายสินทรัพย์ที่เสี่ยงที่สุดก่อน และเหรียญ Altcoins มักจะเป็นกลุ่มแรกที่ได้รับความเสียหาย
• เงินหมุนเข้าสู่ AI แทน – นี่เป็นหนึ่งในธีมที่กำหนดทิศทางของปี 2026 แทนที่จะซื้อคริปโต นักลงทุนสถาบันจำนวนมากชอบบริษัท AI หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ และ IPO เทคโนโลยีขนาดใหญ่ Reuters รายงานว่าเงินทุนได้หมุนออกจากคริปโตไปสู่การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ในขณะที่กระแสเงินเข้า Bitcoin ETF กลายเป็นลบ หากคุณกำลังจัดการพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่และ AI ให้ผลตอบแทน 40-80% ในขณะที่คริปโตกำลังร่วงลง การปรับสัดส่วนใหม่จึงเป็นขั้นตอนที่สมเหตุสมผล
• อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและสภาวะมหภาค – คริปโตจะทำงานได้ดีที่สุดเมื่อกู้ยืมถูก สภาพคล่องมีมากมาย และนักลงทุนสบายใจที่จะรับความเสี่ยง แต่ในทางกลับกัน ตลาดต้องเผชิญกับความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง และสภาวะทางการเงินที่ตึงตัวขึ้น สินทรัพย์เสี่ยง – รวมถึงคริปโต – ต้องดิ้นรนภายใต้ฉากหลังดังกล่าว
• รายย่อยหายไป – กราฟของ CryptoQuant แสดงให้เห็นสิ่งนี้อย่างชัดเจน มานานกว่าหนึ่งปีแล้วที่การขาย Spot มากกว่าการซื้อ Spot ผู้คนค่อยๆ ถอยออกไป ไม่มีความตื่นตระหนก มีแต่การขายอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นภาพที่ตลาดหมีเป็นแบบนั้นพอดี

สมัครรับข้อมูลช่อง YouTube ของเราเพื่ออัปเดตคริปโตรายวัน ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตลาด และการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

โพสต์ แรงกดดันจากการขายเหรียญ Altcoins ร่วงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ราคา Ethereum พุ่งขึ้น 6% ปรากฏครั้งแรกบน CaptainAltcoin