“MiCA 2.0” ของสหภาพยุโรปอาจปรับเปลี่ยนกฎระเบียบสำหรับสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์โทเคนไนซ์

สรุปย่อ

• เจ้าหน้าที่สหภาพยุโรปมีแผนปรับแก้กรอบกฎหมาย Markets in Crypto-Assets หรือที่เรียกกันว่า “MiCA 2.0”
• การอัปเดตนี้จะขยายขอบเขตกฎระเบียบให้ครอบคลุมผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่ตั้งอยู่นอกสหภาพยุโรป รวมถึงผู้ที่ปฏิบัติตามกฎหมาย GENIUS Act ฉบับใหม่ของสหรัฐฯ
• เจ้าหน้าที่กำลังพิจารณาเพิ่มกฎระเบียบสำหรับการชำระเงินและเงินฝากในรูปแบบโทเคนไนซ์
• คณะกรรมาธิการยุโรปกำลังรวบรวมความคิดเห็นจากสาธารณะและอุตสาหกรรมก่อนดำเนินการเปลี่ยนแปลงใดๆ
• นอกจากนี้ หน่วยงานกำกับดูแลของสหภาพยุโรปกำลังทบทวนวิธีการจัดการความเสี่ยงด้านการเก็บรักษาทรัพย์สินของบริษัทคริปโตที่ได้รับใบอนุญาต จนถึงกลางปี 2027

เจ้าหน้าที่สหภาพยุโรปกำลังหาวิธีปรับปรุงคู่มือกฎระเบียบหลักด้านคริปโต การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะตอบสนองต่อกฎหมายสเตเบิลคอยน์ฉบับใหม่ของสหรัฐฯ และการเติบโตของสินทรัพย์โทเคนไนซ์ บางคนเริ่มเรียกการอัปเดตนี้ว่า “MiCA 2.0” แล้ว

MiCA ย่อมาจาก Markets in Crypto-Assets เป็นคู่มือกฎระเบียบของสหภาพยุโรปที่ครอบคลุมวิธีการออก แลกเปลี่ยน และจัดเก็บสินทรัพย์ดิจิทัลของบริษัทคริปโตทั่วทั้ง 27 ประเทศสมาชิก

กฎระเบียบเหล่านี้มีผลบังคับใช้เต็มรูปแบบเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคมปีนี้ แต่เจ้าหน้าที่สหภาพยุโรปได้เริ่มกระบวนการทบทวนก่อนถึงกำหนดเวลาดังกล่าว

ทำไมสหภาพยุโรปจึงทบทวนกฎระเบียบ

เหตุผลหลักในการทบทวนคือกฎหมาย GENIUS Act ของสหรัฐฯ กฎหมายดังกล่าวซึ่งลงนามเมื่อปีที่แล้ว ได้สร้างกฎระเบียบสำหรับบริษัทสหรัฐฯ ที่ออกสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงิน

เจ้าหน้าที่สหภาพยุโรปต้องการให้แน่ใจว่า MiCA สามารถจัดการกับสเตเบิลคอยน์จากภายนอกกลุ่มประเทศได้อย่างเหมาะสม ปัจจุบัน กรอบกฎหมายนี้มุ่งเน้นไปที่บริษัทที่ดำเนินงานภายในสหภาพยุโรปเป็นหลัก

เจ้าหน้าที่กำลังพิจารณาว่าจะเพิ่มกฎระเบียบเฉพาะสำหรับการชำระเงินและเงินฝากในรูปแบบโทเคนไนซ์หรือไม่ ผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ๆ เหล่านี้ไม่มีอยู่ในรูปแบบปัจจุบันเมื่อมีการร่าง MiCA ครั้งแรก

โฆษกคณะกรรมาธิการยุโรปกล่าวว่าตลาดคริปโตมีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง คณะกรรมาธิการระบุว่าต้องการตรวจสอบว่ากฎระเบียบของสหภาพยุโรปยังคงสอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของตลาดและกฎระเบียบระดับโลกหรือไม่

สิ่งที่ MiCA ครอบคลุมอยู่แล้ว

MiCA มีกฎระเบียบสำหรับสเตเบิลคอยน์สองประเภท ประเภทแรกเรียกว่า โทเคนเงินอิเล็กทรอนิกส์ (e-money tokens) ซึ่งผูกมูลค่ากับสกุลเงินเดียว เช่น ยูโรหรือดอลลาร์

ประเภทที่สองเรียกว่า โทเคนอ้างอิงสินทรัพย์ (asset-referenced tokens) ซึ่งผูกมูลค่ากับส่วนผสมของสกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสินทรัพย์อื่นๆ โทเคนอ้างอิงสินทรัพย์ต้องเผชิญกับกฎระเบียบที่เข้มงวดกว่า รวมถึงข้อกำหนดเงินทุนที่สูงขึ้นและการกำกับดูแลอย่างใกล้ชิดจากหน่วยงานธนาคารแห่งยุโรป

โทเคนเงินอิเล็กทรอนิกส์ต้องมีสินทรัพย์สำรองที่ปลอดภัยรองรับเต็มจำนวน ผู้ออกไม่สามารถจ่ายผลตอบแทนให้กับผู้ถือได้ กฎหมาย GENIUS Act ของสหรัฐฯ มีกฎระเบียบเกี่ยวกับเงินสำรองที่คล้ายกัน แต่ไม่ได้กล่าวถึงการจ่ายผลตอบแทน

ปัจจุบัน MiCA ยังไม่มีกฎระเบียบเฉพาะสำหรับหุ้นโทเคนไนซ์ ผลิตภัณฑ์เหล่านั้นยังคงอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ของสหภาพยุโรปแทน

หุ้นโทเคนไนซ์เติบโตอย่างรวดเร็วในปีนี้ มูลค่ารวมของหุ้นโทเคนไนซ์บนบล็อกเชนสาธารณะสูงเกินสองพันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเกือบ 45% จากเดือนก่อนหน้า ตามข้อมูลจาก RWA.xyz

หุ้นโทเคนไนซ์บางชนิดได้รับการสนับสนุนแบบหนึ่งต่อหนึ่งโดยหุ้นจริง ในขณะที่บางชนิดเป็นโทเคนที่สิทธิของผู้ถือหุ้นครบถ้วนในตัวมันเอง

ขณะนี้คณะกรรมาธิการยุโรปกำลังรวบรวมความคิดเห็นจากบริษัทและสาธารณชน ช่วงเวลาแสดงความคิดเห็นคาดว่าจะเปิดรับจนถึงฤดูใบไม้ร่วง ก่อนที่มีการร่างข้อเสนออย่างเป็นทางการ

ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายคนหนึ่งบอกกับผู้สื่อข่าวในเดือนมิถุนายนว่า ข้อเสนอทางกฎหมายขั้นสุดท้ายไม่น่าจะมีก่อนปี 2028 นั่นหมายความว่า การเปลี่ยนแปลงใดๆ ต่อ MiCA จะใช้เวลาพอสมควรจึงจะเป็นกฎหมายอย่างเป็นทางการ

ในสหรัฐอเมริกา สมาชิกสภานิติบัญญัติกำลังทำงานบนร่างกฎหมายแยกต่างหากชื่อ CLARITY Act ร่างกฎหมายนี้จะกำหนดกฎระเบียบที่กว้างขึ้นสำหรับการจำแนกประเภทและการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล

ร่างกฎหมายนี้ได้ผ่านคณะกรรมการสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ สองคณะแล้ว และอาจเข้าสู่การลงคะแนนในวุฒิสภาก่อนที่สมาชิกสภาจะหยุดพักช่วงฤดูร้อน

ในเวลาเดียวกัน หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดแห่งยุโรปประกาศการทบทวนแยกต่างหากในสัปดาห์นี้ เริ่มตั้งแต่เดือนนี้ไปจนถึงกลางปี 2027 หน่วยงานกำกับดูแลของสหภาพยุโรปจะศึกษาว่าบริษัทคริปโตที่ได้รับใบอนุญาตจัดการความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการถือครองทรัพย์สินของลูกค้าอย่างไร

ณ ต้นเดือนกรกฎาคม มีเพียง 244 บริษัทที่ได้รับใบอนุญาตเต็มรูปแบบให้ดำเนินงานเป็นผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตภายใต้ MiCA

บทความเรื่อง “MiCA 2.0” ของสหภาพยุโรปอาจปรับเปลี่ยนกฎระเบียบสำหรับสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์โทเคนไนซ์ ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral