Circle เข้าซื้อสิทธิบัตรบล็อกเชนของ IBM เกือบ 1,000 รายการ: ทำไมผู้ออก USDC จึงขยายโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนเชน?

ภาพรวม

เมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม 2026 Circle ประกาศเข้าซื้อสินทรัพย์พื้นฐานจากพอร์ตสิทธิบัตรบล็อกเชนของ IBM ซึ่งครอบคลุมมากกว่า 680 ตระกูลสิทธิบัตร และสิทธิบัตรที่ได้รับอนุมัติเกือบ 1,000 ฉบับทั่วโลก พอร์ตโฟลิโอนี้ครอบคลุมเทคโนโลยีบล็อกเชน การธนาคาร ประกัน โครงสร้างพื้นฐานระดับองค์กร การตรวจสอบห่วงโซ่อุปทาน และการประมวลผลบนคลาวด์ที่ปลอดภัย การเข้าซื้อครั้งนี้ไม่ได้หมายถึงเทคโนโลยีอิสระ 1,000 รายการ และ Circle ยังไม่ได้เปิดเผยราคาซื้อ รายชื่อสิทธิบัตรฉบับสมบูรณ์ หรือกลยุทธ์การให้สิทธิ์ใช้งาน ความสำคัญในวงกว้างอยู่ที่ความพยายามของ Circle ในการพัฒนาเกินกว่าการออกสเตเบิลคอยน์ และสร้างโครงสร้างพื้นฐานรอบๆ USDC สภาพคล่องข้ามเชน การชำระเงินระดับสถาบัน การชำระบัญชีเฉพาะทาง และธุรกรรมโดยเอเจนต์ AI

ประเด็นสำคัญ

Circle เข้าซื้อตระกูลสิทธิบัตรของ IBM มากกว่า 680 ตระกูล ซึ่งประกอบด้วยสิทธิบัตรที่ได้รับอนุมัติเกือบ 1,000 ฉบับทั่วโลก

ตระกูลสิทธิบัตรและสิทธิบัตรที่ได้รับอนุมัติเป็นการวัดผลที่แตกต่างกัน ไม่ใช่จำนวนนับของผลิตภัณฑ์อิสระ

พอร์ตโฟลิโอนี้อาจเสริมสร้างความสามารถในการป้องกันทรัพย์สินทางปัญญาและการบูรณาการระดับองค์กรของ Circle

Circle กำลังสร้างสแต็กที่เชื่อมโยงกันรอบๆ USDC, CCTP, Gateway, Circle Payments Network, Arc และเครื่องมือการชำระเงินผ่านเอเจนต์

Circle ยังไม่ได้เปิดเผยหลักฐานของแผนการดำเนินคดีขนาดใหญ่ต่อบล็อกเชนคู่แข่งหรือผู้ออกสเตเบิลคอยน์รายอื่น

มูลค่าของการเข้าซื้อจะขึ้นอยู่กับ การบูรณาการผลิตภัณฑ์ การยอมรับจากสถาบัน กิจกรรมการทำธุรกรรม และการสร้างรายได้

“สิทธิบัตรเกือบ 1,000 ฉบับ” หมายถึงอะไรกันแน่?

Circle เปิดเผยตัวเลขสองชุดที่แตกต่างกัน: ตระกูลสิทธิบัตรมากกว่า 680 ตระกูล และสิทธิบัตรที่ได้รับอนุมัติเกือบ 1,000 ฉบับทั่วโลก ตระกูลสิทธิบัตรโดยทั่วไปประกอบด้วยคำขอที่เกี่ยวข้องซึ่งครอบคลุมสิ่งประดิษฐ์เดียวกันหรือเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิดในหลายเขตอำนาจศาล หนึ่งตระกูลอาจมีสิทธิบัตรหลายฉบับที่มีการคุ้มครองทางภูมิศาสตร์ ขอบเขตของข้อเรียกร้อง วันที่หมดอายุ และสถานะทางกฎหมายที่แตกต่างกัน ดังนั้น ตระกูลสิทธิบัตรมากกว่า 680 ตระกูลจึงไม่จำเป็นต้องแสดงถึงสิ่งประดิษฐ์อิสระอย่างสมบูรณ์ 680 รายการ ในขณะที่สิทธิบัตรที่ได้รับอนุมัติเกือบ 1,000 ฉบับไม่ได้หมายความว่า Circle ได้ซื้อผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป 1,000 รายการที่สามารถสร้างรายได้ได้ทันที

มูลค่าทางเศรษฐกิจของพอร์ตโฟลิโอขึ้นอยู่กับปัจจัยที่ตัวเลขพาดหัวไม่ได้เปิดเผย ได้แก่ ขอบเขตและความบังคับใช้ของข้อเรียกร้องแต่ละรายการ ระยะเวลาการคุ้มครองที่เหลืออยู่ เขตอำนาจศาลที่สิทธิบัตรยังคงมีผลบังคับใช้ ความยากลำบากในการออกแบบทางเลือกอื่น และความเข้ากันได้กับผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ของ Circle สินทรัพย์บางรายการอาจให้มูลค่าด้านการป้องกันหรือการให้สิทธิ์ใช้งานที่มีความหมาย ในขณะที่บางรายการอาจเพิ่มความกว้างของ holdings ทรัพย์สินทางปัญญาของ Circle เป็นหลัก ดังนั้น ควรประเมินธุรกรรมนี้ว่าเป็นการเข้าซื้อคอลเลกชันขนาดใหญ่ของสิทธิ์ทางกฎหมายและเทคนิค แทนที่จะเป็นจำนวนแพลตฟอร์มปฏิบัติการที่เท่ากัน

Circle ระบุว่าพอร์ตโฟลิโอครอบคลุมโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน การธนาคาร บริการทางการเงิน ประกัน ระบบระดับองค์กร การตรวจสอบห่วงโซ่อุปทาน และการประมวลผลบนคลาวด์ที่ปลอดภัย นอกจากนี้ยังเชื่อมโยงธุรกรรมกับ USDC, Circle Payments Network, Arc และเครื่องมือการเงินผ่านเอเจนต์ ขณะที่ Circle และ IBM ตั้งใจที่จะสำรวจความร่วมมือทางการค้าเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม มูลค่าธุรกรรม ตารางสิทธิบัตรฉบับสมบูรณ์ การประเมินมูลค่าสินทรัพย์แต่ละรายการ ข้อตกลงการให้สิทธิ์ใช้งาน และแผนการบูรณาการเฉพาะยังคงไม่ได้รับการเปิดเผย

วิวัฒนาการของ Circle เกินกว่าการออกสเตเบิลคอยน์

ข้อเสนอเดิมของ Circle มุ่งเน้นไปที่การออก USDC และรักษาเงินสำรองเพื่อสนับสนุนมูลค่าการไถ่ถอน เมื่อการนำสเตเบิลคอยน์ไปใช้ขยายตัว ความท้าทายเชิงกลยุทธ์ก็เปลี่ยนไป การออกดอลลาร์ดิจิทัลเป็นเพียงส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการเงินบนเชนขนาดใหญ่ สินทรัพย์นั้นต้องสามารถเคลื่อนย้ายข้ามเครือข่ายบล็อกเชน เชื่อมต่อกับสถาบันที่ควบคุมได้ บูรณาการเข้ากับเวิร์กโฟลว์การชำระเงิน ชำระธุรกรรมได้อย่างคาดการณ์ได้ และสนับสนุนแอปพลิเคชันที่สามารถดำเนินการกิจกรรมทางการเงินโดยอัตโนมัติ

ณ วันที่ 23 กรกฎาคม 2026 มี USDC ในหมุนเวียนประมาณ 72.9 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการออก native ผ่านเครือข่ายบล็อกเชน 35 แห่ง Circle ยังดำเนินการ Cross-Chain Transfer Protocol หรือ CCTP ซึ่งช่วยให้ USDC เคลื่อนย้ายระหว่างเชนที่รองรับผ่านการโอนแบบ burn-and-mint แบบ native แทนที่จะพึ่งพาตัวแทนแบบ wrapped เพียงอย่างเดียว ตัวเลขการหมุนเวียนเป็นภาพ_snapshot_ที่ล้าสมัยและไม่ควรถือว่าเป็นค่าคงที่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก Circle รายงานว่ามี USDC ในหมุนเวียน 77 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2026 ตัวเลขทั้งสองอ้างถึงวันที่รายงานที่แตกต่างกัน และไม่จำเป็นต้องแสดงความขัดแย้งของข้อมูล

ผลการดำเนินงานไตรมาสแรกของ Circle รายงานปริมาณธุรกรรมบนเชนรายไตรมาสที่ 21.5 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 263% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ตัวเลขนี้วัดการโอนรวมระหว่างที่อยู่ โปรโตคอล แอปพลิเคชัน และสถาบัน ไม่ได้แสดงถึงรายได้ของ Circle หรือปริมาณการชำระเงินสุทธิแบบดั้งเดิม การเคลื่อนไหวซ้ำๆ ของสภาพคล่องเดียวกันสามารถมีส่วนช่วยต่อปริมาณบนเชนรวม อย่างไรก็ตาม ขนาดดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าทำไม Circle จึงลงทุนเกินกว่าการออกเหรียญ: เมื่อ USDC เคลื่อนย้ายผ่านเครือข่ายและแอปพลิเคชันมากขึ้น บริษัทมีแรงจูงใจที่จะควบคุมหรือประสานงานโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนกิจกรรมนั้นมากขึ้น

สแต็กโครงสร้างพื้นฐานที่ Circle กำลังสร้าง

สถาปัตยกรรมผลิตภัณฑ์ของ Circle สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นหลายชั้นที่เชื่อมโยงกัน USDC ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์มูลค่าและการชำระบัญชี CCTP และ Gateway สนับสนุนการโอนข้ามเชนและการประสานงานสภาพคล่องหลายเครือข่าย Circle Payments Network เชื่อมต่อธนาคาร ผู้ให้บริการชำระเงิน และสถาบันการเงินที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ Arc ให้สภาพแวดล้อมการดำเนินการและการชำระบัญชีเฉพาะทาง ในขณะที่ Agent Stack และเครื่องมือที่เกี่ยวข้องมุ่งเป้าไปที่ธุรกรรมที่เริ่มต้นโดยซอฟต์แวร์และเอเจนต์ AI ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ร่วมกันจัดการขั้นตอนต่างๆ ที่ดอลลาร์ดิจิทัลถูกออก นำทาง ตรวจสอบความถูกต้อง และชำระบัญชี

โครงสร้างนี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ บริษัทที่ออกเพียงสเตเบิลคอยน์จะพึ่งพาการหมุนเวียน รายได้จากเงินสำรอง อัตราดอกเบี้ย และข้อตกลงการจัดจำหน่ายกับตลาดแลกเปลี่ยนและแพลตฟอร์มอื่นๆ อย่างหนัก บริษัทที่ให้เส้นทางการชำระเงิน การดำเนินการบล็อกเชน การบูรณาการระดับองค์กร และโครงสร้างพื้นฐานสำหรับนักพัฒนามีโอกาส بیشتریในการสร้างรายได้จากบริการและธุรกรรม Circle ดูเหมือนจะวางตำแหน่ง USDC เป็นรากฐานของเครือข่ายการเงินที่กว้างขึ้น แทนที่จะมองโทเค็นเป็นผลิตภัณฑ์ที่แยกออกมา

องค์ประกอบต่างๆ อาจเสริมซึ่งกันและกัน การหมุนเวียน USDC ที่มากขึ้นสามารถเพิ่มความต้องการสำหรับการโอนข้ามเชน การเคลื่อนย้ายข้ามเชนที่ง่ายขึ้นสามารถทำให้ USDC มีประโยชน์มากขึ้นสำหรับแอปพลิเคชันและสถาบัน การเชื่อมต่อกับสถาบันสามารถสร้างความต้องการในการชำระบัญชี และ Arc สามารถให้สภาพแวดล้อมที่ออกแบบมาสำหรับกิจกรรมทางการเงินที่ใช้สเตเบิลคอยน์ เครื่องมือการชำระเงินผ่านเอเจนต์อาจขยายโครงสร้างพื้นฐานเดียวกันไปยังธุรกรรมอัตโนมัติ การบูรณาการที่เป็นไปได้นี้อธิบายว่าทำไมสิทธิบัตรระดับองค์กรและเทคโนโลยีการเงินจึงมีความเกี่ยวข้องเชิงกลยุทธ์ แม้ว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงการออก USDC โดยตรงก็ตาม

ทำไม Circle อาจต้องการพอร์ตสิทธิบัตรของ IBM

เหตุผลเชิงกลยุทธ์ประการแรกคือการป้องกันทรัพย์สินทางปัญญา เมื่อ Circle ขยายไปสู่การเชื่อมต่อกับธนาคาร เครือข่ายการชำระเงิน ซอฟต์แวร์ระดับองค์กร การประมวลผลที่ปลอดภัย และการชำระบัญชีอัตโนมัติ ผลิตภัณฑ์ของบริษัทอาจทับซ้อนกับเทคโนโลยีที่พัฒนาโดยบริษัทการเงินและเทคโนโลยีระดับองค์กรที่มีชื่อเสียง พอร์ตสิทธิบัตรจำนวนมากสามารถให้ leverage ในการโต้แย้ง การเจรจา cross-licensing และการหารือเกี่ยวกับหุ้นส่วน สิ่งนี้ไม่ได้ระบุว่า Circle ตั้งใจที่จะบังคับใช้อย่างก้าวร้าว แต่หมายความว่าบริษัทได้เข้าซื้อสินทรัพย์ทางกฎหมายเพิ่มเติมที่อาจลดความเสี่ยงด้านทรัพย์สินทางปัญญาเมื่อขอบเขตการดำเนินงานขยายตัว

เหตุผลประการที่สองคือการบูรณาการระดับองค์กร IBM ทำงานอย่างกว้างขวางกับธนาคาร บริษัทประกันภัย หน่วยงานรัฐบาล บริษัทห่วงโซ่อุปทาน และสถาบันขนาดใหญ่อื่นๆ การพัฒนาบล็อกเชนของ IBM ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงการซื้อขายสินทรัพย์บนเชนสาธารณะ พอร์ตโฟลิโอที่เข้าซื้อมีรายงานว่ารวมถึงเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับเวิร์กโฟลว์ทางการเงิน การตรวจสอบ การเข้าถึงที่ได้รับอนุญาต โครงสร้างพื้นฐานระดับองค์กร การตรวจสอบห่วงโซ่อุปทาน และการประมวลผลบนคลาวด์ที่ปลอดภัย พื้นที่เหล่านี้ทับซ้อนกับข้อกำหนดในทางปฏิบัติที่ Circle เผชิญเมื่อเชื่อมต่อ การชำระบัญชีบล็อกเชนกับสถาบันที่ควบคุมได้และระบบเดิม

การยอมรับจากสถาบันต้องการมากกว่าความเร็วในการทำธุรกรรม ธนาคารและองค์กรต้องจัดการการควบคุมการเข้าถึง ธรรมาภิบาลข้อมูล ความสามารถในการตรวจสอบ ความต่อเนื่องในการดำเนินงาน ความเป็นส่วนตัว ความปลอดภัย และการบูรณาการกับซอฟต์แวร์ที่มีอยู่ สิทธิบัตรที่เกี่ยวข้องอาจช่วย Circle ปกป้องส่วนหนึ่งของสแต็กเทคโนโลยี ลดความเสี่ยงจากการละเมิด หรือเสริมสร้างความสัมพันธ์ทางการค้ากับองค์กรที่คุ้นเคยกับระบบที่พัฒนาโดย IBM อย่างไรก็ตาม ประโยชน์ใช้สอยจะขึ้นอยู่กับข้อเรียกร้องที่มีอยู่ในสิทธิบัตรแต่ละฉบับและว่า Circle สามารถรวมเข้ากับผลิตภัณฑ์หรือข้อตกลงการให้สิทธิ์ใช้งานได้หรือไม่

เหตุผลประการที่สามคือการสร้างความแตกต่าง สเตเบิลคอยน์กำลังกลายเป็นมาตรฐานมากขึ้น โดยมีผู้ออกหลายรายเสนอสินทรัพย์ที่อ้างอิงดอลลาร์และหนุนหลังด้วยเงินสำรอง Circle อาจประสบปัญหาในการสร้างข้อได้เปรียบที่ยั่งยืนผ่านการออก USDC เพียงอย่างเดียว หากการแข่งขันบีบอัดเศรษฐศาสตร์การจัดจำหน่ายหรืออัตราดอกเบี้ยที่ลดลงลดรายได้จากเงินสำรอง ระบบบูรณาการที่รวมสภาพคล่องข้ามเชน การชำระเงินระดับสถาบัน โครงสร้างพื้นฐานการชำระบัญชีเฉพาะทาง และเทคโนโลยีระดับองค์กรที่ได้รับการปกป้อง อาจทำได้ยากกว่าในการเลียนแบบเมื่อเทียบกับสเตเบิลคอยน์ที่แยกออกมา

สิทธิบัตรสามารถสนับสนุน CPN และ Arc ได้อย่างไร

Circle Payments Network หรือ CPN มีวัตถุประสงค์เพื่อเชื่อมต่อธนาคารที่ควบคุมได้ บริษัทชำระเงิน และสถาบันการเงินอื่นๆ สำหรับการชำระบัญชีข้ามพรมแดน ความสำเร็จจะขึ้นอยู่กับว่าผู้เข้าร่วมสามารถบูรณาการเครือข่ายกับกระบวนการปฏิบัติตามกฎระเบียบ คลังเงิน สภาพคล่อง และการกระทบยอดได้หรือไม่ เครือข่ายการชำระเงินไม่ได้สร้างคุณค่าเพียงด้วยการมีอยู่ จำเป็นต้องมีมาตรฐานการดำเนินงาน การเชื่อมต่อที่เชื่อถือได้ คู่สัญญาที่เพียงพอ และปริมาณธุรกรรมที่ยั่งยืน สิทธิบัตรของ IBM ที่เกี่ยวข้องกับเวิร์กโฟลว์ทางการเงิน ระบบคลาวด์ที่ปลอดภัย การตรวจสอบข้อมูล และการควบคุมการเข้าถึงระดับองค์กรอาจเกี่ยวข้องกับข้อกำหนดเหล่านี้ แม้ว่า Circle จะยังไม่ระบุว่าจะใช้สินทรัพย์เฉพาะใดกับ CPN

Arc เป็นเลเยอร์ที่แตกต่างกันแต่เสริมกัน ยังคงอยู่ในระยะ public-testnet และได้รับการออกแบบให้เป็น Layer 1 แบบ native สำหรับสเตเบิลคอยน์สำหรับแอปพลิเคชันทางการเงิน คุณสมบัติที่ระบุรวมถึงค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่อ้างอิงสเตเบิลคอยน์ การชำระบัญชีที่กำหนดได้ ความเป็นส่วนตัวที่ปรับแต่งได้ และการบูรณาการกับสแต็กผลิตภัณฑ์ที่กว้างขึ้นของ Circle Circle วางตำแหน่ง Arc เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการชำระเงิน การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ สินทรัพย์โทเคนไนซ์ การให้กู้ยืม และกิจกรรมทางการเงินในโลกจริงอื่นๆ แทนที่จะเป็นบล็อกเชนอเนกประสงค์ที่มุ่งเน้นเฉพาะแอปพลิเคชัน native คริปโต

สิทธิบัตรที่มุ่งเน้นระดับองค์กรอาจสนับสนุนการควบคุมความเป็นส่วนตัว การดำเนินการที่ปลอดภัย ความสามารถในการทำงานร่วมกันของสถาบัน และการเชื่อมต่อระหว่างการชำระบัญชีบนเชนกับระบบการเงินที่มีอยู่ อาจลดแรงเสียดทานทางเทคนิคหรือทรัพย์สินทางปัญญาบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับการนำธนาคารและบริษัทขนาดใหญ่เข้าสู่ Arc อย่างไรก็ตาม การเข้าซื้อสิทธิบัตรที่เกี่ยวข้องไม่เทียบเท่ากับการเสร็จสิ้นการบูรณาการผลิตภัณฑ์ และไม่ได้พิสูจน์ว่าสถาบันจะยอมรับเครือข่าย Arc ยังคงต้องแสดงความน่าเชื่อถือในการผลิต กิจกรรมของนักพัฒนา สภาพคล่อง การยอมรับตามกฎระเบียบ และเหตุผลที่น่าสนใจสำหรับแอปพลิเคชันในการใช้ Layer 1 ใหม่แทนบล็อกเชนที่มีอยู่

เวลาของการเข้าซื้อสอดคล้องกับทิศทางที่กว้างขึ้นของ Circle บริษัทที่กำลังสร้างเครือข่ายการชำระเงิน โซ่การชำระบัญชี เครื่องมือสภาพคล่องข้ามเชน และโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงิน AI พร้อมกัน มีความเสี่ยงต่อสิทธิบัตรซอฟต์แวร์ระดับองค์กรมากกว่าบริษัทที่มุ่งเน้นเฉพาะการออกสเตเบิลคอยน์ ดังนั้น ทรัพย์สินทางปัญญาจึงกลายเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์โครงสร้างพื้นฐานของ Circle แทนที่จะคงเป็นสินทรัพย์รองขององค์กร

บทบาทของการชำระเงินโดยเอเจนต์ AI

Circle ได้วางตำแหน่งสเตเบิลคอยน์ที่โปรแกรมได้เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่มีศักยภาพสำหรับเศรษฐกิจที่เอเจนต์ AI ซื้อข้อมูล เรียกใช้ API ได้รับทรัพยากรการคำนวณ ดำเนินการตามข้อตกลง และจ่ายให้กับเอเจนต์อื่นๆ กรณีการใช้งานเหล่านี้ต้องการมากกว่าโทเค็นที่โอนย้ายได้ ระบบอัตโนมัติต้องการกลไกสำหรับตัวตน การอนุญาต วงจำกัดการใช้จ่าย การดำเนินการที่ปลอดภัย ความสามารถในการตรวจสอบ และการชำระบัญชี วิสัยทัศน์ผลิตภัณฑ์ของ Circle เชื่อมโยง USDC, CCTP, Gateway, Arc และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ x402 กับการชำระเงินแบบ machine-to-machine และผ่านเอเจนต์

สิทธิบัตรของ IBM ที่เกี่ยวข้องกับการประมวลผลบนคลาวด์ที่ปลอดภัย ระบบระดับองค์กร เวิร์กโฟลว์ทางการเงิน และการตรวจสอบข้อมูลอาจเกี่ยวข้องกับทิศทางนี้ การปรับใช้เอเจนต์การชำระเงิน AI ระดับสถาบันอาจต้องการการควบคุมการเข้าถึงบัญชี นโยบายธุรกรรมที่สามารถตรวจสอบได้ และการบูรณาการกับระบบการอนุมัติขององค์กร พอร์ตสิทธิบัตรที่กว้างขวางอาจให้ coverage ด้านการป้องกันหรือตัวเลือกทางเทคนิคเพิ่มเติมเมื่อผลิตภัณฑ์เหล่านี้พัฒนาขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเกี่ยวข้องที่เป็นไปได้ไม่ควรอธิบายว่าเป็นการบูรณาการที่เสร็จสมบูรณ์ Circle ยังไม่ได้เปิดเผยว่าสิทธิบัตรที่เข้าซื้อใดกำลังถูกรวมเข้ากับ Agent Stack หรือว่ามีสิทธิบัตรใดที่จำเป็นต่อโรดแมปการชำระเงิน AI ของบริษัทหรือไม่

การยอมรับทางการค้ายังคงไม่แน่นอน Circle ต้องแสดงให้เห็นว่าเครื่องมือของตนปลอดภัยกว่า บูรณาได้ง่ายกว่า และปฏิบัติตามกฎระเบียบมากกว่าวิธีการชำระเงินทางเลือก สิทธิบัตรอาจปรับปรุงตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ แต่การยอมรับจะขึ้นอยู่กับประสบการณ์ของนักพัฒนา ต้นทุนธุรกรรม ความสามารถในการทำงานร่วมกัน ความปลอดภัย และความเต็มใจขององค์กรในการอนุญาตให้ซอฟต์แวร์เอเจนต์เริ่มกิจกรรมทางการเงิน

ทำไมขนาดของสิทธิบัตรจึงไม่รับประกันอำนาจในตลาด

Circle ไม่ได้เข้าซื้อกิจการบล็อกเชนทั้งหมดของ IBM ธุรกรรมที่ประกาศครอบคลุมสินทรัพย์สิทธิบัตร แทนที่จะเป็นแพลตฟอร์ม พนักงาน ความสัมพันธ์กับลูกค้า หรือองค์กรวิจัยของ IBM การเป็นเจ้าของทรัพย์สินทางปัญญาตามกฎหมายแตกต่างโดยพื้นฐานจากการเข้าซื้อกิจการที่กำลังดำเนินอยู่ สิทธิบัตรสามารถให้สิทธิ์เหนือวิธีการหรือระบบเฉพาะ แต่ไม่ได้โอนความสามารถขององค์กรที่จำเป็นต่อการพาณิชย์โดยอัตโนมัติ

การเป็นเจ้าของสิทธิบัตรก็ไม่สร้าง network effects เช่นกัน Circle ยังคงต้องโน้มน้าวให้สถาบันเข้าร่วม CPN นักพัฒนาสร้างบน Arc แอปพลิเคชันนำโครงสร้างพื้นฐานข้ามเชนไปใช้ และผู้ใช้เลือก USDC สำหรับการชำระบัญชี มูลค่าทางการค้าของพอร์ตโฟลิโอจะขึ้นอยู่กับว่ามันสร้างผลิตภัณฑ์ที่แตกต่าง รายได้จากการให้สิทธิ์ใช้งาน การลดความเสี่ยงทางกฎหมาย หรือหุ้นส่วนที่แข็งแกร่งกว่าหรือไม่ สิทธิบัตรที่เกี่ยวข้องทางเทคนิคอาจมีส่วนช่วยน้อยหากบังคับใช้ได้ยาก ใกล้หมดอายุ หรือออกแบบหลีกเลี่ยงได้ง่าย

ยังไม่มีหลักฐานที่เปิดเผยว่า Circle ตั้งใจที่จะเริ่มดำเนินคดีอย่างกว้างขวางต่อบล็อกเชนสาธารณะ ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ หรือนักพัฒนา การใช้เพื่อการป้องกัน cross-licensing การเจรจาระดับสถาบัน การปกป้องผลิตภัณฑ์ และการพาณิชย์แบบคัดเลือก ล้วนเป็นกลยุทธ์ที่เป็นไปได้ ดังนั้น การลักษณะการเข้าซื้อว่าเป็นความพยายามในการสร้างกำแพงกั้นสิทธิบัตรจึงเกินกว่าหลักฐานที่มีอยู่

ข้อจำกัดทางธุรกิจที่ Circle ยังคงเผชิญ

กลยุทธ์โครงสร้างพื้นฐานของ Circle อาจกระจายธุรกิจ แต่ไม่ได้ลบการพึ่งพาที่มีอยู่ รายได้ที่เกี่ยวข้องกับ USDC ยังคงได้รับอิทธิพลอย่างมากจากรายได้จากเงินสำรอง ซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจลดผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่สนับสนุนสเตเบิลคอยน์ ข้อตกลงการจัดจำหน่ายอาจกำหนดให้ Circle แบ่งปันรายได้ส่วนนั้นกับตลาดแลกเปลี่ยนและพันธมิตรอื่นๆ รายได้จากธุรกรรมและบริการจาก CPN, Arc และเครื่องมือสำหรับนักพัฒนาอาจลดความเข้มข้นนี้ แต่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ต้องบรรลุการยอมรับที่มีความหมายก่อน

Arc เผชิญกับตลาดบล็อกเชนที่แออัด ซึ่งเครือข่ายที่มีอยู่แล้วมีนักพัฒนา แอปพลิเคชัน สภาพคล่อง และความสัมพันธ์กับสถาบัน โซ่แบบ native สำหรับสเตเบิลคอยน์อาจนำเสนอคุณสมบัติเฉพาะทาง แต่ต้นทุนการเปลี่ยนและสภาพคล่องที่แตกแยกสามารถชะลอการยอมรับ CPN เผชิญกับความท้าทายที่แตกต่าง: เครือข่ายการชำระเงินมีคุณค่าผ่านจำนวนและคุณภาพของสถาบันที่เข้าร่วม ไม่ใช่เพียงแค่ผ่านการออกแบบทางเทคนิค Circle ต้องพิสูจน์ว่า CPN สามารถปรับปรุงความเร็วในการชำระบัญชี ต้นทุน การจัดการสภาพคล่อง หรือการเข้าถึงตลาดเมื่อเทียบกับทางเลือกด้านการธนาคารและ fintech ที่มีอยู่

การเข้าซื้อสิทธิบัตรเสริมชุดเครื่องมือเชิงกลยุทธ์ของ Circle แต่ไม่ได้แก้ไขความเสี่ยงในการดำเนินการเหล่านี้ หากพอร์ตโฟลิโอปกป้องเทคโนโลยีสำคัญ สนับสนุนหุ้นส่วนระดับสถาบัน และช่วยในการบูรณาการระดับองค์กร อาจช่วย Circle พัฒนาธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานที่หลากหลาย หากสิทธิบัตรยังคงไม่เชื่อมโยงกับผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการยอมรับ มูลค่าเชิงกลยุทธ์อาจมีจำกัดโดยไม่คำนึงถึงขนาดตัวเลข

บทสรุป

การเข้าซื้อตระกูลสิทธิบัตรของ IBM มากกว่า 680 ตระกูล และสิทธิบัตรที่ได้รับอนุมัติเกือบ 1,000 ฉบับของ Circle สะท้อนถึงกลยุทธ์ที่ขยายตัวซึ่งสร้างขึ้นรอบๆ USDC สภาพคล่องข้ามเชน การชำระเงินระดับสถาบัน การชำระบัญชีเฉพาะทาง และการเงินผ่านเอเจนต์ พอร์ตโฟลิโอนี้อาจเสริมสร้างความสามารถในการป้องกันทรัพย์สินทางปัญญา การบูรณาการระดับองค์กร และหุ้นส่วนทางการค้า แต่ปริมาณสิทธิบัตรเพียงอย่างเดียวไม่ได้สร้างความโดดเด่นทางเทคโนโลยีหรือการยอมรับในตลาด การเปลี่ยนแปลงของ Circle เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนเชนที่ครอบคลุมจะขึ้นอยู่กับ การปรับใช้ Arc ในการผลิต การมีส่วนร่วมของสถาบันใน CPN สภาพคล่องของ USDC ที่ต่อเนื่อง และความสามารถของบริษัทในการแปลงสิทธิ์ที่เข้าซื้อเป็นผลิตภัณฑ์ที่ตรวจสอบได้และรายได้ที่ยั่งยืน