อัตราดอกเบี้ยของตั๋วเงินคลังและพันธบัตรจะติดตามตลาดรอง

อัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลัง (T-bills) และพันธบัตรรัฐบาล (T-bonds) ที่จะเสนอขายในสัปดาห์นี้อาจปิดแบบผสมกัน ขณะที่ผู้เล่นรอการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อเดือนธันวาคม

สำนักงานคลังจะประมูลตั๋วเงินคลังมูลค่า 27,000 ล้านเปโซในวันจันทร์ หรือกระดาษอายุ 91, 182 และ 364 วัน อย่างละ 9,000 ล้านเปโซ

ในวันอังคาร รัฐบาลตั้งเป้าระดมทุนสูงสุด 50,000 ล้านเปโซจากการเสนอขายพันธบัตรรัฐบาลแบบสองอายุ โดยอาจกู้ยืมระหว่าง 20,000 ถึง 30,000 ล้านเปโซในแต่ละส่วนจากกระดาษอายุเจ็ดปีที่ออกใหม่ซึ่งมีอายุคงเหลือสองปีเจ็ดเดือน และผ่านหนี้อายุ 10 ปีที่ออกใหม่ซึ่งมีอายุคงเหลือเก้าปีสามเดือน

อัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังและพันธบัตรรัฐบาลอาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้และส่วนใหญ่จะเคลื่อนไหวตามอัตราตลาดรอง ท่ามกลางการรวมตัวบ้าง เนื่องจากไม่มีการประมูลตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม นาย Michael L. Ricafort หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Rizal Commercial Banking Corp. กล่าวในข้อความ Viber

ตัวกระตุ้นต่อไปสำหรับตลาดจะเป็นรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของฟิลิปปินส์ที่จะเปิดเผยในสัปดาห์นี้ เขากล่าวเสริม

"ตลาดหลักทรัพย์รัฐบาล (GS) ยังคงซบเซาในช่วงต้นปี ระดับราคาเพียงแค่คงที่หรือลดลงหนึ่งจุดฐาน (bp) แม้ว่าจะมีข้อเสนอหนักในช่วงส่วนใหญ่ของวัน" เทรดเดอร์คนหนึ่งกล่าวในอีเมล

เทรดเดอร์คาดว่าพันธบัตรรัฐบาลอายุเจ็ดปีและ 10 ปีจะมีอัตราเฉลี่ยอยู่ในช่วง 5.45% ถึง 5.5% และ 6% ถึง 6.025% ตามลำดับ

ในตลาดรองวันศุกร์ อัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังอายุ 91, 182 และ 364 วันเพิ่มขึ้น 1.13 จุดฐาน, 0.44 จุดฐาน และ 0.58 จุดฐาน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ เพื่อปิดที่ 4.8547%, 4.9769% และ 5.0375% ตามลำดับ ตามข้อมูล PHP Bloomberg Valuation Service Reference Rates ณ วันที่ 2 ม.ค. ที่เผยแพร่บนเว็บไซต์ของ Philippine Dealing System

ในส่วนของพันธบัตรอายุเจ็ดปีเพิ่มขึ้น 5.26 จุดฐานเมื่อเทียบรายสัปดาห์ เพื่อปิดที่ 5.9409% ในขณะที่หนี้อายุสามปี ซึ่งเป็นอายุที่ใกล้เคียงที่สุดกับอายุคงเหลือของกระดาษที่เสนอขายในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 1.59 จุดฐานเป็น 5.5143%

ในขณะเดียวกัน อัตราอายุ 10 ปีลดลงเล็กน้อย 0.22 จุดฐานเมื่อเทียบรายสัปดาห์ เพื่อปิดที่ 6.0517%

ธนาคารกลางแห่งฟิลิปปินส์ (BSP) กล่าวว่าเงินเฟ้อหลักอาจอยู่ในช่วง 1.2%-2% ในเดือนธันวาคม ชะลอตัวลงจากระดับ 2.9% ที่เห็นในเดือนเดียวกันของปีที่แล้ว

ที่ 2% หรือขอบบนของการคาดการณ์ เงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นจาก 1.5% ในเดือนพฤศจิกายน และจะเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 10 เดือน หรือนับตั้งแต่อัตร 2.1% ในเดือนกุมภาพันธ์ นอกจากนี้ยังจะเป็นครั้งแรกในรอบ 10 เดือนที่เงินเฟ้อกลับมาอยู่ในเป้าหมายรายปี 2%-4% ของ BSP

ในขณะเดียวกัน ที่ขอบล่างของการคาดการณ์ เงินเฟ้อจะชะลอตัวลงสู่จังหวะที่ช้าที่สุดในรอบห้าเดือน หรือนับตั้งแต่ 0.9% ในเดือนกรกฎาคม

สำนักงานสถิติแห่งฟิลิปปินส์จะเปิดเผยข้อมูล CPI เดือนธันวาคมในวันที่ 6 ม.ค. (วันอังคาร)

ในระหว่างการประมูลตั๋วเงินคลังครั้งสุดท้ายสำหรับปี 2025 ที่จัดขึ้นเมื่อวันที่ 15 ธ.ค. สำนักงานคลังระดมทุนได้ 20,000 ล้านเปโซตามแผนผ่านตั๋วเงินคลังที่วางขายในบล็อกประมูล โดยข้อเสนอมีผู้สมัครมากกว่าสี่เท่า โดยประมูลรวมถึง 87,456 ล้านเปโซ

เมื่อแยกออก รัฐบาลระดมทุนได้ 6,000 ล้านเปโซตามแผนจากตั๋วเงินคลังอายุ 91 วัน เนื่องจากความต้องการสำหรับอายุนี้ถึง 30,985 ล้านเปโซ กระดาษสามเดือนมีอัตราเฉลี่ย 4.731% ลดลง 2.8 จุดฐานจากการประมูลก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนที่ยอมรับอยู่ระหว่าง 4.709 ถึง 4.779%

กระทรวงการคลังยังให้รางวัลเต็ม 7,000 ล้านเปโซของหนี้อายุ 182 วัน เนื่องจากการเสนอราคาถึง 28,900 ล้านเปโซ อัตราเฉลี่ยของตั๋วเงินคลังหกเดือนเพิ่มขึ้น 3 จุดฐานเป็น 4.903% จากสัปดาห์ก่อนหน้า การประมูลที่ได้รับมีอัตราผลตอบแทนตั้งแต่ 4.848% ถึง 4.943%

สำนักงานคลังยังขายหลักทรัพย์อายุ 364 วันได้ 7,000 ล้านเปโซตามแผน เนื่องจากอายุนี้ดึงดูดการเสนอราคารวม 27,571 ล้านเปโซ อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของกระดาษหนึ่งปีอยู่ที่ 4.924% ลดลง 3.8 จุดฐาน อัตราที่ยอมรับอยู่ระหว่าง 4.91% ถึง 4.924%

ในขณะเดียวกัน กระทรวงการคลังประมูลพันธบัตรอายุเจ็ดปีที่ออกใหม่ซึ่งเสนอขายในสัปดาห์นี้ครั้งสุดท้ายเมื่อวันที่ 19 เม.ย. 2022 โดยรัฐบาลกู้ยืม 35,000 ล้านเปโซตามแผนที่อัตราเฉลี่ย 5.779% สูงกว่าอัตราคูปอง 3.75% มาก

ในทางกลับกัน พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีที่ออกใหม่ถูกประมูลครั้งสุดท้ายเมื่อวันที่ 2 ธ.ค. โดยรัฐบาลระดมทุนได้ 15,000 ล้านเปโซตามแผนที่อัตราเฉลี่ย 5.876% สูงกว่าคูปอง 6.375%

กระทรวงการคลังกำลังมองหาที่จะระดมทุน 268,000 ล้านเปโซจากตลาดภายในประเทศในเดือนนี้ หรือ 106,000 ล้านเปโซในตั๋วเงินคลังและ 160,000 ล้านเปโซในพันธบัตรรัฐบาล — A.M.C. Sy