กระแสเงินทุน ETF และข้อมูล Binance บ่งชี้อะไรเกี่ยวกับสภาพคล่อง Bitcoin ในปัจจุบัน

การปรับตัวลดลงล่าสุดของ Bitcoin กำลังดำเนินไปพร้อมกับการจัดแนวที่ชัดเจนในตัวชี้วัดที่อิงกับกระแสเงิน โดยกิจกรรม ETF กระแสเงินเข้าตลาด และยอดคงเหลือของ stablecoin ทั้งหมดกำลังเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกันแทนที่จะหักล้างกัน

เมื่อพิจารณาร่วมกัน กราฟแสดงให้เห็นสภาพแวดล้อมตลาดที่กำหนดโดยการลดการเปิดรับความเสี่ยงและการถอนสภาพคล่อง ไม่ใช่การรวมตัว

กระแสเงินสุทธิของ Bitcoin ETF: กระแสเงินออกขนาดใหญ่ซ้ำแล้วซ้ำเล่า

กราฟแนวโน้มกระแสเงินสุทธิรายวันของ Bitcoin ETF แสดงเหตุการณ์กระแสเงินสุทธิติดลบสองครั้งที่เกิดขึ้นภายในช่วงเวลาสั้นๆ

กระแสเงินออกขนาดใหญ่หนึ่งครั้งปรากฏในช่วงปลายเดือนมกราคม ตามด้วยกระแสเงินออกขนาดใกล้เคียงกันอีกครั้งในต้นเดือนกุมภาพันธ์ ทั้งสองครั้งโดดเด่นเป็นแท่งกราฟติดลบที่ลึกที่สุดในกราฟ แสดงให้เห็นการลดการเปิดรับความเสี่ยงของ ETF ในปริมาณมากแทนที่จะเป็นความผันผวนตามปกติประจำวัน

หลังจากกระแสเงินออกเหล่านี้ บริบทราคาที่แสดงควบคู่กับไทม์ไลน์ยังคงลดลงต่อแทนที่จะคงตัว แสดงให้เห็นว่าการขายของ ETF เกิดขึ้นพร้อมกับแรงกดดันด้านลบแทนที่จะบ่งชี้ถึงความหมดเหนื่อย

การรวมกลุ่มของกระแสเงินลบเหล่านี้น่าสังเกต กราฟไม่แสดงการฟื้นตัวที่มีความหมายของกระแสเงินสุทธิระหว่างเหตุการณ์ทั้งสอง ชี้ให้เห็นกิจกรรมการขายที่ยั่งยืนแทนที่จะเป็นการแยกเดี่ยว

กระแสเงินเข้าตลาด: อุปทานที่เพิ่มขึ้นถูกส่งไปยังตลาด

กราฟ BTC UTXO Exchange Inflow SMA (7d) แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนของกระแสเงินเข้าตลาดในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์

เส้นกระแสเงินเข้ารวมเพิ่มขึ้นไปทางด้านขวาของกราฟ ถึงระดับสูงสุดที่มองเห็นได้ในช่วงเวลาที่สังเกตการณ์ การแบ่งประเภทตามขนาดกระเป๋าเงินแสดงให้เห็นว่าผู้ถือขนาดใหญ่มีส่วนสนับสนุนการเพิ่มขึ้นนี้อย่างมีนัยสำคัญ แทนที่จะเป็นการเพิ่มขึ้นที่ขับเคลื่อนโดยผู้เข้าร่วมขนาดเล็กเพียงอย่างเดียว

การขยายตัวของกระแสเงินเข้าตลาดนี้เกิดขึ้นในขณะที่แนวโน้มราคาลดลง ซึ่งเป็นการผสมผสานที่ในอดีตสะท้อนถึงอุปทานที่กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการขายหรือการกระจายแทนที่จะเป็นการสะสมนอกตลาด

ยอดคงเหลือ Stablecoin ของ Binance: สภาพคล่องออกจากตลาด

กราฟ Binance Multi-Asset Netflow Cumulative แสดงการลดลงอย่างต่อเนื่องของยอดคงเหลือ USDC เริ่มตั้งแต่กลางเดือนมกราคมและดำเนินต่อไปจนถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์

พื้นที่ USDC ที่เติมเต็มหดตัวลงอย่างเห็นได้ชัดตามเวลา เคลื่อนจากระดับที่สูงกว่าในช่วงต้นของระยะเวลาไปสู่ระดับที่ต่ำกว่ามากที่ขอบด้านขวาของกราฟ ไม่มีการขยายตัวที่สอดคล้องกันในสินทรัพย์อื่นๆ บนกราฟที่จะบ่งชี้ถึงการหมุนเวียนภายในตลาด

รูปแบบนี้บ่งชี้ว่าสภาพคล่องของ stablecoin กำลังถูกถอนออกแทนที่จะถูกเก็บไว้บนแพลตฟอร์ม ทำให้กำลังซื้อที่พร้อมใช้งานลดลง

เส้นราคา BTC ที่วาดควบคู่กับกระแสเงินเหล่านี้มีแนวโน้มลดลงเมื่อยอดคงเหลือ USDC ลดลง เสริมความเชื่อมโยงระหว่างการออกของสภาพคล่องกับความอ่อนแอของราคา

การอ่านเชิงโครงสร้าง

จากกราฟทั้งสาม สัญญาณมีความสอดคล้องกัน:

• ผลิตภัณฑ์ ETF แสดงกระแสเงินออกขนาดใหญ่ซ้ำแล้วซ้ำเล่า
• กระแสเงินเข้าตลาดกำลังเพิ่มขึ้น รวมถึงจากผู้ถือขนาดใหญ่
• ยอดคงเหลือ Stablecoin บน Binance กำลังลดลงแทนที่จะสะสม

เมื่อเงื่อนไขเหล่านี้ปรากฏร่วมกัน ตลาดมักจะอยู่ในระยะของการกระจายและการรัดตัวสภาพคล่องแทนที่จะเป็นการดูดซับอย่างเงียบๆ

สรุป

กราฟชี้ให้เห็นแรงกดดันที่ประสานกันแทนที่จะเป็นเสียงรบกวนที่แยกเดี่ยว เงินทุนกำลังถูกดึงออกจากการเปิดรับความเสี่ยงของ ETF อุปทานกำลังเคลื่อนเข้าสู่ตลาด และสภาพคล่องของ stablecoin กำลังออกจาก Binance

จนกว่าพลวัตเหล่านี้จะเปลี่ยนแปลง ไม่ว่าจะผ่านการลดลงของกระแสเงินออกของ ETF การลดลงของกระแสเงินเข้าตลาด หรือการสร้างยอดคงเหลือ stablecoin ขึ้นมาใหม่ ตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่การจัดการด้านลบแทนที่จะสร้างฐานการฟื้นตัวที่ยั่งยืน

โพสต์ สิ่งที่กระแสเงิน ETF และข้อมูล Binance บ่งชี้เกี่ยวกับสภาพคล่อง Bitcoin ปัจจุบัน ปรากฏครั้งแรกใน ETHNews