Solvers, Searchers และ Smart Execution: ผู้ใช้ที่มองไม่เห็นของ DeFi

โดย Jamie McCormick, Co-CMO, Stabull Labs

บทความที่แปดในซีรีส์ "Deconstructing DeFi" 15 ตอน

⸻

พวกเขาไม่ไล่ตามความแตกต่างของราคาเล็กน้อยแบบแยกส่วน แต่พวกเขามุ่งเน้นไปที่การสร้างเส้นทางการดำเนินการที่เหมาะสมที่สุดในหลายโปรโตคอลพร้อมกัน ในธุรกรรมที่เราติดตามบน Stabull การปรากฏตัวของพวกเขานั้นละเอียดอ่อนแต่ชัดเจน

การทำความเข้าใจ solvers ช่วยอธิบายว่าทำไมสภาพคล่องของ Stabull ถูกใช้ในรูปแบบที่ไม่เหมือน "การเทรด" แบบดั้งเดิมเลย

Solvers และ Searchers คืออะไรกันแน่

Solver คือระบบที่รับความตั้งใจในการเทรดและกำหนดวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการปฏิบัติตาม

ความตั้งใจอาจเป็น:

• "สวอปสินทรัพย์ A เป็นสินทรัพย์ B"
• "ปรับสมดุลคลัง"
• "ชำระคำสั่งซื้อที่ซับซ้อนด้วย slippage ที่น้อยที่สุด"

งานของ solver ไม่ใช่การเทรดพูลเดียว แต่เป็นการออกแบบการดำเนินการทั้งหมด

Searchers มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิด พวกเขาสแกนเชนและ mempool เพื่อหาโอกาสในการสร้างธุรกรรมที่ทำกำไรหรือมีประสิทธิภาพ มักแข่งขันกับ searchers อื่นๆ เพื่อส่งการดำเนินการที่ดีที่สุดที่เป็นไปได้

การดำเนินการที่ใช้ Solver ทำงานอย่างไร

แทนที่จะพึ่งพาสถานที่เดียว solvers:

• จำลองเส้นทางการดำเนินการที่เป็นไปได้หลายแบบ
• รวมการสวอปในโปรโตคอลต่างๆ
• คำนึงถึงค่าธรรมเนียม, slippage และต้นทุนแก๊ส
• เลือกเส้นทางที่ตอบสนองวัตถุประสงค์ได้ดีที่สุด

ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นก่อนที่ธุรกรรมจะถูกส่งบนเชน เมื่อดำเนินการแล้ว ธุรกรรมจะทำงานแบบอะตอมมิก

จากมุมมองของเชน ผลลัพธ์คือธุรกรรมเดียวที่สัมผัสหลายโปรโตคอลตามลำดับ

ทำไม Solvers จึงมีอยู่ใน DeFi

จุดแข็งของ DeFi คือความสามารถในการประกอบ จุดอ่อนคือการกระจายตัว

สภาพคล่องกระจายอยู่ใน:

• DEX ที่แตกต่างกัน
• โมเดลการกำหนดราคาที่แตกต่างกัน
• การเชี่ยวชาญสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน

Solvers มีอยู่เพื่อเชื่อมภูมิทัศน์ที่กระจัดกระจายนี้เข้าด้วยกัน พวกเขาเปลี่ยนการเพิ่มประสิทธิภาพในท้องถิ่นหลายอย่างให้เป็นผลลัพธ์ทั่วโลกหนึ่งเดียว

เมื่อ DeFi เติบโตขึ้น การดำเนินการที่ขับเคลื่อนโดย solver กลายเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้น ไม่ใช่น้อยลง

ทำไม Solvers จึงให้ความสำคัญกับคุณภาพการดำเนินการ

Solvers มีความเป็นกลางอย่างไร้ความปรานี

พวกเขาไม่สนใจ:

• โปรโตคอลไหน "เป็นที่นิยม"
• ทีมไหนมีความเคลื่อนไหวบนโซเชียลมีเดีย
• พูลไหนเปิดตัวล่าสุด

พวกเขาสนใจเกี่ยวกับ:

• การกำหนดราคาที่คาดเดาได้
• การดำเนินการที่เชื่อถือได้
• slippage ที่น้อยที่สุด
• ความปลอดภัยแบบอะตอมมิก

พูลที่ล้มเหลวในเกณฑ์ใดเกณฑ์หนึ่งจะถูกยกเว้นจากเส้นทางการดำเนินการโดยง่าย

Stabull เหมาะสมกับขั้นตอนของ Solver อย่างไร

ในธุรกรรมที่เราตรวจสอบ Stabull ปรากฏเป็น:

• ส่วนการดำเนินการที่มีเสถียรภาพ
• จุดแปลง FX
• จุดยึดราคาสำหรับสินทรัพย์ที่สนับสนุนด้วย RWA

เนื่องจากการกำหนดราคายึดตาม oracle solvers จึงสามารถถือว่าพูล Stabull เป็นส่วนประกอบแบบ deterministic ภายในแผนการดำเนินการที่ใหญ่ขึ้น

สิ่งนี้ทำให้ Stabull มีประโยชน์แม้ว่ามันจะไม่ใช่สถานที่ที่ถูกที่สุดแบบแยกส่วน ความน่าเชื่อถือและความสามารถในการคาดเดามักมีความสำคัญมากกว่าการปรับปรุงราคาเล็กน้อย

ปริมาณที่มองไม่เห็น สัญญาณที่แข็งแกร่ง

ปริมาณที่ขับเคลื่อนโดย Solver พลาดได้ง่ายเพราะมันไม่ค่อยปรากฏอย่างน่าทึ่ง

การเทรดมักเป็น:

• ขนาดกลาง
• บ่อยครั้ง
• ปรับให้เหมาะสมอย่างแน่นหนา
• ทำซ้ำภายใต้เงื่อนไขที่คล้ายคลึงกัน

ไม่มีการพุ่งขึ้น ไม่มีการโฆษณาเกินจริง และไม่มี "ผู้ใช้" ที่ชัดเจน

แต่นี่คือเหตุผลที่แน่นอนว่าทำไมมันจึงเป็นสัญญาณที่แข็งแกร่ง

เมื่อ solvers รวมโปรโตคอลไว้ในตรรกะการดำเนินการของพวกเขา พวกเขากำลังรับรองมันอย่างมีประสิทธิภาพในฐานะโครงสร้างพื้นฐาน

Solvers เทียบกับ Arbitrage Bots

แม้ว่าทั้งสองจะเป็นอัตโนมัติ solvers แตกต่างจาก arbitrage bots ในด้านเจตนา

Arbitrage bots ตอบสนองต่อความแตกต่างของราคา

Solvers ออกแบบเส้นทางการดำเนินการอย่างเชิงรุก

Arbitrage แก้ไขตลาดหลังจากที่พวกเขาเคลื่อนไหว

Solvers ป้องกันความไร้ประสิทธิภาพก่อนที่มันจะปรากฏ

ในทางปฏิบัติ ทั้งสองมักโต้ตอบภายในธุรกรรมเดียวกัน

ทำไมสิ่งนี้จึงสำคัญสำหรับ Stabull

การใช้ Solver บ่งชี้ว่า Stabull ไม่ได้ถูกประเมินอย่างหมดจดในฐานะสถานที่สวอปอีกต่อไป

มันกำลังถูกประเมินเป็น:

• แหล่งกำหนดราคาที่เชื่อถือได้
• ส่วนประกอบการดำเนินการที่มีความเสี่ยงต่ำ
• บล็อกการสร้างภายในระบบที่ซับซ้อนมากขึ้น

การใช้งานประเภทนี้เพิ่มขึ้นตามธรรมชาติเมื่อโปรโตคอลและระบบการดำเนินการมากขึ้นออนไลน์

ในบทความถัดไป เราจะดูว่า aggregators นำความสามารถในการดำเนินการเหล่านี้และแจกจ่ายไปยังผู้ใช้ปลายทางในวงกว้างอย่างไร — มักจะไม่มีผู้ใช้เหล่านั้นรู้เลยว่าโปรโตคอลใดเกี่ยวข้อง

เกี่ยวกับผู้เขียน

Jamie McCormick เป็น Co-Chief Marketing Officer ที่ Stabull Finance ซึ่งเขาทำงานมานานกว่าสองปีในการวางตำแหน่งโปรโตคอลภายในระบบนิเวศ DeFi ที่กำลังพัฒนา

เขายังเป็นผู้ก่อตั้ง Bitcoin Marketing Team ที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2014 และได้รับการยอมรับว่าเป็น เอเจนซี่การตลาดคริปโตเฉพาะทางที่เก่าแก่ที่สุดของยุโรป ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เอเจนซี่ได้ทำงานกับโครงการที่หลากหลายในทุกภูมิทัศน์ของสินทรัพย์ดิจิทัลและ Web3

Jamie เริ่มมีส่วนเกี่ยวข้องกับคริปโตในปี 2013 และมีความสนใจอย่างยาวนานใน Bitcoin และ Ethereum ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ความสนใจของเขาได้เปลี่ยนไปสู่การทำความเข้าใจกลไกของ การเงินแบบกระจายอำนาจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าโครงสร้างพื้นฐานบนเชนถูกใช้ในทางปฏิบัติอย่างไร มากกว่าในทฤษฎี