CFTC เพิ่งให้การผ่อนผ่อนการดำเนินการครั้งแรกแก่กระเป๋าคริปโตในการเชื่อมต่อกับตลาดตราสารอนุพันธ์ที่มีการกำกับดูแล

คณะกรรมการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ได้อนุมัติให้ Phantom ซึ่งเป็นผู้พัฒนากระเป๋าเงินดิจิทัลแบบเก็บรักษาด้วยตนเองที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดกระเป๋าหนึ่ง ได้รับการยกเว้นการดำเนินการครั้งแรกในประเภทนี้เมื่อวันที่ 17 มีนาคม ซึ่งอนุญาตให้แพลตฟอร์มเชื่อมต่อผู้ใช้โดยตรงกับตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ได้รับการควบคุมโดยไม่ต้องลงทะเบียนเป็นโบรกเกอร์

การตัดสินใจนี้เป็นการพัฒนาด้านกฎระเบียบที่มีขอบเขตแคบแต่มีนัยสำคัญที่อาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่กระเป๋าเงินแบบไม่เก็บรักษาบูรณาการกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม

การยกเว้นอนุญาตให้ทำอะไรได้บ้าง

ตามแถลงการณ์อย่างเป็นทางการของ CFTC ฝ่ายผู้เข้าร่วมตลาดของหน่วยงานได้ชี้แจงว่าบทบาทของ Phantom เป็นอินเทอร์เฟซซอฟต์แวร์เชิงรับมากกว่าตัวกลางทางการเงินแบบดั้งเดิม บนพื้นฐานนั้น Phantom สามารถนำเสนอฟีเจอร์ในแอปที่ช่วยให้ผู้ใช้ดูข้อมูลตลาด ติดตามสถานะ และส่งคำสั่งซื้อโดยตรงไปยังตลาดสัญญาที่กำหนดที่ได้รับการจดทะเบียน โบรกเกอร์แนะนำ และผู้ค้าคมมิชชันฟิวเจอร์ส

ความแตกต่างที่ CFTC กำลังวาดขึ้นนั้นชัดเจน Phantom ไม่เก็บรักษาเงิน ไม่ดำเนินการซื้อขาย ไม่รับอีกฝ่ายหนึ่งของสถานะใดๆ มันจัดหาอินเทอร์เฟซที่ผู้ใช้ใช้โต้ตอบกับหน่วยงานที่จดทะเบียนซึ่งทำสิ่งเหล่านั้น การแยกฟังก์ชันนี้คือสิ่งที่ทำให้หน่วยงานกำกับดูแลสามารถจัดประเภท Phantom ให้อยู่นอกคำนิยามโบรกเกอร์โดยไม่สร้างช่องโหว่ที่บ่อนทำลายการกำกับดูแลตลาด

การยกเว้นไม่ได้ไม่มีเงื่อนไข Phantom ต้องให้การเปิดเผยความเสี่ยงที่ชัดเจนแก่ผู้ใช้เกี่ยวกับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น ต้องนำนโยบายการปฏิบัติตามกฎระเบียบมาใช้ที่ควบคุมวิธีการตลาดฟีเจอร์เหล่านี้ ต้องเก็บบันทึกรายละเอียดของกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั้งหมดที่พร้อมสำหรับการตรวจสอบกฎระเบียบ เงื่อนไขเหล่านี้ทำให้ Phantom อยู่ภายในกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบแม้ในขณะที่ดำเนินการนอกข้อกำหนดการลงทะเบียนแบบดั้งเดิม

ทำไมนี่คือมากกว่าชัยชนะของบริษัทเดียว

ความสำคัญของการยกเว้น Phantom ขยายไปไกลเกินกว่าผู้ให้บริการกระเป๋าเงินรายเดียว จดหมายไม่ดำเนินการและการตัดสินใจยกเว้นสร้างแม่แบบ เมื่อ CFTC อนุมัติให้ Phantom ทำหน้าที่เป็นอินเทอร์เฟซแบบไม่เก็บรักษาสำหรับตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ได้รับการควบคุม มันกำหนดหมวดหมู่โดยปริยายที่ผู้ให้บริการกระเป๋าเงินอื่นๆ สามารถสมัครเข้ามาได้

แอปพลิเคชันกระเป๋าเงินแบบไม่เก็บรักษาหลายสิบรายการให้บริการผู้ใช้หลายล้านคนที่ปัจจุบันไม่มีเส้นทางโดยตรงสู่การเปิดรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ได้รับการควบคุมผ่านเครื่องมือที่มีอยู่ การตัดสินใจของ Phantom สร้างกรอบกฎระเบียบที่ผู้ให้บริการเหล่านั้นสามารถอ้างอิงได้เมื่อขอการยกเว้นที่คล้ายกัน หากแม่แบบยังคงอยู่ มันอาจเร่งการบูรณาการระหว่างชั้นการเก็บรักษาด้วยตนเองของคริปโตกับตลาดฟิวเจอร์สและสัญญาเหตุการณ์ที่ได้รับการควบคุมซึ่งดำเนินการบนเส้นทางที่แยกจากกันโดยสิ้นเชิงในอดีต

มิติสัญญาเหตุการณ์มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะ Polymarket ซึ่งเผชิญกับการห้ามใน 34 ประเทศตามที่รายงานก่อนหน้านี้ในสัปดาห์นี้ ดำเนินการตลาดคาดการณ์ที่ทำงานคล้ายกับสัญญาเหตุการณ์ เส้นทางกฎระเบียบที่อนุญาตให้กระเป๋าเงินแบบไม่เก็บรักษาเชื่อมต่อกับตลาดสัญญาเหตุการณ์ที่จดทะเบียนผ่านกรอบที่สอดคล้องนั้นเป็นสภาพแวดล้อมที่แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากที่ Polymarket กำลังนำทาง ว่าเส้นทางนั้นจะแปลเป็นความถูกต้องตามกฎหมายของตลาดคาดการณ์ที่กว้างขึ้นในสหรัฐหรือไม่นั้นยังคงต้องติดตาม แต่การยกเว้น Phantom ขับเคลื่อนโครงสร้างพื้นฐานไปในทิศทางนั้น

ช่วงเวลากฎระเบียบเบื้องหลังการตัดสินใจนี้

การยกเว้นมาถึงในช่วงวันสุดท้ายของวาระของประธาน CFTC รักษาการ Caroline Pham หลังจากที่หน่วยงานอธิบายว่าเป็นการแข่งขันคริปโตที่มุ่งบูรณาการสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับโครงสร้างตลาดที่ได้รับการควบคุม Pham ใช้ตำแหน่งประธานรักษาการของเธอเพื่อเร่งความชัดเจนด้านกฎระเบียบในประเด็นคริปโตที่หยุดนิ่งมาหลายปี และการตัดสินใจของ Phantom แสดงถึงหนึ่งในผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมมากขึ้นของความพยายามนั้น

นอกจากนี้ยังตามมาด้วยบันทึกความเข้าใจเมื่อวันที่ 11 มีนาคมระหว่าง SEC และ CFTC ที่ออกแบบมาเพื่อยุติการทับซ้อนเขตอำนาจโดยจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลสำคัญรวมถึง Bitcoin และ Ethereum ให้เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ภายใต้อำนาจของ CFTC อย่างชัดเจน บันทึกความเข้าใจนั้นกำจัดความคลุมเครือทางโครงสร้างที่ทำให้การดำเนินการกฎระเบียบในหลายด้านเป็นอัมพาต ด้วยเส้นเขตอำนาจที่ชัดเจนขึ้นในขณะนี้ ทั้งสองหน่วยงานสามารถดำเนินการอย่างเด็ดขาดมากขึ้นภายในโดเมนของตน การยกเว้น Phantom เป็นตัวอย่างแรกของสิ่งที่ความชัดเจนนั้นเปิดใช้งานในด้าน CFTC

ภาพรวมที่กว้างขึ้นที่เกิดขึ้นจากการพัฒนากฎระเบียบในสัปดาห์นี้คือหนึ่งในหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสหรัฐที่เคลื่อนไปสู่การรองรับมากกว่าการจำกัด CFTC อนุมัติการยกเว้นให้ผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน SEC ตรวจสอบการยื่น ETF คริปโตที่ใช้งานอยู่ของ T. Rowe Price พระราชบัญญัติ CLARITY เคลื่อนไปผ่านการอภิปรายทางนิติบัญญัติ การพัฒนาแต่ละครั้งเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป รวมกันพวกเขาอธิบายสภาพแวดล้อมกฎระเบียบที่กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการมีส่วนร่วมคริปโตของสถาบันและรายย่อยอย่างช้าๆ แต่ตั้งใจมากกว่าการกำจัดมัน

โพสต์ CFTC เพิ่งให้การยกเว้นการดำเนินการครั้งแรกแก่กระเป๋าเงินคริปโตเพื่อเชื่อมต่อกับตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ได้รับการควบคุม ปรากฏครั้งแรกบน ETHNews