Стейблкоїни Європи за MiCA зростають, оскільки з'являються 17 ліцензованих емітентів

Регульована екосистема стейблкоїнів у Європі розширюється під дією MiCA, з новими емітентами та відповідними цифровими грошима, що набирають популярності в регіоні.

Як ліцензовані емітенти стейблкоїнів розширюються по всій Європі?

Суть структури MiCA в ЄС чітка: вона встановлює суворі правила для стейблкоїнів у Європі, юридично визначених як токени електронних грошей, або EMT. Це цифрові монети, забезпечені у співвідношенні 1:1 однією фіатною валютою, такою як євро або долари. Оскільки режим вимогливий, лише авторизовані фірми можуть випускати їх по всьому блоку.

Сьогодні ЄС налічує 17 авторизованих емітентів EMT, що працюють у 10 різних країнах. Франція лідирує з трьома регульованими емітентами, що відображає її проактивну позицію щодо європейських цифрових грошей. Крім того, Німеччина, Фінляндія, Данія, Чехія та Польща приймають по одному емітенту, тоді як Мальта, Нідерланди, Литва та Люксембург мають по два, що підкреслює широке географічне поширення.

Ці ліцензовані емітенти EMT наразі пропонують 25 затверджених EMT, забезпечених окремими фіатними валютами. 14 прив'язані до євро, дев'ять пов'язані з доларом США. Однак решта два EMT диверсифікують вплив, один забезпечений чеською кроною, а інший прив'язаний до британського фунта. Ця суміш показує сильний попит на прості, прозорі цифрові гроші, які можуть рухатися зі швидкістю інтернету на внутрішньому ринку ЄС.

Що означає MiCA для емітентів стейблкоїнів у євро та доларах?

Зростання стейблкоїнів, забезпечених євро, та регульованих доларових продуктів показує, як традиційні фінанси приймають токенізовані гроші. Багато усталених фінансових установ більше не залишаються осторонь. Натомість вони виходять на ринок через повністю регульовані канали, узгоджені з MiCA. Тим не менш, цей зсув також змінює те, як обробляються транскордонна ліквідність та платежі в межах блоку.

Яскравим прикладом з реального світу є Circle, який зараз випускає найбільші регульовані стейблкоїни в євро та доларах в ЄС. Підприємства по всій Європі використовують ці токени для швидших платежів, ончейн розрахунків та транскордонних платежів у глобальній торгівлі. Крім того, ця діяльність демонструє, як відповідні токени зі стабільною вартістю переходять від нішевих криптоінструментів до основної інфраструктури для основних фінансів.

Продукти Circle також знаходяться в ширшому конкурентному полі, де біржі та фінтех-компанії досліджують моделі, що відповідають MiCA. Спостерігачі ринку уважно стежать за тим, як будь-яка майбутня стратегія Binance стейблкоїнів у Європі може адаптуватися до нового зводу правил. Однак ліцензування, управління та правила резервів MiCA встановлюють високу планку, яку всі потенційні емітенти повинні досягти перед роботою в масштабі на єдиному ринку.

Чому токени з посиланням на активи все ще відсутні в рамках MiCA?

Одним із вражаючих прогалин у поточному ландшафті є повна відсутність авторизованих токенів з посиланням на активи, які MiCA розглядає як окрему категорію поряд з EMT. Ці інструменти були б забезпечені кошиками валют або іншими активами, такими як золото, а не однією фіатною одиницею. Проте, незважаючи на те, що вони займають велику частку тексту закону, вони ще не з'явилися на ринку ЄС.

Ця відсутність активності може походити від вищих витрат на відповідність та складного нагляду. MiCA накладає більш вимогливі зобов'язання на емітентів мультиактивних токенів, що може відлякувати перших учасників. Крім того, попит галузі явно віддавав перевагу стейблкоїнам з однією валютою, оскільки їх легше зрозуміти, інтегрувати та довіряти в щоденних транзакціях.

Наразі це означає, що ера MiCA формується в основному EMT з однією валютою, особливо продуктами в євро та доларах. Однак, коли структура дозріває і компанії набувають досвіду з наглядом, може бути місце для більш інноваційних структур. Майбутнє оновлення регулювання MiCA або зміна ринку може зрештою заохотити диверсифіковані референтні кошики або інструменти, забезпечені товарами.

Наскільки зрілий ландшафт стейблкоїнів MiCA сьогодні?

Майже через 1,5 роки після того, як ЄС почав застосовувати правила MiCA для стейблкоїнів, регіон побудував один із найбільш структурованих і прозорих режимів цифрових грошей у світі. Поєднання 17 ліцензованих емітентів та 25 авторизованих EMT підкреслює, як швидко структура набирає обертів. Крім того, поширення на 10 країн показує, що MiCA не обмежується одним або двома фінансовими центрами.

Регульовані оператори масштабують свою присутність по всьому континенту, і нові відповідні валюти продовжують приєднуватися до ринку. Довіра до стейблкоїнів Європи зростає, оскільки підприємства та установи тестують їх у реальних платіжних потоках та процесах розрахунків. Однак наступна фаза зростання залежатиме від того, наскільки ефективно емітенти зможуть збалансувати інновації з суворими вимогами до ризику, резерву та розкриття інформації.

Підсумовуючи, MiCA прискорила перехід від спекулятивних криптоекспериментів до регульованих інструментів цифрових грошей, вбудованих у повсякденні фінанси. Відсутність структур з посиланням на активи підкреслює поточну перевагу ринку до простоти, але юридична основа вже закладена. Коли впровадження поглиблюється, підхід Європи може стати глобальною референтною моделлю для контрольованих, токенізованих грошей.