Ліквідація криптовалют на суму $6,93 млрд після розпродажу WLFI

Провайдер криптоданих Amberdata опублікував нове дослідження, яке аналізує поведінку ринку напередодні каскаду ліквідацій 10 жовтня 2025 року, що знищив приблизно $6,93 мільярда у кредитних позиціях протягом години.

Аналіз показує, що World Liberty Financial Token (WLFI), токен управління, пов'язаний із платформою DeFi World Liberty Financial, що має зв'язки з родиною Трампа, різко впав більш ніж за п'ять годин до того, як стрес на ширшому ринку став помітним у основних активах. Результати позиціонують WLFI як можливий ранній індикатор системної крихкості в умовах високого кредитного плеча на ринку, хоча дослідники застерігають, що висновки базуються на одиничній події та не є прогностичним доказом.

Ринкова подія: швидкі ліквідації основних активів

Епізод 10 жовтня став свідком ліквідації приблизно $6,93 мільярда кредитних позицій менш ніж за годину. Bitcoin знизився приблизно на 15% з рівня близько $121 000, тоді як Ethereum впав приблизно на 20%. Токени з меншою капіталізацією зазнали зниження до 70% в окремих випадках.

До каскаду ширші ринкові умови демонстрували обмежені безпосередні ознаки стресу. Дослідження Amberdata вказує на те, що WLFI відхилився від основних активів, зазнаючи підвищеної волатильності та спрямованого тиску задовго до падіння Bitcoin.

Аномальна активність у WLFI напередодні падіння

Amberdata виявила три основні аномалії в торговій поведінці WLFI у період підготовки до події. Годинний обсяг торгівлі підскочив приблизно до $474 мільйонів, що приблизно у 21,7 разів перевищує звичайний базовий рівень протягом декількох хвилин після політичних заголовків про тарифи. Водночас ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів зросли до 2,87% за вісім годин, що еквівалентно приблизно 131% річних, сигналізуючи про екстремальне кредитне позиціювання.

Реалізована волатильність WLFI оцінювалась майже у вісім разів більше, ніж у Bitcoin протягом цього періоду. Розбіжність між WLFI та основними криптовалютами відбулася, коли BTC залишався відносно стабільним поблизу рівнів до події.

Структурні фактори, що стоять за чутливістю WLFI

Звіт пояснює поведінку WLFI структурними характеристиками, а не ізольованим збігом. Порівняно з широким розподілом Bitcoin, WLFI має більш концентровану базу власників і значну присутність у середовищах маржинальної торгівлі. Його використання як активи забезпечення на ринках безстрокових деривативів посилило чутливість до швидкого переоцінювання.

Згідно з аналізом Amberdata, зниження WLFI зменшило вартість активів забезпечення для трейдерів з кредитним плечем, спричинивши маржин-коли та примусові ліквідації в інших активах. Цей зворотний зв'язок міг сприяти прискоренню втрат у Bitcoin та Ethereum, коли почалися ширші ринкові продажі.

Дослідники зазначили, що політично пов'язаний профіль токена також може впливати на швидкість реакції на макроекономічні або геополітичні сигнали, хоча жодної інсайдерської торгівлі чи неналежної поведінки в аналізі не стверджувалось.

Петлі забезпечення та механіка посилення

Епізод ілюструє, як менші, структурно крихкі токени можуть чинити непропорційний вплив через динаміку забезпечення. Коли кредитні активи використовуються у крос-маржі, цінові шоки в одному інструменті можуть каскадувати в ширші хвилі ліквідацій, особливо в середовищах, що характеризуються підвищеними ставками фінансування та концентрованою експозицією.

Висновки Amberdata свідчать про те, що моніторинг високо кредитних токенів з концентрованими структурами власності може забезпечити розуміння накопичення стресу на ринках деривативів.

Обмеження прогностичної інтерпретації

Компанія застерегла від надмірної інтерпретації одиничної події як статистичного підтвердження WLFI як прогностичного індикатора. Оскільки більше трейдерів стежать за подібними патернами, будь-яка інформаційна перевага може зменшитися через арбітраж і очікуване позиціювання.

Корисність таких сигналів, отже, описується як обмежена. Дослідники наголошують, що динаміка мікроструктури ринку, а не конкретні політичні приналежності, пояснює поведінку, спостережувану під час події.

Ширші наслідки для управління ризиками кредитного плеча

Каскад ліквідацій 10 жовтня підкреслює взаємопов'язаність ринків криптодеривативів. Концентровані токени управління, коли широко використовуються як активи забезпечення, можуть функціонувати як мультиплікатори стресу під час сплесків волатильності.

Для менеджерів ризиків і трейдерів подія підкреслює важливість диверсифікації активів забезпечення та моніторингу екстремальних ставок фінансування. Підвищені витрати на фінансування та аномальні сплески обсягу можуть сигналізувати про зростання системної крихкості навіть коли основні активи виглядають стабільними.

Перспектива: крихкі активи як індикатори стресу?

Дослідження Amberdata позиціонує WLFI не як остаточний ринковий предиктор, а як тематичне дослідження того, як структурно кредитні активи можуть рухатися попереду ширших ринкових дислокацій. Оскільки геополітичні події все більше перетинаються з криптовалютними ринками, моніторинг умов ліквідності, ставок фінансування та складу активів забезпечення може запропонувати глибше розуміння подій, що виникають стресові події.

Епізод жовтня підкріплює ширший урок: на високо кредитних ринках цифрових активів вразливості часто спочатку проявляються у найбільш концентрованих і волатильних сегментах перед каскадом назовні.

Інформація, надана в цій статті, призначена лише для освітніх цілей і не є фінансовою, інвестиційною або торговою порадою. Coindoo.com не схвалює та не рекомендує жодної конкретної інвестиційної стратегії чи криптовалюти. Завжди проводьте власне дослідження та консультуйтеся з ліцензованим фінансовим консультантом перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.

Схожі історії

Наступна стаття