Ринок криптовалют наразі відчуває наслідки підвищеної волатильності на тлі зниження галузевого інтересу до нових спотових біржових фондів (ETF). Останні дані від SoSoValue показують, що ринок зазнав величезного падіння 27 березня, коли спотові ETF на Bitcoin у США зазнали масового відтоку в $225 мільйонів загального чистого відтоку.

Ринок Ethereum мав значний відтік; протягом цього ж періоду $48,54 мільйона було виведено зі спотових ETF на Ethereum, що знаменує безпрецедентний восьмий день поспіль негативного чистого відтоку з обох ринків ETF на Bitcoin і Ethereum.

Інституційне ребалансування та настрої ринку

Згідно зі звітами, відбувся великий відтік капіталу зі спотових ETF на Bitcoin на основі зміни ставлення до Bitcoin серед інституційних інвесторів. Ширшим фактором цього зміщення, схоже, є фіксація прибутку через ведмежі прогнози щодо макроекономічних умов. Інвестори почали знижувати ризик своїх активів після величезного зростання, що спостерігалося після первинного затвердження цих продуктів. Фактично, одноденний відтік у $225 мільйонів чітко ілюструє, наскільки ці продукти чутливі до змін на ринках.

Хоча довгострокові перспективи для Bitcoin все ще залишаються на треку, аналітики зазначили, що первинне публічне розміщення (IPO) ETF увійшло в те, що, здається, є більш зрілою та нестабільною частиною ринкового циклу. Загалом, ці типи періодів охолодження дуже важливі для процесу визначення ціни, а також мають короткострокові негативні наслідки для ціни базового активу.

Важка битва Ethereum

Незважаючи на масштаб відтоків Bitcoin у доларах США, Ethereum в середньому мав набагато більші постійні тижневі відтоки протягом останніх восьми тижнів. Чистий відтік у $48,54 мільйона, зафіксований 27 березня, свідчить про відсутність негайних каталізаторів, що рухають імпульс до Ethereum. Актив втратив позиції перед конкуруючими альтернативами Layer-1 і продовжує стикатися з повільнішим, ніж очікувалося, інституційним переходом від володіння Bitcoin до ETF на основі Ethereum.

Оскільки трейдери все ще перебувають під тиском, вони будуть застосовувати обережний підхід до торгівлі, поки не з'являться чіткіші регуляторні керівні принципи або наступне оновлення основної мережі, перш ніж знову виникне бичачий тренд. Різниця в поводженні з двома активами інвесторами ETF вказує на те, що криптовалюта перейшла від розгляду як один клас активів до двох окремих активів з індивідуальними профілями ризику.

Ширший вплив на інновації Web3

Незважаючи на те, що ринок ETF зазнає волатильності, і Web3, і блокчейн продовжують розвиватися, створюючи стратегічні партнерства. Хоча інституційний капітал змінюється, блокчейн розширився в галузі спорту, фітнесу та ігор, створюючи реальну корисність через свої варіанти використання та впроваджуючи їх у міру розвитку цих секторів.

Крім того, значний продаж такими організаціями, як Grayscale, відіграє важливу роль у загальному чистому відтоку. Незважаючи на те, що BlackRock і Fidelity діють як часткове компенсування відтоків Grayscale, за даними CoinDesk, очікується, що вони будуть генерувати більший приплив відносно своїх історичних показників. Однак загальний приплив від цих двох організацій все ще може бути недостатнім для протидії сукупному відтоку Grayscale через його велику доларову вартість.

Висновок

Чисті відтоки з ринку ETF США є нагадуванням про те, наскільки складним було інституційне впровадження ETF; це може зайняти час, перш ніж це стане природним або типовим для інституцій. Ринок Bitcoin зазнав величезного витоку приблизно $225 мільйонів внесків, і ринок Ethereum також стикається з такою проблемою з відтоками. Однак ці відтоки вказують на те, що немає зміни напрямку чи імпульсу, скоріше вони вказують на те, що ринок (інвестори) перебуває на стадії консолідації.

Виходячи з цих двох валют, інвестори переформували свої портфелі. Інвестори, схоже, обробляють цю активність і залишаються зосередженими на довгостроковому потенціалі технології блокчейн, не звертаючи уваги на весь початковий ажіотаж, що мав місце щодо обох валют.