€40 tỷ. Ở cả hai bên bờ Đại Tây Dương, đó là số tiền đổ vào fintech từ năm 2022 đến 2025. Các công ty fintech châu Âu đã thu hút được số vốn tương đương với các đối tác Mỹ, một sự cân bằng đánh dấu một bước ngoặt lịch sử. Trong suốt một thập kỷ trước đó, các nhà đầu tư mạo hiểm coi châu Âu là thị trường thứ yếu cho công nghệ tài chính. Giờ đây, châu lục này đã đạt được sự ngang bằng về Funding với Hoa Kỳ, cho thấy kỷ nguyên th统trị fintech của Mỹ đã kết thúc một cách dứt khoát.
Dữ liệu đằng sau sự ngang bằng
Theo báo cáo Finch Capital State of European Fintech 2025, các công ty fintech châu Âu đã đảm bảo gần €40 tỷ Funding từ năm 2022 đến 2025, và các công ty fintech Mỹ đã nhận được số tiền tương đương trong cùng kỳ. Đây không phải là trường hợp châu Âu đuổi kịp với khoảng cách nhỏ. Sự so sánh gần như chính xác, đại diện cho sự tái cân bằng cơ bản trong phân bổ vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu.
Tầm quan trọng không thể phóng đại. Vào năm 2020, các công ty fintech Mỹ đang huy động gấp hai đến ba lần vốn so với các đối tác châu Âu. Đến năm 2025, khoảng cách đó đã thu hẹp về con số không. Các nhà đầu tư đã ngừng xem fintech là một danh mục của Mỹ với những người theo đuổi châu Âu. Thay vào đó, họ nhìn thấy một thị trường toàn cầu trong đó các công ty châu Âu cạnh tranh ngang bằng.
Tại sao các nhà đầu tư chuyển vốn sang châu Âu
Một số yếu tố đã kích hoạt sự tái cân bằng này. Thứ nhất, định giá cho các công ty khởi nghiệp fintech Mỹ đã trở nên quá mức. Vào đầu những năm 2020, nhiều công ty fintech Silicon Valley đang giao dịch ở mức bội số không bền vững so với doanh thu và tỷ lệ tăng trưởng. Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn bắt đầu tìm đến các thị trường châu Âu nơi định giá vẫn khiêm tốn hơn.
Thứ hai, sự rõ ràng về quy định đã được cải thiện ở châu Âu. Chỉ thị Open Banking đã tạo ra cơ sở hạ tầng để các công ty fintech xây dựng, và các cơ quan quản lý ở các thị trường chủ chốt như Anh và Đức đã phát triển các chương trình sandbox giảm thiểu sự không chắc chắn. Sự tiến bộ về quy định này đã làm cho fintech châu Âu ít rủi ro hơn so với đánh giá trước đây của các nhà đầu tư.
Thứ ba, các công ty fintech châu Âu bắt đầu thể hiện sức hút thực sự. Các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu trong thanh toán, cho vay và quản lý tài sản đã chứng minh họ có thể phát triển nhanh chóng và có lợi nhuận. Khi bằng chứng về sự phù hợp sản phẩm-thị trường tích lũy, vốn đã theo sau.
Những quốc gia châu Âu nào đang thúc đẩy Funding
Con số €40 tỷ che giấu sự tập trung địa lý đáng kể. London chiếm tỷ lệ không cân xứng. Theo Finch Capital, London đã thu hút hơn €30 tỷ trong tổng số đó, có nghĩa là chỉ riêng Anh đã chiếm 75 phần trăm Funding fintech châu Âu trong giai đoạn 2022-2025. Pháp, Đức và các quốc gia Benelux chiếm phần còn lại.
Sự tập trung này quan trọng vì nó cho thấy sự ngang bằng về Funding của châu Âu không phải là kết quả của đầu tư phân tán trên toàn châu lục. Thay vào đó, nó phản ánh sự tập trung vốn khổng lồ ở một thành phố duy nhất. Các thành phố và khu vực khác của châu Âu vẫn tụt hậu xa so với London về cường độ đầu tư fintech, cho thấy có nhiều dư địa để tái triển khai vốn nếu lợi thế cạnh tranh của London phai nhạt.
Ý nghĩa đối với khả năng cạnh tranh fintech của Mỹ
Các công ty fintech Mỹ tiếp tục thu hút vốn đáng kể. Quy mô/Kích thước thị trường fintech toàn cầu, theo Fortune Business Insights, đã đạt $394,88 tỷ vào năm 2025 và dự kiến sẽ tăng lên $460,76 tỷ vào năm 2026, với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm là 18,20%. Tuy nhiên, các công ty Mỹ hiện đang cạnh tranh để giành vốn trong một thị trường toàn cầu thay vì thống trị một cuộc trò chuyện chủ yếu của Mỹ.
Sự chuyển đổi này tạo ra thách thức cho các nhà sáng lập Mỹ, những người trước đây có lợi thế về cấu trúc. Chi phí hoạt động ở San Francisco và New York khiến các đội ngũ giai đoạn đầu khó bảo tồn vốn hơn. Sự không chắc chắn về quy định xung quanh tiền điện tử và các danh mục mới nổi khác làm tăng rủi ro cảm nhận của các dự án Mỹ. Trong khi đó, các công ty châu Âu phải đối mặt với chi phí hoạt động thấp hơn và trong một số trường hợp có con đường quy định rõ ràng hơn, khiến chúng hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư hiệu quả về vốn.
€40 tỷ so sánh với các mô hình lịch sử như thế nào
Để hiểu ý nghĩa của sự ngang bằng, hãy xem xét bối cảnh lịch sử. Vào năm 2015, các công ty fintech Mỹ đã huy động khoảng $20 tỷ trong khi các fintech châu Âu huy động khoảng $3 tỷ. Đến năm 2020, khoảng cách đã thu hẹp xuống khoảng 2:1 có lợi cho Mỹ. Đến năm 2025, nó đã giảm xuống 1:1. Sự tăng tốc này cho thấy xu hướng hướng tới sự thống trị của châu Âu sẽ tiếp tục.
Con số €40 tỷ cũng cần được hiểu trong bối cảnh vai trò cụ thể của Anh. Mordor Intelligence báo cáo rằng fintech Anh đã đạt $18,57 tỷ về Quy mô/Kích thước thị trường vào năm 2025 và dự kiến sẽ đạt $21,44 tỷ vào năm 2026, với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm là 15,42% đến năm 2031. Điều này có nghĩa là Quy mô/Kích thước thị trường hàng năm của Anh là đáng kể, và số liệu Funding phản ánh sự tự tin của nhà đầu tư về quỹ đạo tăng trưởng của thị trường.
Cơ sở hạ tầng châu Âu đã tạo điều kiện cho sự chuyển đổi như thế nào
Các nền tảng quy định hỗ trợ sự ngang bằng fintech châu Âu xứng đáng được công nhận. Payment Services Directive 2 đã tạo ra cơ sở hạ tầng open banking cung cấp cho các công ty fintech quyền truy cập vào dữ liệu ngân hàng với sự đồng ý của khách hàng, loại bỏ một trong những rào cản quan trọng nhất để xây dựng các sản phẩm tài chính cạnh tranh. General Data Protection Regulation, mặc dù phức tạp, đã cung cấp cho các công ty fintech châu Âu một tiêu chuẩn xử lý dữ liệu chung làm giảm chi phí tuân thủ khi hoạt động qua biên giới. Các khung này đã biến châu Âu thành một môi trường hoạt động có cấu trúc và có thể dự đoán được hơn so với mảng ghép các quy tắc tiểu bang và liên bang điều chỉnh các dịch vụ tài chính ở Hoa Kỳ.
SEPA, Khu vực Thanh toán Bằng Euro Duy nhất, đã cho phép các giao dịch euro xuyên biên giới với chi phí nội địa trên 36 quốc gia, cung cấp cho các fintech thanh toán châu Âu quyền truy cập vào thị trường hơn 500 triệu người thông qua một tích hợp duy nhất. Các công ty thanh toán Mỹ không đối mặt với điều gì tương đương trong nước. Vai trò của Công ty đầu tư mạo hiểm trong tăng trưởng fintech trên khắp châu Âu đã tăng tốc chính xác vì cơ sở hạ tầng này đã giảm rủi ro thực thi từng khiến các fintech châu Âu kém hấp dẫn hơn so với các đối tác Silicon Valley của họ.
Sự ngang bằng có ý nghĩa gì đối với chiến lược fintech trong tương lai
Sự ngang bằng fintech châu Âu với Mỹ thay đổi các tính toán chiến lược cho các nhà đầu tư, nhà sáng lập và các tổ chức tài chính đã thành lập. Các công ty đầu tư mạo hiểm trước đây duy trì các hoạt động nhỏ ở châu Âu giờ đây biện minh cho các đội ngũ lớn hơn và quy mô séc nhanh hơn ở các thị trường châu Âu. Các nhà sáng lập từng xem đầu tư của Mỹ là điều kiện tiên quyết cho thành công giờ đây thấy Funding châu Âu có khả năng tương đương.
Các tổ chức tài chính đã thành lập theo dõi thị trường đã ghi nhận. Họ đang đầu tư nhiều hơn vào các quan hệ đối tác và mua lại fintech châu Âu. Họ cũng đang xem xét lại chiến lược địa lý của mình, nhận ra rằng đổi mới không còn tập trung ở Silicon Valley mà được phân phối trên nhiều trung tâm.
Để biết thêm bối cảnh về cách fintech đang định hình lại bối cảnh cạnh tranh, hãy xem How Fintech Is Reshaping Financial Services Competition và Why Fintech Is Leading Financial Industry Innovation. Con số ngang bằng €40 tỷ không chỉ đại diện cho một cột mốc quan trọng trong fintech châu Âu mà còn là một sự thay đổi lâu dài trong hệ sinh thái công nghệ tài chính toàn cầu.
