Zcash (ZEC) Tăng mạnh nhất 1.200%—Chuyên gia cho rằng ZEC có thể sớm vượt qua Cardano (ADA)

Zcash (ZEC), tiền mã hoá hàng đầu thị trường tập trung vào quyền riêng tư, đã đạt hiệu suất ấn tượng, với dữ liệu từ đầu năm đến nay cho thấy ZEC tăng hơn 1.200%, vượt xa các đồng tiền lớn một cách đáng kể. Ngược lại, Cardano (ADA) lại có diễn biến hoàn toàn khác, với mức giảm khoảng 66% trong cùng giai đoạn. 

Sự phân kỳ này đã trở nên rõ rệt đến mức Zcash từng vượt qua Cardano về vốn hóa thị trường, đưa ZEC trở thành tiền mã hoá lớn thứ 11 vào ngày 10/05 — một bước ngoặt khiến ít nhất một chuyên gia thị trường nhận định rằng ZEC cuối cùng có thể vượt ADA trong bảng xếp hạng quan trọng này.

Tại sao Zcash đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư

Chuyên gia thị trường Alex Carchidi đã nêu bật một số yếu tố thúc đẩy trong một báo cáo mới, chỉ ra việc tích lũy lớn là một trong những chủ đề quan trọng nhất. Ví dụ, Multicoin Capital tiết lộ vào đầu tháng 5 rằng họ đã xây dựng vị thế đáng kể trong Zcash kể từ tháng 2. 

Việc tích lũy như vậy không chỉ giới hạn ở một tổ chức. Cypherpunk Technologies cũng đã tích lũy thêm 295.000 token Zcash, chiếm khoảng 1,7% nguồn cung lưu thông của đồng tiền này. 

Carchidi lưu ý rằng mức độ sử dụng tính năng riêng tư của mạng lưới có vẻ đang tăng song song với giá. Khoảng 30% nguồn cung lưu thông của Zcash hiện đang được giữ trong các địa chỉ được che chắn (shielded addresses). 

Các địa chỉ này dựa vào mật mã học chuyên biệt để mã hóa chi tiết giao dịch, bảo vệ quyền riêng tư của người dùng — một khả năng mà các blockchain công khai tiêu chuẩn không cung cấp theo cách tương tự.

Đáng chú ý, tỷ lệ này đã tăng gần gấp bốn lần trong hai năm qua, một xu hướng mà Carchidi cho rằng cho thấy rõ ràng rằng việc áp dụng và sử dụng đang tăng lên cùng với đà tăng trưởng thị trường của ZEC.

Cardano thiếu con đường rõ ràng để bứt phá

Đồng thời, chuyên gia này lập luận rằng sự so sánh với Cardano khác nhau ở hầu hết mọi khía cạnh ngoài vốn hóa thị trường. Carchidi chỉ ra rằng Cardano được xây dựng như một blockchain hợp đồng thông minh và được thiết kế để cạnh tranh trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), nhưng mức độ phát triển của nó lại tương đối hạn chế. 

Tính đến ngày 12/05, Cardano được cho là chỉ có khoảng 137 triệu USD trong tổng giá trị bị khóa (TVL), xếp thứ 26 trong số tất cả các blockchain. Con số này cũng phản ánh sự sụt giảm đáng kể so với khoảng 410 triệu USD một năm trước đó. 

Quan điểm của Carchidi là Cardano đang ở trong cái mà ông mô tả là "thung lũng lúng túng." Ông lập luận rằng nó quá chậm và tương đối đắt để cạnh tranh hiệu quả với các chuỗi tốc độ cao, thông lượng lớn như Solana (SOL). 

Đồng thời, mặc dù Cardano rẻ hơn blockchain mà nó ban đầu được tạo ra để vượt qua — Ethereum (ETH) — nó vẫn chậm hơn một chút và không có quy mô hệ sinh thái tương đương. 

Từ góc độ này, chuyên gia nhận thấy hành vi của thị trường phản ánh khoảng cách ngày càng mở rộng trong các câu chuyện thuyết phục. Theo Carchidi, vốn tổ chức có xu hướng ưu tiên những câu chuyện có thể chịu được sự xem xét kỹ lưỡng. 

Ông cho rằng Zcash có câu chuyện như vậy, trong khi câu chuyện của Cardano phần lớn là "chờ đợi thời điểm tốt hơn" trong vài năm qua — mà không đủ rõ ràng về cách thời điểm tốt hơn đó sẽ được mang lại bởi những gì các nhà phát triển đang xây dựng hiện tại.

Carchidi gợi ý rằng việc phê duyệt tiềm năng cho một quỹ ETF Cardano giao ngay (spot ETF) trong nửa cuối năm 2026 có thể là lý do gần nhất rõ ràng nhất để nắm giữ. 

Tuy nhiên, ông nghi ngờ rằng các nhà đầu tư sẽ háo hức nắm giữ Cardano thông qua một ETF nếu không có luận điểm đầu tư mạnh mẽ hỗ trợ việc mua ở mức giá hiện tại.

Cuối cùng, kết luận của Carchidi rất thẳng thắn. Ông lập luận rằng, do thiếu chất xúc tác rõ ràng và sự không chắc chắn về điều gì sẽ thúc đẩy sự phục hồi, có thể hợp lý khi bán Cardano. Mặt khác, Zcash có thể hấp dẫn nếu một danh mục đầu tư cần tiếp xúc với các đồng tiền riêng tư hoặc các kho lưu trữ giá trị khan hiếm. 

Tại thời điểm viết bài, ZEC đang giao dịch ở mức khoảng 545 USD, sau khi ghi nhận thêm mức tăng 63% chỉ trong hai tuần. Trong cùng giai đoạn đó, ADA ghi nhận mức tăng 9%, giao dịch ở mức khoảng 0,27 USD. 

Hình ảnh đặc trưng được tạo bằng OpenArt, biểu đồ từ TradingView.com