Quỹ BNY mới cho phép các tổ chức phát hành Stablecoin đáp ứng quy định dự trữ của Đạo luật GENIUS

TLDR:

• Quỹ BSRXX của BNY Mellon cung cấp cho các nhà phát hành stablecoin Hoa Kỳ một phương tiện đầu tư dự trữ được quản lý theo Đạo luật GENIUS.
• Quỹ đầu tư vào tài sản thanh khoản có thời hạn cực ngắn nhưng không nắm giữ chính stablecoin.
• Đạo luật GENIUS (tháng 7/2025) yêu cầu dự trữ stablecoin phải bao gồm các chứng khoán chất lượng cao, kỳ hạn ngắn.
• Thị trường stablecoin có thể đạt ~1,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030, tăng nhu cầu về các công cụ dự trữ tuân thủ.

The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) đã giới thiệu một quỹ thị trường tiền tệ mới được thiết kế đặc biệt cho các nhà phát hành stablecoin đang tìm kiếm sự tuân thủ với quy định của Hoa Kỳ. Quỹ có tên BNY Dreyfus Stablecoin Reserves Fund (BSRXX), giải quyết các yêu cầu về tài sản dự trữ được quy định trong luật liên bang mới. 

Nó cho phép các nhà phát hành stablecoin đặt tiền vào một phương tiện được quản lý đáp ứng các điều kiện của Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ ("Đạo luật GENIUS"), có hiệu lực vào tháng 7 năm 2025. Do đó, bước này báo hiệu sự tích hợp sâu hơn của cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống vào hệ sinh thái stablecoin.

Quỹ Mới cho Dự trữ Stablecoin Đáp ứng Yêu cầu của Đạo luật GENIUS

Quỹ của BNY Mellon được cấu trúc rõ ràng để phục vụ các nhà phát hành stablecoin gắn với đồng đô la Mỹ và các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện khác trong việc đáp ứng các yêu cầu của Đạo luật GENIUS. Theo Bloomberg, quỹ chấp nhận tiền mặt hoặc chứng khoán chính phủ có thời hạn ngắn thay vì đầu tư vào chính stablecoin. 

Theo khuôn khổ luật định của Đạo luật GENIUS, các nhà phát hành stablecoin phải nắm giữ dự trữ thanh khoản cao hỗ trợ cho mỗi token, và quỹ mới cung cấp một phương tiện được quản lý đáp ứng các tiêu chí đó. 

BNY Mellon cho biết quỹ này không được token hóa và vẫn là một phương tiện thị trường tiền tệ truyền thống, nhưng nó nhắm đến các nhu cầu cụ thể của các nhà phát hành tài sản kỹ thuật số. Phương tiện này có mã giao dịch (BSRXX) và được tiếp thị cho các nhà phát hành stablecoin đang tìm cách chuyển tiền thu được từ phát hành vào các tài sản đủ điều kiện theo luật mới. 

Động thái này diễn ra vào thời điểm lĩnh vực stablecoin tiếp tục mở rộng và sự giám sát quy định ngày càng tăng trên toàn cầu. Sự phù hợp của quỹ với các yêu cầu quy định có thể giảm bớt gánh nặng kho bạc cho các nhà phát hành và gắn kết họ chặt chẽ hơn với các công cụ tài chính truyền thống.

Ý nghĩa đối với Thị trường Crypto và Quản lý Dự trữ

Bằng cách ra mắt BSRXX, BNY Mellon định vị mình như một người tạo điều kiện cho cơ sở hạ tầng tuân thủ cho các nhà phát hành stablecoin. Quỹ tận dụng khả năng lưu ký toàn cầu và quản lý tài sản của mình, BNY báo cáo rằng họ giám sát khoảng 57,8 nghìn tỷ USD tài sản dưới sự lưu ký và quản lý tính đến tháng 9 năm 2025. 

Từ góc độ hoạt động, các nhà phát hành hiện có một con đường được quản lý để đầu tư dòng tiền fiat của họ (từ việc phát hành token) vào các công cụ ngắn hạn, thanh khoản cực cao thay vì để chúng không hoạt động hoặc trong các khoản nắm giữ ít cấu trúc hơn. Cấu trúc này có thể giảm rủi ro dự trữ và tăng cường tính minh bạch của việc hỗ trợ cho stablecoin Hoa Kỳ. 

Sự phát triển này cũng có thể ảnh hưởng đến những người tham gia thị trường bằng cách thiết lập một tiêu chuẩn về việc đặt dự trữ, khi được nhân rộng, có thể trở thành xương sống của các chiến lược thanh khoản của nhà phát hành. Trong khi đó, những người theo dõi quy định có thể xem đây là bằng chứng cho thấy tài chính chính thống đang hấp thụ các yếu tố của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. 

Dự báo quy mô thị trường stablecoin khác nhau, nhưng một số ước tính cho thấy không gian này có thể tăng trưởng đáng kể, tài liệu của BNY tham chiếu đến một thị trường tiềm năng khoảng 1,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Với điều này, các phương tiện như BSRXX có thể trở nên trung tâm hơn đối với cơ sở hạ tầng hỗ trợ việc phát hành và thanh toán token.

Bài đăng New BNY Fund Lets Stablecoin Issuers Meet GENIUS Act Reserve Rules xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.