Paradigm phát hiện khối lượng giao dịch bị tính hai lần trong dữ liệu giao dịch của Polymarket

Các nhà nghiên cứu của Paradigm, dẫn đầu bởi Storm Slivkoff, đã phát hiện ra rằng số liệu khối lượng giao dịch của Polymarket, không liên quan đến giao dịch rửa tiền, đã bị tính đúp trên hầu hết các bảng điều khiển chính. Slivkoff, một đối tác nghiên cứu tại Paradigm, cho biết điều này là do dữ liệu trên chuỗi của Polymarket chứa các sự kiện blockchain dư thừa.

Slivkoff tuyên bố rằng phân tích cấu trúc thị trường, hợp đồng thông minh và dữ liệu sự kiện của Polymarket cho thấy cách tiếp cận thông thường là tổng hợp các sự kiện OrderFilled của nền tảng là lý do chính dẫn đến việc tính đúp. Cách tiếp cận này tính đúp dòng tiền (bằng USD) và số lượng hợp đồng đã giao dịch.  

Ví dụ, Slivkoff phát hiện ra rằng một giao dịch token YES/NO đơn giản trị giá 4,13 USD được ghi nhận là khối lượng trị giá 8,26 USD vì các sự kiện OrderFilled riêng biệt đại diện cho phía taker và phía maker của giao dịch. Nhà nghiên cứu nhấn mạnh rằng khối lượng trên các thị trường dự đoán như vậy nên được đo lường bằng cách sử dụng phía taker hoặc phía maker, không phải cả hai.

Slivkoff phân tích cấu trúc giao dịch của Polymarket

Đối tác nghiên cứu của Paradigm bắt đầu bằng cách mô tả dữ liệu trên chuỗi liên quan đến mỗi giao dịch trên nền tảng Polymarket. Ông chỉ ra rằng tất cả các giao dịch của nền tảng đều tuân theo một mẫu cứng nhắc, bao gồm tối đa một nhóm lệnh đã khớp của Polymarket cho mỗi giao dịch Polygon. 

Slivkoff giải thích thêm rằng mỗi bộ lệnh đã khớp có ít nhất một maker và chính xác một taker. Ông cũng lưu ý rằng các giao dịch được gửi bởi khoảng 50 EOA liên kết với Polymarket, và mỗi giao dịch trên nền tảng đều tuân theo cùng một chuỗi sự kiện.

Theo Slivkoff, lỗi kế toán này làm phóng đại cả hai loại số liệu khối lượng thường được sử dụng cho khối lượng dòng tiền và khối lượng danh nghĩa, cũng như thị trường dự đoán. Ông lưu ý rằng dữ liệu của nền tảng gây nhầm lẫn cho các nhà phân tích dữ liệu tiền mã hóa, những người thấy khó khăn trong việc gỡ rối nhiều lớp tương tác bằng cách sử dụng Block Explorer. 

Slivkoff cho biết khó khăn này phát sinh vì các giao dịch trên nền tảng có thể là các swap đơn giản hoặc hợp nhất và tách biệt, trong đó cả hai bên trao đổi các vị thế đối lập để lấy tiền mặt. Ông cũng nói rằng các hợp đồng thông minh hiển thị các sự kiện dư thừa để theo dõi, mà các trình khám phá blockchain tiêu chuẩn thường không phân biệt rõ ràng.   

Paradigm xây dựng một mô phỏng để minh họa hành vi khối lượng giao dịch

Paradigm tiết lộ rằng nhóm của họ đã xây dựng một mô phỏng để minh họa cách các số liệu giao dịch khác nhau hoạt động trong ít nhất tám loại giao dịch. Mô phỏng tính toán thay đổi số dư maker/taker, thay đổi lãi suất mở và các số liệu khối lượng khác nhau cho mỗi loại giao dịch. 

Slivkoff tiết lộ thêm rằng giá YES và số lượng hợp đồng đã giao dịch là hai đầu vào duy nhất cần thiết cho mô phỏng. Ông cũng đề xuất rằng các nhà phân tích dữ liệu tiền mã hóa có thể sao chép bảng tính và thay đổi các tham số để thực hiện mô phỏng của riêng họ. 

Tuy nhiên, Slivkoff chỉ ra rằng các nhà phân tích sử dụng mô phỏng này nên lưu ý một số bất biến. Ông làm rõ rằng đối với mỗi loại giao dịch, maker và taker luôn nắm giữ các vị thế đối lập. Một bên là giải pháp YES dài hạn và bên kia là giải pháp YES ngắn hạn. 

Slivkoff cũng lưu ý rằng các delta YES và NO của maker và taker luôn có giá trị tuyệt đối tương tự. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng điều này khác với delta USDC của họ, có thể có giá trị tuyệt đối khác nhau.

Nhà nghiên cứu cũng nhấn mạnh rằng các giao dịch tách biệt luôn làm tăng lãi suất mở, trong khi các giao dịch hợp nhất luôn làm giảm lãi suất mở. Tuy nhiên, các giao dịch swap luôn giữ nguyên lãi suất mở. 

Slivkoff lưu ý rằng việc tính toán cả khối lượng danh nghĩa và khối lượng dòng tiền cho các giao dịch swap là đơn giản. Ông cũng quan sát thấy rằng tổng OrderFilled của Polymarket hiển thị một giá trị gấp đôi con số chính xác cho cả hai số liệu này. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng việc tính toán các số liệu này cho các giao dịch hợp nhất và tách biệt phức tạp hơn so với một swap thông thường.

Nhận đến 30,050 USD phần thưởng giao dịch khi bạn tham gia Bybit ngay hôm nay