Việc áp dụng Bitcoin Treasury chậm lại trong Q4 2025, tuy nhiên các công ty lớn vẫn tiếp tục tích lũy BTC

• Sự sụt giảm áp dụng: Các công ty kho bạc Bitcoin mới giảm mạnh xuống còn chín công ty trong Q4 2025, tổng cộng 117 công ty trong năm theo dữ liệu CryptoQuant.

• Tích lũy doanh nghiệp: Các nhà nắm giữ lớn vẫn tiếp tục mua bất chấp sự chậm lại từ nhà đầu tư nhỏ lẻ, củng cố dự trữ BTC.

• Tác động đến nguồn cung: Các công ty đại chúng kiểm soát 1 triệu BTC trị giá 90,2 tỷ USD, tương đương 4,7% nguồn cung, theo BitcoinTreasuries.NET.

Việc áp dụng Bitcoin vào kho bạc chậm lại trong Q4 2025 khi số lượng công ty mới giảm, nhưng các gã khổng lồ vẫn tích lũy thêm BTC. Khám phá xu hướng, những người nắm giữ chính và ý nghĩa đối với các nhà đầu tư tiền điện tử ngày nay.

Tình trạng hiện tại của việc áp dụng Bitcoin vào kho bạc trong Q4 2025 là gì?

Việc áp dụng Bitcoin vào kho bạc đã trải qua sự chậm lại đáng chú ý trong quý 4 năm 2025, với chỉ chín công ty mới đưa BTC vào bảng cân đối kế toán so với 53 công ty trong quý trước. Xu hướng này đánh dấu sự thay đổi từ sự nhiệt tình trước đó, với tổng cộng 117 người áp dụng mới trong năm dựa trên thông tin từ công ty phân tích blockchain CryptoQuant. Mặc dù có sự sụt giảm, các công ty lớn đã thiết lập vẫn duy trì sự tích lũy ổn định, nhấn mạnh sức hấp dẫn bền vững của Bitcoin như một tài sản chiến lược trong tài chính doanh nghiệp.

Các tập đoàn lớn ảnh hưởng đến việc tích lũy Bitcoin như thế nào?

Những người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất đã thể hiện khả năng phục hồi bằng cách tiếp tục mua vào ngay cả khi các đơn vị nhỏ hơn tạm dừng. Ví dụ, Strategy, người nắm giữ BTC doanh nghiệp hàng đầu, đã mua 962 triệu USD Bitcoin trong một ngày vào tháng 12 năm 2025—đây là lần mua lớn nhất kể từ tháng 7. Động thái này đưa công ty gần với tổng số tiền mua năm 2024 là 21,97 tỷ USD, theo báo cáo của CryptoQuant. Những hành động như vậy của các công ty có vốn lớn giúp bù đắp hoạt động giảm từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ và doanh nghiệp nhỏ hơn, ổn định động lực thị trường của Bitcoin.

Các công ty đại chúng cùng nhau nắm giữ hơn 1 triệu Bitcoin, trị giá khoảng 90,2 tỷ USD, chiếm 4,7% tổng cung Bitcoin, theo dữ liệu từ BitcoinTreasuries.NET. Sự tập trung này nhấn mạnh niềm tin ngày càng tăng của các tổ chức vào Bitcoin như một công cụ phòng ngừa lạm phát và đa dạng hóa. Ngoài ra, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay quản lý thêm 1,49 triệu BTC, tương đương 7% nguồn cung, minh họa thêm cho sự tích hợp của tài sản này vào danh mục đầu tư tài chính chính thống.

Trong khi một số công ty đã dừng hoặc đảo ngược chiến lược của họ, quỹ đạo tổng thể cho thấy một bối cảnh áp dụng đang trưởng thành. Công ty đầu tư Nhật Bản Metaplanet, ví dụ, đã không bổ sung vào lượng Bitcoin nắm giữ trong hơn hai tháng, phản ánh sự thận trọng giữa biến động thị trường. Ngược lại, công ty Satsuma Technology có trụ sở tại Vương quốc Anh gần đây đã bán 579 BTC với giá khoảng 53 triệu USD, giảm dự trữ xuống còn 620 BTC, như đã công bố vào cuối tháng 12 năm 2025. Những phản ứng đa dạng này nhấn mạnh khẩu vị rủi ro khác nhau giữa các kho bạc doanh nghiệp đang điều hướng biến động giá Bitcoin quanh mức 90.000 USD.

Câu hỏi thường gặp

Những yếu tố nào góp phần làm chậm lại việc áp dụng kho bạc Bitcoin mới vào năm 2025?

Sự sụt giảm từ 53 công ty mới trong Q3 xuống còn chín trong Q4 2025 bắt nguồn từ biến động thị trường gia tăng, bất ổn về quy định, và việc chốt lời của các nhà nắm giữ nhỏ hơn. CryptoQuant lưu ý rằng mặc dù tổng số người áp dụng đạt 117 trong năm, hầu hết người tham gia mới duy trì vị thế BTC khiêm tốn, hạn chế động lực rộng hơn giữa sự củng cố giá Bitcoin gần 90.000 USD.

Tại sao các nhà nắm giữ kho bạc Bitcoin lớn vẫn tích lũy bất chấp sự chậm lại của thị trường?

Các tập đoàn lớn xem Bitcoin như một kho giá trị dài hạn, tiếp tục mua để xây dựng dự trữ trong các đợt giảm giá. Ví dụ, giao dịch mua trị giá 962 triệu USD gần đây của Strategy minh họa cho chiến lược này, nhằm tận dụng sự định giá thấp được nhận thấy. Cách tiếp cận này phù hợp với quan điểm chuyên gia từ các nhà phân tích tài chính, những người nhấn mạnh sự khan hiếm của BTC và tiềm năng như một công cụ phòng ngừa lạm phát, khiến nó phù hợp cho các truy vấn kích hoạt bằng giọng nói về xu hướng đầu tư.

Những điểm chính

• Động lực chậm lại: Việc áp dụng kho bạc Bitcoin giảm mạnh trong Q4 2025, với chỉ chín công ty mới tham gia, báo hiệu giai đoạn hạ nhiệt sau 117 người áp dụng hàng năm.
• Sự kiên trì của người chơi lớn: Các công ty hàng đầu như Strategy đã thêm BTC đáng kể, duy trì hơn 4,7% tổng cung trong các kho bạc công cộng trị giá 90,2 tỷ USD.
• Chiến lược đa dạng: Trong khi một số bán tài sản nắm giữ như Satsuma Technology, những công ty khác vẫn giữ vững; các nhà đầu tư nên theo dõi dòng tiền vào ETF đại diện cho 7% nguồn cung để có tín hiệu trong tương lai.

Kết luận

Tóm lại, việc áp dụng kho bạc Bitcoin trong Q4 2025 cho thấy một bối cảnh phân hóa, với người tham gia mới chậm lại còn chín công ty giữa sự thận trọng rộng hơn, nhưng các tập đoàn lớn thúc đẩy sự tích lũy để đảm bảo hơn 4,7% nguồn cung BTC. Xu hướng này, được hỗ trợ bởi dữ liệu từ CryptoQuant và BitcoinTreasuries.NET, khẳng định vai trò của Bitcoin trong chiến lược doanh nghiệp bất chấp biến động. Khi năm 2025 tiến triển, hãy theo dõi sự quan tâm mới từ các nhà đầu tư tổ chức, có khả năng thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa—hãy xem xét đánh giá vị trí của BTC trong danh mục đầu tư của bạn để có khả năng phục hồi dài hạn.

Sự thay đổi trong kho bạc tài sản kỹ thuật số: Ether và hơn thế nữa

Song song với động lực của Bitcoin, kho bạc tài sản kỹ thuật số (DATs) cho các tiền điện tử khác như Ether (ETH) cũng đã điều chỉnh tốc độ của họ. Evernorth Holdings được Ripple hỗ trợ, một người chơi nổi bật, đã không hoạt động kể từ cuối tháng 10 năm 2025, sau khi mua lại 950 triệu USD token XRP. Sự tạm dừng này diễn ra giữa những khoản lỗ chưa thực hiện gần 80 triệu USD trên những tài sản nắm giữ đó, bị làm trầm trọng thêm bởi sự sụt giảm thị trường gần đây và áp lực lên các tài sản tiền điện tử thay thế.

BitMine Immersion Technologies, người nắm giữ Ether doanh nghiệp hàng đầu, đã giảm đáng kể từ đỉnh điểm 2,6 tỷ USD vào tháng 7 xuống còn 296 triệu USD vào tháng 12 năm 2025. Đầu tư kho bạc Ether tích lũy giảm 81% trong ba tháng, giảm từ 1,97 triệu ETH vào tháng 8 xuống 370.000 ETH vào tháng 11. Những con số này, được rút ra từ phân tích ngành, phản ánh sự đánh giá lại rộng hơn về việc tiếp xúc với altcoin trong bảng cân đối kế toán doanh nghiệp.

Bitcoin đi ngang ở mức 90K USD khi các cá voi ăn vào đợt giảm giá Ethereum: Finance Redefined. Sự tương phản giữa việc tiếp nhận Bitcoin ổn định của các tổ chức và sự sụt giảm mạnh hơn của Ether làm nổi bật các mức độ trưởng thành khác nhau giữa các tiền điện tử. Các chuyên gia từ các công ty nghiên cứu tài chính gợi ý rằng trong khi BTC được hưởng lợi từ vị thế người đi đầu, các kho bạc ETH phải đối mặt với trở ngại từ những lo ngại về khả năng mở rộng và cạnh tranh.

Các ví Bitcoin liên quan đến Silk Road chuyển 3 triệu USD đến địa chỉ mới. Khi các kho bạc doanh nghiệp tinh chỉnh phân bổ tiền điện tử của họ, trọng tâm vẫn là các tài sản có tính thanh khoản và áp dụng đã được chứng minh. Sự tích lũy có chọn lọc này có thể mở đường cho các khuôn khổ DAT cân bằng hơn, có lợi cho những người nắm giữ dài hạn trong khi cảnh báo chống lại việc tiếp xúc quá mức với các altcoin biến động.