Cá voi Ethereum chịu tổn thất 3,34 triệu USD sau khi đóng vị thế Long rủi ro cao 7x

Tuần này, thị trường tiền mã hóa một lần nữa cho thấy những rủi ro liên quan đến giao dịch đòn bẩy. Một cá voi Ethereum nổi bật đã thanh lý vị thế long 7x lớn của mình, dẫn đến tổng thiệt hại hơn 3,340,000 USD. Onchain Lens, một công ty phân tích dữ liệu blockchain, đã chỉ ra rằng tổng thiệt hại tích lũy của nhà đầu tư tiền mã hóa này trong tuần đã vượt quá 3,63 triệu USD. Cá voi này ban đầu đã mở vị thế đòn bẩy trên Hyperliquid, nạp 5,5 triệu USDC để thiết lập canh bạc rủi ro cao vào Ethereum.

Giao dịch đòn bẩy cao tốn kém trong thị trường biến động

Vị thế bị thanh lý là một trong số nhiều tổn thất của các nhà giao dịch tiền mã hóa sử dụng đòn bẩy trong giai đoạn khó khăn. Dữ liệu thị trường gần đây cho thấy các nhà đầu tư lớn đã bán ra một lượng ETH đáng kể trong bối cảnh biến động ngày càng tăng. Trong khi đó, biến động giá Ethereum đang tác động đáng kể đến các giao dịch với đòn bẩy cao.

Ethereum đã biến động, không thể lấy lại mức hỗ trợ 3,300 USD mà các nhà đầu tư tăng giá đã bảo vệ trong các đợt bán tháo trước đó. Nhiều nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy đã bất ngờ trước sự sụt giảm dưới mức này, khiến việc rút lui có kiểm soát trở thành một sự sụt giảm sâu hơn.

Tỷ lệ đòn bẩy của Ethereum trên Binance là 0,579, một kỷ lục cho tỷ lệ này. Trong bối cảnh đòn bẩy cao này, các nhà giao dịch phải đối mặt với nguy cơ thanh lý lớn hơn từ những biến động giá thị trường nhỏ; các rủi ro liên quan đến các canh bạc theo hướng được khuếch đại. Khối lượng giao dịch Spot trên các sàn giao dịch lớn đã giảm 28% vào tháng 11 so với tháng 10.

Động lực thị trường tạo nên cơn bão hoàn hảo cho các khoản lỗ

Môi trường khó khăn của cá voi là do nhiều yếu tố khác nhau. Dòng tiền stablecoin vào sàn giao dịch đã giảm một nửa từ 158 tỷ USD vào tháng 8 xuống còn 78 tỷ USD hiện nay. Sự giảm sút về vốn mới này có nghĩa là Ethereum ít có khả năng hấp thụ áp lực bán và không thể nhanh chóng phục hồi sau khi giảm, khiến các vị thế đòn bẩy dễ dàng bị thanh lý dây chuyền.

Hơn 38 triệu USD đã rút khỏi ETF ETH spot của Hoa Kỳ trong các phiên giao dịch gần đây, làm trầm trọng thêm áp lực đối với Ethereum. Các ETF Ethereum không tạo ra được một ngày dòng tiền vào nào trong toàn bộ phức hợp trong tuần thứ hai liên tiếp, khiến ETH không có lệnh mua ổn định như Bitcoin.

Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức đã thua lỗ, nhưng hoạt động của cá voi không nhất thiết cho thấy tâm lý bi quan. Dữ liệu on-chain cho thấy một số người nắm giữ đáng kể đã thêm nhiều vị thế hơn trong bối cảnh sụt giảm gần đây. Vào tháng 12, các địa chỉ tích lũy đã thu về gần 1,6 triệu ETH, cho thấy các nhà đầu tư có kinh nghiệm xem mức giá hiện tại là điểm vào thực tế. Các chuyên gia bảo mật blockchain đã cảnh báo về những lo ngại hệ thống khi nhiều vị thế lớn phải đối mặt với áp lực thanh lý đồng thời, điều này có thể gây tổn hại đến hệ sinh thái tiền mã hóa.

Bài học quản lý rủi ro cho các nhà giao dịch tiền mã hóa

Khoản lỗ hàng triệu đô la của cá voi cung cấp một số bài học quan trọng cho các nhà giao dịch tiền mã hóa ở mọi cấp độ kinh nghiệm. Cốt lõi của nó minh họa cách đòn bẩy khuếch đại kết quả theo cả hướng tích cực và tiêu cực. Cùng một hệ số nhân 7x có tiềm năng đạt được lợi nhuận lớn thay vào đó đã khuếch đại tổn thất lên mức thảm khốc.

Quản lý rủi ro quan trọng hơn nhiều khi liên quan đến đòn bẩy. Ngay cả những nhà giao dịch có kỹ năng với vốn lớn cũng có thể bị mắc kẹt ở phía sai của một động thái, đặc biệt là khi khối lượng giao dịch thấp và việc thoát ra không dễ dàng. Các sự cố giao dịch trả thù nổi tiếng gần đây đã khiến các nhà giao dịch mạo hiểm hơn 34 triệu USD tổng tài sản nắm giữ, cho thấy việc ra quyết định dựa trên cảm xúc sau khi thua lỗ có thể gây tổn hại. 

Kết luận

Khoản lỗ 3,34 triệu USD của một nhà giao dịch Ethereum lớn nhấn mạnh bản chất rủi ro cao của giao dịch phái sinh tiền mã hóa (đòn bẩy). Ngay cả với nền tảng vững chắc cho (ETH) nhờ vào hoạt động phát triển mạnh mẽ xung quanh ETH 2.0 và sự tăng trưởng liên tục trên Layer-2, nhiều hợp đồng Futures hiện tại có tương lai không chắc chắn. Trong thời điểm như thế này, hành động tốt nhất cho các nhà giao dịch là ưu tiên bảo toàn vốn thay vì tìm kiếm lợi nhuận quá mức khi biến động cao. Giai đoạn củng cố đi ngang hiện tại của thị trường sẽ tiếp tục cung cấp cơ hội cho những nhà giao dịch có phần lớn vốn để tồn tại cho đến khi sự ổn định trở lại và đòn bẩy được dọn sạch.