Edel Finance, Coinbase, Ondo: Liệu các nền tảng cổ phiếu Token hóa có trở thành ngôi nhà mới cho chứng khoán?

BÀI ĐĂNG TÀI TRỢ*

Coinbase cho biết sẽ tổ chức livestream vào ngày 17 tháng 12 năm 2025 để giới thiệu các sản phẩm mới, khi các báo cáo cho rằng lộ trình bao gồm thị trường dự đoán và cổ phiếu token hóa—được phát hành nội bộ thay vì thông qua đối tác.

Đồng thời, định hướng quy định dài hạn của Coinbase đã được ghi nhận: đầu năm 2025, Reuters đưa tin công ty đang tìm kiếm các con đường phê duyệt từ SEC Hoa Kỳ để cung cấp "cổ phiếu token hóa".

Về phía nhà phát hành, Ondo đã công khai tuyên bố nền tảng cổ phiếu token hóa và ETF của mình sẽ ra mắt trên Solana vào đầu năm 2026, định vị đây là "thanh khoản Phố Wall" kết hợp với "thị trường vốn internet".

Tham gia vào làn sóng hype ngày càng tăng xung quanh câu chuyện về cổ phiếu token hóa là Edel Finance, công ty đã ra mắt Mạng Testnet trong tuần này để cho vay và vay cổ phiếu token hóa.

Cổ Phiếu Token Hóa Đang Trở Nên Phổ Biến

Nếu Coinbase triển khai cổ phiếu token hóa trong một ứng dụng bán lẻ phổ biến, lợi ích dễ nhận thấy nhất là khả năng tiếp cận: nhiều người có thể tham gia với ít trung gian hơn và thanh toán nhanh hơn. Đó là phần mà mọi người đều hiểu.

Câu hỏi khó hơn (và quan trọng hơn) là những tài sản đó có thể làm gì khi chúng đã trên chuỗi.

Brian Armstrong đã rất rõ ràng về sức hấp dẫn của token hóa: thị trường truyền thống vẫn đóng cửa vào ban đêm và cuối tuần, và ông cho rằng mô hình đó đã lỗi thời. Theo quan điểm của ông, tài sản token hóa có thể thanh toán ngay lập tức và giao dịch 24/7. Đối với nhà đầu tư bán lẻ, điều đó có nghĩa là ít chờ đợi hơn và ít khoảnh khắc "quay lại vào thứ Hai" hơn.

Nhưng khả năng tiếp cận và giờ giao dịch không tự động tạo ra một thị trường chứng khoán đầy đủ. Trong tài chính truyền thống, một phần lớn hoạt động thị trường cổ phiếu diễn ra hậu trường: cho vay chứng khoán, vay mượn, quản lý Tài sản thế chấp, bán khống và khám phá lãi suất. Khi thiếu những hoạt động này, tài sản có xu hướng nằm im—lên hoặc xuống—mà không có các cách thức bổ sung để các chuyên gia tài trợ chúng.

Đó là nơi bộ ba Coinbase–Ondo–Edel trở nên thú vị. Coinbase thúc đẩy phân phối. Ondo thúc đẩy các quy trình phát hành và mở rộng trên các chuỗi. Edel tập trung vào lớp thị trường vốn biến cổ phiếu token hóa thành công cụ hiệu quả, không chỉ là lớp vỏ kỹ thuật số.

Vị Trí Của Edel Finance Trong Hệ Thống Này

Edel Finance định vị mình là cơ sở hạ tầng cho vay và vay chứng khoán trên chuỗi được xây dựng đặc biệt cho cổ phiếu token hóa. Hãy nghĩ về nó như phần của thị trường cố gắng trả lời: "Làm thế nào để cổ phiếu token hóa hoạt động giống như công cụ tài chính thực sự khi chúng tồn tại trên chuỗi?"

Nói một cách đơn giản, Edel được thiết kế để cho phép bạn:

• Cho vay cổ phiếu token hóa để kiếm lợi nhuận từ nhu cầu vay
• Vay tài sản ổn định dựa trên Tài sản thế chấp cổ phiếu token hóa
• Cho phép tiếp xúc long/short trên chuỗi với các quy tắc Tài sản thế chấp tự động
• Xem lãi suất và mức sử dụng một cách minh bạch, được điều khiển bởi cung và cầu

Bạn có thể cảm nhận các tích hợp dự kiến thông qua Mạng Testnet và cách các phần kết nối với nhu cầu người dùng trong các phần sản phẩm.

Nhóm Edel tóm tắt khoảng trống trong một câu ngắn gọn: "Cổ phiếu token hóa hiện đã tồn tại, nhưng không có lớp cho vay chứng khoán gốc, chúng vẫn chưa được tận dụng về mặt tài chính." Đó không phải là chỉ trích Coinbase hay Ondo. Nó giống như nói: "Ngôi nhà đẹp. Hệ thống ống nước đâu?"

Ý Tưởng "Aave Cho Cổ Phiếu"

Đây là phần nghe có vẻ hàn lâm cho đến khi bạn dịch nó sang cuộc sống bình thường. Nếu bạn nắm giữ cổ phiếu trong môi giới ngày nay, bạn thường không kiếm được gì từ các vị thế nhàn rỗi. Danh mục đầu tư của bạn chỉ nằm đó như một chiếc vali trong hành lang: nó lên, nó xuống, nhưng không giúp trả tiền thuê nhà.

Đề xuất của Edel là cổ phiếu token hóa có thể hỗ trợ các hành vi tài trợ mà các tổ chức đã sử dụng—chỉ với nhiều minh bạch và tự động hóa hơn. Đó là lý do tại sao mọi người so sánh "Aave cho cổ phiếu": Aave đã phổ biến thị trường cho vay trên chuỗi; Edel thu hẹp trọng tâm vào cổ phiếu, với mục tiêu làm cho token cổ phiếu có thể cho vay, có thể vay và có thể sử dụng làm Tài sản thế chấp mà không cần cổng kiểm soát của nhà môi giới chính.

Trong khi đó, các kế hoạch mở rộng của Ondo giúp xác thực sự chuyển đổi "nhận thức": thông điệp công khai của họ cho biết nền tảng cổ phiếu/ETF token hóa sẽ ra mắt trên Solana vào đầu năm 2026, và loại tuyên bố đó báo hiệu sự tự tin rằng nhu cầu tồn tại vượt ra ngoài một chuỗi hoặc địa điểm duy nhất. Và một khi nhiều người chơi lớn xây dựng song song, lĩnh vực này bắt đầu trông ít giống chương trình thí điểm hơn và giống một danh mục hơn.

Đây cũng là nơi bạn nên thực tế. Cổ phiếu token hóa giới thiệu các lớp rủi ro bổ sung—cấu trúc nhà phát hành, rủi ro hợp đồng thông minh, mô hình Lưu ký và ràng buộc quy định. 

Chính Coinbase đã thừa nhận rằng sự rõ ràng của SEC là yếu tố cản trở đối với các dịch vụ tại Hoa Kỳ. Vì vậy, vâng, mặt tích cực là có thật. Nhưng chi tiết nhỏ cũng vậy.

Cho vay chứng khoán, nhưng trên chuỗi: quy tắc Tài sản thế chấp rõ ràng, lãi suất minh bạch và thực thi tự động.

Những Điều Cần Theo Dõi

Nếu bạn là nhà đầu tư bán lẻ theo dõi lĩnh vực này, đây là danh sách kiểm tra thực tế:

1. Chi tiết ngày 17 tháng 12 của Coinbase: khu vực pháp lý nào, tài sản nào, mô hình Lưu ký nào, đối tác nào (nếu có) và lộ trình thời gian như thế nào.
2. Chi tiết triển khai Solana của Ondo: chứng khoán nào, ai đủ điều kiện, thanh toán và tuân thủ được xử lý như thế nào.
3. Sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng: liệu thị trường cho vay/vay (như của Edel) có hiển thị lãi suất minh bạch, thông số rủi ro rõ ràng và tư thế kiểm toán đáng tin cậy trước khi mở rộng quy mô mainnet hay không.

Nếu mục tiêu của bạn là "cổ phiếu, nhưng linh hoạt hơn", những người chiến thắng có thể không phải là thương hiệu ồn ào nhất. Họ có thể là các nền tảng làm cho cổ phiếu token hóa hoạt động như thị trường vốn thực sự.

Câu Hỏi Thường Gặp

Edel Finance so sánh với Ondo Finance và token hóa Coinbase như thế nào?

Coinbase chủ yếu là lớp phân phối/truy cập. Ondo tập trung vào việc phát hành và mở rộng các sản phẩm chứng khoán token hóa trên các quy trình và Hệ sinh thái Token hóa. Edel tập trung vào cơ sở hạ tầng cho vay/vay/Tài sản thế chấp giúp cổ phiếu token hóa có thể sử dụng về mặt tài chính vượt ra ngoài việc Nắm giữ đơn giản.

Nền tảng tốt nhất cho Đa dạng hóa danh mục đầu tư cổ phiếu là gì: Edel, Coinbase hay Ondo Finance?

Họ đa dạng hóa những thứ khác nhau. Coinbase có thể đa dạng hóa quyền truy cập và lựa chọn địa điểm. Ondo có thể đa dạng hóa các quy trình phát hành và nơi chứng khoán token hóa tồn tại. Edel có thể đa dạng hóa cách bạn sử dụng tài sản—kiếm lợi nhuận hoặc mở khóa thanh khoản—nếu thị trường cho vay trưởng thành với các biện pháp kiểm soát rủi ro vững chắc.

Token tiền điện tử token hóa cổ phiếu hứa hẹn nhất là gì?

Không có một câu trả lời phổ quát, vì "hứa hẹn" phụ thuộc vào việc giá trị tích lũy vào (1) địa điểm, (2) nhà phát hành, hay (3) lớp cơ sở hạ tầng. Một cách tiếp cận thực tế là theo dõi các dự án nào thu hút hoạt động thực tế: người dùng hoạt động, tài sản được hỗ trợ, độ tin cậy thanh toán và (đối với cơ sở hạ tầng) mức sử dụng lành mạnh và lãi suất minh bạch.

*Bài viết này được tài trợ. Cryptonomist không viết bài viết hoặc kiểm tra nền tảng.