Bitcoin đối mặt với tuần quan trọng khi hợp đồng quyền chọn trị giá 415 triệu USD sắp hết hạn

TL;DR: 

• 415 triệu USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin hết hạn trong bảy ngày, với ngày 26 tháng 12 đánh dấu mức hết hạn lớn nhất.
• Các nhà tạo lập thị trường quyền chọn tích cực kiềm chế biến động bằng cách phòng ngừa vị thế, tạo ra các đột phá giả.
• Ngày hết hạn 26 tháng 12 loại bỏ 287 triệu USD rủi ro không thể được thay thế nhanh chóng trong kỳ nghỉ lễ.
• Giai đoạn sau khi hết hạn có thể cho phép khám phá giá thực sự khi các hạn chế nhân tạo từ phòng ngừa giảm bớt.

Các nhà giao dịch Bitcoin đối mặt với một tuần quan trọng khi khoảng 415 triệu USD hợp đồng quyền chọn chuẩn bị hết hạn, có khả năng kết thúc giai đoạn hiện tại của biến động giá bị kiềm chế. 

Nhà phân tích thị trường Nolimit chỉ ra ngày 26 tháng 12 là ngày quan trọng, với 287 triệu USD hợp đồng sẽ hết hạn. Áp lực phái sinh đáng kể đã giữ Bitcoin trong phạm vi giới hạn bất chấp những phát triển tích cực gần đây trong lĩnh vực tiền điện tử.

Áp Lực Phái Sinh Hạn Chế Biến Động Bitcoin

Thị trường tiền điện tử hiện đang trải qua ma sát đáng kể liên quan đến quyền chọn làm hạn chế việc khám phá giá. 

Khoảng 128 triệu USD rủi ro đã hết hạn gần đây, đại diện cho làn sóng đầu tiên của các hợp đồng hết hạn. Tuy nhiên, ngày hết hạn 26 tháng 12 mang gần gấp đôi số tiền đó, chiếm khoảng một nửa tổng rủi ro phái sinh ngắn hạn trên Bitcoin.

Các nhà tạo lập thị trường quyền chọn duy trì vị thế hưởng lợi từ sự ổn định giá hơn là biến động. Khi vốn đáng kể tập trung xung quanh giá Strike cụ thể, các tổ chức này tích cực quản lý rủi ro bằng cách chống lại động lượng theo cả hai hướng. 

Kết quả biểu hiện là các đột phá giả lặp đi lặp lại và các đợt tăng giá thất bại khiến các nhà giao dịch tích cực cố gắng tận dụng các biến động trong ngày bị thất vọng.

Các bên tham gia thị trường đã quan sát các mô hình nhất quán trong đó các biến động giá tăng đối mặt với kháng cự ngay lập tức, trong khi các biến động giảm gặp áp lực mua ngăn chặn sự giảm kéo dài. 

Hành vi này phản ánh bản chất cơ học của phòng ngừa delta hơn là tâm lý thị trường thực sự. Hiện tượng này tạo ra một môi trường mà phân tích kỹ thuật cung cấp giá trị dự đoán hạn chế, vì biến động giá phản ứng nhiều hơn với định vị phái sinh hơn là các yếu tố cơ bản.

Động Lực Thị Trường Sau Khi Hết Hạn Có Thể Thay Đổi

Một khi các hợp đồng quyền chọn ngày 26 tháng 12 được thanh toán, cấu trúc thị trường thay đổi đáng kể. Việc loại bỏ 287 triệu USD rủi ro không thể được thay thế ngay lập tức, đặc biệt trong kỳ nghỉ lễ khi hoạt động giao dịch và thanh khoản thường giảm. 

Điều này tạo ra các điều kiện mà giá Bitcoin có thể biến động tự do hơn mà không có tác động giảm thiểu từ các vị thế phái sinh tập trung.

Giai đoạn chuyển tiếp sau các lần hết hạn lớn thường cho phép khám phá giá thực sự khi các nhà tạo lập thị trường giảm hoạt động phòng ngừa của họ. 

Mặc dù điều này không đảm bảo biến động theo hướng nào, nó loại bỏ các hạn chế nhân tạo đã đặc trưng cho các phiên giao dịch gần đây. 

Các nhà giao dịch kỳ vọng các biến động bùng nổ nên lưu ý rằng sự mở rộng biến động phụ thuộc vào nhu cầu cơ bản hơn là chỉ đơn giản là sự vắng mặt của sự kiềm chế.

Các mô hình lịch sử cho thấy các lần hết hạn quyền chọn với quy mô này thường đi trước các giai đoạn biến động tăng cao. Thời điểm này trùng với việc tái cân bằng danh mục đầu tư cuối năm và sự tham gia thể chế giảm, những yếu tố có thể khuếch đại biến động giá khi chúng xảy ra. 

Các nhà quan sát thị trường dự đoán những ngày tới sẽ kiểm tra khả năng thiết lập xu hướng rõ ràng của Bitcoin một khi được giải phóng khỏi các hạn chế phái sinh hiện tại.

Hiểu động lực dòng quyền chọn cung cấp bối cảnh cho hành vi giá có vẻ phi lý tưởng trái ngược với các yếu tố tin tức tích cực.

 Khi ngày hết hạn đến gần, các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho các điều kiện biến động tiếp tục trước khi biến động tiềm năng quay trở lại thị trường.

Bài viết Bitcoin Đối Mặt Tuần Quan Trọng Khi 415 Triệu USD Hợp Đồng Quyền Chọn Sắp Hết Hạn xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.