Quyền chọn Bitcoin không thể hạn chế hoặc giới hạn tăng trưởng giá BTC

Động lực thị trường Bitcoin thay đổi khi chiến lược quyền chọn ảnh hưởng đến biến động giá

Khi giá Bitcoin bước vào xu hướng giảm vào tháng 11, những người tham gia thị trường đặt câu hỏi tại sao dòng vốn tổ chức và sự tích lũy của doanh nghiệp lại không duy trì được giá trên các mức kháng cự quan trọng. Một lời giải thích nổi bật tập trung vào nhu cầu tăng cao đối với quyền chọn Bitcoin, đặc biệt liên quan đến BlackRock iShares spot Bitcoin ETF, đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể về lãi suất mở. Xu hướng này cho thấy sự chuyển dịch từ các chiến lược cash-and-carry truyền thống sang tạo lợi nhuận dựa trên quyền chọn, định hình lại biến động thị trường.

Những điểm chính

• Covered calls nổi lên như các chiến lược ưa thích giữa lợi nhuận cash-and-carry sụp đổ nhưng không đang kìm hãm giá Bitcoin về mặt cấu trúc.
• Tỷ lệ put-to-call ổn định và nhu cầu quyền chọn put tăng cho thấy việc phòng hộ tiếp tục cùng với tâm lý tăng giá.
• Sự tăng trưởng trong lãi suất mở quyền chọn Bitcoin, đạt 49 tỷ USD từ 39 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước, báo hiệu hoạt động quyền chọn mạnh mẽ.
• Các chỉ báo thị trường cho thấy rằng trong khi một số nhà giao dịch phòng hộ rủi ro bằng puts, những người khác bán calls để lấy lợi nhuận, tạo ra định vị quyền chọn cân bằng.

Mã giao dịch được đề cập: Không xác định.

Cảm xúc: Trung lập đến thận trọng lạc quan

Tác động giá: Trung lập, vì hoạt động quyền chọn cho thấy tâm lý thị trường cân bằng và quản lý rủi ro.

Bối cảnh thị trường

Để đáp ứng với sự sụp đổ của kinh doanh chênh lệch giá cash-and-carry, các nhà giao dịch ngày càng chuyển sang chiến lược quyền chọn để tạo lợi nhuận, phản ánh xu hướng rộng lớn hơn của sự thích nghi thị trường. Sự giảm của phí bảo hiểm Bitcoin futures từ trên 10% xuống dưới 5% minh họa cho sự chuyển dịch này, khi các quỹ tìm kiếm lợi nhuận cao hơn thông qua các vị thế covered call, được chứng minh bởi lãi suất mở tăng lên 40 tỷ USD trong thị trường quyền chọn.

Thay vì hạn chế thị trường, giao dịch quyền chọn dường như là cơ chế chính mà qua đó biến động Bitcoin đang được kiếm tiền. Tỷ lệ put-to-call ổn định dưới 60%, kết hợp với sự tăng trong việc mua bảo vệ rủi ro, cho thấy những người tham gia thị trường đang duy trì các vị thế phòng hộ cân bằng. Ngoài ra, biến động ngụ ý đã giảm từ 57% xuống dưới 45%, làm giảm thêm phí bảo hiểm và báo hiệu sự biến động thị trường dịu đi hơn.

Hành vi thị trường cho thấy rằng, thay vì ngăn chặn chuyển động đi lên, các chiến lược quyền chọn đang đóng vai trò trong việc khám phá giá và quản lý rủi ro. Người bán quyền chọn call thường được khuyến khích mua Bitcoin trên thị trường spot để phòng hộ rủi ro của họ, dẫn đến một sự tương tác phức tạp hỗ trợ thay vì kìm hãm quỹ đạo giá của Bitcoin.

Nhìn chung, môi trường quyền chọn phản ánh một cách tiếp cận thực dụng, chuyển biến động thành lợi nhuận thay vì kìm hãm thị trường hoàn toàn, làm nổi bật các chiến lược đang phát triển trong bối cảnh tiền điện tử rộng lớn hơn giữa các cơ hội cash-and-carry ít ỏi.

Bài viết này được xuất bản lần đầu với tiêu đề Bitcoin Options Can't Limit or Cap BTC Price Growth trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.