Vào ngày 20 tháng 1 năm 2026, thị trường tiền mã hóa đã trải qua một sự kiện giảm đòn bẩy mạnh mẽ. Hơn 182,000 nhà giao dịch đã bị đóng vị thế bắt buộc, tổng cộng hơn 1.08 tỷ USD thanh lý. Các vị thế Long chiếm gần như toàn bộ khoản thua lỗ khi các nhà giao dịch futures Bitcoin và Ethereum bị ảnh hưởng bởi các cuộc gọi ký quỹ dây chuyền.
Các nhà giao dịch hiện đang đối mặt với đòn bẩy cao hơn giữa áp lực kinh tế vĩ mô toàn cầu gia tăng và sự yếu kém kỹ thuật trên các tài sản kỹ thuật số.
Sponsored
Thanh lý kỷ lục tấn công các nhà giao dịch đòn bẩy
Theo dữ liệu CoinGlass, 182,729 nhà giao dịch đã bị thanh lý trong khoảng thời gian 24 giờ kết thúc vào ngày 20 tháng 1, với tổng thua lỗ lên tới 1.08 tỷ USD. Hầu hết là các vị thế Long, tổng cộng 1.08 tỷ USD, trong khi thanh lý Short thấp hơn nhiều ở mức 79.67 triệu USD.
Bitcoin ghi nhận 427.06 triệu USD thanh lý Long, với Ethereum theo sau ở mức 374.47 triệu USD. Vị thế thanh lý lớn nhất trên Bitget liên quan đến một vị thế BTCUSDT_UMCBL trị giá 13.52 triệu USD. Các sàn giao dịch lớn báo cáo những khoản thua lỗ đáng kể: Hyperliquid có 132.39 triệu USD thanh lý Long, Bybit 91.35 triệu USD và Binance 64.08 triệu USD trong khoảng thời gian bốn giờ.
Thanh lý xảy ra khi một sàn giao dịch đóng vị thế đòn bẩy của nhà giao dịch vì ký quỹ không đủ để trang trải thua lỗ. Khi giá biến động ngược với các vị thế đòn bẩy cao, các sàn giao dịch tự động bán tài sản thế chấp, dẫn đến hiệu ứng dây chuyền khi mỗi lần thanh lý đẩy giá xuống thấp hơn và kích hoạt thêm các cuộc gọi ký quỹ.
Các nhà giao dịch nổi tiếng đã bị ảnh hưởng nặng nề. Machi Big Brother, một nhà đầu tư nổi tiếng, đã phải chịu năm lần thanh lý trong một ngày. Tổng thua lỗ của anh ta đạt 24.18 triệu USD, và 2,200 ETH còn lại của anh ta, trị giá 6.67 triệu USD, đối mặt với rủi ro thêm nếu Ethereum giảm xuống 2,991.43 USD.
Sự yếu kém kỹ thuật và tín hiệu căng thẳng thị trường
Một số chỉ báo thị trường cho thấy căng thẳng rõ ràng ngoài việc giá giảm. Phân tích kỹ thuật phát hiện rằng hầu hết các altcoin đang giao dịch với Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày dưới 50, một tín hiệu của áp lực bán liên tục. RSI dao động từ 0 đến 100; các giá trị dưới 50 cho thấy tâm lý giảm giá.
Sponsored
Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy RSI dưới 50 và tỷ lệ thanh lý cao. Nguồn: AlphractalTỷ lệ thanh lý trên tổng vị thế mở trong 24 giờ qua vẫn cao trên phần lớn thị trường, cho thấy rõ ràng việc giảm đòn bẩy. Tỷ lệ này, đo lường tỷ lệ các vị thế mở bị thanh lý, tăng đột biến trong các giai đoạn căng thẳng và bán ép buộc.
Những đợt thanh lý lặp đi lặp lại này đã làm cạn kiệt vốn của nhà đầu tư, khiến các nhà giao dịch khó tham gia lại thị trường ở mức giá thấp hơn. Điều này có thể gây ra một vòng xoáy đi xuống tự củng cố khi nhóm người mua thu hẹp khi nhu cầu được cần nhất để ổn định giá.
Sponsored
Các mối đe dọa thanh khoản toàn cầu gia tăng làm tăng cường áp lực thị trường
Ngoài những thách thức riêng của Crypto, các sự kiện kinh tế vĩ mô đang khuếch đại biến động thị trường. Thị trường trái phiếu Nhật Bản chứng kiến một sự thay đổi mạnh mẽ vào ngày 20 tháng 1: lợi suất Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 30 năm tăng vọt 25 điểm cơ bản lên 3.86%, trong khi lợi suất 10 năm tăng 8 điểm cơ bản lên 2.34%. Cả hai con số đều thiết lập kỷ lục hiện đại cho nợ chủ quyền Nhật Bản.
Tăng mạnh lợi suất Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản lên mức kỷ lục (Nguồn: Ole S. Hansen)Sự thay đổi lợi suất này có ảnh hưởng sâu rộng. Lợi suất Nhật Bản thấp đã neo giữ thanh khoản toàn cầu trong nhiều thập kỷ, thúc đẩy giao dịch carry trade, trong đó các nhà đầu tư vay yên với lãi suất thấp để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn, bao gồm cả tiền mã hóa.
Tuy nhiên, lợi suất Nhật Bản tăng đã khiến việc duy trì các vị thế này tốn kém hơn nhiều. Kết quả là, vốn đang quay trở lại Nhật Bản và rời xa các tài sản rủi ro hơn, chẳng hạn như Crypto. Ngân hàng Nhật Bản có các lựa chọn hạn chế: kiểm soát lợi suất có thể làm suy yếu đồng yên, trong khi chính sách thắt chặt hơn có thể làm méo mó thị trường hoặc làm giảm lòng tin. Dù thế nào, điều kiện thanh khoản toàn cầu đang thắt chặt.
Sponsored
Áp lực bổ sung đến từ Diễn đàn Kinh tế Thế giới tại Davos, nơi các cuộc thảo luận chính sách có thể đưa ra thêm sự không chắc chắn về quy định. Sự kiện hàng năm thường tạo ra những gợn sóng thị trường, đặc biệt là đối với tiền mã hóa, vì loại tài sản này vẫn nằm dưới sự giám sát quy định chặt chẽ hơn trên toàn thế giới.
Biến động tiếp tục có khả năng xảy ra đối với thị trường Crypto
Sự yếu kém kỹ thuật, vốn cạn kiệt từ các nhà giao dịch đòn bẩy và thanh khoản toàn cầu thắt chặt đều chỉ ra sự không chắc chắn tiếp tục. Biến động ngắn hạn có thể tăng khi thị trường tiêu hóa lợi suất Nhật Bản cao hơn và bất kỳ tín hiệu nào từ Davos.
Các nhà giao dịch đòn bẩy cao vẫn bị phơi bày. Khi điều kiện xấu đi, các sàn giao dịch thanh lý vị thế tự động để hạn chế rủi ro—thường xóa sổ hoàn toàn vốn của nhà giao dịch. Cộng đồng Crypto gọi kết quả này là "rekt," một thuật ngữ lóng cho "wrecked".
Quản lý rủi ro hiệu quả là rất quan trọng khi tỷ lệ thanh lý và căng thẳng cao. Tuy nhiên, điều kiện không hấp dẫn và vốn cạn kiệt có thể hạn chế việc mua, giữ giá dưới áp lực cho đến khi giá thấp hơn thu hút vốn mới hoặc xu hướng vĩ mô dịu đi.
Vài ngày tới sẽ tiết lộ liệu thị trường Crypto có thể hấp thụ sự hỗn loạn này hay liệu có thêm các đợt sóng thanh lý sẽ theo sau khi điều kiện tài chính toàn cầu thay đổi.
Nguồn: https://beincrypto.com/crypto-liquidations-market-volatility-2026/
