SEC Đưa Ra Quy Định Rõ Ràng Cho Chứng Khoán Token Hóa, Chia Thành Hai Loại Chính

SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) đã phát hành hướng dẫn mới để làm rõ cách luật chứng khoán liên bang áp dụng cho chứng khoán token hóa.

Được ban hành chung bởi Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp, Bộ phận Quản lý Đầu tư và Bộ phận Giao dịch và Thị trường vào ngày 28 tháng 1, tuyên bố này phân loại chứng khoán token hóa thành hai loại chính: do nhà phát hành tài trợ và do bên thứ ba tài trợ.

Chứng Khoán Token Hóa Do Nhà Phát Hành Tài Trợ

Theo SEC, chứng khoán token hóa là một công cụ tài chính đáp ứng định nghĩa pháp lý của "chứng khoán". Nó được đại diện hoặc định dạng dưới dạng tài sản crypto, trong khi hồ sơ quyền sở hữu được duy trì trên một hoặc nhiều mạng crypto.

Trong mô hình do nhà phát hành tài trợ, nhà phát hành hoặc đại lý của họ tích hợp công nghệ sổ cái phân tán (DLT) vào hệ thống của mình, để việc chuyển giao tài sản crypto trên mạng tương ứng với việc chuyển giao trên tệp chủ sở hữu chứng khoán chính thức.

Các nhà phát hành có thể cung cấp chứng khoán ở nhiều định dạng và chứng khoán token hóa có thể được coi là cùng loại với đối tác truyền thống của nó nếu các quyền và đặc quyền "về cơ bản" tương tự. Trong một số trường hợp, các nhà phát hành có thể phát hành tài sản crypto không tích hợp trực tiếp với tệp chủ sở hữu chứng khoán chính nhưng có thể được sử dụng để thực hiện chuyển giao quyền sở hữu được ghi lại ngoài chuỗi, như được giải thích bởi cơ quan chứng khoán.

Phát Hành Bởi Bên Thứ Ba: Giám Sát Hoặc Tổng Hợp

Loại thứ hai liên quan đến chứng khoán token hóa do bên thứ ba tài trợ, trong đó các tổ chức không liên kết với nhà phát hành token hóa chứng khoán của một bên khác. Chúng có thể có dạng chứng khoán token hóa giám sát hoặc chứng khoán token hóa tổng hợp. Chứng khoán token hóa giám sát xảy ra khi bên thứ ba phát hành tài sản crypto đại diện cho quyền sở hữu trong chứng khoán của công ty khác. Hồ sơ quyền sở hữu cho các tài sản crypto này có thể được duy trì on-chain hoặc off-chain bởi bên thứ ba.

Mặt khác, chứng khoán token hóa tổng hợp bao gồm chứng khoán liên kết và hoán đổi dựa trên chứng khoán, cung cấp khả năng tiếp cận với chứng khoán cơ bản nhưng không trao quyền từ nhà phát hành ban đầu. Hoán đổi dựa trên chứng khoán được phát hành dưới dạng tài sản crypto chỉ có thể được cung cấp cho những người tham gia hợp đồng đủ điều kiện trừ khi được đăng ký với SEC và giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán quốc gia.

Hướng dẫn cũng nêu rõ rằng việc phân loại và định dạng của chứng khoán token hóa không làm thay đổi cách xử lý của chúng theo luật chứng khoán liên bang và SEC vẫn sẵn sàng tương tác với các bên tham gia thị trường tìm kiếm sự rõ ràng hoặc chuẩn bị hồ sơ. Tuyên bố này nhằm giúp các công ty và nhà đầu tư điều hướng bối cảnh pháp lý cho chứng khoán token hóa trong khi tuân thủ các yêu cầu đăng ký và công bố hiện có.

Bài đăng SEC Đặt Ra Quy Tắc Rõ Ràng Cho Chứng Khoán Token Hóa, Chia Thành Hai Loại Chính xuất hiện đầu tiên trên CryptoPotato.