Futures BTC: 55 tỷ USD thanh lý trong 30 ngày — Bitcoin có phục hồi không?

Cuộc chiến của Bitcoin để duy trì mức trên $70,000 đã trở nên căng thẳng hơn vào giữa tuần, khiến các suy đoán về khả năng giảm xuống vùng $60,000 gia tăng. Áp lực giá đến cùng với làn sóng thanh lý futures và sự thu hẹp đáng kể trong lãi suất mở, trong khi dòng tiền vào sàn giao dịch tăng cao hơn, nhấn mạnh sự kết hợp rộng lớn hơn của việc giải tỏa đòn bẩy và định vị chiến thuật. Tác động ròng khiến các nhà giao dịch cân nhắc liệu các yếu tố thúc đẩy có phải là đặc trưng của crypto hay là một phần của động lực vĩ mô rộng lớn hơn định hình các tài sản rủi ro. Khi BTC dao động ở mức giữa $70,000, thị trường phải đối mặt với sự kết hợp các tín hiệu trên chuỗi và sự thay đổi thanh khoản có thể ảnh hưởng đến hành trình ngắn hạn.

Những điểm chính

• Khoảng 744,000 BTC rời khỏi các sàn giao dịch lớn trong 30 ngày, tương đương khoảng $55 tỷ ở mức giá hiện tại.
• BTC futures cumulative volume delta (CVD) giảm khoảng $40 tỷ trong sáu tháng qua, báo hiệu việc giải tỏa đòn bẩy gia tăng.
• Dự trữ sàn giao dịch tăng 34,000 BTC kể từ giữa tháng 1, làm tăng rủi ro nguồn cung ngắn hạn khi hàng tồn kho tích lũy trên chuỗi.
• Dòng tiền vào sàn giao dịch trong tháng 1 tổng cộng khoảng 756,000 BTC, dẫn đầu bởi Binance và Coinbase, với dòng tiền vào vượt quá 137,000 BTC kể từ đầu tháng 2.
• Động lực lãi suất mở chỉ ra việc đóng vị thế trên diện rộng thay vì các vị thế short mới thuần túy, với sự giảm đáng kể trên các sàn lớn như Binance, Bybit và OKX.

Mã được đề cập: $BTC

Tâm lý: Bearish

Tác động giá: Tiêu cực. Dữ liệu cho thấy chu kỳ giải tỏa đòn bẩy rộng rãi trùng khớp với động thái giảm xuống dưới các mức tâm lý và kỹ thuật quan trọng.

Ý tưởng giao dịch (Không phải Tư vấn Tài chính): Nắm giữ. Sự kết hợp của dòng tiền vào tăng, lãi suất mở cạn kiệt và động lực nguồn cung trên chuỗi cho thấy lập trường thận trọng khi các nhà giao dịch chờ đợi các tín hiệu thanh khoản và giá rõ ràng hơn.

Bối cảnh thị trường: Các làn sóng hoạt động sàn giao dịch gần đây và giải tỏa đòn bẩy đến trong bối cảnh tư thế tránh rủi ro rộng hơn trong thị trường crypto, được định hình bởi kỳ vọng tỷ lệ vĩ mô, điều kiện thanh khoản và động lực ETF và futures đang diễn ra ảnh hưởng đến sự tham gia của tổ chức.

Tại sao điều này quan trọng

Bối cảnh hiện tại—được đánh dấu bằng việc giải tỏa vị thế quy mô lớn trên các nền tảng futures và hàng tồn kho sàn giao dịch tăng—làm nổi bật giai đoạn chuyển đổi đối với thanh khoản BTC và khám phá giá. Quy mô lớn của sự sụt giảm lãi suất mở, được báo cáo trên nhiều sàn, cho thấy các nhà giao dịch đang tích cực đóng các cược lâu dài thay vì chỉ đơn giản chuyển sang các vị thế short mới. Việc giải tỏa đòn bẩy này có thể kéo dài biến động trong ngắn hạn, khi người tham gia thị trường đánh giá lại khẩu vị rủi ro và phạm vi phòng hộ để phản ứng với các tín hiệu vĩ mô thay đổi và hồ sơ thanh khoản đang phát triển.

Từ góc độ cung và cầu, sự gia tăng trong dự trữ sàn giao dịch cho thấy một nguồn áp lực bán tiềm năng nếu người tham gia thị trường quyết định thanh lý hoặc phân phối lại rủi ro. Mặc dù các tác động chính xác phụ thuộc vào việc dự trữ được giữ để quản lý thanh khoản, kinh doanh chênh lệch giá hay chuẩn bị hạ giá, tác động ròng là sự gia tăng khả năng phục hồi nguồn cung ngắn hạn, đặc biệt nếu hành động giá tiếp tục thăm dò các mức thấp hơn. Về phía cầu, dòng tiền vào sàn giao dịch liên tục—đặc biệt vào tháng 1 và sang tháng 2—báo hiệu hoạt động nhà giao dịch đang diễn ra và tái định vị thay vì thoát khỏi thị trường hoàn toàn. Động lực này có thể tạo ra cuộc kéo co giữa áp lực bán ngắn hạn và giai đoạn đầu hàng hoặc hợp nhất dài hạn hơn.

Các nhà phân tích đã nhấn mạnh rằng đáy trong thị trường crypto hiếm khi hình thành trong một ngày. Vùng hợp nhất, thường kéo dài từ hai đến ba tháng, có xu hướng đi trước các đảo chiều xu hướng bền vững. Với BTC giao dịch trong vùng trên và xung quanh các hỗ trợ chính, các nhà giao dịch sẽ theo dõi liệu các chỉ báo dài hạn có phù hợp với việc đặt lại nhiều tuần hoặc nhiều tháng hay không. Một số chiến lược gia cho rằng việc kiểm tra lại vùng giữa $60,000 hoặc thậm chí thấp $50,000 là hợp lý trong các tình huống vĩ mô bất lợi, trong khi những người khác dự đoán sự hồi phục điều chỉnh khi thanh khoản trở lại và tâm lý rủi ro ổn định. Quan điểm sắc thái nhấn mạnh rằng con đường phía trước có thể bị ràng buộc trong một khoảng thời gian, được ngắt quãng bởi các đợt tăng đột biến liên quan đến dữ liệu vĩ mô, các phát triển quy định hoặc dòng tiền liên quan đến ETF.

Người tham gia thị trường cũng nhấn mạnh sự phức tạp của các tín hiệu trên chuỗi. Sự sụt giảm mạnh trong cumulative volume delta cho thấy các lệnh bán thị trường tiếp tục chiếm ưu thế ở một số sàn, với các số đọc mạnh nhất xuất hiện trên các nền tảng futures chính. Tuy nhiên, các sàn giao dịch khác đã cho thấy phản ứng im lặng hơn, minh họa động lực phân nhánh trên hệ sinh thái. Các quỹ đạo khác nhau nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giám sát chéo sàn giao dịch và đọc cẩn thận xu hướng CVD như một phần của khung phân tích rộng hơn cho hành động giá BTC.

Giải thích các chỉ báo này trong bối cảnh vĩ mô rộng hơn vẫn rất quan trọng. Sự hội tụ của dòng tiền vào sàn giao dịch tăng, hàng tồn kho mở rộng và sự sụt giảm lãi suất mở quá lớn chỉ ra một thị trường đang tích cực cân bằng lại rủi ro và điều chỉnh mức độ tiếp xúc đòn bẩy. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư sẽ cần theo dõi cách các yếu tố này tương tác với các yếu tố thúc đẩy tiềm năng—từ phát hành dữ liệu vĩ mô đến phát triển quy định và dòng tiền liên quan đến ETF—để đánh giá liệu chặng tiếp theo của hành trình BTC sẽ là một đợt giảm sâu hơn hay một sự hợp nhất bền vững trước khi một chu kỳ mới hình thành.

Cần theo dõi tiếp theo

• Sự ổn định giá BTC xung quanh các vùng hỗ trợ chính ở mức cao $60,000 đến thấp $70,000, với sự chú ý đến việc kiểm tra tiềm năng các đường xu hướng nhiều tháng.
• Thay đổi trong lãi suất mở trên các sàn futures chính (Binance, Bybit, OKX) để đánh giá liệu việc giải tỏa đòn bẩy đang hạ nhiệt hay gia tăng.
• Chuyển động dự trữ trên chuỗi: bất kỳ sự tăng bền vững nào vượt quá ngưỡng 2,76 triệu BTC có thể cho thấy rủi ro bán ngắn hạn đang tăng.
• Phản ứng về giá đối với dòng tiền vào sàn giao dịch tháng 1 và tháng 2, và liệu dòng tiền vào có chuyển thành áp lực giá hay được bù đắp bởi nhu cầu từ người mua ở mức thấp hơn.
• Các chỉ báo vĩ mô và hoạt động liên quan đến ETF có thể ảnh hưởng đến thanh khoản và tâm lý rủi ro trên thị trường crypto.

Nguồn & xác minh

• Dữ liệu CryptoQuant về thay đổi lãi suất mở 30 ngày trên các sàn giao dịch lớn
• Ghi chú CryptoQuant về dòng tiền BTC vào sàn giao dịch vào tháng 1 và tháng 2
• Dữ liệu dự trữ và bình luận từ Axel Adler Jr. về động lực nguồn cung sàn giao dịch
• Bình luận và phân tích trên chuỗi từ các nhà quan sát thị trường tham chiếu xu hướng CVD trên Binance, Bybit và HTX

Phản ứng thị trường và chi tiết quan trọng

Bitcoin (CRYPTO: BTC) phải đối mặt với áp lực bán mới khi thị trường không duy trì được mức trên $70,000, với làn sóng giải tỏa đòn bẩy rộng gia tăng cùng với hành động giá. Trong 30 ngày qua, khoảng 744,000 BTC đã rời khỏi các sàn giao dịch lớn, tương đương khoảng $55 tỷ ở mức giá hiện hành và nhấn mạnh sự giảm đáng kể trong số dư có sẵn cho đòn bẩy đầu cơ. Cuộc thoát ra này xảy ra khi BTC giao dịch dưới đường cổ $75,000, một mức trước đây đã đóng vai trò là rào cản tâm lý và kỹ thuật cho phe tăng giá.

Về mặt futures, việc giải tỏa lãi suất mở là rõ rệt. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy sự co lại mạnh trong lãi suất mở 30 ngày trên toàn hệ sinh thái, với Binance báo cáo sự sụt giảm đặc biệt dốc: 276,869 BTC. Bybit ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một phiên là 330,828 BTC, trong khi OKX cắt giảm vị thế 136,732 BTC trong khung thời gian gần nhất. Tổng cộng, khoảng 744,000 BTC vị thế đã đóng lên tới hơn $55 tỷ ở mức giá hiện tại, báo hiệu một chu kỳ giải tỏa đòn bẩy rộng thay vì chỉ là một đợt tăng đột biến trong bán spot.

Các nhà bình luận trên chuỗi đã nhấn mạnh sự kiên trì của áp lực bán như được chỉ ra bởi cumulative volume delta (CVD). Các lệnh bán thị trường đã chiếm ưu thế, đặc biệt trên sàn chủ đạo cho giao dịch phái sinh, nơi CVD nằm gần -$38 tỷ trong sáu tháng qua. Các sàn giao dịch khác cho thấy các mô hình khác nhau: CVD của Bybit đã phẳng gần $100 triệu sau làn sóng thanh lý tháng 12, trong khi CVD của HTX giữ ở mức khoảng -$200 triệu khi giá hợp nhất gần $74,000.

Vào tháng 1, dòng tiền vào sàn giao dịch tăng vượt bậc, với khoảng 756,000 BTC chảy vào các sàn giao dịch, dẫn đầu bởi các tên tuổi lớn như Binance và Coinbase. Động lực này tiếp tục vào tháng 2, với dòng tiền vào vượt quá 137,000 BTC kể từ đầu tháng 2, báo hiệu việc tái định vị liên tục giữa các người tham gia thị trường. Về mặt nguồn cung, các sàn giao dịch báo cáo dự trữ tăng từ khoảng 2,718 triệu BTC lên 2,752 triệu BTC kể từ ngày 19 tháng 1, một sự phát triển có thể áp đặt áp lực bán ngắn hạn bổ sung nếu dự trữ tiếp tục tích lũy và người tham gia thị trường chuyển đổi các khoản nắm giữ đó thành giá thầu. Các nhà phân tích cảnh báo rằng một đợt tăng vượt quá ngưỡng 2,76 triệu BTC có thể làm phức tạp thêm sự cân bằng cung-cầu.

Các nhà phân tích đã nhấn mạnh rằng đáy trong thị trường crypto thường đòi hỏi thời gian hợp nhất kéo dài. Đối với BTC, các chuyên gia như Scient cho rằng đáy bền vững chỉ có thể xuất hiện sau hai đến ba tháng di chuyển ngang gần các vùng hỗ trợ chính và với các tín hiệu xác nhận từ các chỉ báo khung thời gian cao hơn. Trong khung vĩ mô rộng hơn, một số nhà giao dịch cho rằng các tình huống tiêu cực có thể đẩy BTC về phía giữa đến thấp $50,000, trong khi những người khác dự đoán một sự hồi phục khi điều kiện thanh khoản ngắn hạn ổn định và khẩu vị rủi ro được cải thiện. Các nhà giao dịch như Mark Cullen đã chỉ ra khả năng giảm xuống $50,000 trong một tình huống vĩ mô căng thẳng, nhưng cũng kỳ vọng một sự đảo ngược điều chỉnh về phía khu vực khối lượng cao cục bộ khoảng $86,000–$89,000 nếu một đợt tăng ngắn hạn xảy ra sau đợt giảm gần đây dưới $74,000.

Khi thị trường chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn, các nhà quan sát nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi sự cân bằng đang phát triển giữa dòng tiền vào sàn giao dịch, mức dự trữ và động lực lãi suất mở. Sự kết hợp của các yếu tố này sẽ giúp xác định liệu BTC có thể ổn định trong phạm vi hiện tại hay phải đối mặt với một đợt giảm kéo dài hơn vào các vùng giá thấp hơn. Trong khi một số tình huống cảnh báo về giảm thêm, những người khác duy trì rằng một giai đoạn ổn định có thể tạo tiền đề cho một đợt phục hồi rộng hơn một khi thanh khoản và tâm lý rủi ro hội tụ xung quanh các khung thời gian cao hơn.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới dạng BTC Futures: $55B Unwound in 30 Days — Will Bitcoin Recover? trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.