Sự Sụp Đổ Của Bitcoin Vào Ngày 5 Tháng 2 Là Lịch Sử: Con Số Đằng Sau Đợt Bán Tháo

Bitcoin đã in ra một trong những cây nến giảm hàng ngày lớn nhất từ trước đến nay vào Thứ Năm, giảm hơn 15%, khoảng 10.800 USD, trong một động thái lan tỏa qua thị trường phái sinh, giao ngay và các ETF Bitcoin tại Mỹ.

Quy mô của đợt giảm là điều khiến nó nổi bật. Không chỉ là tỷ lệ giảm phần trăm, mà còn là sự kết hợp của các tín hiệu căng thẳng xuất hiện cùng lúc: biến động ngụ ý tăng vọt, khối lượng bùng nổ và các chỉ số động lượng sụp đổ xuống mức thường liên quan đến bán ép buộc hơn là giảm rủi ro tùy ý.

Sự Sụp Đổ Của Bitcoin Châm Ngòi Các Tín Hiệu Đầu Hàng

Jamie Coutts của Real Vision mô tả phiên giao dịch như một "theo dõi đầu hàng", chỉ ra một cụm chỉ số hiếm khi được thấy cùng nhau. Ông nhấn mạnh biến động ngụ ý của Bitcoin qua BVIV ở mức 88,55, "đang tiến gần đến đỉnh sụp đổ FTX là 105" và lưu ý Coinbase đã ghi nhận ngày giao dịch lớn thứ tám từ trước đến nay theo giá trị USD, với 3,34 tỷ USD được chuyển tay—khoảng 54.000 BTC ở mức ~62.000 USD.

Coutts cũng nhấn mạnh việc đặt lại động lượng trông cực đoan như thế nào trên biểu đồ hàng ngày, trích dẫn RSI hàng ngày là 15,64, "ở mức hoặc dưới mức thấp của đợt sụp đổ COVID tháng 3 năm 2020." Ông nói thêm: "Các lệnh gọi ký quỹ đang kích hoạt. Thanh lý cưỡng bức có thể vẫn đang diễn ra trong hệ thống. Điều này có dấu hiệu của một sự kiện đầu hàng, nhưng đầu hàng có thể là một quá trình, không phải một cây nến duy nhất (trừ khi chúng ta có một bấc khổng lồ!). Các điều kiện này có thể kéo dài trong nhiều tuần hoặc thậm chí nhiều tháng trước khi một đáy bền vững hình thành."

Nhà giao dịch vĩ mô Alex Krüger không đưa ra mục tiêu giá cho đáy, nhưng lập luận rằng thị trường đang ghi nhận loại định vị và biến dạng giá có xu hướng tập trung xung quanh các điểm chuyển đổi về thời gian.

"Các bạn, tôi thực sự không biết đáy của bitcoin ở đâu nhưng tôi có thể nhận ra các điều kiện cực đoan mà bạn chỉ thấy gần đáy về thời gian, chẳng hạn như funding âm cực độ, độ lệch quyền chọn ở mức chỉ được thấy một lần trước đây kể từ năm 2022 (ngày FTX), và khối lượng & thanh lý ở mức phi thường," ông viết. "Bạn cũng có một số lệnh short khổng lồ được mở giữa 64k và 60k, vật liệu cho một short squeeze đẩy giá lên 68k, và nếu chúng ta thấy như vậy thì mọi người sẽ bắt đầu nói về đáy."

Lưu ý của Krüger cũng trực tiếp: "Trong thời gian chờ đợi, tất nhiên cổ phiếu cần giữ vững. Và có đáy không có nghĩa là bạn sẽ thấy một xu hướng lớn từ đây."

Alex Thorn của Galaxy mô tả biểu đồ là căng thẳng lịch sử trên các thước đo RSI, nói rằng bitcoin "quá bán nhất hôm nay hơn bất kỳ ngày nào kể từ khi 3AC sụp đổ vào tháng 6 năm 2022 (RSI 30 ngày)," và gọi nó là "về cơ bản trong top 3 sự kiện quá bán từ trước đến nay," cùng với tháng 11 năm 2018 và tháng 6 năm 2022.

Thị trường ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ không làm dịu đi động thái, nó khuếch đại hoạt động trong ngày. Eric Balchunas của Bloomberg Intelligence cho biết iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock "vừa phá vỡ kỷ lục khối lượng hàng ngày với 10 tỷ USD cổ phiếu được giao dịch" khi giá quỹ giảm 13%, là đợt giảm hàng ngày tồi tệ thứ hai kể từ khi ra mắt.

Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Anchorage Digital David Lawant nói thêm rằng chỉ riêng IBIT giao dịch trên 10 tỷ USD là cao nhất kể từ khi ra mắt, vượt kỷ lục trước đó 69% về cổ phiếu và 27% về khối lượng USD.

Dữ liệu định vị gợi ý một hệ sinh thái ETF phức tạp, hai mặt. Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại K33 Research Vetle Lunde lưu ý vị thế short tương đương ròng trong các ETF BTC short đang tiến gần đến đỉnh tháng 11 năm 2022 ở mức 7.745 BTC, trong khi các ETF BTC long đòn bẩy 2x—sản phẩm không tồn tại lúc đó—hiện đang nắm giữ 39.590 BTC, "ở mức chưa thấy kể từ ngày 24 tháng 3."

Biến động vẫn là chủ đề xuyên suốt. CIO của ProCap Jeff Park cho biết: "Biến động ngụ ý của Bitcoin hiện ở mức 75%. Đây là mức cao nhất kể từ khi ra mắt ETF vào năm 2024. Nó cũng cuối cùng cao hơn biến động vàng. Biết rằng hiện tại đang rất đau đớn, nhưng đây là tất cả một phần của quá trình cần thiết để Bitcoin đạt đỉnh mới. Đợt tăng vọt sẽ nhanh chóng."

Tại thời điểm viết bài, BTC phục hồi từ 60.000 USD lên khoảng 64.900 USD, tăng khoảng 9% từ mức thấp của phiên.