Quá Trình Chạm Đáy Của Bitcoin Có Thể Chưa Hoàn Tất

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy Bitcoin đang tiến gần hơn đến đáy thị trường Bear, nhưng quá trình này dường như chưa hoàn tất.

Biểu đồ theo dõi nguồn cung Bitcoin đang có lãi so với nguồn cung đang lỗ cho thấy rằng, bất chấp sự sụt giảm gần đây, một phần đáng kể của tổng cung lưu hành vẫn đang có lãi. Trong lịch sử, đáy thị trường Bear rõ ràng có xu hướng hình thành chỉ sau khi phần lớn nguồn cung chuyển sang trạng thái lỗ, báo hiệu sự đầu hàng rộng rãi và sự rời khỏi của những tay yếu.

Hiện tại, quá trình chuyển đổi hoàn toàn đó vẫn chưa xảy ra.

Tại Sao Nguồn Cung Có Lãi Vẫn Quan Trọng

Đáy thị trường thực sự hiếm khi được đánh dấu chỉ bằng giá cả. Thay vào đó, chúng xuất hiện khi vị thế và tâm lý của nhà đầu tư được thiết lập lại. Trong các chu kỳ trước, sự thiết lập lại này trùng với các giai đoạn khi khả năng sinh lời sụp đổ, buộc những người mua muộn phải chấp nhận lỗ và những người nắm giữ dài hạn phải chịu đựng sự sụt giảm kéo dài.

Trong cấu trúc hiện tại, biểu đồ cho thấy rằng mặc dù nguồn cung đang lỗ đã tăng lên, nhưng nó vẫn chưa chiếm ưu thế. Quá nhiều coin vẫn được nắm giữ trên mức giá vốn của chúng, cho thấy áp lực hệ thống chưa đạt đỉnh hoàn toàn.

Sự mất cân bằng này cho thấy áp lực bán có thể chưa được giải phóng hoàn toàn.

Động Lực Thị Trường Bear Giai Đoạn Cuối

Cấu hình hiện tại phù hợp chặt chẽ hơn với hành vi thị trường Bear giai đoạn cuối hơn là một đáy đã được xác nhận. Các giai đoạn này thường được đặc trưng bởi Củng cố đi ngang (Sideway consolidation) kéo dài, các đợt tăng Biến động lặp đi lặp lại, và nguồn cung chuyển sang trạng thái lỗ tăng dần thay vì một sự kiện đầu hàng duy nhất, rõ ràng.

Trong lịch sử, đây là phần của chu kỳ mà sự kiên nhẫn quan trọng nhất. Đáy hình thành qua thời gian, sự mài mòn và mệt mỏi về mặt cảm xúc, không phải mức giá chính xác.

Gần Hơn Cảm Nhận Nhưng Vẫn Chưa Đạt Được

Dữ liệu không cho thấy rằng Bitcoin còn xa đáy. Ngược lại, tỷ lệ nguồn cung đang lỗ ngày càng tăng cho thấy tiến bộ có ý nghĩa trong quá trình thiết lập lại. Tuy nhiên, sự vắng mặt của một chế độ lỗ sâu hơn, chiếm ưu thế hơn ngụ ý rằng đợt giảm cuối cùng vẫn có thể nằm phía trước, dù thông qua sự giảm giá bổ sung, hành động đi ngang kéo dài, hoặc cả hai.

Thị trường có xu hướng đòi hỏi một giai đoạn áp lực cuối cùng để loại bỏ hoàn toàn sự lạc quan còn lại.

Quan Điểm Đối Lập: Dấu Hiệu Đáy Có Thể Đã Được Hình Thành

Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều đồng ý rằng quá trình tạo đáy của Bitcoin vẫn cần thêm sự giảm giá hoặc Củng cố đi ngang (Sideway consolidation) kéo dài. Theo Trader Tardigrade, người đã chia sẻ biểu đồ Bitcoin hàng tháng dài hạn, thị trường có thể đã hoàn tất đáy của đợt Thị trường Pullback hiện tại.

Phân tích của anh ấy làm nổi bật một mô hình lịch sử lặp lại trong đó sự phá vỡ trong Chu kỳ RSI hàng tháng được theo sau bởi một giai đoạn điều chỉnh khoảng 12 tháng, sau đó Bitcoin chuyển sang một đợt tăng mạnh mới. Trong biểu đồ, các đợt Thị trường Pullback trước đó có thời lượng tương tự được đánh dấu rõ ràng, mỗi đợt được giải quyết gần cuối cấu trúc 12 thanh trước khi một động thái mạnh mới bắt đầu.

Dựa trên hành vi lặp lại này, Trader Tardigrade cho rằng Bitcoin hiện đang tiến đến cùng điểm chuyển đổi, lập luận rằng động thái mạnh tiếp theo có thể sắp xảy ra thay vì vẫn còn hàng tháng nữa.

Bài viết Quá Trình Tạo Đáy Của Bitcoin Có Thể Chưa Hoàn Tất xuất hiện đầu tiên trên ETHNews.