Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hoãn tăng lãi suất: Điều này có tốt cho thị trường không?

Vào thứ Năm, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản quyết định không tăng lãi suất, lựa chọn giữ nguyên chính sách tiền tệ do cuộc chiến mà Mỹ và Israel bắt đầu ở Trung Đông.

Các nhà đầu tư luôn lo sợ BOJ tăng lãi suất, nhờ vào ngày định mệnh 5 tháng 8 năm 2024. Vì vậy, việc họ trì hoãn và cho chúng ta một chút thời gian thở được đánh giá rất cao. Chúng ta chắc chắn đã có quá nhiều việc phải lo.

Dù sao, tại Cuộc họp Chính sách Tiền tệ của Nhật Bản, các thành viên hội đồng đã bỏ phiếu 8-1 để giữ nguyên hướng dẫn cho hoạt động thị trường tiền tệ trong khoảng thời gian giữa các cuộc họp.

Ngân hàng cho biết sẽ tiếp tục khuyến khích lãi suất gọi qua đêm không có thế chấp duy trì ở mức khoảng 0,75%.

Điều đó không có nghĩa là ngân hàng vẽ ra một bức tranh tốt đẹp về nền kinh tế. Ngân hàng cho biết nền kinh tế Nhật Bản đang phục hồi với tốc độ vừa phải, nhưng một số lĩnh vực yếu vẫn còn tồn tại. Ngân hàng cũng cho biết các nền kinh tế nước ngoài nhìn chung đã tăng trưởng vừa phải, mặc dù một số điểm yếu cũng xuất hiện ở đó do các chính sách thương mại và hành động của chính phủ ở các quốc gia khác nhau.

Trong nước, xuất khẩu và sản xuất công nghiệp hầu như giữ ổn định theo xu hướng. Lợi nhuận doanh nghiệp nhìn chung vẫn ở mức cao, mặc dù thuế quan đã làm tổn hại đến các nhà sản xuất. Đầu tư cố định của doanh nghiệp tiếp tục tăng vừa phải.

Tiêu dùng tư nhân vẫn khá vững chắc vì việc làm và thu nhập đã được cải thiện, mặc dù giá cao hơn đã gây áp lực lên các hộ gia đình.

Đầu tư vào nhà ở tiếp tục giảm. Đầu tư công nhiều hay ít vẫn giữ ổn định. Ngân hàng cũng cho biết các điều kiện tài chính vẫn nới lỏng.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giữ lãi suất ổn định khi giá thực phẩm giảm và giá dầu tăng

Bức tranh lạm phát khá hỗn hợp. Ngân hàng cho biết mức tăng hàng năm của Consumer price index (CPI), loại trừ thực phẩm tươi sống, đã vượt 2% trước đó. Một phần đến từ chi phí thực phẩm, bao gồm giá gạo cao hơn.

Gần đây, tỷ lệ đó đã giảm xuống khoảng 2% vì chính phủ đã triển khai các bước để giảm tác động từ giá năng lượng cao hơn đối với các hộ gia đình.

Ngân hàng cũng cho biết kỳ vọng lạm phát đã tăng vừa phải. Điều đó quan trọng vì các quan chức đang cố gắng đánh giá liệu tăng trưởng giá có trở nên đủ rộng để tồn tại lâu dài hay không, không chỉ bị đẩy lên bởi một vài mặt hàng đắt đỏ trong giỏ mua sắm.

Triển vọng của ngân hàng cho thấy lý do tại sao các quan chức chưa sẵn sàng kích hoạt đợt tăng lãi suất khác. Ngân hàng cho biết Nhật Bản có khả năng tiếp tục tăng trưởng với tốc độ vừa phải khi các nền kinh tế nước ngoài quay trở lại tăng trưởng và khi chu kỳ từ thu nhập đến chi tiêu dần trở nên mạnh mẽ hơn. Ngân hàng gắn quan điểm đó với các biện pháp hỗ trợ của chính phủ và các điều kiện tài chính nới lỏng.

Tuy nhiên, ngân hàng cũng cảnh báo rằng các chính sách thương mại và chính sách khác ở từng khu vực pháp lý sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến nền kinh tế. Sau đó là vấn đề nằm trên tất cả những thứ khác.

Ngân hàng cho biết căng thẳng ở Trung Đông đã khiến thị trường tài chính và vốn toàn cầu biến động và đã đẩy giá dầu thô tăng mạnh. Ngân hàng cho biết các diễn biến trong tương lai cần được chú ý.

Về giá cả, ngân hàng cho biết mức tăng hàng năm của CPI, loại trừ thực phẩm tươi sống, có khả năng sẽ chậm lại xuống dưới 2% trong một thời gian. Ngân hàng cho biết điều đó sẽ xảy ra vì tác động của giá thực phẩm cao hơn, bao gồm gạo, sẽ mờ dần và vì các biện pháp của chính phủ nhằm kiềm chế chi phí sinh hoạt tăng cao vẫn đang hoạt động trong hệ thống.

Sau đó, ngân hàng dự kiến áp lực giá sẽ tăng trở lại do sự tăng gần đây của dầu thô. Ngân hàng cũng cho biết mô hình trong đó tiền lương và giá cả tăng cùng nhau với tốc độ vừa phải có khả năng sẽ tiếp tục.

Đồng yên Nhật ổn định nhẹ trong khi các nhà giao dịch chờ đợi Kazuo Ueda giải quyết rủi ro stagflation

Ngân hàng cũng cho biết tình trạng thiếu lao động sẽ trở nên rõ ràng hơn khi nền kinh tế tiếp tục cải thiện, và kỳ vọng lạm phát trung hạn đến dài hạn sẽ tăng.

Trong bối cảnh đó, lạm phát CPI cơ bản dự kiến sẽ tăng dần và, trong nửa cuối của giai đoạn dự báo trong Báo cáo Triển vọng tháng 1 năm 2026, đạt mức phù hợp rộng rãi với mục tiêu ổn định giá của ngân hàng.

Đồng thời, ngân hàng cho biết tác động của giá dầu thô cao hơn đối với lạm phát cơ bản cũng cần được chú ý chặt chẽ. Vì vậy, thông điệp khá đơn giản: tăng trưởng giá có thể nguội đi trước, nhưng dầu có thể đẩy nó nóng trở lại.

Trên thị trường tiền tệ, đồng yên tăng 0,1% lên 159,78 mỗi đô la. Điều đó khiến đồng yên mạnh hơn một chút trong ngày, mặc dù vẫn gần mức yếu nhất trong hai năm.

Điều này diễn ra sau khi Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama cho biết các cơ quan chức năng đang "cảnh giác cao độ đối với biến động thị trường tiền tệ" và cho biết các biến động tiền tệ gần đây một phần được thúc đẩy bởi các nhà đầu cơ.

Những bộ óc tiền mã hoá thông minh nhất đã đọc bản tin của chúng tôi. Bạn muốn tham gia? Hãy tham gia với họ.