Các công ty fintech hiện cung cấp cơ sở hạ tầng cốt lõi cho ước tính 70% sản phẩm tài chính mới được ra mắt trên toàn cầu, theo báo cáo năm 2025 của nhóm nghiên cứu fintech Andreessen Horowitz. Từ API xử lý thanh toán đến nền tảng banking-as-a-service, xương sống kỹ thuật của tài chính hiện đại ngày càng được xây dựng và duy trì bởi các công ty fintech thay vì các ngân hàng truyền thống hoặc nhà cung cấp công nghệ cũ. Sự chuyển đổi này đã định nghĩa lại ý nghĩa của cơ sở hạ tầng tài chính và ai kiểm soát nó.
Cơ Sở Hạ Tầng Tài Chính Ngày Nay Trông Như Thế Nào
Cơ sở hạ tầng tài chính từng đồng nghĩa với hệ thống thanh toán liên ngân hàng, mạng lưới thẻ và nền tảng ngân hàng cốt lõi được vận hành bởi một số ít các công ty lớn. Visa, Mastercard, SWIFT, FIS và Fiserv đã thống trị lĩnh vực này trong nhiều thập kỷ. Mặc dù những đơn vị này vẫn còn quan trọng, một lớp cơ sở hạ tầng mới đã xuất hiện trên đỉnh của chúng, được xây dựng bởi các công ty fintech chuyên làm cho dịch vụ tài chính có thể lập trình được và có thể truy cập thông qua API.
Plaid kết nối hơn 12,000 tổ chức tài chính với các ứng dụng fintech, cho phép mọi thứ từ xác minh tài khoản đến chia sẻ dữ liệu giao dịch. Marqeta cung cấp cơ sở hạ tầng phát hành thẻ được sử dụng bởi Square, DoorDash và Affirm. Galileo xử lý hơn 150 triệu tài khoản cho các ngân hàng số và công ty fintech. Các nền tảng cơ sở hạ tầng fintech đại diện cho cơ hội 150 tỷ đô la và đầu tư vào lớp này đã tăng nhanh hơn so với fintech hướng đến người tiêu dùng.
Theo phân tích của McKinsey về hiện đại hóa cơ sở hạ tầng ngân hàng, chi tiêu cho cơ sở hạ tầng fintech tăng 28% hàng năm từ 2020 đến 2025, so với mức tăng 6% trong chi tiêu cho hệ thống ngân hàng cũ.
Banking-as-a-Service và Nền Kinh Tế API
Banking-as-a-service (BaaS) là một trong những đổi mới cơ sở hạ tầng quan trọng nhất của thập kỷ qua. Các nền tảng BaaS cho phép các công ty phi ngân hàng cung cấp dịch vụ tài chính, bao gồm tài khoản tiền gửi, thẻ ghi nợ và cho vay, mà không cần có giấy phép ngân hàng riêng. Nhà cung cấp BaaS nắm giữ giấy phép và quản lý tuân thủ, trong khi công ty phi ngân hàng sở hữu mối quan hệ khách hàng.
Các công ty như Synapse, Unit, Treasury Prime và Column đã xây dựng các nền tảng BaaS cung cấp các tính năng tài chính trong ứng dụng từ Apple đến Uber. Theo dữ liệu của Statista về quy mô thị trường BaaS, thị trường BaaS toàn cầu đạt 40 tỷ đô la vào năm 2025 và dự kiến tăng lên 74 tỷ đô la vào năm 2030.
API tài chính đang thúc đẩy thế hệ tiếp theo của các nền tảng fintech. Mô hình API đã giúp một startup hai người có thể cung cấp dịch vụ ngân hàng mà đáng lẽ phải cần một đội ngũ 200 người và giấy phép ngân hàng chỉ 10 năm trước. Việc giảm rào cản gia nhập này đã là một trong những động lực chính của sự bùng nổ fintech.
Hệ Thống Thanh Toán Thời Gian Thực và Hệ Thống Thanh Toán
Cơ sở hạ tầng tài chính hiện đại cũng bao gồm các hệ thống thanh toán thời gian thực xử lý giao dịch trong vài giây thay vì vài ngày. UPI của Ấn Độ, Pix của Brazil, Faster Payments của Vương quốc Anh và hệ thống FedNow của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đều cung cấp khả năng thanh toán tức thì. Theo báo cáo năm 2025 của Accenture về thanh toán thời gian thực, các giao dịch thanh toán thời gian thực toàn cầu đạt 266 tỷ vào năm 2025, tăng từ 118 tỷ vào năm 2022.
Các công ty fintech vừa là người dùng vừa là người xây dựng các hệ thống này. Wise đã xây dựng mạng thanh toán đa tiền tệ riêng của mình giúp giảm sự phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng đại lý truyền thống. Mạng thanh toán của Ripple sử dụng thanh toán dựa trên blockchain cho các giao dịch xuyên biên giới. Fintech đang định hình lại ngành dịch vụ tài chính toàn cầu trị giá 300 nghìn tỷ đô la và đổi mới cơ sở hạ tầng là cơ chế mà qua đó phần lớn sự định hình lại đó xảy ra.
Rủi Ro và Cân Nhắc Quy Định
Sự phụ thuộc ngày càng tăng vào cơ sở hạ tầng fintech tạo ra rủi ro tập trung. Khi Synapse, một nhà cung cấp BaaS lớn, gặp khó khăn tài chính vào năm 2024, nó đã ảnh hưởng đến hàng chục công ty fintech và khách hàng của họ. Các cơ quan quản lý đã phản ứng bằng cách tăng cường giám sát các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng fintech. OCC, FDIC và Cục Dự trữ Liên bang đã cùng ban hành hướng dẫn vào năm 2025 về quan hệ đối tác ngân hàng-fintech và quản lý rủi ro bên thứ ba.
Theo đánh giá của BCG về rủi ro cơ sở hạ tầng fintech, ba rủi ro hàng đầu được các cơ quan quản lý tài chính xác định là khả năng phục hồi hoạt động, an ninh dữ liệu và bảo vệ khách hàng trong chuỗi dịch vụ đa bên. Doanh thu fintech toàn cầu dự kiến tăng trưởng ở mức CAGR 23%, nhưng sự tăng trưởng đó phụ thuộc vào việc duy trì niềm tin và sự ổn định của lớp cơ sở hạ tầng.
Con số 70% từ Andreessen Horowitz đánh giá thấp xu hướng dài hạn. Khi ngày càng nhiều sản phẩm tài chính được xây dựng trên cơ sở hạ tầng có thể lập trình, hướng API, tỷ lệ dịch vụ tài chính mới dựa vào cơ sở hạ tầng fintech sẽ tiệm cận 90% trong vòng năm năm tới.
