Hết hạn quyền chọn, dòng chuyển ra ETF và áp lực vĩ mô kết hợp, thúc đẩy thanh lý trong khi Bitcoin kiểm tra các mức hỗ trợ chính.
Thanh lý tăng vọt vượt 450 triệu USD khi Bitcoin, Ethereum, XRP và Solana cùng trượt dốc trong đợt bán tháo diễn ra nhanh chóng. Phòng ngừa rủi ro chuyển thành bán ép buộc sau khi quyền chọn crypto hết hạn với quy mô lớn tác động mạnh đến vị thế của trader.
Đồng thời, dầu tăng vọt giữa các mối đe dọa mới từ Trung Đông, đẩy các nhà đầu tư xa hơn khỏi tài sản biến động. Kết quả là các coin chính trượt 6–8% trong một tuần và đẩy crypto về vùng bán quá mức.
Bitcoin Trượt Khi Quyền Chọn Trị Giá 14 Tỷ USD Hết Hạn Kích Hoạt Làn Sóng Thanh Lý 450 Triệu USD
Thị trường phải đối mặt với cú sốc kỹ thuật mạnh vào ngày 27 tháng 3 khi Deribit thanh toán 14,16 tỷ USD quyền chọn Bitcoin, đánh dấu đợt hết hạn theo quý lớn nhất của năm 2026. Sự kiện này loại bỏ một phần lớn vị thế trên sàn giao dịch, xóa sổ gần 40% vị thế mở.
Max pain thanh toán ở mức 75,000 USD, cao hơn khoảng 9,000 USD so với mức giao dịch thực tế, có nghĩa là nhiều vị thế Bullish được trả ít hơn dự kiến.
Nguồn Hình Ảnh: Deribit
Bitcoin sau đó trượt dưới áp lực giảm rủi ro bắt buộc. Đồng coin giảm khoảng 5% trong 24 giờ, xuống 65,720 USD trước khi ổn định gần 66,457 USD. Thanh lý tăng tốc trên các nền tảng đòn bẩy, đẩy hơn 122,000 trader ra khỏi vị thế. Tổng thua lỗ đạt khoảng 451 triệu USD, biến đợt hết hạn thành yếu tố kích hoạt thay vì yếu tố nền.
Đợt hết hạn trùng với tâm lý rủi ro toàn cầu xấu đi giữa mối đe dọa của Iran chặn điểm nghẽn dầu thứ hai. Báo cáo chỉ ra Eo biển Bab el-Mandeb, cổng vào Biển Đỏ chính mang một phần đáng kể dầu đường biển toàn cầu.
Mối đe dọa xuất hiện trong khi Eo biển Hormuz vẫn thực tế bị đóng kể từ cuối tháng 2, củng cố nỗi sợ về gián đoạn cung ứng.
Dầu leo lên trên 100 USD, đạt khoảng 103 USD, và khẩu vị rủi ro yếu đi ngay lập tức. Sự thay đổi quan trọng hơn vào đầu tháng 3, sự luân chuyển từ vàng sang crypto đã hỗ trợ Bitcoin, đảo ngược nhanh chóng. Thay vào đó, các nhà đầu tư luân chuyển khỏi crypto sang tài sản an toàn hơn, trong khi trader sử dụng thanh lý để đóng vị thế ở bất kỳ giá khả dụng nào.
Dòng Chuyển Ra ETF Và Đặt Lại Phái Sinh Khiến Thị Trường Crypto Không Có Hỗ Trợ
Dòng vốn Crypto cũng gửi tín hiệu giảm xung quanh cùng thời điểm. Dòng chuyển ra Bitcoin ETF đạt khoảng 171 triệu USD vào ngày 26 tháng 3. Ethereum ETFs ghi nhận 92,5 triệu USD chuyển ra cùng ngày, kéo dài chuỗi phiên âm thứ bảy liên tiếp.
Nguồn: SoSoValue
Khi nhu cầu ETF nguội lạnh trong khi phái sinh thanh toán ở quy mô lớn, hỗ trợ giao ngay thường gặp khó khăn để hấp thụ áp lực bán.
Trong môi trường đó, ngay cả các chỉ số "bán quá mức" cũng không ngăn được suy giảm thêm. Fear & Greed ở mức 23, trong khi RSI crypto trung bình giảm về mức 30 cao. Mức đó không xuất hiện thường xuyên kể từ đợt sụp đổ đầu tháng 2, cho thấy thiệt hại cảm xúc của thị trường vẫn hoạt động thay vì mờ dần.
Tính đến ngày 28 tháng 3, giá của bốn tài sản chính trông như thế này: Bitcoin gần 66,457 USD, Ethereum khoảng 2,001 USD, XRP khoảng 1.33 USD, và Solana khoảng 83.10 USD. Mỗi loại theo dõi sự suy giảm hàng tuần dốc khoảng 6–8%. Từ đỉnh gần đây, mức giảm dao động từ khoảng một nửa đến hơn hai phần ba.
Bitcoin giảm từ khoảng 71,000 USD vào đầu tuần xuống 66,457 USD, mức không thấy kể từ đầu tháng 3. Khu vực 66,000 USD thu hút người mua trước đó, nhưng động thái tiếp theo phụ thuộc vào việc giá có thể giữ đóng cửa hàng ngày trên mức đó hay không.
Ethereum giảm xuống dưới 2,000 USD lần đầu tiên kể từ giữa năm 2024, đánh dấu sự phá vỡ kỹ thuật lớn. XRP trượt xuống 1.33 USD, xa đỉnh tháng 7 năm 2025, bất chấp tuyên bố gần đây của SEC rằng đó là hàng hóa kỹ thuật số. Solana chịu áp lực dốc nhất, với giá giảm khoảng 72% so với đỉnh.
Áp Lực Vĩ Mô Tăng Khi Crypto Gặp Khó Khăn Dưới Lợi Suất, Dầu Và Dòng Chuyển Ra ETF
Đợt bán tháo không chỉ đến từ biểu đồ giá. Một số lực lượng kết hợp để làm tồi tệ thêm áp lực lên đòn bẩy và nhu cầu giao ngay:
- Căng thẳng dầu liên quan chiến tranh giữ lo ngại lạm phát hoạt động.
- Dòng chuyển ra ETF giảm mua ổn định trong biến động.
- Cơ chế hết hạn quyền chọn buộc vị thế tháo gỡ nhanh chóng.
- Lợi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn rút thanh khoản khỏi giao dịch rủi ro.
Điều kiện vĩ mô thêm cấu trúc cho suy thoái. Cuộc họp ngày 18 tháng 3 của Fed điều chỉnh dự báo lạm phát PCE 2026 từ 2.4% lên 2.7%, với điều chỉnh tăng được mô tả là lớn nhất trong các chu kỳ gần đây. Sự thay đổi đó đẩy cắt giảm lãi suất dự kiến xa hơn, và trader định giá ít chất xúc tác ngắn hạn hơn.
Lợi suất Kho bạc 10 năm hiện nằm gần 4.5%, trong khi chỉ số đô la tăng khoảng 0.57% trong tuần qua. Khi lợi suất tăng và đô la mạnh lên, vốn thường ưu tiên trái phiếu hơn crypto. Thêm vào đó hàng loạt thuế quan toàn cầu 15% đã đè nặng lên tài sản rủi ro kể từ đầu năm 2026, và thị trường bước vào sự kiện quyền chọn mà không có đệm.
Thị Trường Crypto Hướng Tới Phục Hồi Khi Rủi Ro Bên Ngoài Tiếp Tục Thống Trị
Sự phục hồi có thể cần thay đổi bên ngoài trước, vì động lực chính nằm ngoài crypto. Giảm leo thang trong xung đột Iran-Israel vẫn là đòn bẩy nhanh nhất cho tâm lý. Báo cáo về lệnh ngừng bắn trước đó vào tháng 3 giúp Bitcoin phục hồi khoảng 16% trong năm ngày, nâng nó từ khoảng 63,106 USD lên 73,156 USD.
Các chuyên gia tin rằng nếu dầu trượt trở lại dưới 90 USD, lo ngại lạm phát có thể nguội đi, tạo cho Fed không gian hành động sớm hơn. Cổ phiếu và crypto thường phản ứng nhanh khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất cải thiện, đặc biệt sau làn sóng thanh lý bắt buộc.
Động thái quy định có thể quan trọng trên dòng thời gian khác. Đạo luật CLARITY xuất hiện gần hơn với cuộc bỏ phiếu Thượng viện, với ngôn ngữ lợi suất stablecoin được báo cáo giải quyết bởi Thượng nghị sĩ Tillis và Alsobrooks. Ủy ban Ngân hàng nhắm đến đánh dấu vào cuối tháng 4.
Nếu nó thông qua, các tổ chức có thể có được quy tắc rõ ràng hơn hỗ trợ quyết định phân bổ lớn hơn. Nguồn cung Stablecoin gần mức kỷ lục được báo cáo là 316 tỷ USD báo hiệu vốn chưa biến mất hoàn toàn khỏi đường ray crypto; nó có thể quay lại khi điều kiện rủi ro giảm.
Trader có thể sẽ đánh giá "đáy" bằng cách sử dụng hành vi nhu cầu và giá, không chỉ chỉ báo bán quá mức. Một số xu hướng chính sẽ quyết định triển vọng này bao gồm:
- Thấy dòng vào ETF chuyển dương cho nhiều phiên liên tiếp.
- Theo dõi Bitcoin lấy lại và giữ 70,000 USD thay vì tăng ngắn.
- Giám sát liệu 66,000 USD có hỗ trợ đóng cửa hàng ngày mà không phá vỡ hay không.
- Theo dõi liệu khối lượng thanh lý có mờ dần khi đòn bẩy đặt lại hay không.
Bitcoin Ở Ngã Tư Khi Hỗ Trợ 66K USD Trở Thành Mức Quan Trọng
Hiện tại, động lực sụp đổ đến từ bên ngoài crypto—chiến tranh, dầu, lãi suất và cơ chế quyền chọn. Tuy nhiên, câu hỏi chính vẫn là liệu thị trường đã tiêu hóa xong cú sốc hay chưa. Tuyên bố rộng hơn: tài sản mất mạnh, nhưng dòng ETF trong giai đoạn tồi tệ nhất không hoàn toàn biến mất, gợi ý sự hiện diện thể chế.
Hành động giá Bitcoin có thể sẽ xác định hướng ngắn hạn. Nếu BTC leo trở lại về phía 70,000 USD, nó có thể báo hiệu rằng áp lực bán đã rũ sạch và người mua sẵn sàng chấp nhận rủi ro lại.
Đóng cửa hàng ngày dưới 66,000 USD sẽ cảnh báo rằng hỗ trợ thất bại lần đầu tiên kể từ đợt sụp đổ tháng 2. Trong kịch bản đó, mặt giảm có thể đạt 50,000 USD, có khả năng kéo XRP, Ethereum và Solana xuống cùng.
Đối với người nắm giữ, mức 66,000 USD trở thành điểm kiểm tra thực tế. Một vài phiên tiếp theo có thể tiết lộ liệu thanh lý đã kết thúc động thái, hay thị trường vẫn cần thêm thời gian để tháo gỡ.
Nguồn: https://www.livebitcoinnews.com/crypto-liquidations-top-450m-as-options-expiry-and-oil-shock-drive-broad-market-selloff/
