DeFi Llama

什么是 DeFi Llama？

DeFi Llama（官方名称写作 DeFiLlama）是一个开源加密货币数据分析平台，负责收集和整理去中心化金融协议及区块链网络的数据。

该平台最知名的功能是追踪数千个 DeFi 应用和数百个区块链网络的总锁仓价值（TVL）。

平台还会追踪协议手续费、收入、代币持有者收入、交易量、收益率、稳定币供应量、跨链桥活动、代币解锁、协议金库、融资情况和安全事件。

当前的 DeFiLlama 关于页面显示，平台覆盖了 8,000 多个协议和 500 多条链。

随着新项目加入、现有协议关闭以及支持的网络扩展，这些总数会发生变化。

DeFi Llama 是一项数据分析服务，而非区块链、加密钱包、借贷协议、验证者或去中心化自治组织。

该平台会展示和解读加密市场信息，但不保证任何协议安全、有盈利能力、去中心化或符合法律要求。

DeFi Llama 追踪哪些数据？

DeFi Llama 通过单独的仪表板和数据适配器，追踪多种链上和市场指标。

主仪表板支持用户根据 TVL、手续费、收入、交易量、代币估值和支持的网络比较 DeFi 协议。

平台还会将协议划分为借贷、质押、跨链桥、衍生品、资产管理、稳定价值资产和去中心化交易等类别。

当前的 DeFiLlama 指标目录概述了可用的数据集和仪表板。

不同指标采用的数据来源和计算方法各不相同，因此不应将不同仪表板上的数值视为可以互换。

什么是总锁仓价值（TVL）？

总锁仓价值衡量的是，根据平台采用的方法，存放在 DeFi 协议智能合约中或由其控制的加密货币市值。

简化后的计算公式如下：

如果某个协议持有 1,000 枚代币，且每枚价格为 $10，那么这部分资产对 TVL 的贡献约为 $10,000。

DeFiLlama 数据定义将协议 TVL 描述为存放在协议智能合约中的币的价值。

链 TVL 根据归属于该区块链的受支持协议 TVL 计算得出。

TVL 常与传统金融中的管理资产规模相比较，但两者在法律和运营层面并不完全相同。

DeFi 协议的 TVL 可能包括用户存款、抵押品、流动性池资产、金库持仓或由其合约控制的其他代币。

DeFi Llama 如何计算 TVL

DeFi Llama 使用软件适配器识别相关智能合约，并根据区块链数据计算代币余额。

官方的 DeFiLlama 方法说明文档指出，其 TVL 适配器通常根据链上信息计算数值。

平台不会仅仅因为尚未流通的代币存放在归属合约中，就将其计入 TVL。

当存款会生成收据代币，而该代币又在同一系统中被重复使用时，平台也会尽量避免在同一协议内重复计算这部分价值。

对于运行在多个网络上的协议，资产价值通常归入用户存入资产并与协议交互的网络。

按照其方法，原生区块链质押通常不会计入链 TVL。

流动性质押协议可能会单独显示，但未必会计入默认的链 TVL 总额。

跨链桥合约可以作为协议进行追踪，但其锁定资产不会自动计入某条链的 TVL。

TVL 为什么会变化

用户存入更多加密货币时，TVL 可能会上升。

已存入资产的市场价格上涨时，TVL 也可能随之上升。

用户提取资产、仓位被强制平仓、漏洞攻击导致资金流失或加密货币价格下跌，都可能导致 TVL 下降。

即使没有用户提取代币，基础代币价格下跌 20% 也可能使 TVL 大约下降 20%。

因此，TVL 图表本身并不能反映资金流动情况。

DeFi Llama 提供 USD 流入指标，尝试将存入代币数量的净变化与单纯由市场价格变化造成的影响区分开来。

TVL 与市值的区别

TVL 根据特定方法衡量存入协议合约中的资产价值。

市值衡量流通代币供应量的估算市场价值。

某个协议可能拥有较高的 TVL，但其代币市值相对较小。

另一个协议的代币可能估值很高，但其智能合约中持有的加密货币很少。

市值与 TVL 的比率可提供一些参考，但不能据此判断代币被低估还是高估。

还需考虑代币权利、收入、供应增长、治理、流动性、竞争和安全性。

手续费与收入

DeFi Llama 将手续费与协议收入区分开来，因为两者衡量的是不同的经济活动。

手续费指用户与协议交互时支付的总金额。

收入则是扣除支付给供给侧参与者的款项后，由协议、金库、团队或代币持有者留存的部分。

官方指标定义说明，收入是总手续费的一部分。

协议可能产生高额手续费，但仅将其中一小部分留作收入。

例如，大部分手续费可能会分配给流动性提供者、贷款方、验证者或其他提供资金或服务的参与者。

不同商业模式下，手续费的来源和分配方式各不相同，用户应查看各协议的指标定义。

代币持有者收入

代币持有者收入衡量的是，按照 DeFi Llama 的分类，在经济层面归于代币持有者的协议收入部分。

这可能包括直接分配、使用手续费资金销毁代币，或回购并销毁代币等活动。

仅由新发行代币提供资金的质押奖励，不应自动视为收入。

协议可以产生收入，但不与代币持有者分享。

治理代币也可以赋予投票权，但不一定赋予持有者对协议收入的法律请求权。

收益率数据

DeFi Llama 会追踪借贷池、流动性池、质押策略和代币化金库的年化收益率。

收益率列表可能包含基础收益和额外的代币激励。

基础收益可能来自借款利息、交易手续费、验证者奖励或其他生产性活动。

奖励收益可能来自为吸引存款而分发的新发行代币。

当代币激励结束、更多资金进入资金池或奖励代币贬值时，异常高的 APY 可能迅速下降。

根据收益率排名采取行动前，用户应查看资金池 TVL、奖励来源、资产波动性、提现条件和智能合约依赖关系。

显示的最高 APY 不一定是风险调整后最具吸引力的机会。

稳定币数据

DeFi Llama 提供稳定币供应量、市值、支持的链、资金流入、价格及偏离目标锚定价格情况的仪表板。

稳定币总市值通常根据其流通供应量和当前价格估算。

价格接近目标锚定价格，并不能证明稳定币的储备、赎回机制、智能合约或发行方安全。

DeFiLlama 稳定币仪表板可帮助用户比较不同区块链网络上的供应量和锚定价格表现。

临时数据错误、流动性不足的市场、跨链资产映射和价格来源差异，都可能影响显示的数值。

交易量数据

DeFi Llama 会追踪去中心化现货市场、衍生品协议、聚合器及其他链上交易系统的交易量。

交易量衡量选定时间段内处理的交易价值。

高交易量可能表明活动活跃，但并不自动意味着协议有盈利能力，或受到众多独立用户的广泛使用。

激励措施、自动化活动、内部路由和刷量交易都可能推高某些类型的交易量。

DeFi Llama 使用不同的适配器代码库处理交易量、手续费、收入和其他基于活动的指标。

用户应查看各协议对应的指标定义，而不要直接比较不同类别的交易量。

跨链桥数据

DeFi Llama 会追踪与跨链桥相关的资产和交易活动。

跨链桥可在不同区块链网络之间转移价值或消息。

跨链桥仪表板可能显示锁定价值、转账量、目标链和历史交易。

跨链桥交易量高并不能证明跨链桥安全。

跨链桥用户仍面临智能合约漏洞、签名者密钥遭入侵、消息验证失败、流动性问题和目标链风险。

应将封装代币或跨链代币供应量与支持赎回的资产或担保进行比较。

黑客攻击与安全事件数据

DeFi Llama 维护了一个已报告的加密货币漏洞利用和安全事件数据库。

这些数据有助于用户查看历史损失金额、受影响类别、攻击手法和事件日期。

没有已列出漏洞利用记录的协议不一定安全，因为仍可能存在尚未发现的漏洞。

如果损失存在争议、披露不充分或难以分类，事件数据库也可能不完整。

用户应将数据库与协议报告、区块链交易、审计结果和独立技术调查进行对照。

代币解锁数据

代币解锁仪表板会追踪此前受限制、处于归属期或以其他方式无法流通的代币计划释放情况。

解锁可能涉及团队分配、投资者代币、生态奖励、金库储备或社区激励。

大额解锁可能增加潜在抛售压力，但不能证明接收者会立即卖出。

其影响取决于市场流动性、接收者行为、代币需求以及市场是否早已预期该解锁。

用户应通过项目官方文件核实重要解锁日期，因为计划可能会被修改。

协议金库数据

DeFi Llama 会追踪部分协议金库控制的加密货币。

其默认金库方法通常不计入协议自身的治理代币，因为自发行代币可能夸大金库可实现的价值。

与大量流动性较低的协议自有代币相比，外部发行的流动资产可能更能体现实际财务资源。

公开的金库余额并不能反映所有负债、支出承诺、法律限制或链下资产。

用户应查看代币构成，而不应只依赖美元估值总额。

融资数据

该平台会记录涉及加密货币协议、公司和区块链项目的已报告融资轮次。

融资数据可能包括日期、金额、轮次类型和已披露的投资者。

融资可以为开发提供资金，但不能证明项目收入强劲、软件安全或用户需求可持续。

部分融资金额和估值由项目方报告，并未通过公开财务报表核实。

DeFi Llama 如何收集数据

DeFi Llama 使用开源适配器来定义各个协议数据的收集和计算方式。

适配器可以调用区块链合约、读取代币余额、处理事件日志，或根据特定指标的方法计算活动情况。

公开的 DeFiLlama TVL 适配器代码库指出，TVL 必须根据区块链数据计算。

平台还使用不同代码库处理手续费、收入、交易量、活跃用户和其他维度的数据。

开源适配器让开发者和分析师能够检查计算过程、提交修正意见，并建议支持新协议。

开源代码提高了透明度，但不保证每个适配器都完整无误。

协议如何上榜

项目通常需要先有可用的适配器，才能列出其 TVL。

开发者可以通过平台公开的贡献流程提交所需代码和项目信息。

维护者会审核提交内容，通过后才会将其显示在主界面上。

DeFi Llama 收录某个项目并不代表对其进行过安全审计、背书、许可或投资推荐。

这主要表示平台已接受一种追踪相关数据的方法。

新收录的协议仍可能包含恶意代码、薄弱的治理机制、流动性不足或不可持续的代币经济模型。

DeFi Llama API 和数据下载

DeFi Llama 提供应用程序编程接口（API），方便开发者和分析师获取结构化加密货币数据。

当前的 DeFiLlama API 文档区分了免费和付费 API 服务。

可用信息可能包括协议数据、TVL 历史记录、链上总量、代币价格、收益率、稳定币和其他受支持的指标。

部分网站页面还允许用户以 CSV 格式下载数据。

API 可用于仪表板、研究系统、风险工具、电子表格和自动化报告。

应用程序应妥善处理数据缺失、格式变化、请求频率限制、重复记录和临时服务中断。

开发者还应注明数据来源，并查看适用于其使用方式的许可或服务条款。

电子表格和仪表板工具

DeFi Llama 提供用于创建仪表板、比较协议、建立观察列表、查看代币流动性和通过电子表格访问数据的工具。

DeFiLlama 工具目录列出了目前可用的分析功能。

自定义仪表板可以整合所选协议或网络的 TVL、手续费、收入、交易量和价格数据。

电子表格函数可以帮助分析师更新模型，无需手动下载每个数据集。

自动化模型仍应记录数据获取时间，因为实时数值可能随着每个区块生成或价格更新而变化。

DeFi Llama 是去中心化的吗？

DeFi Llama 使用开源且由社区贡献的数据适配器，但其网站和发布的数据集仍涉及维护者、基础设施、方法决策和编辑判断。

因此，该平台不同于完全由不可变代码控制的自主区块链协议。

维护者可以审核提交内容、修正数据、对协议进行分类并制定指标规则。

社区参与和公开代码库提高了可审计性，但并不能消除所有运营层面的信任要求。

DeFi Llama 的数据准确吗？

DeFi Llama 致力于提供准确、透明的数据，但没有任何加密货币数据分析平台能够保证信息完全准确。

合约地址错误、适配器漏洞、代币行为异常、价格数据不可靠、区块链重组或协议升级都可能导致错误。

协议也可能在适配器更新之前就引入新合约。

修正适配器或调整方法后，历史数据可能发生变化。

用户在作出重要决策时，应通过区块链浏览器、已验证合约、协议文档和其他一手来源核实数据。

DeFi Llama 数据常见误读

不应将 TVL 视为协议赚取的金额。

不应将手续费视为协议留存的收入。

不应自动将收入视为分配给代币持有者的价值。

不应将高收益率视为未来有保障的回报。

在未查看代币构成的情况下，不应将庞大的金库视为可用现金。

不应将高市值视为市场上可用的流动性。

不应将项目收录视为审计或背书。

如果不检查市场价格影响和数据事件，就不应仅凭单日变化判断长期趋势。

如何使用 DeFi Llama 进行加密货币研究

首先选择正确的区块链、协议、类别和时间段。

将 TVL 图表与 USD 流入数据结合查看，以区分存款变化和价格波动。

比较手续费与收入，了解用户支出中有多少由协议留存。

查看代币持有者是否能获得其中可量化的一部分收入。

根据基础收益、奖励激励、资金池流动性和基础资产来评估收益率。

查看代币解锁、金库构成、持有者集中度和融资历史。

通过一手来源检查安全事件、合约升级、管理员权限、审计结果和跨链桥依赖关系。

应综合使用多项指标，因为任何单一数字都无法提供完整的投资或安全分析。

使用 DeFi Llama 时的安全风险

浏览公开数据通常不需要用户披露私钥或助记词。

欺诈网站可能仿冒 DeFi Llama 的设计，并要求访问者连接钱包或签署恶意交易。

用户在输入信息或批准钱包请求前，应核实完整域名。

任何分析仪表板都不需要助记词来展示公开的区块链数据。

指向外部协议网站的链接也可能过期或遭到入侵。

连接钱包前，用户应通过协议当前的官方文档核实重要目标网站。

DeFi Llama 的优势

DeFi Llama 将多种加密货币指标集中在一个可搜索的平台中。

开源适配器让社区贡献者能够检查和改进计算方法。

历史图表有助于用户比较协议随时间变化的增长、下滑、手续费、收入和流动性。

覆盖多个网络让跨链研究更加便捷。

免费数据访问、下载功能和 API 可支持独立研究和软件开发。

清晰的指标定义有助于用户区分 TVL、手续费、收入和代币持有者收入。

DeFi Llama 的局限性

显示的数据可能存在错误、延迟、合约缺失或分类不完整等问题。

美元估值在一定程度上取决于可能波动或不可靠的代币价格。

已存入资产价格上涨时，即使没有真实的用户资金流入，TVL 也可能增加。

协议修改合约后，开源适配器仍需维护。

链下负债、法律请求权、私人协议和未披露的管理员活动可能无法显示。

DeFi Llama 无法确定每份智能合约是否安全，也无法判断每种代币的需求是否可持续。

该平台应作为研究辅助工具，而不能取代独立核实。

常见问题

简单来说，DeFi Llama 是什么？

DeFi Llama 是一个加密货币数据分析网站，整理了有关 DeFi 协议、区块链网络、收益率、稳定币、手续费及其他市场活动的数据。

DeFi Llama 是 DeFi 协议吗？

不是。它主要是数据分析和数据平台，而非借贷、交易或质押协议。

DeFi Llama 是一种加密货币吗？

不是。DeFi Llama 指的是数据分析平台，而非原生加密货币。

DeFi Llama 是钱包吗？

不是。它并非用于存储私钥的标准自托管钱包。

DeFi Llama 最知名的功能是什么？

它最知名的功能是追踪 DeFi 协议和区块链网络的总锁仓价值。

TVL 是什么意思？

TVL 即总锁仓价值，用于估算存入协议智能合约中的资产市值。

TVL 高是否意味着协议安全？

不是。TVL 高并不能消除智能合约、流动性、治理或管理员风险。

TVL 高是否意味着协议有盈利能力？

不是。TVL 衡量的是存入资产的价值，而非业务利润或留存收入。

为什么没有用户提现，TVL 也会下降？

存入的加密货币市场价格下跌时，TVL 可能会下降。

什么是 USD 流入？

USD 流入用于估算存入资产的净变化，同时尝试剔除单纯由代币价格变化造成的影响。

DeFi Llama 会重复计算同一代币吗？

其方法会尝试避免重复计算在同一协议内再次使用的收据代币。

DeFi Llama 会将原生质押计入链 TVL 吗？

按照其公开的方法，原生共识质押通常不计入默认的链 TVL。

手续费与收入有什么区别？

手续费由用户支付，收入则是协议留存的部分，或根据其收入规则分配的部分。

什么是代币持有者收入？

这是通过收入分配或使用手续费资金销毁代币等方式，在经济层面归于代币持有者的协议收入部分。

DeFi Llama 会追踪收益率吗？

会。平台会追踪许多 DeFi 资金池和策略的 APY 及相关信息。

显示的收益率有保障吗？

没有。收益率可能随流动性、激励措施、借款需求、代币价格和协议状况变化。

DeFi Llama 会追踪稳定币吗？

会。平台会追踪稳定币供应量、市值、链上分布、资金流入、价格及锚定价格偏差。

DeFi Llama 会追踪黑客攻击吗？

会。平台维护了一个已报告的加密货币漏洞利用和安全事件数据库。

没有黑客攻击记录是否能证明协议安全？

不能。协议仍可能存在未知漏洞，或存在尚未引发公开事件的风险。

DeFi Llama 会追踪代币解锁吗？

会。平台会提供此前受限制的代币分配计划释放信息。

DeFi Llama 会追踪协议金库吗？

会。平台会估算部分由协议控制的加密货币持仓价值及构成。

DeFi Llama 提供 API 吗？

提供。平台针对受支持的加密货币数据集提供免费和付费 API 服务。

可以下载 DeFi Llama 的数据吗？

许多页面允许用户以 CSV 格式下载可用数据。

协议如何被收录？

协议通常需要有已获接受的适配器，按照平台的方法计算相关数据。

DeFi Llama 收录某个协议是否意味着该协议经过审计？

不是。收录表示平台覆盖了相关数据，并不代表进行了安全审计或给予背书。

DeFi Llama 是开源的吗？

其许多数据适配器和支持代码库都公开可查，也接受社区贡献。

DeFi Llama 的数据可能有误吗？

可能。适配器问题、协议变更、价格数据、合约缺失或分类决策都可能导致错误。

投资者应该只依赖 DeFi Llama 吗？

不应该。重要信息应通过区块链记录、官方文档、审计结果和其他一手来源核实。

DeFi Llama 会要求提供助记词吗？

不会。任何合法的公开数据查询都不需要私钥或助记词。

使用 DeFi Llama 最稳妥的方式是什么？

核实官方网站域名，将项目收录视为数据覆盖而非背书，并通过链上一手来源确认重要发现。

总结

DeFi Llama 是一个开源加密货币数据分析平台，最知名的功能是追踪 DeFi 协议和区块链网络的总锁仓价值。

该平台还整理了手续费、收入、收益率、稳定币、交易量、跨链桥、代币解锁、金库、融资轮次和安全事件数据。

其适配器通常使用区块链数据，并可通过公开代码库进行检查或改进。

TVL 衡量的是存入资产的价值，而非协议收入、可用流动性或安全性。

手续费、收入和代币持有者收入分别反映协议经济活动的不同部分。

存款、提现、代币价格、合约升级、方法调整和适配器修正都可能导致显示的数值变化。

DeFi Llama 收录某个协议并不意味着该协议经过审计、获批或受到推荐。

综合比较多项指标，并通过官方文档和区块链记录核实重要信息，才能更有效地使用该平台。

DeFi Llama 有助于用户研究复杂的链上市场，但用户仍需自行评估智能合约、代币、流动性、治理和钱包风险。