近月合约

什么是近月合约？

近月合约是指某种加密货币期货合约中，距离即将到来的到期日或结算日最近的合约。

近月合约也称为近端合约、近月交割合约、最近合约月份或主力月份。

CFTC 期货术语表将近月定义为最接近的已交易合约月份。

例如，如果 Bitcoin 期货分别于 8 月、9 月和 12 月到期，那么在 8 月合约到期或不再被视为活跃近端合约之前，它通常是近月合约。

8 月合约停止活跃交易后，9 月合约就会成为新的近月合约。

近月这一术语主要适用于有固定到期日和结算安排的定期期货合约。

永续合约没有固定到期日，因此不存在近月合约。

加密货币交易者会关注近月合约，因为它通常能反映短期价格预期、市场流动性、对冲需求、期货基差和移仓成本等重要信息。

近月合约如何运作？

定期加密货币期货市场可能会挂牌多个合约，这些合约都与同一种加密货币挂钩，但到期时间不同。

每份合约都有自己的价格、订单簿、未平仓量、交易量、保证金要求和结算日。

距离到期日最近的合约被称为近月合约。

交易者可以买入近月合约建立多头仓位，也可以卖出近月合约建立空头仓位。

合约价值会随着标的加密货币价格、融资条件、市场情绪以及距结算日的剩余时间而变化。

随着到期日临近，近月期货价格通常会向合约的结算参考价格靠拢。

这一过程称为收敛。

交易者可以在到期前平仓、将仓位移至到期日更晚的合约，或按照合约规则进入结算流程。

CFTC 期货交易指南指出，大多数期货仓位会在交割或最终结算前平仓。

近月合约示例

假设现在是 8 月 5 日，某加密衍生品市场挂牌了到期日分别为 8 月 29 日、9 月 26 日和 12 月 26 日的 Bitcoin 期货。

8 月 29 日到期的合约是近月合约，因为它的到期日最近。

9 月合约是次月合约，也就是第二个月份的合约。

12 月合约则是远期合约或远月合约。

如果 8 月合约于 8 月 29 日到期，9 月合约就会成为新的近月合约。

持有 8 月合约的交易者若想在到期后继续保持市场敞口，通常必须平仓或结算 8 月仓位，并在 9 月或其他更远月份的合约中开仓。

这一过程称为期货仓位移仓。

近月合约与现货月合约

近月和现货月是密切相关的术语，但两者的含义并不总是完全相同。

近月是指仍在活跃交易的最近挂牌期货合约。

现货月通常是指在当前日历月到期或进入可交割期的期货合约。

CFTC 术语表将现货月描述为在当前月份到期并进入可交割期的合约。

如果最近到期的合约在当月到期，近月和现货月通常是同一份合约。

如果当月没有挂牌合约到期，近月可能在之后的月份到期，因此严格来说不一定是当前的现货月合约。

在非正式的市场评论中，交易者经常将近月、近端月份和现货月视为同义词。

专业分析应核实具体到期日，而不应仅依赖非正式术语。

近月合约与远月合约

近月合约的到期日最近，而远月合约的到期日更晚。

远月合约也称为递延合约或递延交割月份合约。

由于距离结算的时间更短，近月合约通常对现货市场的即时状况反应更直接。

融资成本、预期市场事件以及未来杠杆敞口需求，可能对递延合约产生更大影响。

近月和远月合约之间的价格差构成加密货币期货曲线的一部分。

交易者可以比较这些合约，以评估正价差、逆价差、日历价差和移仓成本。

近月合约与永续合约

近月合约有固定到期日，而永续合约没有预定到期日。

随着到期日临近，定期合约的价格会向其结算参考价格收敛。

永续合约则通过定期支付资金费用，促使其价格接近标的现货市场价格。

如果交易者希望通过定期合约持续保持敞口，就必须定期从近月合约移仓至到期日更晚的合约。

只要交易者满足保证金要求，且仓位未被平仓或强制平仓，永续合约仓位就可以在没有预定移仓安排的情况下继续持有。

CFTC 于 2026 年 5 月发布的加密货币永续合约声明指出，永续合约没有固定到期日，因此无需经历传统期货定期到期和移仓的流程。

没有移仓流程并不意味着永续合约风险更低，因为资金费用、杠杆、强制平仓和价格偏离仍可能造成重大亏损。

近月合约为何对加密市场很重要？

近月合约通常是衡量市场对加密货币短期预期的清晰市场指标之一，尤其能反映机构和专业交易者的看法。

由于距离结算较近，在正常情况下，其价格与现货参考市场价格之间的偏离幅度通常有限。

交易者会使用该合约对冲短期敞口、投机近期价格走势，并管理围绕预定事件的仓位。

分析师可能会使用近月价格计算期货基差、隐含融资利率、日历价差和连续期货图表。

该合约还可能反映需要按固定周期移仓的基金所产生的需求。

即使标的加密货币的长期前景没有变化，大规模移仓活动也可能影响价差和流动性。

近月合约一定是流动性最高的合约吗？

近月合约通常流动性较高，但交易量或未平仓量不一定总是最高。

在近月合约到期前，流动性往往会转移至下一份合约。

为避免订单簿深度不足、结算流程或不断收紧的仓位限制，专业交易者可能会在到期前数日或数周开始移仓。

在移仓期间，次月合约的交易活跃度可能超过技术定义上的近月合约。

即使另一份挂牌合约的到期日更近，一些数据提供商仍会将交易最活跃的合约称为主力合约。

因此，交易者应分别查看到期日、交易量、未平仓量、买卖价差和市场深度。

按日期计算的最近合约，可能与按交易活跃度计算的流动性最高合约不同。

近月合约如何变化

随着合约到期以及新的期限合约挂牌，近月合约的身份也会发生变化。

这种变化有时称为近月移仓或合约移仓。

正式的切换时间可能是最近合约到期、停止交易或进入最终结算流程之时。

交易策略或数据序列也可能根据既定的交易量、未平仓量或日历规则提前切换。

例如，图表提供商可能会在下一份合约的交易量超过即将到期合约时，切换至下一份合约。

另一家提供商则可能会在到期前固定天数进行切换。

即使使用相同的标的合约，不同规则也可能生成不同的连续近月价格。

近月仓位移仓是什么意思？

近月仓位移仓是指平掉即将到期合约中的敞口，并在到期日更晚的合约中建立类似敞口。

持有多头仓位的交易者通常会卖出近月合约，并买入所选的下一期限合约。

持有空头仓位的交易者通常会买回近月合约，并卖出到期日更晚的合约。

这两笔交易可以分别完成，也可以通过日历价差订单一次完成。

移仓可以在改变合约到期日的同时，维持大体相同的期货敞口。

移仓不会锁定相同的价格，因为近月合约和远月合约的交易价格可能不同。

交易者还会面临买卖价差、佣金、滑点、保证金变化以及可能产生的税务影响。

近月合约移仓示例

假设交易者持有 1 份 Bitcoin 近月多头合约，价格为 $100,000。

假设次月合约的交易价格为 $102,000。

交易者以 $100,000 卖出近月合约，并以 $102,000 买入次月合约。

交易者维持了期货多头敞口，但转入了一份价格高出 $2,000 的合约。

在期货曲线向上倾斜的情况下，这一价差是移仓成本的一部分。

如果次月合约的交易价格为 $98,000，交易者则会以更低价格移仓至到期日更晚的合约。

移仓后的经济结果取决于未来价格变化、合约收敛、费用和完整期限结构。

近月合约与期货基差

期货基差是期货价格与标的加密货币现货价格之间的差值。

简单公式为

。

如果 Bitcoin 现货价格为 $100,000，而近月期货价格为 $101,000，则基差为正 $1,000。

如果近月期货价格为 $99,000，则基差为负 $1,000。

正基差表示合约价格高于现货价格。

负基差表示合约价格低于现货价格。

随着到期日临近，近月基差通常会收窄，因为期货价格必须与结算参考价格收敛。

如何计算近月百分比基差

百分比基差表示近月合约相对于现货价格的溢价或折价幅度。

简单公式为

。

如果现货价格为 $100,000，近月合约价格为 $101,000，百分比基差就是 1%。

该百分比表示合约剩余期限内的溢价，而不是全年利率。

剩余期限为 7 天时的 1% 溢价，与剩余期限为 90 天时的 1% 溢价在经济意义上并不相同。

如何计算近月年化基差

年化基差会根据到期前的剩余时间，对合约溢价或折价进行调整。

简化公式为

。

假设 Bitcoin 现货价格为 $100,000，剩余期限为 30 天的近月合约价格为 $101,000。

总基差为 1%。

简单年化基差约为

，即 12.17%。

这只是估算值，因为它未计入复利、交易成本、保证金要求、托管费用和融资成本。

如果距离结算的时间很短，近月基差也可能出现异常剧烈的波动。

近月合约与正价差

当到期日更晚的期货通常高于近月或现货价格时，市场处于正价差状态。

向上倾斜的加密货币期货曲线可能显示：近月合约价格为 $100,500，次月合约为 $102,000，远月合约为 $104,000。

正价差可能反映融资成本、杠杆多头敞口需求、托管费用、利率和套利能力有限等因素。

如果其他因素不变，处于正价差市场的多头交易者反复移仓时，可能会卖出价格较低的到期合约，并买入价格较高的远月合约。

这一过程可能产生负移仓收益。

正价差并不能保证加密货币现货价格会上涨。

近月合约与逆价差

当远月合约价格低于近月合约，或按照某些市场定义，近月合约价格低于现货价格时，市场处于逆价差状态。

向下倾斜的期货曲线可能显示：近月合约价格为 $100,000，次月合约价格为 $98,500。

逆价差可能反映即时现货需求旺盛、空头对冲压力较大、市场承压，或标的加密货币借贷渠道有限。

多头交易者可能从价格较高的近月合约移仓至价格较低的远月合约。

其他条件不变时，这种关系可能带来正移仓收益。

逆价差并不能保证移仓后加密货币价格会上涨。

近月合约与期货曲线

在传统期货曲线上，近月是第一个定期期限节点。

其余节点代表到期时间逐渐延后的合约。

近月与远月合约之间的关系，可以显示曲线是向上倾斜、向下倾斜、平坦还是不规则。

近月和次月之间的价差较大，可能表明短期出现了暂时性供需失衡。

平滑向上的曲线可能反映不同期限之间的融资和持有成本较为稳定。

如果曲线上出现凸起，可能说明某个特定事件对某一到期合约的影响比对其他合约更大。

解读曲线之前，交易者应比较绝对价格、百分比基差、年化基差、交易量和未平仓量。

近月日历价差

日历价差是指同时交易两份与同一种加密货币挂钩、但到期日不同的期货合约。

交易者可以买入近月合约并卖出次月合约。

交易者也可以卖出近月合约并买入次月合约。

CFTC 术语表对日历价差的定义是，同时买入和卖出同一期货合约的不同交割月份。

该策略关注不同到期合约之间的相对价格变化，而不仅仅是加密货币价格的涨跌方向。

即使两份合约都上涨或都下跌，价差交易仍可能亏损。

关键在于一份合约相对于另一份合约的价格变化幅度。

近月价差示例

假设 Bitcoin 近月合约价格为 $100,000，次月合约价格为 $102,000。

日历价差可以表示为

。

本例中的价差为负 $2,000。

如果价差变得不那么负或转为正值，买入近月并卖出次月的交易者就会获利。

如果近月上涨至 $102,000，次月上涨至 $103,000，价差就会收窄至负 $1,000。

近月多头、次月空头的仓位在计入合约乘数、费用和滑点前盈利 $1,000。

如果次月合约走强幅度超过近月合约，同一仓位就会亏损。

近月合约与价格收敛

价格收敛是指随着到期日临近，定期合约期货价格趋向其结算参考价格的现象。

合约完成结算后，合约不再代表未来敞口，因此大幅溢价或折价通常无法继续存在。

当价差超过预估成本和风险时，套利交易者可能买入较便宜的一方，同时卖出较贵的一方。

这种活动有助于在到期前缩小基差。

国际清算银行关于加密货币持有收益的研究指出，固定期限的加密货币期货会通过结算实现收敛；永续合约没有到期日，无法通过同样的机制强制实现这一结果。

如果结算指数与交易者所使用的现货市场不同，收敛仍可能不完全。

数据中断、市场受扰、流动性不足和结算方法也可能影响最终结果。

近月合约与结算

现金结算的近月合约会根据指定参考利率，通过资金支付确定最终价值。

在完全现金结算的结构下，交易者不会通过区块链转账收到标的加密货币。

实物交割合约则会按照合约规定的托管和操作规则交付标的加密货币。

合约规格决定最后交易时间、结算时段、参考指数和支付流程。

CFTC 市场监测概述指出，现金结算合约依赖用于最终结算的现金价格序列保持完整可靠。

即使两份加密货币期货合约都以同一种加密货币为标的，交易者也不应假设它们采用相同的结算价格。

近月合约与到期风险

如果交易者不了解近月合约临近最后交易和结算截止时间时会发生什么，就可能面临到期风险。

根据合约规则，仓位可能会自动结算、受到限制、被减仓或进入交割流程。

大多数参与者移仓至下一份合约后，流动性可能迅速下降。

买卖价差可能扩大，导致剩余仓位的平仓成本增加。

临近结算时，保证金要求或仓位限额也可能发生变化。

开仓前，交易者应了解最后交易时间、最终结算方式、交割义务和移仓安排。

近月合约与流动性

流动性描述的是在不造成大幅价格变化的情况下，近月仓位能否轻松开仓或平仓。

交易量衡量某一时段内完成的合约交易总量。

未平仓量衡量尚未平仓或结算的未了结合约数量。

CFTC 期货报价表阅读指南将价格、交易量和未平仓量列为重要的期货市场统计数据。

高交易量和高未平仓量有助于提升执行效率，但不能保证大额订单一定能以显示价格成交。

市场深度、买卖价差、波动性和交易时段也会影响执行质量。

在移仓期间，流动性通常会从即将到期的近月合约转移至下一份合约。

近月合约与未平仓量

未平仓量有助于判断交易者何时开始退出近月合约。

随着到期日临近，参与者平仓或移仓，近月合约的未平仓量通常会下降。

与此同时，下一份合约的未平仓量可能会上升。

即使技术定义上的近月尚未到期，这种转移也能帮助识别市场实际的移仓期。

每份未了结的期货合约都同时包含多头和空头一方。

因此，未平仓量高并不自动代表看涨或看跌。

解读未平仓量时，应结合价格、交易量、基差、价差和已知的到期活动。

近月合约与交易量

交易量衡量指定时段内转手的合约数量。

由于短期交易者偏好最接近的敞口，近月合约的交易量可能较高。

主要参与者开始移仓时，交易量可能迅速转移至下一份合约。

数据提供商可能会将交易量交叉变化的日期作为切换连续近月合约序列的日期。

交易量暂时增加也可能是由强制平仓、结算准备或重大市场事件造成的。

仅凭交易量无法判断参与者是在开新仓还是平旧仓。

近月合约与连续期货图表

连续期货图表会将一系列即将到期的合约拼接成一条历史价格序列。

图表按照选定的移仓规则，用到期日更晚的合约替换旧近月合约。

由于两份合约的交易价格可能不同，直接拼接可能产生人为价差。

后复权序列会调整此前的价格，以消除移仓缺口并生成更平滑的图表。

比例调整序列会按比例变化进行调整，而不是使用固定的价格差。

未调整序列保留实际合约价格，但在所选合约切换时会出现跳空。

连续图表有助于分析，但不能总被视为某一份真实合约可以持续成交的价格。

移仓规则如何影响近月数据

基于日历的移仓会在到期前的预定日期切换合约。

基于交易量的移仓会在下一份合约的交易活跃度超过当前近月合约时切换。

基于未平仓量的移仓会在未了结仓位转移至下一期限合约时切换。

基于流动性的规则可能会综合考虑价差、深度、交易量和未平仓量等因素。

不同规则可能产生不同的历史回报、技术指标、波动性读数和交易信号。

研究连续加密货币期货数据时，应记录所采用的移仓规则。

近月合约与移仓收益

移仓收益是指用到期日更晚的合约替换即将到期的期货仓位所产生的收益或亏损。

在正价差市场中，如果远月合约价格更高，多头仓位通常会面临负移仓收益。

在逆价差市场中，如果远月合约价格更低，多头仓位可能获得正移仓收益。

移仓收益与标的加密货币的现货回报是分开的。

反复移仓产生的负收益和费用可能抵消收益，因此即使现货市场上涨，期货策略的表现仍可能落后。

在有利的逆价差环境下，策略表现也可能优于现货，但曲线状况可能在每次移仓前发生变化。

实际移仓表现取决于执行时机、价差、滑点、合约收敛情况以及移仓过程中的价格变化。

加密基金如何使用近月合约

加密基金可能会使用近月合约，在不直接转移标的加密货币的情况下获得流动性较高、期限较短的价格敞口。

基金也可能通过做空合约，对冲现货持仓或其他加密货币多头敞口。

基于期货的投资策略必须定期移仓才能维持敞口。

其他市场参与者预期大规模的定期移仓时，移仓可能会增加交易成本。

由于基差、移仓收益、费用、抵押品收益和跟踪误差，基金回报可能与加密货币现货回报不同。

投资者应了解基于期货的产品持有的是近月合约、多个期限合约，还是按规则组合的合约。

使用近月合约进行对冲

Bitcoin 或其他加密货币持有者可以做空近月合约，以降低短期下行敞口。

如果加密货币价格下跌，期货空头仓位可能获利，从而部分抵消现货持仓的亏损。

如果只需要对冲至临近日期，近月合约可能较为合适。

较长期的对冲需要对空头仓位进行移仓，或从一开始就选择到期日更晚的合约。

由于现货持仓与期货合约在结算前的走势可能不同，对冲效果可能不完全。

合约规模、基差、结算指数、费用和抵押品都可能造成对冲错配。

使用近月合约进行投机

交易者可以使用近月合约对加密货币短期价格走势进行投机。

多头仓位希望从价格上涨中获益，空头仓位则希望从价格下跌中获益。

由于交易者只需缴纳仓位全部名义价值的一部分作为保证金，该合约可能提供杠杆。

相对于存入的抵押品，杠杆会放大有利和不利价格波动的影响。

近月合约临近到期会在一般方向性风险之外，增加基差风险和结算风险。

即使长期价格预测正确，如果仓位被强制平仓，或以不利价差移仓，交易者仍可能亏损。

近月合约与保证金

保证金是用于支持期货仓位的抵押品。

初始保证金是开仓所需的金额。

维持保证金是维持仓位所需的最低权益金额。

亏损、费用和抵押品价值变化都可能减少可用保证金。

如果权益低于要求水平，仓位可能被强制平仓，或需要追加抵押品。

临近到期、波动性异常或仓位相对于可用流动性过大时，保证金要求可能提高。

NFA 投资者最佳实践强调，期货具有较高波动性，只应使用能够承受损失的资金进行交易。

近月合约的风险

市场风险是指近月价格走势与交易者仓位方向相反的可能性。

杠杆风险是指相对较小的价格波动可能相对于已缴保证金造成较大亏损的可能性。

强制平仓风险是指在交易者预期的价格走势发生之前，仓位就被平仓的可能性。

基差风险是指期货合约与标的现货敞口走势不同的可能性。

移仓风险是指必须延长敞口时，下一份合约的交易价格可能不利的风险。

流动性风险是指交易者无法在不产生显著滑点的情况下平仓或移仓的可能性。

结算风险是指最终参考价格可能与交易者对冲所用市场价格不同的可能性。

操作风险包括服务中断、数据延迟、订单设置错误、订单被拒以及抵押品转移失败。

CFTC 虚拟货币风险提示警告称，加密衍生品兼具显著波动性和杠杆放大效应。

近月合约交易中的常见错误

常见错误之一是认为近月合约始终是流动性最高的合约。

另一个错误是在不了解最后交易和结算截止时间的情况下持有合约。

有些交易者比较近月和远月价格，却没有考虑两者剩余到期时间不同。

还有人把近月基差为正解读为现货价格必然上涨的证明。

有些交易者使用连续图表，却不了解历史价格在每次移仓时都经过调整。

忽略买卖价差和滑点，可能会使看似有利可图的日历价差交易变成亏损。

临近到期时使用高杠杆尤其危险，因为基差和流动性可能迅速变化。

不小心让合约进入结算流程，可能带来操作或财务后果。

如何分析近月合约

首先确认具体合约代码、标的加密货币、到期日和结算方式。

检查该合约在技术定义上是否为最近期限合约，还是仅为挂牌合约中交易最活跃的合约。

将近月价格与当前现货指数进行比较，以计算基差。

根据到期前的实际剩余天数计算年化基差。

将该合约与下一期限合约进行比较，以衡量日历价差和潜在移仓成本。

查看交易量、未平仓量、买卖价差、市场深度和近期流动性变化。

确认结算前是否有预定事件，例如协议变化、经济数据公布或代币供应事件。

查阅合约规格，了解保证金、最后交易时间、结算参考价格和仓位限制。

常见问题

用简单的话来说，什么是近月合约？

近月合约是指距离即将到来的到期日或结算日最近的定期加密货币期货合约。

近月合约还有哪些称呼？

近月合约也可能称为近端合约、最近合约月份、近月交割合约或主力月份。

近月合约和现货市场是一回事吗？

不是。近月是期货合约，而现货市场涉及标的加密货币的当前所有权和结算。

近月合约和现货月合约是一回事吗？

两者通常相同，但现货月更具体地指在当前日历月到期的合约。

永续合约有近月合约吗？

没有。永续合约没有到期日，因此不存在近月合约。

近月合约到期后会发生什么？

合约进入最终结算流程，下一份到期日最近的定期合约则成为新的近月合约。

近月合约移仓是什么意思？

移仓是指平掉即将到期的合约，并在到期日更晚的合约中建立类似仓位。

交易者应该在什么时候移仓近月仓位？

合适的时机取决于流动性、未平仓量、价差、结算规则、交易策略和交易者的风险限额。

近月合约一定是流动性最高的合约吗？

不是。在技术定义上的近月合约到期前，流动性可能已经转移至下一份合约。

什么是远月合约？

远月合约是到期日晚于近月合约的期货合约。

什么是近月基差？

近月基差是近月期货价格与加密货币现货价格之间的差值。

近月基差为什么会趋近于零？

随着到期日临近，定期合约通常必须向结算参考价格收敛，因此基差会收窄。

什么是近月日历价差？

它是由近月合约和一份到期日更晚、方向相反的合约仓位组成的交易。

什么是正价差？

正价差是指期货曲线中，到期日更晚的合约通常高于近月或现货价格的状态。

什么是逆价差？

逆价差是指远月期货通常低于近月或现货价格的状态。

什么是移仓收益？

移仓收益是用到期日更晚的合约替换即将到期的期货合约所产生的收益或亏损。

近月合约的价格会高于现货价格吗？

会。融资成本和期货敞口需求可能使合约以溢价交易。

近月合约的价格会低于现货价格吗？

会。对冲压力、市场承压或对标的资产的即时需求强劲，都可能造成折价。

近月合约溢价能预测加密货币价格上涨吗？

不能。溢价反映的是当前定价、融资、仓位和市场限制，而不是对未来价格的保证。

交易者可以持有近月合约直至到期吗？

如果合约规则允许，交易者可以这样做，但必须了解最终结算或交割流程。

近月合约都采用现金结算吗？

有些采用现金结算，另一些则可能按照合约规格交割标的加密货币。

为什么近月合约临近到期时流动性会下降？

交易者会在最终结算前将仓位转移至到期日更晚的合约，因此流动性可能下降。

什么是连续近月图表？

它是根据既定移仓规则，将连续的近月合约连接而成的历史价格序列。

连续图表是一份可实际交易的合约吗？

不是。它是由多份独立期货合约的价格组合而成的数据序列。

连续图表为什么会出现人为缺口？

由于移仓日期前后退出的合约和接替的合约价格不同，图表可能出现缺口。

近月合约可以用于对冲吗？

可以。如果合约规模和参考价格与被对冲的加密货币较为匹配，近月合约可以降低短期价格敞口。

近月合约可以使用杠杆吗？

可以。交易者通常只需缴纳低于仓位全部名义价值的保证金。

近月合约的主要风险是什么？

主要风险是杠杆价格波动与到期、结算、流动性和移仓不确定性叠加。

如何识别近月合约？

查看挂牌的到期日，并找出仍可交易且期限最近的合约。

交易近月合约前应检查哪些内容？

检查到期日、结算方式、合约规模、保证金、基差、流动性、移仓安排和最后交易时间。

结语

近月合约是距离即将到来的到期日或结算日最近的加密货币期货合约。

近月合约也称为近端合约、近月交割合约、最近合约月份或主力月份。

近月合约是短期加密期货定价、基差分析、对冲、投机和期货曲线解读的重要参考。

随着到期日临近，合约通常会向其结算参考价格收敛。

希望在到期后继续保持敞口的交易者，必须移仓至到期日更晚的合约，或使用其他类型的衍生品。

近月与远月合约之间的价格关系决定了日历价差、正价差、逆价差和潜在移仓收益。

最近的合约不一定是流动性最高的合约，因为交易量和未平仓量可能在到期前就转移至下一期限合约。

连续近月图表需要设定移仓规则，也可能包含并不代表单一可交易合约的调整。

近月交易涉及市场风险、杠杆风险、强制平仓风险、基差风险、流动性风险、结算风险和移仓风险。

在使用近月加密货币期货合约进行交易或风险管理前，了解合约规格和到期流程至关重要。