NFT 借贷

什么是 NFT 借贷？

NFT 借贷是一种加密货币借贷活动，借款人以非同质化代币（NFT）作为抵押借入数字资产；也可以由出借方向借款人提供加密货币流动性，借款人则以 NFT 作担保。

简单来说，NFT 借贷让 NFT 持有者无需立即出售 NFT，也能释放其流动性。

借款人仍保有 NFT 的经济敞口，但在还清贷款前，NFT 会暂时锁定在智能合约、托管系统或借贷协议中。

如果借款人按时偿还贷款本金、利息和费用，NFT 就会返还给借款人。

如果借款人未按贷款条款还款，出借人可能会获得 NFT、出售 NFT，或根据协议设计启动强制处置流程。

NFT 借贷属于去中心化金融（DeFi）。Ethereum 将 DeFi 描述为可通过区块链系统和智能合约使用的金融产品与服务。

如需了解更广泛的 DeFi 概念，请参阅官方 Ethereum DeFi 指南。

NFT 借贷不同于普通代币借贷，因为 NFT 具有独特性、更难定价，而且流动性通常低于同质化加密资产。

因此，NFT 借贷既有用途，也伴随着风险。

NFT 借贷为何存在

NFT 借贷之所以存在，是因为许多 NFT 持有者拥有价值较高的数字资产，却可能不想出售。

收藏者可能认为某个 NFT 的价值会随时间上涨，但仍需要短期流动性。

游戏玩家可能持有价值不菲的游戏内 NFT，但需要加密资产把握其他机会。

创作者可能持有自己作品系列中的稀有 NFT，并希望获得营运资金，而不必在市场上出售这些 NFT。

交易者可能利用 NFT 借贷获取流动性、管理仓位，或避免在市场疲软时出售资产。

对于出借人而言，以 NFT 为抵押放贷并收取利息，可以带来收益。

出借人需要承担借款人可能违约，以及 NFT 抵押品可能难以估值或出售的风险。

由此形成了一个由借款人寻求流动性、出借人寻求回报的市场，NFT 则在双方之间充当抵押品。

NFT 借贷如何运作

NFT 借贷通常从借款人提供 NFT 作为抵押品开始。

在贷款期间，NFT 通常会转入智能合约、托管合约或托管系统，由其控制该资产。

借款人会提出贷款金额、支付资产、利率和贷款期限等要求。

出借人会审核 NFT、评估其价值、查看所属系列的流动性，并决定是否为贷款提供资金。

如果出借人接受贷款条款，借款人就会收到借入的加密资产。

贷款存续期间，NFT 会保持锁定状态。

借款人在到期日前偿还本金、利息及任何必要费用后，NFT 就会返还给借款人。

如果借款人未还款，出借人可能会索取 NFT，或由协议根据约定处置 NFT。

具体流程取决于借贷模式是点对点、点对池，还是通过协议规则自动执行。

NFT 借贷与智能合约

智能合约是许多 NFT 借贷系统的核心，因为它们可以持有抵押品、执行期限、转移资产、计算还款金额并处理违约结果。

NFT 借贷智能合约可能会接收借款人的 NFT，并将其持有至还款或发生违约。

智能合约也可能将借款资金转给借款人，并将还款转给出借人。

对于兼容 Ethereum 的 NFT，抵押品通常基于 ERC-721 或 ERC-1155 等标准。

ERC-721 常用于独一无二的 NFT；ERC-1155 则支持多代币系列、不同版本和游戏资产。

智能合约必须能够按照相关代币标准安全地接收、持有和转移 NFT。

智能合约设计非常重要，因为代码漏洞可能导致 NFT 被锁定、还款被错误转发、资产遭到未经授权的转移，或出现不公平的强制处置。

用户应了解，基于代码的借贷可以减少对人工信任的依赖，但无法消除所有技术风险。

点对点 NFT 借贷

点对点 NFT 借贷是指一名借款人与一名出借人协商并同意具体贷款条款。

借款人提供特定 NFT 作为抵押品，由出借人判断是否愿意接受该 NFT。

出借人可能会评估 NFT 所属系列的地板价、稀有度、销售历史、持有者需求、特征价值和流动性。

随后，出借人会提出贷款金额、利率、还款期限和违约条款。

借款人接受后，贷款开始生效，NFT 作为抵押品被锁定。

点对点借贷可以支持定制化条款，因为每个 NFT 都会单独评估。

对于稀有 NFT、独一无二的艺术品，以及无法仅凭系列地板价估值的资产，这种模式很有用。

其缺点是速度可能较慢，因为借款人需要等待愿意接受这件特定抵押品的出借人。

点对池 NFT 借贷

点对池 NFT 借贷是指借款人向流动性池借款，而不是与某位出借人直接协商。

出借人将加密资产存入资金池，借款人则按照协议规则，以符合条件的 NFT 作为抵押借款。

由于资金可能已备妥，这种模式可以加快借款流程。

协议可能会使用系列级设置、地板价数据、贷款价值比限制、利率模型和强制处置规则。

对于市场活跃且流动性可衡量的系列，点对池借贷更容易扩大规模。

不过，对于难以通过自动化规则定价的独特 NFT，这种模式可能不太适用。

如果许多借款人同时违约，或 NFT 价格下跌速度快于协议处置抵押品的速度，资金池也可能面临风险。

对于出借人而言，资金池借贷可以提供被动敞口，但也会增加协议、定价和强制处置风险。

NFT 抵押品

NFT 抵押品是借款人提供、用于担保贷款的 NFT。

常见抵押品类型包括头像 NFT、数字艺术品、游戏道具、虚拟土地、会员通行证、音乐 NFT 和其他收藏类资产。

并非所有 NFT 都能用作抵押品，因为出借人通常更偏好需求明确、交易活跃、所有权历史清晰且元数据可靠的资产。

即使持有人认为某个 NFT 有价值，如果没有活跃买家，它仍可能是高风险抵押品。

元数据损坏、知识产权不明确或来源记录可疑的 NFT，也可能更难用作抵押品。

抵押品质量取决于流动性、真实性、稀有度、存储质量、创作者声誉、系列活跃度和法律权利的明确程度。

出借人最关心的问题很简单：如果借款人违约，能否有合理把握地出售或持有这枚 NFT？

由于 NFT 各不相同，这个问题往往很难准确回答。

NFT 借贷中的贷款价值比

贷款价值比（LTV）用于衡量贷款金额与 NFT 抵押品估值之间的比例。

例如，如果某 NFT 的估值为 10 ETH，借款人获得 4 ETH 贷款，则 LTV 为 40%。

较低的 LTV 能为出借人提供更多保障，因为即使 NFT 贬值，其价值仍可能足以覆盖贷款。

较高的 LTV 能为借款人提供更多流动性，但会增加出借人的风险。

与以流动性较高的同质化资产作抵押的贷款相比，NFT 借贷通常采用较低的 LTV，因为 NFT 可能难以快速出售。

如果 NFT 的交易量较低、稀有度价值不确定、买家需求较弱或地板价波动较大，出借人可能会提供较保守的 LTV。

借款人应了解，较低的贷款报价并不一定意味着出借人不看好该 NFT。

这可能只是反映了流动性和估值风险。

NFT 借贷的利率

利息是借款人使用出借人资金所支付的成本。

NFT 借贷中的利息可能以年利率、固定还款溢价或还款总额的形式表示。

利率取决于抵押品质量、贷款期限、市场需求、借款人的紧迫程度、出借人承担的风险和流动性状况。

以流动性较高的 NFT 为抵押的贷款，条款可能优于以流动性较差或不知名 NFT 为抵押的贷款。

即使标示利率相近，短期贷款与长期贷款的实际成本也可能不同。

借款人接受贷款前应计算还款总额。

出借人应计算所获利息是否足以补偿违约风险、智能合约风险和抵押品价格风险。

高利率对出借人而言可能很有吸引力，但也可能意味着风险较高。

贷款期限与还款

贷款期限是借款人偿还贷款的时间范围。

根据协议或协议设计，NFT 贷款期限可能为几天、几周或更长时间。

较短的贷款期限可以降低出借人的市场敞口，但可能给借款人带来还款压力。

较长的贷款期限可以给借款人更多灵活性，但也会增加还款前 NFT 价格发生变化的可能性。

还款通常要求借款人偿还本金、利息和任何协议费用。

部分贷款允许提前还款，另一些则采用固定期限。

一些系统可能支持再融资，即借款人以新贷款替换旧贷款，并采用不同的条款。

借款人应仔细阅读还款规则，因为错过期限可能导致失去 NFT 抵押品。

NFT 借贷中的违约

如果借款人未按约定条款偿还贷款，就会发生违约。

发生违约时，出借人可能有权取得 NFT 抵押品。

在某些设计中，还款期限过后，NFT 会直接转给出借人。

在另一些设计中，NFT 可能通过拍卖或出售流程进行处置。

违约并不总是借款人失误造成的。

有时，如果 NFT 的价值跌至低于还款金额，借款人可能会选择不还款。

这类似于债务成本超过抵押品价值时，借款人放弃抵押品。

出借人必须为这种可能性做好准备，不应假设每位借款人都会还款。

借款人必须了解，违约可能导致 NFT 永久损失。

NFT 借贷中的强制处置

强制处置是指贷款变得不安全或未获偿还时，出售或转移抵押品的过程。

在某些 NFT 借贷模式中，只有错过还款期限后才会启动强制处置。

在另一些模式中，如果抵押品估值跌破规定门槛，也可能启动强制处置。

与同质化代币相比，NFT 更难处置，因为 NFT 市场并不总是具有充足的深度。

同质化代币通常可以在流动性较好的市场上拆分出售。

NFT 通常必须作为完整物品出售给愿意购买该特定资产的买家。

这可能造成滑点、延迟和回收价值不确定等问题。

因此，NFT 借贷协议和出借人通常会采用较保守的 LTV 和严格的抵押品规则。

NFT 借贷中的估值

NFT 估值是 NFT 借贷中最困难的环节之一。

与同质化代币不同，NFT 没有统一的市场价格。

同一系列中的某个 NFT 可能接近地板价，另一个则可能因稀有特征、历史、审美或文化意义而价值高得多。

估值可能参考地板价、近期成交记录、特征稀有度、买盘深度、交易量、评估结果或预言机数据。

地板价有参考价值，但存在局限，因为它只显示系列中最低的挂牌价格。

近期成交记录通常更有参考价值，但稀有 NFT 可能缺少频繁的可比成交。

买盘深度很重要，因为它显示买家是否真的愿意以接近估值的价格买入。

完善的 NFT 借贷需要同时考虑价格和流动性的估值方法。

NFT 借贷中的预言机

预言机是一种将外部数据传入智能合约的系统。

在 NFT 借贷中，预言机可能用于估算 NFT 地板价、系列价值或抵押品状况。

预言机设计并不容易，因为 NFT 市场可能流动性不足、波动较大，也容易受到异常挂牌或刷量交易的影响。

如果预言机高估 NFT，借款人可能获得相对于抵押品价值过高的贷款。

如果预言机低估 NFT，借款人可能获得较差的贷款条款，或面临不必要的强制处置。

有些系统不采用完全自动化的预言机定价，而是更多依赖出借人的判断。

另一些系统则使用系列级数据和较保守的风险参数。

用户在借款或通过某个系统出借资金前，应了解该系统如何评估 NFT。

抵押品托管与保管

NFT 用作抵押品时，贷款期间通常必须被锁定在某处。

在非托管借贷中，NFT 可能由按照贷款规则运行的智能合约持有。

在托管借贷中，平台或托管方可能在贷款期间控制 NFT。

智能合约托管可以提高透明度，因为用户能够检查链上抵押品的转移情况。

不过，智能合约托管仍依赖安全可靠的代码。

对部分用户而言，托管式服务可能更简单，但会引入交易对手风险，因为用户必须信任托管方。

借款人应确切了解贷款开始时 NFT 会被转移到哪里。

出借人应了解借款人违约时自己对抵押品拥有哪些权利。

NFT 借贷费用

NFT 借贷费用可能包括利息、协议费用、发起费、还款费、Gas 费、强制处置费和再融资费。

Gas 费是处理区块链交易时支付的网络手续费。Ethereum 在官方Gas 与费用文档中对此作了说明。

借款人在批准 NFT 转移、锁定抵押品、接受贷款、偿还贷款或再融资时，可能需要支付 Gas 费。

出借人在为贷款提供资金、索取抵押品、提取资金或与资金池交互时，可能需要支付 Gas 费。

如果借款金额较低，费用可能使小额 NFT 贷款的成本变得很高。

使用 NFT 借贷前，用户应计算总成本。

即使贷款利率较低，计入 Gas 费和协议费用后仍可能成本不菲。

计入费用和失败交易成本后，出借人的收益率也可能低于预期。

NFT 借贷与版税

NFT 版税可能影响抵押品价值、处置价值和转售经济效益。

Ethereum 主要的版税信息标准是 ERC-2981。

ERC-2981 允许 NFT 合约根据销售价格返回版税信息，包括收款方和版税金额。

如果违约后抵押品被处置或出售，版税可能会影响 NFT 借贷。

如果销售平台支持版税，部分销售所得可能会支付给版税接收方，而非出借人。

这可能降低出借人能够收回的金额。

借款人还应了解，借出 NFT 通常不会免除未来销售时适用的版税规则。

出借人应在计算强制处置和回收金额时计入潜在版税。

NFT 借贷与元数据

NFT 元数据描述作为抵押品的资产，因此可能影响借贷。

元数据可能包括 NFT 图片、描述、特征、稀有度属性、游戏数据、动画和外部链接。

如果元数据损坏、具有误导性，或存储在不可靠的服务器上，NFT 可能更难估值和处置。

许多 NFT 使用 IPFS 存储元数据和媒体。官方 IPFS NFT 数据指南介绍了将 NFT 数据链接至 IPFS 的最佳实践。

出借人可能更偏好元数据稳定、媒体文件可靠且属性明确的 NFT。

如果 NFT 元数据可变、不完整或依赖未知服务器，借款人可能只能获得较差的贷款条款。

优质元数据并不保证市场价值，但元数据质量差可能降低出借人的信心。

对于价值较高的 NFT 抵押品，接受贷款前应检查其存储和元数据。

NFT 借贷与知识产权

NFT 借贷不会自动将版权或知识产权转让给出借人。

大多数情况下，借款人抵押的是代币，而非底层艺术品、音乐、视频、角色或媒体文件的全部版权。

美国版权局与 USPTO 的 NFT 研究指出，NFT 所有权与知识产权是两个不同的问题。

如果出借人在违约后获得 NFT，通常获得的是项目许可协议中附属于该代币的权利。

这些权利可能仅限于个人展示、转售代币或其他明确规定的用途。

除非许可明确允许，否则出借人不应假设自己可以将艺术品商业化。

借款人也应了解，将 NFT 用作抵押品，可能会暂时限制其使用、转移或展示与该 NFT 绑定的代币门控权益。

如果 NFT 涉及商业权利或现实世界权益，应仔细审查法律条款。

NFT 借贷对借款人的好处

借款人最大的好处是无需立即出售 NFT，就能获得流动性。

如果持有人认为 NFT 具有长期价值，但需要短期资金，这种方式可能很有用。

如果借款人预计未来需求会改善，就可以避免在市场疲软时出售。

借款人也可能用贷款资金参与其他加密活动、支付开支或管理投资组合需求。

对于流动性不足的 NFT，借贷可能比寻找直接买家更快。

如果借款人还款并保留 NFT，也能保留资产上涨的潜在空间。

不过，只有借款人能够按时还款，这些好处才成立。

如果无法还款，借款人可能永久失去 NFT。

NFT 借贷对出借人的好处

出借人的主要好处是有机会通过提供流动性赚取利息。

借款人违约时，出借人也可能获得 NFT 抵押品。

一些出借人专门评估 NFT 系列，并可能将借贷视为增加相关资产敞口的另一种方式，因为这些资产也是他们愿意持有的。

出借人可以设置较保守的贷款条款，以管理下行风险。

点对点出借人可以挑选具体 NFT，并避开自己不了解的抵押品。

如果协议支持分散风险，资金池出借人可以将敞口分散至多笔贷款。

不过，借贷收益并非没有风险。

出借人必须考虑违约风险、流动性风险、智能合约风险、估值风险和市场风险。

借款人的主要风险

借款人最大的风险是违约后失去 NFT。

即使借款人只需要短期贷款，也可能失去 NFT。

市场状况可能迅速变化，使还款变得比预期更困难。

利息和费用会增加贷款的实际成本。

如果借款人将借入资金用于高风险交易，其他方面的亏损可能导致无法还款。

如果借贷合约存在漏洞或遭到攻击，借款人还可能面临智能合约风险。

NFT 锁定在抵押托管期间，借款人可能无法使用与其绑定的代币门控权益。

借款人不应抵押自己无法承受损失的 NFT。

出借人的主要风险

出借人最大的风险是 NFT 抵押品的价值跌至低于贷款金额。

如果系列地板价下跌、买家需求消失、元数据损坏或市场情绪变化，都可能出现这种情况。

出借人还面临流动性风险，因为违约后收到 NFT 并不意味着能够迅速出售。

他们也面临估值风险，因为贷款开始时 NFT 可能已被高估。

如果代码导致抵押品或资金被锁定、盗取或管理不当，出借人就会面临智能合约风险。

如果处置过程中销售所得因版税和费用而减少，出借人还会面临相应风险。

如果 NFT 的媒体或商业权利不明确，出借人还会面临法律和权利风险。

出借人只应接受自己了解且愿意在借款人违约后持有的抵押品。

智能合约与协议风险

NFT 借贷依赖智能合约，而智能合约可能出现故障。

合约漏洞可能导致抵押品被未经授权提取、还款金额计算错误、强制处置机制失效，或资产被永久锁定。

预言机故障可能导致抵押品估值错误。

如果协议管理员密钥可以更改贷款规则或转移资产，就可能带来风险。

即使底层智能合约没有变化，前端网站也可能遭到入侵。

如果风险参数设置不足，借贷资金池也可能遭遇经济攻击。

如有相关资料，用户应查看审计报告、合约文档、管理员权限和风险披露。

即使通过审计，合约仍可能存在漏洞，因此用户不应将 NFT 借贷视为无风险活动。

市场风险与流动性风险

NFT 借贷面临较高的市场风险，因为 NFT 价格可能大幅波动。

某个系列今天可能很受欢迎，之后却可能失去关注度。

在加密市场整体下跌或项目出现负面消息后，地板价可能迅速下跌。

买家停止出价时，流动性可能消失。

流动性低对出借人尤其危险，因为抵押品可能无法以接近估值的价格出售。

对借款人而言，价格下跌也很危险，因为再融资选择可能会减少。

接受贷款条款前，用户应查看近期成交记录、买盘深度、持有者分布、挂牌比例和交易量。

高挂牌价并不能保证抵押品价值可靠。

NFT 借贷与税务

NFT 借贷可能产生税务问题，具体取决于用户所在国家或地区、贷款结构和交易流程。

美国国税局（IRS）的官方数字资产页面将非同质化代币列为美国税务申报中的数字资产。

在某些司法管辖区，利息收入、违约、抵押品转移、强制处置或借入资金的使用可能产生税务后果。

借款人可能需要记录贷款所得、还款、利息、费用、抵押品转移以及之后的 NFT 销售情况。

出借人可能需要记录利息收入、坏账处理、违约后收到的抵押品、销售所得和成本基础。

NFT 借贷可能涉及数字资产、债务、抵押品和财产等概念，因此税务规则可能较为复杂。

用户应保存交易哈希、钱包地址、日期、公允市场价值、贷款条款、还款记录和费用记录。

如果 NFT 借贷活动规模较大、频率较高、涉及业务或存在疑问，用户应咨询合格的税务专业人士。

NFT 借贷策略

借款人的一种策略是短期流动性借款，即利用 NFT 在有限时间内获得资金。

另一种借款人策略是再融资，即在违约前以更好的贷款替换旧贷款。

出借人的一种策略是保守借贷，只以较低 LTV 向流动性较高的 NFT 系列提供贷款。

另一种出借人策略是专业化借贷，专注于自己深入了解的稀有 NFT 或特定类别。

部分用户可能通过 NFT 借贷管理投资组合流动性，而不出售长期持有的资产。

另一些用户可能将其用于投机性杠杆交易，风险可能高得多。

杠杆可以放大收益，也可能放大亏损并导致抵押品损失。

用户应根据自身风险承受能力和还款能力选择借贷策略。

NFT 借贷指标

贷款价值比显示借款金额相对于抵押品价值的比例。

利率显示借款成本或出借收益率。

贷款期限显示借款人有多长时间偿还贷款。

地板价有助于估算系列中最低的挂牌价值，但不应单独使用。

买盘深度显示真实买家是否愿意接近当前价格买入。

近期成交记录显示买家实际支付的价格。

违约率显示借款人未能还款的频率。

在资金池模式中，资金利用率显示借出的流动性占资金池总流动性的比例。

强制处置回收率显示出借人通过出售抵押品能够收回多少资金。

这些指标有助于用户了解风险，但无法预测所有市场事件。

NFT 借贷与出售 NFT

NFT 借贷和出售 NFT 解决的是不同问题。

出售 NFT 能让持有人立即获得资金，但也会失去所有权和未来上涨空间。

以 NFT 抵押借款能让持有人获得流动性，并在还款后保留取回 NFT 的机会。

如果持有人不再需要该 NFT，或认为价格会下跌，出售可能更合适。

如果持有人需要临时流动性且有可靠的还款计划，借贷可能更合适。

不过，如果利息和费用较高或借款人违约，借贷的结果可能比出售更差。

出售会带来成交时点的价格风险。

借贷会在贷款期间带来还款风险。

哪种方式更合适，取决于用户的目标、流动性需求和风险承受能力。

NFT 借贷与同质化代币借贷

同质化代币借贷使用可互换的加密资产作为抵押品或借贷资产。

NFT 借贷则使用独特资产作为抵押品。

同质化代币通常更容易定价，因为同一种代币的每个单位都相同。

NFT 更难定价，因为每枚代币的稀有度、需求、历史和效用都可能不同。

同质化代币通常更容易变现，因为其交易市场往往更深。

NFT 可能需要找到特定买家，稀有或独特资产尤其如此。

因此，NFT 借贷通常采用更保守的条款和更高的风险溢价。

NFT 借贷可以释放独特资产的价值，但需要更谨慎地分析抵押品。

如何评估 NFT 借贷报价

借款人应将贷款金额与 NFT 的实际市场价值进行比较。

借款人应计算包括利息、协议费用和 Gas 费在内的还款总额。

借款人应确认还款期限，以及是否允许提前还款。

借款人应了解违约后具体会发生什么。

借款人应确认 NFT 将由智能合约还是托管方持有。

出借人应评估 NFT 的流动性、销售历史、稀有度、元数据、存储方式和真实性。

出借人应考虑：如果借款人违约，自己是否愿意持有该 NFT。

双方在接受贷款前都应审查合约风险、费用结构、税务记录和钱包安全。

借款人的最佳实践

只有在制定了明确还款计划时，借款人才应使用 NFT 借贷。

不要仅仅因为可以借到最大金额，就借入全部额度。

接受贷款前，应计算还款总成本。

除非能够接受失去 NFT，否则应避免抵押具有个人、情感或不可替代价值的 NFT。

转移抵押品前，应核实借贷合约和官方网站。

应留出足够资金用于还款和支付 Gas 费。

应密切留意贷款期限。

除非了解可能遭受全部损失的风险，否则应避免将借入资金用于高风险交易。

借款人应将 NFT 借贷视为债务义务，而不是免费的流动性。

出借人的最佳实践

当 NFT 流动性较弱或不确定时，出借人应采用较保守的 LTV。

应查看近期实际成交记录，而不只是地板价。

应评估买盘深度、持有者分布、系列活跃度和特征价值。

应检查元数据是否稳定，以及 NFT 是否真实。

为贷款提供资金前，应了解强制处置规则。

使用资金池借贷模式时，应谨慎分散风险。

估算回收价值时，应计入版税、费用和 Gas 费。

应避免以自己不愿在违约后持有的 NFT 为抵押放贷。

出借人应牢记，高收益通常伴随高风险。

NFT 借贷中的常见错误

一种常见错误是借款前没有制定还款计划。

另一种错误是只被即时流动性吸引，却忽视违约风险。

第三种错误是只依据地板价放贷，而不检查实际买家需求。

第四种错误是忽视智能合约和托管风险。

第五种错误是认为稀有 NFT 总是容易变现。

第六种错误是计算时没有计入 Gas 费、费用、版税和税款。

第七种错误是将借入资金用于可能迅速贬值的高风险交易。

第八种错误是没有阅读借款人错过还款期限后的处理规则。

第九种错误是认为 NFT 所有权包含版权或商业权利。

第十种错误是不了解抵押品风险，就把 NFT 借贷视为安全的被动收入来源。

常见问题

NFT 借贷是什么意思？

NFT 借贷是指以 NFT 为抵押借入加密资产，或向锁定 NFT 作为担保的借款人提供加密货币流动性。

NFT 借贷如何运作？

借款人锁定 NFT 作为抵押品，获得加密货币贷款，并须偿还贷款本金、利息和费用，才能取回 NFT。

NFT 贷款未偿还会怎样？

如果 NFT 贷款未获偿还，出借人可能会获得 NFT，或由协议根据贷款条款处置 NFT。

NFT 借贷中的 LTV 是什么？

LTV 是贷款价值比，用于比较贷款金额与 NFT 抵押品的估值。

NFT 借贷利率有时为何较高？

NFT 具有独特性、波动较大、难以估值，有时也难以变现，因此 NFT 借贷利率可能较高。

任何 NFT 都能用作抵押品吗？

不能。许多出借人和协议只接受流动性充足、需求明确、元数据可靠且所有权历史清晰的 NFT。

NFT 借贷安全吗？

NFT 借贷并非没有风险：借款人可能失去抵押品，出借人可能收到难以变现的 NFT，智能合约也可能故障或遭到攻击。

NFT 借贷会转让版权吗？

通常不会。NFT 借贷一般只会转移或锁定作为抵押品的代币，版权和商业权利则取决于项目许可和适用法律。

NFT 借贷会产生应税事项吗？

NFT 借贷可能产生税务后果，具体取决于司法管辖区、贷款结构、利息、违约、强制处置和抵押品转移等因素。

使用 NFT 借贷前，借款人应检查什么？

借款人应检查贷款金额、利息、还款日期、费用、违约规则、托管模式、智能合约风险，以及自己是否能承受 NFT 损失。

结语

NFT 借贷是一种 DeFi 活动，NFT 持有者可以 NFT 作为抵押借入加密资产。

这种方式可以帮助借款人在不立即出售 NFT 的情况下获得流动性。

出借人则可以提供资金，并以 NFT 抵押品作为担保赚取利息。

其核心理念很简单，但风险较复杂，因为 NFT 各不相同、流动性不足且难以估值。

借款人面临未能还款而失去 NFT 的风险。

出借人面临收到难以出售或价值低于预期的抵押品的风险。

双方都面临智能合约风险、市场风险、费用风险、估值风险和法律不确定性。

当贷款条款透明、抵押品经过谨慎评估、元数据可靠、合约安全且用户了解违约后果时，NFT 借贷才能更好地发挥作用。

借款人只有在制定明确还款计划后，才应抵押 NFT。

出借人只有在了解抵押品并愿意在违约后持有时，才应为贷款提供资金。

随着 NFT 在艺术、游戏、会员资格、身份、票务和代币化媒体等领域不断拓展，NFT 借贷可能成为加密生态系统中的重要流动性工具。

不过，使用时仍需谨慎，因为释放 NFT 流动性的同时，也可能意味着承担永久失去该 NFT 的风险。