未平仓仓位

加密货币中的未平仓仓位是什么？

未平仓仓位是指尚未平仓、结算、强制平仓、到期或全额偿还的活跃加密货币交易、投资、贷款、衍生品合约或 DeFi 敞口。

简单来说，只要用户仍承担市场风险，仓位就处于未平仓状态。

如果交易者买入加密资产后仍持有该资产，这就是未平仓的现货仓位。

如果交易者开立多头合约仓位后尚未平仓，这就是未平仓的衍生品仓位。

如果交易者在 DeFi 借贷协议中以抵押品借款，这种借贷敞口也属于未平仓仓位。

未平仓仓位可能升值或贬值、产生收益、产生费用、需要保证金、触发强制平仓，或随着市场状况变化而改变风险。

未平仓仓位的反义词是已平仓仓位。

当用户退出敞口、卖出资产、买回空头仓位、偿还债务、结算合约，或以其他方式消除活跃市场风险时，仓位即告平仓。

了解未平仓仓位对加密货币交易至关重要，因为数字资产市场全天候交易、价格变动迅速，用户可能面临价格风险、流动性风险、资金费率风险、保证金风险、预言机风险和智能合约风险。

CFTC 的虚拟货币风险提示指出，杠杆虚拟货币期货和期权可能放大盈利和亏损。

未平仓仓位要点

• • 未平仓仓位是任何尚未平仓或结算的活跃加密货币敞口。
  • 未平仓仓位可能出现在现货交易、保证金交易、期货、永续合约、期权、质押、借贷、流动性池和 DeFi 金库中。
  • 资产价格上涨时，多头未平仓仓位通常会获益。
  • 资产价格下跌时，空头未平仓仓位通常会获益。
  • 未平仓仓位在平仓或结算前会产生未实现盈利或亏损。
  • 如果保证金低于规定水平，杠杆未平仓仓位可能被强制平仓。
  • 未平仓仓位可能产生持续成本，例如资金费用、借款利息、Gas 费、价差成本或管理费。
  • 仓位保持未平仓期间，价格、波动性、流动性和抵押品价值可能变化，因此风险也会随之改变。
  • 平仓会将未实现盈利或亏损转化为已实现盈利或亏损。
  • 良好的仓位管理包括明确入场点、失效条件、止损位、抵押品计划、费用意识和退出策略。

未平仓仓位的运作方式

用户对加密资产或合约建立主动敞口时，就会形成未平仓仓位。

现货买家通过买入并持有资产来建立仓位。

保证金交易者通过使用借入资金或抵押品扩大敞口来建立仓位。

合约交易者通过建立跟踪标的资产或以其结算的合约来建立仓位。

期权交易者通过买入或卖出看涨期权或看跌期权合约来建立仓位。

DeFi 借款人通过存入抵押品并借入另一种资产来建立仓位。

流动性提供者通过将资产存入流动性池或金库来建立仓位。

仓位未平仓期间，其价值会随市场状况变化。

如果市场走势有利，用户可能会看到未实现盈利。

如果市场走势不利，用户可能会看到未实现亏损。

仓位会持续未平仓，直到用户主动平仓、协议进行结算、合约到期或仓位被强制平仓。

未平仓仓位与已平仓仓位

未平仓仓位仍有活跃敞口。

已平仓仓位则不再具有该活跃敞口。

如果交易者买入一种加密资产后仍持有，该仓位就是未平仓状态。

如果交易者卖出该资产且不再持有相关敞口，该仓位就已平仓。

如果交易者开立永续合约多头仓位，之后卖出相同数量的合约以退出，仓位就已平仓。

如果交易者以加密资产作抵押借入稳定币，之后偿还贷款，借贷仓位就已平仓。

关键区别在于风险。

未平仓仓位的价值仍可能发生变化。

已平仓仓位的结果已经转化为已实现盈利或已实现亏损。

交易者不应将部分平仓与全部平仓混为一谈。

未平仓仓位与未成交订单

未平仓仓位是已经存在的主动敞口。

未成交订单则是等待执行的指令。

例如，低于当前价格买入加密资产的限价单，在成交、到期或取消前都是未成交订单。

只有订单执行并形成资产敞口后，它才会变成未平仓仓位。

止损单可能会在等待触发价期间保持未成交状态。

交易者可能已经有未平仓仓位，而止损单则在等待触发，以便平仓或减少该仓位。

这一差异很重要，因为用户可以同时持有未平仓仓位和未成交订单。

交易者可能持有未平仓仓位，同时挂出止盈、止损或追加入场订单。

良好的交易面板会将仓位和订单分开显示，因为它们代表不同类型的风险。

仓位影响当前敞口，而订单影响未来可能形成的敞口。

多头未平仓仓位

多头未平仓仓位通常会在资产价格上涨时获益。

买入并持有加密资产的现货买家持有多头仓位。

买入合约的合约交易者持有衍生品多头仓位。

买入看涨期权的期权交易者持有看涨仓位，其权利金风险有明确上限。

持有可能升值或贬值的抵押品的 DeFi 用户，也承担该抵押品的多头敞口。

多头仓位很常见，因为许多用户进入加密市场时都预期资产价格会随时间上涨。

不过，如果资产价格下跌，多头仓位可能迅速亏损。

如果亏损相对于保证金足够大，杠杆多头仓位可能被强制平仓。

多头交易者应了解入场价格、仓位规模、强平水平（如适用）、费用和退出计划。

做多的概念很简单，但管理仓位仍需要自律。

空头未平仓仓位

空头未平仓仓位通常会在资产价格下跌时获益。

交易者可以通过借入并卖出资产、建立空头合约仓位，或使用其他衍生品结构来做空。

资产下跌时，空头仓位升值；资产上涨时，空头仓位则会亏损。

做空可用于对冲、投机或降低投资组合风险。

但做空也可能风险很高，因为加密货币价格可能大幅上涨，使空头交易者迅速亏损。

如果资产涨幅过大，杠杆空头仓位可能被强制平仓。

行情快速上涨期间，空头交易者还可能面临资金成本、借款成本、强制买入或流动性不足。

当大量空头仓位同时被迫平仓时，可能发生空头挤压。

空头仓位需要设定明确的风险上限，因为上涨行情可能非常剧烈。

不应认为做空比买入更容易。

未平仓的现货仓位

未平仓的现货仓位是指用户直接拥有并仍持有加密资产。

例如，用户买入代币并将其留在钱包中，就持有未平仓的现货仓位。

默认情况下，这种仓位没有强平价格，因为用户没有使用借入杠杆。

不过，如果市场价格下跌，仓位仍可能贬值。

现货仓位也可能面临托管风险、钱包风险、智能合约风险、网络风险和流动性风险。

现货持有者可能将仓位保持数分钟、数天、数月或数年。

只有在资产被卖出、兑换、转出并换成其他敞口，或以其他方式移出投资组合后，仓位才会平仓。

现货仓位通常比杠杆仓位简单。

但加密资产具有波动性，仍然需要进行规划。

不使用杠杆持有，并不代表持有资产没有风险。

未平仓的保证金仓位

未平仓的保证金仓位会使用借入资金或借入资产来扩大市场敞口。

Investor.gov 的保证金账户公告说明，保证金账户涉及借入资金并将账户用作抵押品。

在加密货币领域，交易方向有利时，保证金仓位可能放大回报。

交易走势不利时，保证金仓位也可能放大亏损。

保证金仓位通常需要初始保证金和维持保证金。

初始保证金是开立仓位所需的抵押品。

维持保证金是保持仓位所需的最低抵押品。

如果权益低于规定水平，用户可能会面临保证金通知、强制减仓或强制平仓，具体取决于平台或协议规则。

保证金的作用很大，因为它能让用户在无需预先投入全部资金的情况下扩大敞口。

保证金也很危险，因为亏损可能比用户预期增长得更快。

未平仓的期货仓位

未平仓的期货仓位是指尚未平仓、对冲、到期或结算的活跃期货合约。

期货多头仓位会在合约价格上涨时获益。

期货空头仓位会在合约价格下跌时获益。

加密货币期货可用于投机、对冲、基差交易或投资组合管理。

期货仓位通常需要保证金，而不是合约名义价值的全部金额。

CME Group 的产品保证金资源说明，保证金也称履约保证金，是为帮助弥补交易仓位潜在亏损而要求存入的资金。

这一概念对加密货币期货很重要，因为保证金有助于防止市场出现未支付亏损，但不能保护交易者免于损失抵押品。

期货仓位还可能受到合约到期、结算价格、标记价格、流动性和波动性的影响。

交易者应了解合约是实物交割、现金结算、定期期货还是永续合约。

不了解保证金规则时，绝不应开立期货仓位。

未平仓的永续合约仓位

未平仓的永续合约仓位是指没有固定到期日的活跃永续合约仓位。

永续合约在加密货币领域很受欢迎，因为用户可以建立多头或空头敞口，而无需面对普通期货的到期日。

只要交易者维持足够保证金，且平台或协议支持该合约，仓位就可以继续保持未平仓状态。

永续仓位通常通过资金费用，使合约价格保持在标的市场价格附近。

根据市场状况和仓位方向，交易者可能支付或收取资金费用。

这意味着即使价格没有变化，未平仓的永续合约仓位也可能产生持续成本。

在某些时期，多头可能需要向空头支付资金费用。

在其他时期，空头可能需要向多头支付资金费用。

随着时间推移，资金费用可能使横盘仓位变成亏损仓位。

永续合约交易者应监控资金费率、标记价格、保证金率和强平水平。

未平仓的期权仓位

未平仓的期权仓位是指尚未平仓、行权、到期或结算的活跃看涨期权或看跌期权仓位。

看涨期权多头通常会从价格上涨中获益。

看跌期权多头通常会从价格下跌中获益。

期权空头可以收取权利金，但也承担相应义务和风险。

期权仓位会受到价格走势、时间损耗、隐含波动性、流动性和到期时间的影响。

如果看涨期权到期时处于虚值状态，它可能变得毫无价值。

如果市场走势对期权空头极为不利，空头仓位可能造成重大亏损。

未平仓期权仓位可用于对冲、投机、收益策略和波动率交易。

期权交易不只是看涨或看跌，因为到期日和波动率水平也很重要。

即使交易者对价格方向的判断正确，如果时机判断错误，期权仓位仍可能亏损。

未平仓的 DeFi 仓位

未平仓的 DeFi 仓位是指在去中心化金融协议中的活跃敞口。

Ethereum 的DeFi 文档将去中心化金融描述为基于加密货币的金融服务，例如借贷、借款和其他可编程金融活动。

DeFi 仓位可能包括已提供的抵押品、借入的资产、流动性池存款、质押凭证、金库份额或合成敞口。

例如，用户提供抵押品并借入稳定币，就建立了未平仓的 DeFi 借贷仓位。

用户将两种资产存入流动性池，就建立了未平仓的流动性仓位。

用户参与金库策略，就建立了未平仓的金库仓位。

DeFi 仓位可以在链上查看，但这并不意味着它们没有风险。

用户可能面临智能合约风险、预言机风险、强制平仓风险、MEV 风险、治理风险和 Gas 风险。

Compound 的DeFi 借贷文档介绍了一种模式：用户可以提供加密资产作为抵押品，并借入基础资产。

这种结构表明，未平仓的 DeFi 仓位可能同时包含资产敞口和债务敞口。

未平仓仓位与未实现盈亏

未实现盈亏是指仓位仍处于未平仓状态时，账面上显示的盈利或亏损。

PNL 是盈利和亏损的缩写。

如果交易者以 100 的价格买入某种加密资产，而其市场价格上涨至 120，该仓位就有未实现盈利。

如果价格跌至 80，该仓位就有未实现亏损。

只有在仓位平仓、结算、强制平仓或以其他方式退出后，盈利或亏损才会成为已实现盈亏。

在活跃的加密市场中，未实现盈亏每秒都可能变化。

交易者不应将未实现盈利视为已锁定的利润。

交易者也不应仅因为仓位尚未平仓，就忽视未实现亏损。

在杠杆交易中，未实现盈亏会影响保证金状况。

较大的未实现亏损可能使仓位更接近强平。

未平仓仓位与已实现盈亏

已实现盈亏是指通过平仓或结算已经锁定的盈利或亏损。

如果交易者在高于入场价格的水平平掉多头仓位，扣除手续费和成本前便实现盈利。

如果交易者在低于入场价格的水平平仓，扣除手续费和成本前便实现亏损。

已实现盈亏应计入交易手续费、资金费用、借款利息、Gas 费、滑点，以及适用情况下的税费。

价格变动看起来可能带来盈利，但计入成本后，盈利可能减少。

DeFi 仓位可能显示有收益，但计入无常损失、Gas 费或代币价格变化后，仍可能亏损。

优秀的交易者会分别记录已实现盈亏和未实现盈亏。

这有助于避免情绪化决策。

这也有助于衡量策略是否确实长期有效。

平仓意味着市场敞口转化为会计结果。

未平仓仓位与强制平仓

强制平仓是指抵押品不足时，系统强制关闭或减少仓位。

杠杆交易和 DeFi 借贷中都常见强制平仓。

资产价格跌得过多时，杠杆多头仓位可能被强制平仓。

资产价格涨得过多时，杠杆空头仓位可能被强制平仓。

抵押品价值低于规定的安全水平时，DeFi 借款人的仓位可能被强制平仓。

强制平仓旨在保护贷款方、交易对手、协议或清算系统免受未支付亏损影响。

这可能给用户带来损失，因为仓位可能以不利价格平仓，还可能产生罚金或手续费。

DeFi 强制平仓还可能受到 Gas 费、预言机更新和清算机器人的影响。

关于DeFi 强平机制和交易费用的研究，讨论了强制平仓与交易费用、预言机行为和 MEV 激励之间的相互影响。

这一点很重要，因为杠杆或抵押品仓位并不只是对价格方向的判断。

未平仓仓位与保证金

保证金是用于支持未平仓杠杆仓位的抵押品。

开立仓位需要初始保证金。

维持仓位需要维持保证金。

如果仓位价值下跌，保证金率可能降低。

如果保证金率过低，用户可能需要追加抵押品或减少仓位。

如果用户未能及时采取行动，系统可能会强制平仓。

波动性上升时，保证金要求可能发生变化。

在市场平静时看似安全的仓位，在行情快速变动时可能变得危险。

交易者应避免将所有可用抵押品都用于最大杠杆。

额外的抵押品缓冲可以降低强平风险，但无法消除市场风险。

未平仓仓位与杠杆

杠杆是指使用借入资金、保证金或衍生品，以投入资本之外的资金控制更大仓位。

交易方向正确时，杠杆可以提高回报。

交易方向错误时，杠杆也会放大亏损。

CFTC 警告称，由于参与者可能只为部分标的敞口提供资金，杠杆会放大虚拟货币期货风险。

对高杠杆仓位而言，价格只要反向变动 5%，就可能造成重大亏损。

使用 10 倍杠杆的交易者比不使用杠杆的交易者容错空间小得多。

杠杆还会增加心理压力，因为微小的价格波动也可能迅速改变账户权益。

未平仓的杠杆仓位需要主动监控。

此类仓位应设定明确的止损位和抵押品计划。

应将高杠杆视为风险放大器，而非轻松获利的捷径。

未平仓仓位与仓位规模

仓位规模是未平仓仓位所持有的敞口金额。

仓位可以按代币单位、合约数量、名义价值、保证金金额或投资组合占比来衡量。

仓位规模是加密货币交易中最重要的风险控制因素之一。

即使入场点不错，如果仓位过大，也可能变成一笔糟糕的交易。

大仓位上的小额亏损，可能比小仓位上的高比例亏损对投资组合造成更大影响。

交易者应根据风险承受能力、波动性、流动性、止损距离和账户规模确定仓位规模。

DeFi 用户还应考虑抵押率、债务规模和强平阈值。

期权用户应考虑最大权利金损失或期权空头的保证金风险。

应在进入交易前确定仓位规模。

仓位建立后再凭情绪调整规模，可能导致糟糕的决策。

未平仓仓位与入场价格

入场价格是未平仓仓位开始建立时的价格。

对于现货买入，入场价格是该资产的平均买入价格。

对于合约仓位，入场价格是合约的平均价格。

对于 DeFi 仓位，入场价格可能指存入抵押品时的资产价格、借款价格或存入流动性池时的价格。

入场价格有助于计算未实现盈亏和风险水平。

交易者加仓可能会改变平均入场价格。

交易者部分平仓也可能改变剩余仓位的风险状况。

在条件允许时，入场价格应计入滑点和手续费。

显示的市场价格不一定等于实际平均成交价格。

准确记录入场价格有助于交易者判断未平仓仓位处于健康还是危险状态。

未平仓仓位与标记价格

标记价格是许多衍生品系统用来计算未实现盈亏和强平风险的参考价格。

标记价格可能与最新成交价不同。

标记价格通常经过设计，可降低短暂或异常的最新价格尖峰造成的操纵风险。

对于杠杆未平仓仓位而言，标记价格可能比最新价格更重要，因为强制平仓可能取决于标记价格。

交易者可能会看到最新成交价大幅波动，而标记价格变化较慢。

根据系统设计，也可能出现相反情况。

用户应了解哪个价格会影响保证金和强平。

用户不应假设图表价格、指数价格、最新价格和标记价格完全相同。

在加密市场波动剧烈时，这一点尤其重要。

系统可能根据风险价格，而不是交易者偏好的价格观点，对仓位进行强制平仓。

未平仓仓位与资金费率

资金费率对应的是永续合约多头和空头交易者之间的定期支付。

资金费用旨在帮助永续合约价格接近标的市场价格。

资金费率为正时，市场中的一方通常会向另一方支付费用。

资金费率为负时，支付方向通常会反转。

即使价格保持不变，未平仓的永续合约仓位也可能因资金费用而产生盈亏。

因此，资金费用是持续成本或收入因素。

忽视资金费用可能导致交易者误判实际盈亏。

资金费用也可能反映仓位拥挤程度。

资金费率非常高，可能表明许多交易者都押注同一个方向。

仓位拥挤时，一旦市场急剧反转或出现连环强平，交易者可能更容易受到影响。

未平仓仓位与未平仓量

未平仓量是仍处于未平仓状态的衍生品合约总量。

未平仓量不等于某个用户的未平仓仓位。

用户的未平仓仓位是该用户的主动敞口。

未平仓量则是整个市场中尚未平仓或结算的合约总量。

未平仓量上升可能意味着有新仓位正在建立。

未平仓量下降可能意味着仓位正在平仓或被强制平仓。

解读未平仓量时，应同时查看价格、交易量、资金费率和强平数据。

价格上涨且未平仓量上升，可能意味着新增多头敞口，但也可能反映更复杂的市场行为。

价格下跌且未平仓量下降，可能意味着仓位平仓或遭到强制平仓。

未平仓量可以提供有用背景，但无法揭示每位交易者的意图。

未平仓仓位与止损

止损是旨在市场走势不利于未平仓仓位时减少亏损的订单或规则。

多头交易者可能在入场价下方或支撑位下方设置止损。

空头交易者可能在入场价上方或阻力位上方设置止损。

止损有助于管理风险，但不能保证按准确的价格退出。

在加密市场快速波动时，实际成交价可能比预期更差。

止损市价单优先确保退出，但可能产生滑点。

止损限价单可以控制价格，但也可能无法成交。

部分交易者会使用人工失效条件，而不是自动止损，但这需要自律。

没有退出计划的仓位可能造成重大亏损。

应在建立仓位前制定止损策略。

未平仓仓位与止盈

止盈单旨在市场走势有利时平掉或减少未平仓仓位。

多头交易者可能在入场价上方设置止盈单。

空头交易者可能在入场价下方设置止盈单。

止盈可以降低风险并锁定盈利。

如果退出后市场继续朝有利方向运行，止盈也可能让交易者感到遗憾。

部分交易者会在一个目标位一次性平掉全部仓位。

另一些交易者会在多个目标位分批平仓。

分批止盈可以减轻心理压力，同时保留部分敞口。

制定止盈计划时应考虑手续费、滑点和流动性。

只有实际能够执行的盈利目标才有用。

未平仓仓位与对冲

对冲是指建立另一个仓位，以降低现有未平仓仓位的风险。

现货持有者可以开立衍生品空头仓位，降低下行敞口。

矿工或资金库可以使用期权或期货管理价格风险。

DeFi 借款人可以持有稳定资产或增加抵押品，以降低强平风险。

对冲可以降低风险，但也可能增加成本和复杂性。

如果资产、规模、时间或合约与原有敞口不匹配，对冲可能不完全有效。

对冲还可能带来新的风险，例如资金费用、保证金通知或结算不匹配。

良好的对冲始于准确了解未平仓仓位的敞口。

用户无法对冲自己尚未衡量的风险。

在加密货币领域，对冲应考虑市场全天候交易和突然波动的情况。

未平仓仓位与 DeFi 强平健康度

许多 DeFi 借贷仓位都会使用健康因子、抵押率或类似风险指标。

该指标显示仓位距离强制平仓还有多远。

如果抵押品价值下跌或借入资产价值上升，仓位的健康状况可能恶化。

如果用户追加抵押品或偿还债务，仓位的健康状况可能改善。

这些计算通常由预言机价格决定。

如果预言机数据延迟、错误或遭到操纵，仓位可能受到影响。

Gas 费也会影响强平风险管理，因为追加抵押品或偿还债务都需要提交交易。

如果用户等待太久，可能在强平前来不及采取措施。

在市场波动期间，应密切监控未平仓的 DeFi 仓位。

保持充足的抵押品缓冲，比依赖最后一刻提交交易更稳妥。

未平仓仓位与流动性提供者敞口

用户将资产存入流动性池或做市策略后，就持有未平仓的流动性提供者仓位。

这种仓位可能赚取手续费或激励奖励。

这种仓位也可能遭受无常损失、价格敞口、智能合约风险和提现风险。

在自动做市商中，交易者与资金池进行兑换时，用户的资产余额会随之变化。

用户最终持有的较弱势资产可能变多，而较强势资产可能变少。

这意味着未平仓的流动性仓位并不等同于分别持有两种资产。

集中流动性仓位可能更加敏感，因为流动性可能仅在选定的价格区间内有效。

如果价格超出该区间，仓位可能不再赚取手续费，或变成单边仓位。

流动性提供者仓位和交易仓位一样需要监控。

始终应将收益与风险进行比较。

未平仓仓位与费用

未平仓仓位可能产生多种费用和成本。

现货仓位可能涉及交易手续费和价差成本。

衍生品仓位可能涉及交易手续费、资金费用、结算费用和强平费用。

保证金仓位可能产生借款利息。

DeFi 仓位可能涉及 Gas 费、协议费用、业绩费用、提现费用和滑点。

期权仓位可能涉及权利金、价差成本、行权费用和结算成本。

仓位在扣除成本前看起来可能有盈利，扣除成本后则可能不那么理想。

频繁交易可能使手续费占总盈亏的很大一部分。

用户应跟踪净盈亏，而不应只看价格变动。

只有计入所有成本后，才能衡量未平仓仓位的实际结果。

未平仓仓位与风险管理

风险管理是控制未平仓仓位可能对投资组合造成多大损害。

第一步是了解仓位规模。

第二步是了解失效水平。

第三步是确定最大可接受亏损。

第四步是了解极端波动期间可能发生什么。

第五步是确认仓位是否可能被强制平仓。

第六步是了解手续费、资金费用或利息是否可能随时间侵蚀仓位。

第七步是确认仓位是否依赖智能合约、预言机或跨链桥。

第八步是制定退出计划。

没有风险管理的未平仓仓位，只是失控的敞口。

管理未平仓仓位时常见的错误

一个常见错误是建立仓位前没有确定退出计划。

另一个错误是使用过高杠杆。

第三个错误是忽视资金费率和借款成本。

第四个错误是把未实现盈利视为有保证的利润。

第五个错误是在原有交易判断失效后，仍拒绝平掉亏损仓位。

第六个错误是在 DeFi 借贷仓位中太晚追加抵押品。

第七个错误是在不了解滑点的情况下使用止损。

第八个错误是忘记期权会损失时间价值。

第九个错误是在退出大额仓位时忽视流动性。

第十个错误是持有多个未平仓仓位，却不了解投资组合的总敞口。

如何监控未平仓仓位

先查看入场价格和当前价格。

检查仓位规模和名义敞口。

检查未实现盈亏和已实现盈亏。

如适用，检查保证金率、抵押率或健康因子。

如果仓位使用杠杆或债务，检查强平价格。

检查资金费率、借款利率和手续费。

规划退出前检查流动性和价差。

检查止损单和止盈单是否仍然有效。

对于 DeFi 仓位，检查预言机、协议和网络状态。

检查仓位是否仍符合最初的交易逻辑。

管理未平仓仓位的最佳实践

入场前明确建立仓位的原因。

选择与投资组合风险相匹配的仓位规模。

除非充分了解风险，否则避免使用最大杠杆。

为杠杆仓位和 DeFi 仓位保留额外抵押品。

使用止损或失效规则，避免亏损失控。

按照计划止盈，而不是完全凭情绪操作。

跟踪手续费、资金费用、利息和 Gas 成本。

重大新闻、波动性变化和流动性变化期间，应检查未平仓仓位。

将短线交易与长期持有的资产区分开来。

平掉或减少不再符合原策略的仓位。

一句话了解未平仓仓位

未平仓仓位是指任何仍然有效的加密货币敞口，直到用户将其平仓、合约结算、贷款偿还、期权到期或仓位被强制平仓为止。

常见问题

加密货币中的未平仓仓位是什么意思？

未平仓仓位是指尚未平仓或结算的活跃交易、持仓、合约、贷款或 DeFi 敞口。

未平仓仓位和已平仓仓位有什么区别？

未平仓仓位仍承担活跃市场风险，而已平仓仓位则已退出或结算。

持有加密货币算现货未平仓仓位吗？

算。买入加密资产后继续持有，就是未平仓的现货仓位，直到资产被卖出或以其他方式退出相关敞口。

什么是多头未平仓仓位？

多头未平仓仓位通常会在资产价格上涨时获益。

什么是空头未平仓仓位？

空头未平仓仓位通常会在资产价格下跌时获益。

未平仓仓位可能被强制平仓吗？

可能。如果保证金或抵押品低于规定水平，杠杆仓位和抵押品仓位都可能被强制平仓。

什么是未实现盈亏？

未实现盈亏是指仓位仍处于未平仓状态时产生的盈利或亏损。

什么是已实现盈亏？

已实现盈亏是指仓位平仓、结算或被强制平仓后最终确定的盈利或亏损。

DeFi 贷款可以算未平仓仓位吗？

可以。DeFi 贷款属于未平仓仓位，因为抵押品和债务在偿还或强制平仓前始终处于有效状态。

期权合约可以算未平仓仓位吗？

可以。期权合约在平仓、行权、结算或到期前都处于未平仓状态。

资金费率为什么会影响未平仓仓位？

资金费率很重要，因为它可能为未平仓的永续合约仓位带来持续成本或收入。

用户应如何管理未平仓仓位？

用户应监控仓位规模、入场价格、盈亏、手续费、资金费用、保证金、抵押品、强平风险、流动性和退出计划。

总结

未平仓仓位是加密货币交易和 DeFi 中最基础也最重要的概念之一。

它指任何仍然承担风险、尚未平仓、结算、强制平仓、到期或偿还的活跃敞口。

未平仓仓位可能很简单，例如在钱包中持有现货资产。

也可能很复杂，例如杠杆永续合约交易、期权空头、DeFi 借贷仓位或流动性池存款。

关键是，未平仓仓位的价值仍可能发生变化。

仓位未平仓期间，用户可能受到价格走势、波动性、流动性变化、资金费用、利息、手续费、抵押品价值和协议规则的影响，从而获利或亏损。

杠杆仓位需要格外谨慎，因为亏损可能触发强制平仓。

DeFi 仓位也需要格外谨慎，因为智能合约、预言机、Gas 费和清算机器人都可能影响结果。

期权仓位需要格外谨慎，因为时间损耗和波动性可能与价格方向同样重要。

流动性提供者仓位需要格外谨慎，因为赚取手续费并不能消除无常损失或智能合约风险。

管理未平仓仓位的稳妥方法，是在入场前制定计划。

计划应包括仓位规模、入场理由、失效水平、盈利目标、止损位、抵押品缓冲、费用估算和退出方法。

交易者应跟踪未实现盈亏，但要记住，只有仓位平仓后，盈亏才算最终确定。

交易者应在扣除成本后跟踪已实现盈亏，以了解真实表现。

波动性上升、流动性变薄、资金费率变化或协议条件改变时，交易者也应重新检查未平仓仓位。

在加密市场中，市场不会因为用户停止关注就暂停运行。

未平仓仓位会一直有效，直到真正平仓。

谨慎管理这种敞口，是在数字资产市场中长期生存的重要习惯之一。