这些天加密货币是否感觉异常安静?几乎令人不安地安静?没有疯狂的涨势,没有加密推特上每日的存在危机,也没有那些喘不过气的标题承诺一切将在下周二之前永远改变。价格也在横盘波动,而新闻周期感觉单薄。
如果你待得够久,还记得闪崩的混乱、一夜暴富的百万富翁,以及迷因币变成运动的情景,这种平静可能感觉不对劲。就像音乐停了,却没有人宣布最后召集。
你可能认为这种沉默意味着失败。也许魔力耗尽了,实验已达顶峰,或者加密货币已经有过它的时刻了。但这里有一个反直觉的真相:这正是进步的样子。没有噪音并不意味着什么都没有发生。事实上,如果你仔细观察,你会注意到一些重要的事情:加密货币背后的人们正在构建旨在持久的东西。这就是为什么这很重要。
沉默标志着正常化
投机市场本质上是吵闹的,因为它们依靠动力、故事和紧迫感而繁荣。一切都感觉戏剧化,因为戏剧吸引资本。但一旦这个阶段耗尽自己,剩下的就更诚实了。
现在,加密货币正在奖励耐心。这就是为什么即使开发在后台悄悄继续,价格也感觉卡住了。流动性通过没有人发推特的机制得到改善,而财务运营、资产负债表调整和内部重新分配取代了华丽的公告。结果,参与度下降,这使得图表看起来毫无生气。
散户交易者通常是兴奋消退时第一个离开的。另一方面,机构重组、重新思考钱包结构、重写政策,并提出令人不舒服但必要的问题。这些都不华丽,但这就是资产如何从边缘进入真实资产负债表的方式。
你甚至可以在人们谈论隐私的方式中看到这种转变。曾经,为你的Monero(XMR)代币设置XMR钱包似乎是一种声明,具有政治性、意识形态性,几乎是叛逆的。现在,它通常只是实用的。人们想要金融隐私,就像他们想要加密消息一样,因为持续的监视令人疲惫。这种语气的变化很重要,因为它标志着正常化。
机构避免兴奋
机构不喜欢不可预测性和操作风险。换句话说,加密货币的波动性对它们没有吸引力。但银行现在正在悄悄试验代币化国库券,运营团队正在他们已经理解的工作流程中测试区块链结算。这些试点不会成为头条新闻,但它们比任何病毒式公告都更重要——因为它们表明大型组织开始感到与加密货币接触更安全。
这也是监管开始重要的地方;具体来说,明确的规则减少了猜测。一旦期望被写下来,建设者就不再试图从头开始重新发明货币,而是开始解决现有经济体内的问题。
稳定币是这种微妙但深刻转变的最明显例子。它们承诺快速结算、可预测的价值和轻松集成。没有人要求用户关心十年前的辩论只是为了支付某些东西。这正是它们起作用的原因。
支付需要变得无聊才能变得有用
尽管多年来加密货币提供了所有宏伟的愿景,但支付始终是真正的考验。毕竟,你无法在与基本资金流动作斗争的轨道上构建复杂的金融产品。是的,比特币解决了双重支付问题,这是革命性的,但它并没有解决一切。关于身份、意图和合规性的问题并没有仅仅因为账本变得去中心化而消失。商家仍然需要知道谁在付款,银行仍然需要知道为什么钱在流动。法律也仍然适用,无论建设者是否喜欢。
发生了什么?加密货币适应了。生态系统选择了实用主义,而不是坚持意识形态纯洁性。现在,合规团队监视每一步,因为法币被转换为稳定币,价值跨区块链移动,然后被转换回法币。它混乱吗?是的。它在哲学上不完美吗?绝对的。但它有效。而有效的系统获胜。
此外,传统金融一直在移动资金的同时移动信息。加密货币越来越多地做同样的事情。中介机构正在被重新品牌化,因为仍然有人必须验证、核对和批准交易。在这个阶段,有用性每次都胜过优雅。
身份不再是敌人
曾经有一段时间,匿名感觉像是加密货币的最高理想:无摩擦、无需许可、隐形。但随着人工智能用合成内容淹没互联网,世界发生了变化。现在,身份再次变得有价值。平台需要知道是否是真人发送了消息、批准了交易或签署了合同。
这就是加密身份工具介入的地方。建设者正在探索选择性披露,而不是强迫用户在隐私和参与之间做出选择。你可以验证你是谁,而不透露你的一切。
这并不是对加密货币原始愿景的背叛。毕竟,隐私在有意为之时效果最好。理解合规性和个人代理之间平衡的建设者正在塑造接下来会发生什么。
监管是新游戏的开始
每个持续存在的金融系统最终都会经历监管。加密货币现在正处于同一阶段。在美国和欧洲,政策制定者正在概述关于治理、报告要求和执行标准的更清晰框架。
一旦规则可见,严肃的资本就知道如何参与。基金经理可以调整授权,而风险投资公司可以将资本重新引导到基础设施而不是投机。
持久的系统很少制造噪音
投机系统燃烧得明亮而快速,但基础设施通过变得无聊而生存。特别是清算所、支付轨道和结算层,每天移动数万亿美元,而不会成为趋势或病毒式传播。它们只是工作。而且因为它们工作,其他一切都建立在它们之上。
加密货币终于吸收了这个教训。早期,许多人认为代码本身可以取代机构、法律和人类判断。但市场周期有其他想法。宏大的理论缩小为与现实世界资产的实际整合。对话失去了一些兴奋,当然。但它获得了有用性。
所以,如果加密货币现在感觉无聊,那是建设者在没有掌声的情况下铺设轨道、机构悄悄测试系统,以及监管机构编写使更广泛参与成为可能的规则的标志。而这一次,这项工作不会被建造来给人留下深刻印象。它将被建造来持久。
