代币化美国国债仍居领先地位，但股票正在迎头赶上

真实世界资产(RWA)市场继续由代币化美国国债主导,但新数据显示股票正成为该领域增长最快的板块。

这一转变表明2026年可能标志着链上金融产品在收益型工具之外的更广泛扩张。

截至2026年2月12日,代币化美国国债占据约105亿美元的市值,保持着对其他资产类别的明显领先优势。然而,代币化公共股票的增长势头日益明显,目前市值接近9.37亿美元,并以更快的相对速度扩张。

当前RWA细分情况

代币化资产市场的整体构成突显出多元化结构:

• 美国国债:105亿美元
• 大宗商品:53亿美元
• 私人信贷:28亿美元
• 机构另类基金:22亿美元
• 企业债券:17亿美元
• 非美国政府债券:9.476亿美元
• 公共股票:9.37亿美元

国债因其收益稳定性和监管明确性而保持核心基础地位,使其对机构采用具有吸引力。大宗商品和私人信贷紧随其后成为第二大类别,反映了对创收和对冲通胀工具的需求。

为何股票正获得增长动力

虽然绝对规模较小,但代币化股票的采用正在加速,特别是随着去中心化金融基础设施的改善。能够使用代币化股票作为抵押品、将其整合到借贷市场以及在没有传统券商限制的情况下进行全球访问,正在推动新的需求。

与主要作为收益型工具的国债不同,代币化股票为DeFi原生投资组合引入了增长敞口。资本效率和可组合性的结合正将股票定位为RWA中的高增长垂直领域。

2026年:从收益到实用性

数据显示RWA叙事正在演变。早期增长集中在稳定的创收资产如政府债券。现在,焦点似乎正在扩大到实用性、可组合性以及与链上金融系统的整合。

如果这一趋势持续,2026年可能代表一个过渡阶段,代币化从实验性采用转向涵盖债务、信贷、大宗商品和股票的更全面金融基础设施层。

文章《代币化美国国债仍然领先,但股票正在迎头赶上》首次发表于ETHNews。