一、今日市场：AI 上市申报缓和了需求疑虑，三大指数同步收涨单位为 %，10/26 单日涨跌幅；三条都是正值，所以从 0 起往右画，共用同一把尺。纳指 +0.82%、标普 500 +0.70%、道指 +0.28%。三个指数同向收涨，彼此差到 0.54 个百分点。触发点是一家头部 AI 模型公司递交赴美上市申报文件——一家还没上市的公司递件，缓和的是市场对 AI 需求动能一、今日市场：AI 上市申报缓和了需求疑虑，三大指数同步收涨单位为 %，10/26 单日涨跌幅；三条都是正值，所以从 0 起往右画，共用同一把尺。纳指 +0.82%、标普 500 +0.70%、道指 +0.28%。三个指数同向收涨，彼此差到 0.54 个百分点。触发点是一家头部 AI 模型公司递交赴美上市申报文件——一家还没上市的公司递件，缓和的是市场对 AI 需求动能

10 月 27 日美股盘前报告：同样是AI算力，TeraWulf大涨5.83%，Cipher却跌了——今天市场在讲什么故事？

#美股市场资讯

AI$0.01758-3.08%

4$0.01209+2.45%

作者：MEXC

2026/10/27 16:35

一、今日市场：AI 上市申报缓和了需求疑虑，三大指数同步收涨

单位为 %，10/26 单日涨跌幅；三条都是正值，所以从 0 起往右画，共用同一把尺。纳指 +0.82%、标普 500 +0.70%、道指 +0.28%。

三个指数同向收涨，彼此差到 0.54 个百分点。触发点是一家头部 AI 模型公司递交赴美上市申报文件——一家还没上市的公司递件，缓和的是市场对 AI 需求动能转弱的担忧，所以科技权重最高的纳指涨最多。

但同一天的加密那边没有跟上。比特币 10/26 的 UTC 日收是 79,565 美元，较前一日跌 0.61%，较 10/21 的 84,025 美元累计跌 5.3%，重新跌回 8 万美元下方。股票在修复 AI 的疑虑、加密在走自己的路，口径上要注意：个股取美股收盘价、比特币取同一日 UTC 日收，两段都是 24 小时但错开约 4 小时，所以跨资产只能看方向，不能比点对点的幅度。

二、今日焦点：同一个 AI 算力题材，当天走出两个方向

单位为 %。这 6 档按业务性质人工归为挖矿与 AI 算力同业，不是行业栏位分类；有正有负所以画了零点线，六条共用同一把尺。TeraWulf +5.83% 在一端，Cipher Mining −2.90% 在另一端，跨度 8.73 个百分点。这张图只比较这 6 档，当日组内均值 +1.45%。

涨的理由是一句话。周末市场担心 AI 数据中心会盖到一半、客户却没来；CEO 当天回应公司先签下长期客户才动工，并点名旗舰租户 Anthropic 不会退租，拆掉的正是那层担心。当天它收 11.98 美元，成交 6.0 亿美元、量能放到日均的 1.49 倍。但那份长约的年限与金额公司目前没有对外披露，要等正式文件；在那之前，「不会退租」是管理层的说法，不是可核对的条款。同组另外两档当天收跌（Applied Digital −2.30%、Cipher Mining −2.90%），组内均值只有 +1.45%，所以这一天不是整个题材一起涨。

五维定位：同业排名与估值温度撑满，波动控制 0

单位为 0–100 分，与同业及自身一年历史比较，口径是一年窗口而不是当天单日。同业排名 100、行业估值温度 99、同业相对强度 79、趋势位置 8，最弱的波动控制是 0。

这是一张极端的图：两个角撑满，两个角几乎贴着圆心。**同业排名 100 说明它在这一组里站在最前面；但行业估值温度 99 讲的是整个行业的估值水位高到接近历史顶部——这一维分数越高代表越贵，撑满不是好事。真正要连起来读的是另外两个角：趋势位置 8 说明它在自己一年区间的最底部，股价距 52 周高点还低约六成；波动控制 0 说明它的波动在同业里最剧烈。一档在区间底部、波动又最大的股票，单日 5.83% 本来就在它的分布之内——同一个消息在不同公司身上会放大成不同幅度，原因在这里。

三、今晚看什么：罗宾汉财报，先看加密交易收入止没止住

今晚 20:30｜美国 9 月耐用品订单　企业对机器设备的下单量，是资本开支最早的一个读数；比美股开盘早一小时
今晚 22:00｜10 月消费者信心指数　问卷在当月收集，反映家庭对就业与收入的看法；落在开盘之后半小时
今晚盘后（次日 04:00）｜HOOD 罗宾汉　美国最大的零售经纪商之一，把股票与数字资产放进同一个 App
同场还有　STX 希捷、NXPI 恩智浦、TER 泰瑞达（均盘后）
本周的大事排在后面　联储利率决议 10/29 02:00、主席记者会 02:30，9 月 PCE 物价指数 10/29 20:30

单位为百万美元，为公司披露的加密货币交易收入，季度为自然季，从 2025 年 7–9 月到 2026 年 4–6 月；四条从 0 起画、共用同一把尺。25Q3 2.68 亿、25Q4 2.21 亿、26Q1 1.34 亿、26Q2 1.00 亿美元。

环比连降三季，累计 −63%　从 2.68 亿美元一路降到 1.00 亿，上季同比 −38%
同一段时间，权益类交易收入从 0.86 亿升到 1.29 亿美元　钱没有离场，是在同一个账户里从加密挪到了股票
它跟谁在背离　上季资金账户数同比 +7%、平台总资产 +32%、Gold 订阅用户 +39%，人和钱都在涨，唯独加密这条收入在缩
这里的口径差别很关键　前三项是存量（人与钱放在平台上），加密收入是当季流量（成交才赚得到）；存量涨、流量跌，意思是钱放着没动
所以这条线比币价更早说话　它跟的是零售成交活跃度，不只是币价高低；公司上季刚把 2026 全年调整后营业费用与股权激励合计指引下调并收窄到 26.75–27.75 亿美元，今晚若再收窄一次，是另一个信号

四、常见问题

Q：TeraWulf 涨 5.83%，这是题材行情还是它自己的事？

A：偏向它自己的事。同组六档当日均值只有 +1.45%，而且 Applied Digital −2.30%、Cipher Mining −2.90% 两档收跌，头尾跨度 8.73 个百分点——同一个挖矿与 AI 算力题材，当天走出了两个方向。推动它的是一句具体的话：CEO 表示旗舰租户 Anthropic 不会退租。这里比较的是人工归组的这 6 档，不是行业栏位分类，结论只能停在「它在这一组里走得最远」。

Q：五维图里估值温度 99 是好事吗？

A：不是。这一维衡量的是整个行业当前的估值水位相对自身历史偏高还是偏低，分数越高代表越贵，撑满意味着这个行业的定价已经在历史高位附近。它和同业排名 100 不是同一件事：排名讲的是它在组内的位置，估值温度讲的是整组的价格水位。再加上趋势位置只有 8，这张图真正在说的是：公司在组内排最前，但股价还在自己一年区间的底部，而行业整体不便宜。

Q：为什么媒体写涨 7% 到 9%，收盘只有 5.83%？

A：因为引用的时点不同。盘中任何一刻都可以截一个涨幅，收盘价只有一个。同组的 Cipher 与 Applied Digital 当天盘中都一度转涨，收盘却是 −2.90% 与 −2.30%，如果拿它们的盘中快照和别人的收盘价比，比出来的是时差不是差距。**判断一档是自己的事还是整个题材在动，要把所有标的对齐到同一个时点，通常就是收盘价。**波动越大的标的，盘中与收盘的落差就越大。

免责声明：本文由 MEXC 美股现货团队（MEXC RealStocks）整理撰写。本文数据以 2026 年 10 月 26 日美股收盘为准。内容为市场公开信息整理，个股为公开讨论标的，不代表 MEXC 之推荐或意见，不构成任何投资建议。更多美股内容：@MEXC ｜ @Alpha_MEXC ｜ @MEXC_Research

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