Kraken Tunda IPO $20 Miliar di Tengah Penurunan Pasar Kripto

Kraken telah menunda rencana go public yang telah lama direncanakan karena harga kripto yang lemah dan permintaan investor yang lebih lunak terus membebani sektor aset digital.

Poin Penting

• Kraken telah menunda rencana IPO-nya karena penurunan pasar kripto yang lebih luas terus berlanjut.
• Bursa ini dinilai lebih dari $20 miliar setelah putaran penggalangan dana besar menjelang pencatatan yang diharapkan.
• Kinerja lemah BitGo pasca pencatatan dan jatuhnya saham terkait kripto telah menambah kehati-hatian di seluruh sektor.
• Meskipun demikian, perusahaan seperti Securitize masih berencana untuk go public, menunjukkan bahwa beberapa perusahaan tetap percaya diri pada prospek jangka panjang.

Apa Yang Terjadi?

Kraken telah menunda rencana penawaran umum perdana-nya setelah perlambatan tajam di pasar kripto membuat pencatatan publik menjadi kurang menarik. Laporan mengatakan perusahaan telah mengajukan secara rahasia kepada U.S. Securities and Exchange Commission pada akhir 2025, tetapi sekarang menunggu kondisi membaik sebelum melanjutkan.

Seorang juru bicara Kraken mengatakan kepada CoinDesk: "Seperti yang kami umumkan pada bulan November, kami mengajukan secara rahasia kepada SEC, dan itu semua yang bisa kami bagikan."

Kemerosotan Pasar Mendorong Kraken Menunggu

Penundaan IPO Kraken terjadi pada saat harga kripto, volume perdagangan, dan kepercayaan investor semuanya melemah. Penurunan dimulai setelah pasar turun pada Oktober 2025, dan terus berlanjut hingga 2026, membuat investor lebih berhati-hati tentang pencatatan baru.

Perusahaan ini telah dilihat sebagai salah satu perusahaan kripto terbesar yang bersiap memasuki pasar publik. Menurut laporan gabungan, perusahaan induk Kraken, Payward, mengajukan pendaftaran draft kepada SEC dan mengumpulkan dana segar $800 juta, mendorong valuasinya di atas $20 miliar. Satu laporan juga mencatat bahwa putaran sebelumnya pada September 2025 mengumpulkan $500 juta, menilai bisnis pada $15 miliar sebelum lompatan valuasi selanjutnya.

Penggalangan dana tersebut termasuk dukungan dari nama-nama institusional besar. Citadel Securities dilaporkan telah berkomitmen $200 juta, sementara investor lain yang disebutkan di seluruh laporan termasuk Jane Street, DRW Venture Capital, HSG, Oppenheimer Alternative Investment Management, Tribe Capital, dan kantor keluarga salah satu pendiri Kraken, Arjun Sethi.

Ledakan IPO Kripto Kehilangan Momentum

Penundaan ini menandai pergeseran dari momentum kuat yang terlihat tahun lalu. Pada 2025, aktivitas IPO kripto melonjak, dibantu oleh lingkungan kebijakan yang lebih menguntungkan di Amerika Serikat. Di seluruh sektor, ada 11 IPO kripto di seluruh dunia, mengumpulkan $14,6 miliar, dibandingkan dengan hanya $310 juta pada 2024.

Namun, suasana pasar berubah setelah penjualan Oktober. Beberapa perusahaan kripto yang baru terdaftar kehilangan posisi, menunjukkan seberapa cepat sentimen dapat berubah ketika harga aset digital jatuh. BitGo, satu-satunya perusahaan kripto besar yang go public sejauh ini pada 2026, telah dijadikan tanda peringatan. Satu laporan mengatakan sahamnya turun 44 persen, sementara laporan lain mengatakan saham turun sekitar 20 persen setelah pencatatan di tengah volatilitas pasar. Bagaimanapun, pesan untuk calon penerbit jelas: ini bukan pasar yang mudah.

Analis Morningstar Michael Miller merangkum tekanan yang dihadapi industri, dengan mengatakan:

Kraken Terus Membangun Sementara IPO Menunggu

Meskipun IPO ditunda, Kraken masih terus berkembang. Perusahaan telah melakukan akuisisi termasuk NinjaTrader, Backed Finance, dan Magna saat bekerja untuk memperkuat platformnya dan memperluas layanan aset digitalnya. Perusahaan juga telah meluncurkan tokenized equity perpetual futures untuk klien di luar Amerika Serikat melalui penawaran xStocks-nya.

Laporan juga menunjukkan perubahan internal, termasuk pemecatan CFO Stephanie Lemmerman awal tahun ini. Pada saat yang sama, perusahaan kripto lainnya masih terus maju. Securitize mengatakan berharap untuk go public begitu menerima persetujuan SEC. Carlos Domingo, pendiri dan chief executive Securitize, mengatakan kepada CoinDesk:

Kesimpulan CoinLaw

Dari pengalaman saya, perusahaan biasanya menunda rencana pasar publik ketika mereka percaya waktu tersebut dapat merusak valuasi, permintaan investor, atau keduanya. Saya menemukan keputusan Kraken praktis daripada mengkhawatirkan. Perusahaan tidak tampak mundur dari pertumbuhan. Sebaliknya, sepertinya perusahaan memilih kesabaran di pasar yang masih terasa tidak stabil. Bagi pembaca, kisah yang lebih besar bukan hanya Kraken. Ini adalah tanda jelas bahwa momentum IPO kripto telah mendingin, dan hanya perusahaan terkuat dengan skala nyata yang mungkin dapat melanjutkan dengan percaya diri pada 2026.

Postingan Kraken Menunda IPO $20 Miliar di Tengah Penurunan Pasar Kripto muncul pertama kali di CoinLaw.