米中間選挙翌日の11月4日、市場全体が上昇する中で、AIデータセンター関連株が大きく下落しました。モディーン（MOD）は21.4%安、Hut 8（HUT）は23.2%安、バーティブ（VRT）は12.9%安、エヌビディア（NVDA）は3.2%安でした。
きっかけはテキサス州知事選です。NPRが報じたAP通信の当確判定によると、民主党のジーナ・イノホサ氏が現職のグレッグ・アボット知事を破りました。イノホサ氏は選挙戦で、テキサス州でのデータセンターの新規承認を一時停止するよう訴えていました。
MEXCでは、Hut 8とバーティブの株式先物が、米国市場の取引開始前の米国東部時間（ET）9:00までにすでにそれぞれ15%、7%下落していました。
11月4日、AIデータセンター株に何が起きたか
- モディーン（MOD）：終値98.56ドル、125.45ドルから21.43%下落。一時91.42ドルまで下げました
- Hut 8（HUT）：終値48.94ドル、63.75ドルから23.23%下落
- バーティブ（VRT）：終値205.55ドル、235.97ドルから12.89%下落
- エヌビディア（NVDA）：終値200.13ドル、206.69ドルから3.17%下落。出来高は約1億4,900万株
これらの銘柄はデータセンターのサプライチェーン全体にまたがります。モディーンとバーティブは冷却・電源設備を供給し、Hut 8はデータセンターキャンパスを開発し、エヌビディアはその中で使われるAIチップを販売しています。
AIデータセンター株はなぜ下落したのか？
投資家は、テキサス州でデータセンターの新規建設が鈍化するリスクを織り込み始めました。CNBCは、テキサス州知事選の結果が建設鈍化のリスクを高めたことで関連株が下落したと報じています。
データセンターは今回の選挙の主要な争点でした。The Texanの報道によると、イノホサ氏は7月、この問題を扱う特別議会が開かれるまでデータセンターの新規承認を凍結したいと述べていました。
同氏はまた、データセンターの水・電力使用量の透明化と、アボット政権下で承認された州の補助金の廃止も求めていました。
テキサス州が重要なのは、新規の計画容量が集中しているためです。CNBCで紹介されたウェルズ・ファーゴの推計では、米国で計画されているデータセンター容量の30%近くがテキサス州にあります。
大型テック株は上昇、インフラ株は下落
市場全体が上昇していたため、この売りは際立ちました。11月4日の終値は以下のとおりです。
- S&P 500：7,688.62、1.58%上昇
- ダウ工業株30種平均：53,356.12、3.03%上昇
- ナスダック総合指数：25,736.51、1.44%上昇
下落幅が最も大きかったのは、売上高がデータセンターの新規建設に最も依存している企業でした。顧客基盤の広いエヌビディアの下落は、冷却・電源・キャンパス関連銘柄よりもはるかに小幅でした。
各社のテキサス州への依存度は？
最もわかりやすいのはHut 8です。Hut 8の2026年7月のリリースによると、テキサス州ヌエセス郡にある同社のBeacon Pointキャンパスは、AEP Texasとの系統連系契約に基づき1,000MWの電力容量を持っています。
Hut 8は同キャンパスで704MWのIT容量を15年契約の2件のリースで貸し出しており、基本契約期間の契約総額は196億ドルです。
モディーンとバーティブは全米の新規建設案件に冷却・電源システムを販売しているため、テキサス州で承認が遅れれば、受注のタイミングに影響する可能性があります。
今回の下落が意味すること、意味しないこと
今回の値動きは政策への思惑を反映したもので、確定した変更ではありません。11月4日時点で、テキサス州でデータセンターに関する新たな規則は出ていません。
何らかの変更には、新知事またはテキサス州議会の対応が必要です。イノホサ氏の選挙公約は新規承認の一時停止であり、承認済みのプロジェクトを止めるものではありませんでした。
今後数カ月の焦点は、モラトリアム（一時停止措置）が提案されるか、それが承認済みのプロジェクトにも及ぶか、そして州議会がどう対応するかです。
MEXCのデータセンター関連先物はどう反応したか
MEXCは4銘柄のうち3銘柄について、USDT建ての無期限先物を提供しています。NVIDIA_USDT、HUTSTOCK_USDT、VRTSTOCK_USDTです。モディーンのMEXC先物はありません。以下の数値はMEXCの公開先物API（1時間足）によるもので、各先物の11月3日ET 16:00時点の価格と比較しています。
- 取引開始前：11月4日ET 9:00までに、HUT先物は15.1%安、VRT先物は6.8%安、NVDA先物は1.2%安となっていました。その後、各株式はそれぞれ16.2%、8.0%、1.5%安で寄り付きました。
- 最も下落した1時間：ET 6:00〜7:00に、VRT先物は238.51 USDTから227.29 USDTへ、HUT先物は61.37 USDTから57.62 USDTへ下落しました。
- 米国市場の引け（ET 16:00）：HUT先物は22.7%安、VRT先物は12.8%安、NVDA先物は3.2%安で、各株式の値動きに近い水準でした。
- 日中安値：HUTが48.62 USDT、VRTが203.10 USDT、NVDAが200.10 USDTでした。
- 夜間：ET 22:00時点で、HUT先物は22.8%安、VRTは13.4%安、NVDAは3.7%安でした。
- 売買代金：ET 9:00〜10:00の1時間の売買代金は、夜間の1時間平均と比べてVRTが7.5倍、NVDAが4.9倍、HUTが4.5倍でした。
- 資金調達率：11月4日の資金調達率は、3銘柄とも0%〜0.0344%の範囲で決済されました。
これらの先物はナスダックやニューヨーク証券取引所の取引時間外も取引されるため、HUTとVRTの下落の大部分は、株式の取引が始まる前にすでに先物価格に表れていました。
2026年11月3日ET 16:00を100として指数化した、11月4日ET 22:00までのMEXC NVIDIA_USDT、VRTSTOCK_USDT、HUTSTOCK_USDTの1時間足終値。出典：MEXC公開先物API。
MEXCでデータセンター関連株をフォローする
NVIDIA_USDT、HUTSTOCK_USDT、VRTSTOCK_USDTはUSDT建ての無期限先物で、ロングとショートの両方で取引できます。詳しくはMEXCでの株式先物の取引方法をご覧ください。
対象となるユーザーは、ライセンスを持つ提携ブローカーを通じたサービスであるMEXC RealStocksで、モディーンを含む米国上場株式を購入できます。
無期限先物は株主の権利をもたらすものではなく、資金調達率、レバレッジ、強制決済のリスクを伴います。
よくある質問
AIデータセンター株が下がっているのはなぜですか？
民主党のジーナ・イノホサ氏がテキサス州知事選で勝利しました。同氏はデータセンターの新規承認の一時停止を訴えており、ウェルズ・ファーゴの推計で米国の計画容量の30%近くを占めるテキサス州で、建設が鈍化するリスクが高まりました。
最も下落したデータセンター関連株は？
11月4日はHut 8が23.23%、モディーンが21.43%下落しました。バーティブは12.89%、エヌビディアは3.17%の下落でした。
テキサス州でデータセンターのモラトリアムは決まったのですか？
11月4日時点では決まっていません。新規承認の一時停止は選挙公約であり、変更には知事またはテキサス州議会の対応が必要です。
株式市場全体が上昇したのに、データセンター株が下落したのはなぜですか？
11月4日はS&P 500が1.58%、ダウが3.03%上昇しましたが、テキサス州の選挙結果はデータセンターの新規建設に関わる企業にとって固有のリスクでした。
MEXCのデータセンター関連先物はどう反応しましたか？
米国市場の取引開始前のET 9:00までに、HUT先物は15.1%安、VRT先物は6.8%安となりました。ET 22:00時点ではそれぞれ22.8%安、13.4%安でした。
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