暗号資産パルス—TradFi

2026年11月11日、メモリー・ストレージ関連株が一斉に上昇しました。AIインフラ企業の好調な決算を受け、データセンターへの投資が減速するとの懸念が和らいだためです。Micron Technology（MU）は11.89％高の811.30ドル、Sandisk（SNDK）は13.69％高の977.69ドルとなりました。Seagate Technology（STX）は約10％上昇し、Western Digital（WDC）も8.34％上昇しました。きっかけは、CoreWeaveの予想を上回る第3四半期決算と資金調達見通しの改善でした。投資家は同社の事業拡大を、AI向けメモリーやストレージを供給する企業にとってプラスの兆候と受け止めました。ただし、AI計算需要の拡大が、すべてのメモリー・ストレージ製品の新規受注増にそのまま結び付くわけではありません。Micron、Sandisk、Seagate、Western Digitalでは、製品と需要の経路が異なります。 要点関連株が幅広く反発： Micronは11.89％高、Sa

RumbleとQuake AIを傘下に持つRUM Group（NASDAQ：RUM）の株価は、2026年11月11日に16.63％高の5.96ドルとなりました。同社が第3四半期として過去最高の売上高と、初めてプラスとなった調整後EBITDAを発表したことが材料です。売上高は前年同期比290％増の9,660万ドルでした。主な要因は新たに加わったAIインフラ事業Quake AIで、同事業の売上高は6,820万ドルと、グループ全体の70％以上を占めました。これはRUM Groupの事業モデルが大きく変わったことを示しています。かつてオンライン動画事業で知られた企業ですが、現在は売上高の大半がAI計算インフラから生まれています。ただし、目立つ成長率には注意が必要です。増収の大部分は新たに連結対象となった事業によるもので、米国会計基準（GAAP）では依然として赤字です。 要点株価動向： RUMは11月11日に16.63％上昇し、5.96ドルで引けました。売上高成長： 第3四半期売上高は290％増の9,660万ドルで、Quake

AIクラウド企業CoreWeave（NASDAQ：CRWV）の株価は2026年11月11日、24.71％高の60.77ドルとなりました。第3四半期決算を受け、力強い需要、引き上げられた売上高見通し、拡大を続けるインフラへの資金供給策が評価されました。CoreWeaveの第3四半期売上高は前年同期比168％増の36億6,000万ドルでした。2026年通期売上高見通しは130億～133億ドルに引き上げられました。ただし、重要な材料は売上高の伸びだけではありません。同社は今後3カ月で約90億ドルの顧客前払金・預り金を受け取る見通しを示し、短期的には従来型の借入への依存度を下げられる可能性が出てきました。つまり、11月11日の反発はAI需要だけでなく、資金調達リスクについても市場が見方を改めた結果と考えられます。要点株価動向： 第3四半期決算後、CRWVは24.71％上昇して60.77ドルで引けました。成長と需要： 四半期売上高は36億6,000万ドル、売上高バックログは約1,325億ドルでした。資金調達見通し： 顧客前払金は短期の流動性改善につながる

インベスコQQQトラスト（QQQ）は2026年11月11日、前日比2.31％高の690.38ドルで取引を終えました。SPDR S&P 500 ETFトラスト（SPY）は1.32％高の759.81ドルで、QQQは約1.0ポイント上回りました。ハイテク株の売りが続いた後、半導体やAIインフラ関連銘柄が大きく反発したことが背景にあります。AIクラウド企業CoreWeave（CRWV）は、2026年第3四半期決算と新たな資金調達計画を示した後、24.71％上昇しました。Micron Technology（MU）は11.89％高、Nvidia（NVDA）は2.87％高、Sandisk（SNDK）は13.69％高となり、AI投資に対する市場の見方を改善させました。ただし、CoreWeaveは相場の反発を促した材料であり、QQQ自体の上昇にはMicronやNvidiaなど組み入れ比率の高い銘柄がより直接的に寄与した点が重要です。要点QQQがSPYを上回る： QQQは2.31％上昇し、SPYの1.32&#

Sanmina（NASDAQ：SANM）は、11月9日の決算発表で、2026年度第4四半期の売上高が前年同期比約84%増の38億6,000万ドルだったと報告しました。クラウドおよびAIインフラ事業の拡大を背景に、非GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）は4.43ドルとなり、GAAP希薄化後EPSは2.14ドルでした。検討すべき点は、表面的な成長率だけではありません。Sanminaの業績にはZT Systemsの新規連結と既存事業の成長がともに反映されています。一方、2027年度の見通しは、直近四半期より低い営業利益率での継続的な拡大を示しています。これらの要素を分けて捉えることで、新年度に入る同社の事業状況がより明確になります。主なポイント第4四半期の売上高と非GAAP EPSは、同社の従来予想レンジを上回りました。売上高の増加は、単一のAI需要源によるものではなく、ZT SystemsとCore Sanminaの成長の両方を反映しています。2027年度予想はさらなる拡大を示す一方、利益率見通しについては収益性を別途評価する必要があります。第4四半期の業績はSanmina自身の予想を

CoreWeave（NASDAQ：CRWV）は、11月10日の決算発表で、2026年第3四半期の売上高が前年同期比約168%増の36億6,100万ドルだったと報告しました。このAIクラウドサービス企業は通期の売上高見通しを引き上げましたが、米国会計基準（GAAP）ベースの純損失は7億900万ドルとなり、急成長がまだ最終利益には結び付いていないことを示しました。中心となる問いは、インフラの資金調達コストを差し引いた後に、その成長からどれだけの利益が残るかです。CoreWeaveの四半期の純支払利息は8億4,600万ドルに達し、第4四半期には利息負担がさらに増える見込みです。そのため、業績は需要と資金調達の両面から読む必要があります。顧客の契約上のコミットメントは拡張を支える一方、その履行に必要な資本は株主リターンに影響します。主なポイント売上高の増加と通期見通しの引き上げは、CoreWeaveのAIクラウドサービスに対する需要が続いていることを示しています。営業黒字を確保していても、資金調達コストが最終的な収益性の制約となっています。受注残は将来の売上高の見通しを高めますが、その需要が利

IRENは11月5日の米国市場の取引終了後、2027会計年度第1四半期決算を発表しました。売上高は2億2,800万ドルで、前四半期比66%増となりました。AIクラウドの売上高は前四半期比182%増の2億ドルとほぼ3倍になり、総売上高の88%を占めています。同社はまた、40億ドル超の年換算稼働売上高（ARR）の目標時期を2026年末から2027年1月に変更し、2027年2月末まで延びる可能性があると説明しました。IREN株は決算発表前、AI関連株の幅広い売りの中で通常取引を16.95%安の18.03ドルで終えました。発表後、時間外取引は10.54%高の19.93ドルで終了しました。MEXCのIRENSTOCK_USDT先物は米国東部時間（ET）21:20頃に20.55 USDTとなり、16:00の価格から13.9%上昇しました。IREN 2027会計年度第1四半期決算と市場予想の比較売上高：2億2,800万ドル、Zacksのコンセンサス予想2億1,995万ドルを上回りました（IRENの2027会計年度第1四半期決算発表による）。予想はデータ提供元によって異なり、最大で2億2,981万ドル

2026年11月5日、Invesco QQQ Trust（QQQ）は6.49%下落し、647.05ドルで取引を終えました。AI関連株と半導体株が主導する幅広い売りとなり、AMDとマイクロンはいずれも17%超、エヌビディアは9.26%下落しました。米中間選挙後、AI関連株の売りは2日目となりました。11月4日の売りは、テキサス州知事選の結果を受けてデータセンター建設の減速リスクが意識され、データセンター関連株に限られていました。11月5日には、売りが半導体株と市場全体に広がりました。MEXCでは、QQQ先物が11月4日の米国東部時間（ET）16:00の価格から6.18%下落して11月5日の取引を終えました。ブルーム・エナジーの先物は、同社が同日朝に過去最大の海外プロジェクトを発表したにもかかわらず、16.29%下落しました。QQQと市場の概況QQQ：647.05ドル、691.95ドルから6.49%下落SPY：733.00ドル、4.41%下落IWM：270.98ドル、4.59%下落ナスダック総合指数：24,315.00、5.52%下落S&P 500：7,353.73、4.36%下落ダウ工業

概要 署名された契約、年間運用収益、および実際に確認された収益の間には、現在約59倍の差があります。これは、この財務諸表を判断するための出発点です。IRENの監査済み署名契約金額は、ASC 606口径で51億ドルの残りの履行義務と、ASC 842口径で114億ドル相当のリース契約の2つの部分で構成されており、合計で約165億ドルになります。前四半期に実際に確認されたAIクラウド収益は7,050万ドルで、年間約2億8200万ドルでした。さらに重要なのは、51億ドルの残りの履行義務のうち、わずか9億ドルが2027年6月までの12か月以内に認識されると予想され、17.6%を占めているが、2026年度通年でリース収入は認識されていない。会社は専用GPU容量契約を賃貸人の経営リースとして扱う。 財務報告は11月5日の米国株式市場の取引終了後に発表され、電話会議は11月6日のシンガポール時間06: 00に対応する米国東部時間の午後5時に開催されました。同社の発表の会議スケジュールには、リリース自体の具体的な時点は記載されていませんでした。 コアポイント 市場予想は3つの機関間で986万ドルの差があ

概要 答えは改善していますが、粗利益率のラインではありません。第2四半期の非GAAP粗利益率は前年比3.2ポイント低下して73.1%になりましたが、同期間の非GAAP営業利益率は0.29ポイント低下して13.81%になりました。つまり、粗利益率の3.2パーセントポイントの低下のうち2.91パーセントポイントが粗利益ラインを下回って吸収されました。Cloudflareの経営陣の議論はまさにこれです。AIリクエストの粗利益率は低いですが、顧客獲得コストも低く、サンドボックスやAIゲートウェイなどの付加価値販売を重ね合わせると、営業利益率レベルで同等になります。第3四半期のガイドラインは、この議論をより高い位置に押し上げ、非GA AP営業利益率は約17.58%であり、第2四半期の13.81%および前年同期の15.3%から大幅に増加しました。 財務諸表は11月5日の東部標準時の取引終了後に発表され、電話会議は11月6日のシンガポール時間06: 00に対応する同日の午後5時に開催されます。同社が確認した会議時間は、太平洋標準時の午後2時です。 コアポイント 第3四半期の同社のガイドライン収益は7