Bitcoin ETF Outflows Spark Concern: $818 Million Exit Marks Third Straight Day of Withdrawals
Penarikan dana daripada Bitcoin ETF telah mencetuskan kebimbangan: Penarikan sebanyak $818 juta menandakan hari ketiga berturut-turut bagi pengeluaran dana.
/
BitcoinWorld
Aliran Keluar ETF Bitcoin Membangkitkan Kekhawatiran: Keluaran $818 Juta Menandai Hari Ketiga Berturut-turut Pengeluaran Dana
Dalam suatu perubahan penting bagi sektor investasi aset digital yang masih baru, ETF Bitcoin spot di Amerika Syarikat menyaksikan aliran keluar bersih sebanyak $818 juta pada 29 Januari 2025, menandakan hari ketiga berturut-turut para pelabur mengeluarkan dana mereka. Pergerakan modal yang berterusan menjauh dari dana seperti IBIT BlackRock dan FBTC Fidelity ini menandakan kemungkinan penyesuaian semula dalam sentimen institusi dan pengguna runcit selepas pelancaran bersejarah produk-produk tersebut. Oleh itu, para penganalisis pasaran kini sedang meneliti dengan teliti faktor-faktor dalaman serta implikasi jangka panjang terhadap adopsi cryptocurrency.
Aliran Keluar ETF Bitcoin Menunjukkan Perubahan Pasaran yang Ketara
Data yang dikumpulkan oleh firma analisis TraderT mendedahkan skala tepat eksodus pada 29 Januari. Aliran keluar bersih sebanyak kira-kira $818 juta merupakan salah satu pengeluaran harian terbesar sejak dana-dana ini mula didagangkan. Secara khususnya, iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock mendahului aliran keluar dengan $317 juta meninggalkan dana tersebut. Mengikut rapat, Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) Fidelity mengalami pengeluaran sebanyak $168 juta. Selain itu, Bitwise Bitcoin ETF (BITB) mencatatkan keluaran sebanyak $88.88 juta, manakala ARKB Ark Invest merekodkan aliran keluar sebanyak $71.58 juta. Aktiviti kolektif ini menegaskan bahawa trend ini bukanlah satu kejadian terpencil yang hanya mempengaruhi satu penyedia sahaja, tetapi lebih kepada trend yang meluas.
Mengaitkan Rentetan Tiga Hari Aliran Keluar
Untuk benar-benar memahami perkembangan ini, kita perlu mengambil kira konteks sejarah terdekat. Aliran keluar pada 29 Januari menyusul dua hari sebelumnya yang juga mencatatkan aliran negatif bersih, membentuk rentetan tiga hari yang telah menarik perhatian pasaran. Sebelum tempoh ini, pasaran ETF Bitcoin spot mengalami aliran yang tidak menentu namun sering kali positif secara keseluruhan sejak kelulusan bersejarah oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) pada awal tahun 2024. Pemulihan yang baru-baru ini berlaku ini menuntut analisis yang lebih mendalam terhadap faktor-faktor penyumbang, termasuk kemungkinan pengambilan untung selepas lonjakan harga, tekanan makroekonomi yang lebih luas, atau perubahan selera risiko di kalangan pengalokasi institusi.
Berbagai faktor yang saling berkaitan kemungkinan menjadi penyumbang kepada gelombang pengeluaran ini. Pertama, pergerakan harga Bitcoin sering kali mempengaruhi dinamik aliran ETF secara langsung. Tempoh pengukuhan atau penyesuaian selepas lonjakan harga boleh mencetuskan pengambilan untung, apabila para pelabur menjual saham ETF untuk mengunci keuntungan. Kedua, pergerakan dalam pasaran kewangan tradisional, seperti kenaikan hasil bon atau volatiliti pasaran ekuiti, boleh mempengaruhi sentimen pelabur dalam semua kelas aset, termasuk aset digital. Ketiga, peristiwa tertentu yang berkaitan dengan dana, seperti pelarasan yuran atau pelancaran kompetitif, mungkin mempengaruhi pengalokasian modal antara produk ETF Bitcoin yang berbeza.
- Siklus Pengambilan Untung: Para pelabur sering kali mengambil kesempatan daripada kenaikan harga.
- Tekanan Makroekonomi: Harapan kadar faedah dan data inflasi mempengaruhi aset berisiko.
- Pengubahsuaian Pengalokasian Aset: Portofolio institusi kadangkala menyesuaikan imbangan setiap kelas aset.
- Kebutuhan Likuiditi: Keadaan pasaran yang lebih luas mungkin memerlukan pengumpulan tunai.
Skala pengeluaran yang berbeza-beza dalam kalangan dana yang berbeza memberikan gambaran tentang tingkah laku pelabur. Jadual di bawah merumuskan pengeluaran utama daripada dana-dana utama pada 29 Januari 2025.
| Penyedia ETF | Ticker Dana | Pengeluaran Dilaporkan (29 Jan) |
|---|---|---|
| BlackRock | IBIT | $317 juta |
| Fidelity | FBTC | $168 juta |
| Bitwise | BITB | $88.88 juta |
| Ark Invest | ARKB | $71.58 juta |
Pengagihan ini menunjukkan bahawa walaupun pengurus dana terbesar dan paling berpengalaman pun menghadapi tekanan pengeluaran yang ketara. Namun, adalah penting untuk melihat angka-angka ini dalam konteks jumlah aset di bawah pengurusan (AUM) setiap dana bagi mendapatkan perspektif yang tepat. Pengeluaran $300 juta daripada dana bernilai $10 bilion mempunyai beban relatif yang berbeza berbanding jumlah yang sama daripada dana bernilai $1 bilion.
Pandangan Pakar tentang Trend Pasaran ETF dan Kelestarian
Penganalisis kewangan menekankan bahawa aliran keluar berkala merupakan bahagian normal dalam mana-mana ekosistem ETF yang matang. Nate Geraci, Presiden The ETF Store, sering kali mencatatkan bahawa aliran bagi mana-mana kelas aset jarang sekali bersifat monolitik. Beliau pernah menyatakan bahawa data aliran harian, walaupun memberikan panduan yang bernilai, seharusnya tidak menafikan trend jangka panjang dalam adopsi dan pertumbuhan aset. Begitu juga, James Seyffart, penganalisis ETF di Bloomberg Intelligence, menyoroti kepentingan untuk membezakan antara aliran dagangan jangka pendek dan pengalokasian strategik jangka panjang. Beliau menegaskan bahawa kewujudan laluan keluar yang likuid dan teratur melalui ETF merupakan tanda kematangan pasaran, bukan kelemahan.
Lebih-lebih lagi, aliran keluar ini mungkin mencerminkan fungsi pasaran yang sihat. Ia menunjukkan bahawa struktur ETF berfungsi seperti yang dirancang, menyediakan likuiditi yang efisien kepada para pelabur. Mekanisme ini merupakan hujah utama yang digunakan untuk mendapatkan kelulusan, berbanding dengan had pengeluaran yang kadangkala terhad. Oleh itu, walaupun angka utama nampak besar, ia juga mengesahkan ketahanan operasi bagi instrumen-instrumen pelaburan ini.
Tidak dapat disangkal bahawa aliran keluar ETF yang berterusan boleh mempengaruhi sentimen pasaran cryptocurrency secara lebih luas. Pesanan jualan besar-besaran daripada penerbit ETF untuk memenuhi pengeluaran boleh mencipta tekanan menurun pada harga spot Bitcoin dalam jangka pendek. Dinamik ini membentuk satu gelung umpan di mana penurunan harga mungkin menggalakkan lebih banyak aliran keluar. Namun, ramai pedagang veteran melihat tempoh ini sebagai fasa pengukuhan yang berpotensi menetapkan paras sokongan yang lebih kukuh untuk pertumbuhan masa depan. Integrasi Bitcoin ke dalam kewangan tradisional bermakna harga Bitcoin kini lebih mudah terdedah kepada kuasa pasaran tradisional, termasuk dinamik aliran ETF.
Penutup
Aliran keluar bersih sebanyak $818 juta daripada ETF Bitcoin spot di Amerika Syarikat pada 29 Januari 2025, yang menamatkan rentetan tiga hari, merupakan satu titik penting bagi landskap pelaburan aset digital. Peristiwa ini menonjolkan sifat pasaran yang sedang berkembang serta hubungannya yang semakin mendalam dengan kewangan tradisional. Walaupun aliran keluar ETF Bitcoin dalam jangka pendek menarik perhatian media, naratif jangka panjang bergantung pada adopsi institusi yang berterusan, kejelasan peraturan, dan pertumbuhan asas teknologi blockchain. Oleh itu, para pelabur harus memantau data aliran sebagai salah satu metrik di antara banyak lagi, dengan menyedari bahawa volatiliti dan putaran modal berkala merupakan ciri semula jadi bagi kelas aset yang sedang matang.
Soalan Lazim
Q1: Apakah maksud “aliran keluar bersih” bagi ETF Bitcoin?
Aliran keluar bersih berlaku apabila jumlah nilai saham yang ditebus (dijual kembali kepada penerbit) melebihi nilai saham baharu yang dibeli dalam suatu hari tertentu. Ini menunjukkan bahawa lebih banyak wang meninggalkan dana berbanding masuk ke dalamnya.
Q2: Adakah tiga hari aliran keluar merupakan tanda bahawa ETF Bitcoin gagal?
Tidak semestinya. Corak aliran jangka pendek adalah biasa dalam semua pasaran ETF. Kejayaan diukur dalam tempoh suku tahun dan tahun, dengan mengambil kira jumlah aset yang dikumpulkan, likuiditi yang disediakan, serta akses pasaran yang diberikan kepada para pelabur.
Q3: Bagaimana aliran keluar ETF secara langsung mempengaruhi harga Bitcoin?
Apabila sebuah ETF mengalami aliran keluar yang besar, para peserta berlesen dana tersebut perlu menjual Bitcoin asal (atau menggunakan kaedah lain) untuk mengumpulkan tunai bagi tujuan pembayaran pengeluaran. Aktiviti jual beli ini di bursa boleh menekan harga pasaran Bitcoin ke arah bawah.
Q4: ETF Bitcoin manakah yang mencatatkan aliran keluar terbesar pada 29 Januari?
Menurut data TraderT, iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock mencatatkan aliran keluar terbesar dengan jumlah $317 juta.
Q5: Perlukah para pelabur runcit bimbang tentang aliran keluar ini?
Pelabur runcit seharusnya menganggap ini sebagai data pasaran, bukan isyarat langsung. Keputusan pelaburan hendaklah selaras dengan toleransi risiko individu, strategi jangka panjang, serta pendekatan portfolio yang pelbagai, bukan sekadar bereaksi terhadap volatiliti aliran jangka pendek.
Pos ini, Aliran Keluar ETF Bitcoin Membangkitkan Kekhawatiran: Keluaran $818 Juta Menandai Hari Ketiga Berturut-turut Pengeluaran Dana, pertama kali muncul di BitcoinWorld.
/Anda Mungkin Juga Suka
Bitwise Mengambil Langkah Pertama Menuju ETF Uniswap/
LAX Memajukan Penyelesaian Pembayaran Terdesentralisasi untuk Komersial Web3/
