Bitwise Mengambil Langkah Pertama Menuju ETF Uniswap/

Bitwise Asset Management sedang membuat langkah pertamanya menuju peluncuran dana perdagangan bursa (ETF) yang berpotensi terhubung dengan Uniswap dengan mendaftarkan sebuah trust statutori Delaware bernama Bitwise Uniswap ETF.

Pengajuan tersebut menandakan persiapan dan posisi strategis dalam apa yang bisa menjadi produk bersejarah yang menghubungkan salah satu protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) terbesar dengan kendaraan investasi institusional arus utama.

Pendaftaran tersebut belum menandai pengajuan formal kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), dan Bitwise juga belum mengungkapkan jadwal untuk pengajuan atau peninjauan publik. Para pengamat pasar melihat ini sebagai langkah awal yang sengaja dibuat sebagai penanda, yang menciptakan kerangka hukum yang diperlukan untuk pengajuan ETF di masa depan. Pada saat yang sama, ketidakpastian regulasi dan pertanyaan struktural tetap menjadi faktor kunci dalam menentukan apakah dan kapan produk seperti ini akan maju.

Langkah Hukum Menandakan Niat, Bukan Persetujuan

Bitwise telah secara resmi mendaftarkan sebuah trust statutori Delaware dengan nama Bitwise Uniswap ETF, sebuah langkah umum sebelum pengajuan dalam dunia produk investasi dan ETF. Trust jenis ini membentuk wadah hukum yang nantinya akan menampung aset jika Bitwise melanjutkan dengan pengajuan ETF formal. Dalam pengajuan ETF kripto spot sebelumnya, Bitwise telah melakukan langkah serupa beberapa bulan sebelum mengajukan permohonan ke SEC.

Analis menggambarkan ini sebagai upaya penyusunan landasan strategis, bukan jaminan peluncuran ETF. “Pendaftaran trust statutori biasanya hanya sebagai penanda,” kata seorang pengamat pasar, yang menekankan bahwa trust semacam ini terkadang bertahan dalam jangka waktu yang lama tanpa pernah memasuki tahap peninjauan aktif oleh SEC atau bahkan diluncurkan sebagai produk nyata.

Terlepas dari posisi awal tersebut, Bitwise belum mengajukan pernyataan pendaftaran formal kepada SEC untuk Bitwise Uniswap ETF. Artinya, SEC saat ini tidak sedang meninjau proposal ETF Uniswap, dan tidak ada jadwal yang secara publik diumumkan oleh Bitwise maupun regulator.

Mengurangi Tekanan Regulasi Setelah Penyelidikan SEC

Waktu langkah Bitwise ini menyusul perubahan besar dalam konteks regulasi bagi Uniswap dan perusahaan pendirinya, Uniswap Labs. Pada tahun 2024, SEC meluncurkan penyelidikan terhadap Uniswap Labs, dengan fokus pada apakah protokol dan tim tersebut telah melanggar undang-undang sekuritas. Pada tahun 2025, SEC menutup penyelidikannya, mengakhiri pengawasan terhadap perusahaan itu sendiri dan mengalihkan perhatian pada pertanyaan yang lebih luas tentang bagaimana protokol DeFi dapat berinteraksi dengan kerangka regulasi yang sudah ada.

Penutupan ini mendorong para pelaku industri dan investor untuk mempertimbangkan kembali kemungkinan produk keuangan yang teregulasi dan terkait dengan aset serta protokol terdesentralisasi. Dengan sedikitnya sorotan regulasi, para pelaku pasar melihat adanya ruang bagi jalur akses institusional yang baru, tidak hanya untuk token-spot, tetapi juga untuk produk sejenis ETF yang dapat menjembatani aset terdesentralisasi dan pasar modal tradisional.

Token asli Uniswap, $UNI, kini diperdagangkan dengan minat yang meningkat dari pembeli institusional yang melihat token tersebut sebagai bagian inti dari ekosistem DeFi. Jika ETF untuk $UNI atau produk yang terkait dengan protokol Uniswap berhasil diluncurkan, hal ini dapat memberikan akses yang lebih luas bagi para investor yang lebih memilih kendaraan yang teregulasi daripada kepemilikan langsung di bursa kripto.

Apa yang Bisa Dilakukan ETF Uniswap bagi Pasar

ETF yang terkait dengan Uniswap atau token $UNI akan menjadi evolusi penting dalam cara keuangan terdesentralisasi berinteraksi dengan pasar keuangan tradisional. ETF merupakan salah satu produk investasi paling populer bagi institusi maupun investor ritel, berkat struktur yang teregulasi, likuiditas harian, dan transparansi yang tinggi.

Saat ini, sebagian besar eksposur terhadap token seperti $UNI diperoleh melalui bursa kripto atau dompet terdesentralisasi, lingkungan yang cenderung dihindari oleh beberapa institusi dan investor yang berhati-hati terhadap risiko karena tantangan dalam hal penyimpanan dan kepatuhan. ETF dapat membuka pintu bagi:

• Partisipasi institusional yang lebih luas dalam token seperti $UNI
• Pengurangan hambatan masuk bagi investor tradisional
• Marketplace yang teregulasi untuk penemuan harga dan aliran investasi
• Peningkatan kredibilitas aset DeFi dalam keuangan arus utama

Namun, pertanyaan-pertanyaan penting masih tetap ada. Regulator masih fokus pada isu-isu seperti penyimpanan aset, siapa yang memegang aset dasar dan bagaimana aset tersebut dilindungi, serta likuiditas dan struktur pasar. Pertanyaan-pertanyaan ini telah menjadi pusat perhatian SEC dalam pendekatan mereka terhadap ETF kripto, terutama untuk produk yang terkait dengan token yang terutama diperdagangkan di platform terdesentralisasi daripada bursa yang teregulasi.

Reaksi Pasar dan Pandangan Analis

Sentimen pasar terhadap pendaftaran Bitwise cukup beragam, namun tetap optimis secara hati-hati. Beberapa analis percaya bahwa langkah ini bisa menjadi yang pertama dalam serangkaian pengajuan yang pada akhirnya akan menghasilkan produk ETF berlisensi yang terkait dengan keuangan terdesentralisasi. Namun, ada juga yang berpendapat bahwa niat saja tidak selalu berujung pada persetujuan.

Seorang ahli strategi keuangan mencatat bahwa terkadang pendaftaran dapat bertahan lebih lama daripada kondisi pasar; artinya, sebuah trust mungkin didirikan namun tidak pernah aktif jika kondisi regulasi tetap tidak kondusif. Meski demikian, keberadaan trust Bitwise Uniswap ETF sendiri dipandang sebagai sinyal bahwa para pelaku industri sedang mempersiapkan masa depan di mana aset DeFi dapat dikemas dalam kendaraan yang teregulasi.

Para trader dan investor yang memantau harga $UNI telah mencatat peningkatan volatilitas dan minat setelah pengumuman mengenai potensi ETF tersebut. Sebagian orang melihat ini sebagai suatu bentuk kepercayaan terhadap adopsi institusional jangka panjang, sementara yang lain mengingatkan pasar bahwa belum ada pengajuan atau persetujuan formal yang diajukan.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya bagi Bitwise dan Uniswap

Ke depan, pertanyaan paling mendesak bagi para pengamat industri adalah apakah Bitwise akan mengambil langkah berikutnya dengan mengajukan permohonan ETF resmi kepada SEC. Jika Bitwise mengajukan permohonan, aplikasi tersebut kemungkinan akan menarik perhatian besar dari regulator maupun investor, terutama mengingat debat yang terus berlanjut mengenai regulasi kripto di Amerika Serikat.

Regulator kemungkinan besar akan mengevaluasi setiap proposal ETF melalui lensa:

• Solusi penyimpanan aset, Bagaimana dana tersebut akan menyimpan aset terdesentralisasi dengan aman?
• Likuiditas dan integritas pasar, Apakah pasar $UNI memiliki kedalaman dan transparansi yang memadai?
• Pengungkapan risiko, Akankah investor memahami risiko unik yang terkait dengan protokol DeFi?

Sampai Bitwise mengajukan pernyataan pendaftaran resmi, ETF tetap merupakan sebuah kemungkinan, bukan kepastian. Namun, pendirian trust statutori Bitwise Uniswap ETF menunjukkan bahwa bursa, manajer aset, dan investor sedang mempersiapkan masa depan di mana keuangan terdesentralisasi dan produk investasi tradisional semakin banyak beririsan.

Saat lanskap terus berkembang, langkah-langkah selanjutnya dari Bitwise, Uniswap Labs, dan para regulator akan terus dipantau dengan cermat oleh pasar yang ingin mendapatkan sinyal yang lebih jelas mengenai masa depan kripto dan keuangan institusional.

Pengungkapan: Ini bukan saran trading atau investasi. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum membeli cryptocurrency atau berinvestasi dalam layanan apa pun.

Ikuti kami di Twitter @nulltxnews untuk tetap terupdate dengan berita terbaru seputar Kripto, NFT, AI, Keamanan Siber, Komputasi Terdistribusi, dan Metaverse!