Pautan rapat antara pasaran kripto dengan pasaran tradisional terdedah pada hari Jumaat apabila penurunan tajam dalam harga logam menggoncang jutaan pertaruhan berleverage pada versi blockchain untuk emas, perak, dan tembaga.

Futures tembaga tiga bulan di London Metal Exchange (LME) jatuh hampir 4% daripada paras tertinggi pada hari Khamis melebihi $14,500 satu tan, akhirnya stabil lebih dekat pada $13,000 disebabkan gangguan teknikal di LME serta perubahan ketara dalam kedudukan oleh pedagang China. Pergerakan tersebut menandakan satu jeda selepas rentak yang tidak berhenti dipacu oleh permintaan China, optimisme transisi tenaga, dan dolar AS yang lemah.

Harga emas dan perak masing-masing jatuh sebanyak 4% dan 5.9%.

Pengurangan tersebut dengan pantas terserlah di pasaran kripto. Produk logam yang ditokenkan dan berkaitan dengan tembaga, emas, dan perak mencatatkan lonjakan kerugian yang luar biasa tinggi apabila harga spot mereka menurun.

Di seluruh bursa, produk derivatif dan produk jenis spot yang berkaitan dengan logam mencatatkan jumlah likuidasi sekitar $120 juta dalam tempoh 24 jam yang lalu. Kontrak yang berkaitan dengan perak mendahului senarai dengan kerugian sebanyak $32 juta, diikuti oleh futures yang berkaitan dengan emas dan tembaga. Harga produk bullion yang ditokenkan seperti XAU dan XAUT turun lebih daripada 7%.

Likuidasi ini mencerminkan bagaimana platform kripto semakin digunakan sebagai landasan pelengkap untuk perdagangan makro.

Apabila harga logam melonjak naik awal minggu ini, para pedagang memilih kontrak yang asli kepada kripto demi kelajuan, leverage, dan akses sepanjang masa. Apabila harga mulai menurun, pasaran yang sama itu pula menjadi saluran pelepasan risiko.

Kekuatan dolar memberi kesan negatif

Penurunan luas dalam harga logam berlaku ketika dolar AS menguat disebabkan spekulasi bahawa pentadbiran Trump mungkin sedang bersiap sedia untuk mencalonkan Kevin Warsh sebagai pengerusi seterusnya Rizab Persekutuan.

Dolar yang lebih kukuh cenderung menekan komoditi yang dinilai dalam mata wang hijau, dan pergerakan pada hari Jumaat menjejaskan harga logam secara menyeluruh. Emas jatuh dengan ketara daripada paras tertinggi sepanjang zaman, sementara perak, minyak mentah, dan bijih besi juga turun.

Namun, walaupun mengalami kemunduran, logam masih merupakan salah satu tema paling kuat bagi tahun ini sehingga kini. Tembaga masih menuju keuntungan mingguan yang kukuh, baru-baru ini melonjak disebabkan sekatan bekalan dan permintaan elektrifikasi, sementara emas terus menarik aliran modal apabila pelabur melakukan lindung nilai terhadap ketidakpastian politik dan fiskal.

Pasaran kripto semakin menjadi sebahagian daripada perjalanan tersebut – bukan sebagai perdagangan yang berasingan, tetapi sebagai platform selari di mana pertaruhan makro global kini dilaksanakan secara masa nyata.