การประเมินมูลค่า $1.7B ของ NEAR Protocol: โทเคน AI-Crypto มีราคาที่จะให้ผลตอบแทน 10–15 เท่าภายในปี 2030 หรือไม่?

TLDR:

• NEAR สร้างรายได้ 15.6 ล้านดอลลาร์ในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2026 ส่งสัญญาณถึงแรงผลักดันการเติบโตระดับโปรโตคอลที่แข็งแกร่ง
• อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย 34 เท่าของโปรโตคอลอยู่ต่ำกว่า Solana ที่ 40 เท่า และต่ำกว่า Ethereum ที่ 200 เท่ามาก ซึ่งบ่งชี้ถึงมูลค่าที่สมเหตุสมผล
• นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้ประจำปีของ NEAR อาจสูงถึง 585 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราการเติบโตแบบทบต้นที่สม่ำเสมอ
• ด้วยอุปทานที่หมุนเวียนเต็มรูปแบบและกลไกโทเค็นที่สอดคล้องกับชุมชน NEAR จึงไม่มีความเสี่ยงจากการเจือจางที่มีนัยสำคัญสำหรับผู้ถือ

NEAR Protocol กำลังได้รับความสนใจอีกครั้งจากนักวิเคราะห์คริปโตหลังจากมีการเผยแพร่รายละเอียดรายได้บนโซเชียลมีเดีย โปรเจกต์บล็อกเชนนี้มีราคาอยู่ที่ 1.28 ดอลลาร์ในปัจจุบัน และมีมูลค่าตลาด 1.7 พันล้านดอลลาร์

แบบจำลองทางการเงินที่แพร่หลายบน X ชี้ให้เห็นว่าโทเค็นอาจมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร โดยพิจารณาจากอัตราส่วนราคาต่อยอดขายในปัจจุบันและการเติบโตของรายได้ที่คาดการณ์ไว้จนถึงปี 2030 การวิเคราะห์นี้เปรียบเทียบ NEAR กับ Solana และ Ethereum ในตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าที่สำคัญ

การเติบโตของรายได้ NEAR ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน

NEAR Protocol บันทึกรายได้รวม 10 ล้านดอลลาร์ก่อนปี 2026 ตัวเลขดังกล่าว หากนับเฉพาะปี 2025 ถือเป็นจุดเริ่มต้นที่แข็งแกร่ง

เฉพาะในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2026 โปรโตคอลสร้างรายได้ 12 ล้านโทเค็น NEAR ในราคาปัจจุบัน เทียบเท่ากับประมาณ 15.6 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียงสี่เดือน

นักวิเคราะห์ Michaël van de Poppe โพสต์รายละเอียดบน X โดยคาดการณ์ว่ารายได้ประจำปีอาจอยู่ระหว่าง 40 ล้านถึง 60 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026

เขาได้สร้างแบบจำลองวิถีการเติบโตไปจนถึงปี 2030 โดยประมาณรายได้ 150 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 300 ล้านดอลลาร์ในปี 2028 และสูงถึง 585 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ตัวเลขเหล่านี้อิงจากอัตราการเติบโตแบบทบต้นประจำปีที่ลดลงแต่ยังคงต่อเนื่อง

อัตราการเติบโตแบบทบต้นประจำปีระหว่างปี 2025 ถึง 2026 อยู่ที่ประมาณ 300% ถึง 500% แม้ในสภาวะตลาดที่ซบเซา อัตราการเติบโตดังกล่าวยังคงน่าสังเกต นักลงทุนที่ติดตามตัวชี้วัดรายได้ออนเชนได้เริ่มนำข้อมูลนี้มาใช้ในการประเมินโปรโตคอล

Van de Poppe ระบุว่า NEAR มีอุปทานที่หมุนเวียนเต็มรูปแบบ โดยมีกลไกโทเค็นที่ออกแบบมาเพื่อเป็นประโยชน์ต่อสมาชิกชุมชนที่ใช้งานอยู่

คุณสมบัติเชิงโครงสร้างนี้ขจัดความเสี่ยงจากการเจือจางที่มักเกิดขึ้นกับโปรโตคอลที่ยังคงสำรองโทเค็นจำนวนมากไว้

อัตราส่วนราคาต่อยอดขายของ NEAR นำไปสู่การเปรียบเทียบกับ Solana และ Ethereum

NEAR ซื้อขายอยู่ที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย 34 เท่าในปัจจุบัน Solana อยู่ที่ 40 เท่า ขณะที่ Ethereum ซื้อขายอยู่ที่ 200 เท่า ในการเปรียบเทียบ บริษัท Web2 แบบดั้งเดิมมีค่าเฉลี่ยระหว่าง 15 ถึง 30 เท่าในตัวชี้วัดเดียวกัน ซึ่งทำให้ NEAR อยู่ในช่วงที่แข่งขันได้สำหรับโปรเจกต์โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

Van de Poppe ชี้ให้เห็นว่าบริษัทอย่าง OpenAI และ Anthropic ซื้อขายที่ค่าคูณที่สูงกว่ามากโดยมีรายได้น้อยกว่าอย่างมีนัยสำคัญ

บริบทดังกล่าวทำให้การประเมินมูลค่าของ NEAR ดูน่าสนใจยิ่งขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง ตลาดคริปโตมักล่าช้าในการกำหนดราคาสินทรัพย์ที่มีพื้นฐานดีขึ้น

หากอัตราส่วนราคาต่อยอดขายของ NEAR คงที่ในช่วงสี่ปีข้างหน้า แบบจำลองรายได้คาดการณ์ผลตอบแทนที่อาจเป็นไปได้ 10 ถึง 15 เท่า

การประมาณการนั้นไม่ได้อาศัยการขยายตัวของค่าคูณ แต่อาศัยเพียงการเติบโตของรายได้ที่รักษาวิถีปัจจุบันไว้ สำหรับนักลงทุนที่เน้นพื้นฐานออนเชน สถานการณ์ดังกล่าวนำเสนอกรณีศึกษาที่มีโครงสร้างชัดเจนซึ่งคุ้มค่าแก่การพิจารณา

โปรเจกต์ที่ผสานระหว่าง AI และโปรโตคอลคริปโตยังคงถูกมองข้ามโดยตลาดในวงกว้างในขั้นตอนนี้ NEAR วางตำแหน่งตัวเองอยู่ที่จุดตัดของสองสิ่งนั้น ซึ่งนักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าเป็นพื้นที่การเติบโตที่ยังไม่ได้รับการยอมรับในช่วงครึ่งหลังของทศวรรษ

โพสต์ NEAR Protocol's $1.7B Valuation: Is the AI-Crypto Token Priced for a 10–15X Return by 2030? appeared first on Blockonomi.