OpenAI และ Anthropic อาจเปลี่ยน IPO สถิติของ SpaceX ให้กลายเป็นแค่การอุ่นเครื่อง

SpaceX สร้างประวัติศาสตร์การเปิดตัวในตลาดหลักทรัพย์ที่ทำลายสถิติในสัปดาห์นี้ ทำให้นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักว่าห้องปฏิบัติการปัญญาประดิษฐ์อย่าง OpenAI และ Anthropic จะสามารถเหนือกว่าได้หรือไม่เมื่อเข้าจดทะเบียนในตลาด

ประเด็นสำคัญ:

SpaceX สร้างมูลค่า 1.77 ล้านล้านดอลลาร์

SpaceX กำหนดราคาเสนอขายที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น จำนวน 555.6 ล้านหุ้น ตามรายงานตลาด และเริ่มซื้อขายบน Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ SPCX การระดมทุนราว 75,000 ล้านดอลลาร์ประเมินมูลค่าบริษัทใกล้ 1.77 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่า 780,000 ล้านดอลลาร์ที่นักวิเคราะห์บางส่วนเคยประเมินว่าเหมาะสม ตัวเลขดังกล่าวถือเป็นการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์

OpenAI และ Anthropic เลือกเส้นทางตรงกันข้ามในด้านการเปิดเผยข้อมูล โดยต่างยื่นร่างแบบคำขอจดทะเบียนแบบลับในช่วงต้นเดือนมิถุนายน ซึ่งแสดงถึงเจตนาโดยไม่ได้กำหนดวันที่ สัญลักษณ์หุ้น หรือราคา Anthropic ประกาศร่างดังกล่าวเมื่อวันที่ 1 มิ.ย. หลังจากปิดรอบการระดมทุน 65,000 ล้านดอลลาร์ที่มูลค่า 965,000 ล้านดอลลาร์ไปเพียงไม่กี่วัน โดย OpenAI ตามมาหนึ่งสัปดาห์ต่อมา

อ่านเพิ่มเติม: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B

AI บริสุทธิ์ดึงดูดความต้องการ

กรณีที่สนับสนุนห้องปฏิบัติการเหล่านี้อยู่ที่สิ่งที่นักลงทุนยังไม่สามารถซื้อได้

หลายปีที่ผ่านมา ผู้จัดการเงินเข้าถึง AI ผ่านตัวแทนอย่างผู้ผลิตชิปและแพลตฟอร์มคลาวด์ และการถือหุ้นโดยตรงในห้องปฏิบัติการชั้นแนวหน้าจะปลดล็อกความต้องการจากเงินราว 8 ล้านล้านดอลลาร์ที่จอดอยู่ในกองทุนตลาดเงินของสหรัฐฯ Anthropic รายงานอัตราการเติบโตของรายได้ 47,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่ OpenAI มีมูลค่า 852,000 ล้านดอลลาร์หลังปิดรอบการระดมทุน 122,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม

ผู้สนับสนุนโต้แย้งว่านี่คือธุรกิจจริง ไม่ใช่คำสัญญาที่ว่างเปล่า เนื่องจากการสมัครสมาชิกและสัญญาองค์กรสร้างเงินสดที่สม่ำเสมออยู่แล้ว รายได้ ไม่ใช่คำสัญญา คือความแตกต่าง

อุปทานส่งสัญญาณเตือน

ฝ่ายที่회สงสัยมองว่าเป็นน้ำท่วมหุ้นมากกว่าโชคลาภที่ไม่คาดฝัน Capital Economics ประเมินว่า free float ที่กว้างขึ้นอาจผลักหุ้นใหม่ราว 750,000 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ตลาด และพบว่าการพุ่งสูงของการออกหลักทรัพย์มักเกิดในช่วงปลายของฟองสบู่ในอดีต โดยมีเพียง 4% ถึง 5% ที่ซื้อขายตอนเปิดตัว ทำให้น้ำหนักดัชนีในช่วงแรกถูกจำกัด

นักวิจารณ์ยังได้เตือน](https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-06-12/spacex-anthropic-openai-ipos-are-a-red-flag-for-stock-market-s-future) ว่าการรองรับการจดทะเบียนยักษ์ใหญ่สามรายในช่วงเวลาสั้นๆ ติดต่อกันเป็นเรื่องที่หาได้ยากสำหรับตลาดใดก็ตาม SpaceX เพิ่มความซับซ้อน เนื่องจากถูกจัดว่าอยู่ข้างเคียง AI มากกว่าเป็นห้องปฏิบัติการบริสุทธิ์ โดยจรวด ดาวเทียม และ Starlink ขับเคลื่อนรายได้ส่วนใหญ่จาก 18,700 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 และปัญญาประดิษฐ์เข้ามาเพียงผ่านการซื้อกิจการ xAI เท่านั้น

ประวัติศาสตร์ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าแรงดึงดูดนั้นแข็งแกร่งเพียงใด Cerebras ผู้ผลิตชิป AI เปิดตัวสูงกว่าราคาเสนอขายราว 89% ในการเปิดตัวเดือนพฤษภาคม การตอบรับดังกล่าวกำหนดทิศทางสำหรับการจดทะเบียนที่เรียงรออยู่ข้างหลัง ในสิ่งที่อาจกลายเป็นปีที่มี IPO ในสหรัฐฯ มากที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดยสามดีลเพียงอย่างเดียวอาจดึงเงินได้ราว 200,000 ล้านดอลลาร์

อ่านต่อ: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market