ESMA ชี้ความเสี่ยงด้านการดูแลสินทรัพย์คริปโทเคอร์เรนซีหลังการเปลี่ยนผ่านตามกฎ MiCA

ESMA หน่วยงานกำกับดูแลตลาดของสหภาพยุโรป กำลังเริ่มกระบวนการกำกับดูแลเฉพาะทางที่มุ่งเน้นไปที่วิธีการที่ผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์คริปโตจัดการกับความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ ความเคลื่อนไหวนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อสนับสนุนการบังคับใช้กรอบกฎหมาย Markets in Crypto-Assets (MiCA) ของสหภาพยุโรปในวงกว้าง ซึ่งกำลังเข้าสู่ระยะบังคับใช้ ขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลก้าวข้ามกำหนดเวลาการเปลี่ยนผ่านเบื้องต้น

ตามประกาศของ ESMA เมื่อวันพุธ หน่วยงานกำกับดูแลกำลังเปิดตัวมาตรการกำกับดูแลร่วม (Common Supervisory Action - CSA) ที่จะตรวจสอบกรอบความยืดหยุ่นในการปฏิบัติงานดิจิทัลของผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโต (CASPs) โดยเฉพาะ โดยมีบริการดูแลสินทรัพย์เป็นศูนย์กลางของการตรวจสอบ

ประเด็นสำคัญ

• มาตรการกำกับดูแลร่วมของ ESMA จะมุ่งเน้นไปที่ความยืดหยุ่นในการปฏิบัติงานสำหรับกิจกรรมการดูแลสินทรัพย์ รวมถึงวิธีการที่บริษัทจัดการคีย์และการดูแลสินทรัพย์คริปโตที่จัดเก็บไว้
• หน่วยงานระดับชาติที่มีอำนาจจะดำเนินการตรวจสอบผู้ให้บริการ CASPs ที่ได้รับอนุญาตทั่วทั้งสหภาพยุโรปโดยอิงตามความเสี่ยง ตั้งแต่ปัจจุบันจนถึงครึ่งแรกของปี 2027
• คาดว่าผู้กำกับดูแลจะประเมินธรรมาภิบาล การควบคุมธุรกรรม การตรวจจับและตอบสนองต่อเหตุการณ์ และการพึ่งพาผู้ให้บริการภายนอก
• ESMA วางแผนที่จะรวบรวมผลการค้นพบระดับชาติเป็นรายงานฉบับสุดท้ายสำหรับคณะกรรมการกำกับดูแล หลังจากสิ้นสุดการดำเนินการในครึ่งหลังของปี 2027

ทำไม ESMA จึงมุ่งเป้าไปที่ความยืดหยุ่นด้านการดูแลสินทรัพย์ในขณะนี้

จังหวะเวลามีความสำคัญ ประกาศของ ESMA ออกมาไม่นานหลังจากสิ้นสุดระยะเปลี่ยนผ่านของ MiCA ในวันที่ 1 กรกฎาคม ซึ่งทำให้ความสนใจหันไปสู่วิธีที่บริษัทจะแสดงการปฏิบัติตามกฎระเบียบใหม่ของสหภาพยุโรป ขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลเปลี่ยนจากการจัดเตรียมชั่วคราวไปสู่การกำกับดูแลอย่างต่อเนื่อง การดูแลสินทรัพย์กลายเป็นพื้นที่ที่มีความสำคัญเป็นพิเศษเนื่องจากมีบทบาทโดยตรงในการปกป้องทรัพย์สินและความเสี่ยงด้านปฏิบัติการและเทคโนโลยีที่สูงที่เกี่ยวข้อง

ในแถลงการณ์ ESMA ระบุว่า CSA จะประเมินความ成熟ของกรอบความยืดหยุ่นในการปฏิบัติงานดิจิทัลของ CASPs ที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมการดูแลสินทรัพย์โดยเฉพาะ หน่วยงานกำกับดูแลเน้นย้ำว่าการตรวจสอบจะรวมถึงการจัดการคีย์และการจัดเก็บ ซึ่งเป็นองค์ประกอบหลักของการดำเนินงานดูแลสินทรัพย์ส่วนใหญ่ ตลอดจนโดเมนความเสี่ยงด้านปฏิบัติการอื่นๆ

สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด จุดเน้นด้านการกำกับดูแลประเภทนี้อาจมากกว่าความเป็นทางการด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์มักอยู่ระหว่างแพลตฟอร์มการซื้อขาย กระเป๋าเงิน และผู้ใช้ปลายทาง ซึ่งหมายความว่าความล้มเหลวในการปฏิบัติงานสามารถแพร่กระจายอย่างรวดเร็วผ่านบริการที่เชื่อมโยงกัน ด้วยการประเมินกรอบความยืดหยุ่นแทนที่จะดูเพียงสถานะการอนุญาตอย่างเป็นทางการ ESMA กำลังส่งสัญญาณว่าคุณภาพของการควบคุมการปฏิบัติงานจะเป็นประเด็นสำคัญในการกำกับดูแล

มาตรการกำกับดูแลร่วมจะทำงานอย่างไร

ESMA ระบุว่ามาตรการกำกับดูแลนี้จะดำเนินการโดยหน่วยงานระดับชาติที่มีอำนาจทั่วทั้งสหภาพยุโรป แทนที่จะทำการตรวจสอบแบบเดียวกันทั้งหมดสำหรับบริษัทที่เกี่ยวข้องทั้งหมด ผู้กำกับดูแลจะดำเนินการตรวจสอบโดยใช้ตัวอย่างผู้ให้บริการ CASPs ที่ได้รับอนุญาตโดยอิงตามความเสี่ยง

การดำเนินการนี้มีกำหนดตั้งแต่ปัจจุบันจนถึงครึ่งแรกของปี 2027 ในช่วงเวลาดังกล่าว หน่วยงานกำกับดูแลจะตรวจสอบว่าบริษัทจัดการกับความเสี่ยงด้านปฏิบัติการที่เกี่ยวข้องกับการดูแลสินทรัพย์ในทางปฏิบัติอย่างไร ESMA ระบุว่าการตรวจสอบคาดว่าจะครอบคลุมพื้นที่รวมถึง:

• ข้อตกลงการจัดการคีย์และการจัดเก็บที่เชื่อมโยงกับการดำเนินงานดูแลสินทรัพย์
• โครงสร้างธรรมาภิบาลที่สนับสนุนความยืดหยุ่นและการควบคุมการปฏิบัติงาน
• การควบคุมธุรกรรมที่ใช้ในการจัดการและปกป้องกระบวนการดูแลสินทรัพย์
• ความสามารถในการตรวจจับและตอบสนองต่อเหตุการณ์
• การพึ่งพาผู้ให้บริการภายนอก

ขอบเขตนี้บ่งชี้ถึงการมุ่งเน้นทั้งการควบคุมเชิงป้องกันและความพร้อมในการฟื้นฟู ในกรอบความยืดหยุ่นในการปฏิบัติงานดิจิทัล การตรวจจับเหตุการณ์ การยกระดับ และการวางแผนตอบสนองมีความสำคัญเป็นพิเศษเนื่องจากภัยคุกคามด้านการดูแลสินทรัพย์หลายอย่างมีลักษณะเป็นการปฏิบัติงาน—ตั้งแต่ระบบขัดข้องและการตั้งค่าผิดพลาด ไปจนถึงการหยุดชะงักที่ส่งผลต่อการพึ่งพาที่สำคัญ

จากผลการค้นพบระดับชาติสู่รายงานระดับ ESMA

หลังจากหน่วยงานระดับชาติเสร็จสิ้นการประเมิน ESMA จะรวบรวมผลลัพธ์เป็นรายงานฉบับสุดท้าย เอกสารนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อยื่นต่อคณะกรรมการกำกับดูแลของ ESMA หลังจากการดำเนินการสิ้นสุดลงในครึ่งหลังของปี 2027

แม้ว่า CSA จะดำเนินการผ่านหน่วยงานกำกับดูแลระดับชาติ แต่การรวบรวมเป็นผลลัพธ์ระดับ ESMA มีความสำคัญต่ออุตสาหกรรม ช่วยสร้างมุมมองทั่วทั้งสหภาพยุโรปที่มีการประสานงานมากขึ้นว่าความคาดหวังด้านความยืดหยุ่นในการปฏิบัติงานได้รับการตอบสนองอย่างสม่ำเสมอทั่วทั้งรัฐสมาชิกหรือไม่ และอาจมีอิทธิพลต่อวิธีที่ผู้กำกับดูแลติดตามผลเมื่อพบจุดอ่อน

ผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ปรับตัวสู่ระยะใหม่ของ MiCA

การทบทวนด้านการดูแลสินทรัพย์ของ ESMA เกิดขึ้นในขณะที่บางส่วนของตลาดยังคงปรับตัวให้เข้ากับข้อกำหนดของ MiCA แหล่งข่าวระบุว่าผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์บางรายเริ่มสนับสนุนแพลตฟอร์มคริปโตที่ปรับตัวเข้ากับสภาพแวดล้อมกฎระเบียบของสหภาพยุโรปที่เปลี่ยนแปลงไป

การรายงานก่อนหน้านี้ที่อ้างอิงในวัสดุชี้ถึงกิจกรรมจาก BitGo: เมื่อเดือนที่แล้ว บริษัทได้เปิดตัวแพลตฟอร์ม crypto-as-a-service ที่มุ่งเน้นยุโรป ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อช่วยแพลตฟอร์มรักษาการเข้าถึงตลาดในขณะที่ทำงานผ่านข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับ MiCA แม้ว่า CSA ของ ESMA จะไม่ได้ถูกวางกรอบว่าเป็นการตอบสนองต่อบริษัทหรือเหตุการณ์ใดเหตุการณ์หนึ่ง แต่ก็สะท้อนถึงทิศทางการกำกับดูแลในวงกว้าง—เพื่อให้แน่ใจว่าบริการดูแลสินทรัพย์เป็นไปตามความคาดหวังด้านความยืดหยุ่นในการปฏิบัติงานภายใต้กรอบ MiCA

สำหรับผู้ดำเนินการและผู้ใช้ ข้อความพื้นฐานนั้นชัดเจน: เมื่อ MiCA เปลี่ยนผ่านสู่การกำกับดูแลเต็มรูปแบบ หน่วยงานกำกับดูแลจะพิจารณาเนื้อหาเชิงปฏิบัติการของการปฏิบัติตามกฎระเบียบมากขึ้น โดยเฉพาะในพื้นที่ที่จัดการคีย์ส่วนตัว โครงสร้างพื้นฐานการจัดเก็บ และระบบที่ใช้ในการตรวจจับและตอบสนองต่อเหตุการณ์โดยตรง

ขณะที่ CSA ดำเนินไป บริษัทต่างๆ ควรคาดหวังการตรวจสอบติดตามเกี่ยวกับธรรมาภิบาล การควบคุม และการทดสอบความยืดหยุ่น—โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการดูแลสินทรัพย์ขึ้นอยู่กับผู้ขายภายนอกหรือเวิร์กโฟลว์การปฏิบัติงานที่ซับซ้อน คำถามสำคัญที่เปิดอยู่สำหรับตลาดคือหน่วยงานระดับชาติจะใช้ความคาดหวังด้านการกำกับดูแลเดียวกันอย่างสม่ำเสมอเพียงใด และธีมใดจะปรากฏขึ้นเมื่อ ESMA รวบรวมผลการค้นพบในภายหลังในปี 2027

บทความนี้เดิมเผยแพร่ในชื่อ ESMA Flags Crypto Custody Risks Following MiCA Transition บน Crypto Breaking News – แหล่งข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชนที่คุณไว้วางใจ