รายงาน: ความขัดแย้งเรื่องอำนาจใน Aave ทำให้มูลค่าตลาดร่วง 500 ล้านดอลลาร์

โทเค็นการกำกับดูแลของ Aave มีรายงานว่าสูญเสียมูลค่าตลาดครึ่งพันล้านดอลลาร์ในกลางเดือนธันวาคม 2025 เนื่องจากความขัดแย้งสาธารณะระหว่างองค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจ (DAO) และทีมพัฒนาหลัก Aave Labs ทำให้นักลงทุนตื่นตระหนก

ข้อพิพาทซึ่งมีรายละเอียดในรายงานวันที่ 14 มกราคมโดยผู้ให้บริการข้อมูลตลาด Santiment มีจุดศูนย์กลางอยู่ที่การควบคุมแหล่งรายได้หลักและสินทรัพย์แบรนด์ และได้พัฒนาเป็นการทดสอบที่สำคัญสำหรับการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายใหญ่ใช้ความตื่นตระหนกเป็นโอกาสในการซื้อ

ความขัดแย้งด้านการกำกับดูแลสั่นคลอนความเชื่อมั่น จากนั้นก็มั่นคง

ตาม Santiment ความตึงเครียดย้อนกลับไปถึงต้นเดือนธันวาคม เมื่อสมาชิก DAO สังเกตเห็นว่าค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนที่เชื่อมโยงกับการผสานรวม CoW Swap ใหม่บน Aave ถูกส่งไปยังที่อยู่ที่ควบคุมโดย Aave Labs แทนที่จะเป็นคลัง DAO

ก่อนหน้านี้ ค่าธรรมเนียมที่คล้ายกันได้ไหลเข้าสู่ผู้ถือโทเค็น สร้างความคาดหวังเกี่ยวกับผลประโยชน์ร่วมกัน อย่างไรก็ตาม Aave Labs ปกป้องการเปลี่ยนแปลงว่าเป็นรายได้จากผลิตภัณฑ์ที่สนับสนุนทุนอย่างอิสระ ทำให้ความไม่ลงรอยกันเติบโตอย่างรวดเร็วเป็นการถกเถียงที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับสิทธิการกำกับดูแล การจับมูลค่า และการควบคุมแบรนด์ Aave

การอภิปรายถึงจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 11 ธันวาคมถึง 22 ธันวาคม 2025 เมื่อข้อเสนอเกิดขึ้นโดยพยายามย้ายทรัพย์สินทางปัญญาและสินทรัพย์แบรนด์ของ Aave ภายใต้การควบคุมของ DAO การลงคะแนนซึ่งถูกผลักไปยัง Snapshot ในช่วงวันหยุด ได้รับคำวิจารณ์เกี่ยวกับจังหวะเวลาและกระบวนการ โดยผู้เข้าร่วมตลาดรายใหญ่รวมถึง Wintermute ต่อต้านแผนการจัดตำแหน่งอย่างเปิดเผย CEO ของ Wintermute Evgeny Gaevoy เขียนเมื่อวันที่ 26 ธันวาคมว่าข้อเสนอขาดความชัดเจนและมีความเสี่ยงที่จะทำให้การต่อสู้ทางการเมืองลึกซึ้งยิ่งขึ้นแทนที่จะแก้ไขแรงจูงใจระยะยาว

เมื่อความไม่แน่นอนแพร่กระจาย ราคา AAVE ลดลงประมาณ 15% ในจุดที่แย่ที่สุด ส่งผลให้มูลค่าตลาดลดลงประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม Santiment ระบุว่าปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง โดยเงินฝากบนโปรโตคอลเพิ่มขึ้นประมาณ 60% เมื่อเทียบรายปี และรายได้รายสัปดาห์ถึงระดับสถิติในช่วงปลายปี 2025

การสะสมของวาฬและการเคลื่อนไหวราคาชี้ไปที่การมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง

ในขณะที่ความสนใจของรายย่อยลดลงในระหว่างข้อพิพาท ผู้ถือรายใหญ่เคลื่อนไหวไปในทางตรงกันข้าม ข้อมูลที่อ้างโดย Santiment แสดงให้เห็นว่า 100 ที่อยู่ AAVE อันดับต้นๆ เพิ่มส่วนแบ่งของอุปทานจากประมาณ 72% เป็น 80% ตลอดเดือนธันวาคม ยอดคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยนก็ลดลงเช่นกัน เป็นสัญญาณว่าโทเค็นถูกดึงเข้าสู่การจัดเก็บระยะยาวมากกว่าการเตรียมขาย

ในขณะเดียวกัน จำนวนธุรกรรมของวาฬยังคงเงียบ บ่งบอกถึงการสะสมอย่างต่อเนื่องแทนที่จะเป็นการซื้อขายอย่างบ้าคลั่ง การเปลี่ยนแปลงนั้นเกิดขึ้นพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงน้ำเสียงในต้นเดือนมกราคม หลังจาก Aave Labs กล่าวว่าจะสำรวจการแบ่งปันรายได้ที่สร้างขึ้นนอกโปรโตคอลหลักกับผู้ถือโทเค็น

เมตริกความรู้สึกที่ติดตามโดยแพลตฟอร์มวิเคราะห์พลิกเป็นบวกมากขึ้นภายในวันที่ 13 มกราคม 2026 ถึงอัตราส่วนการมองโลกในแง่ดีต่อแง่ร้ายที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ก่อนข้อพิพาท

การเคลื่อนไหวของราคายังสะท้อนถึงอารมณ์ที่มีเสถียรภาพนั้น ณ เวลาที่เขียน AAVE ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $178 เพิ่มขึ้นเกือบ 5% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาและเพิ่มขึ้นเพียงแค่ 4% ในสัปดาห์ แม้ว่าจะยังคงลดลงมากกว่า 9% ในเดือนที่ผ่านมาและ 38% เมื่อเทียบรายปี

สำหรับผู้ถือระยะยาวหลายคน เรื่องราวนี้กลายเป็นการทดสอบความเครียดมากกว่าจุดแตกหัก และด้วย Aave Labs วางโครงร่างแผนงานปี 2026 ที่ทะเยอทะยานและการพูดคุยเรื่องการกำกับดูแลยังคงดำเนินอยู่ เดือนต่อๆ ไปจะแสดงให้เห็นว่าการหยุดยิ่งที่ไม่มั่นคงนี้จะกลายเป็นแบบจำลองที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับอำนาจและผลกำไรในโปรโตคอล DeFi หรือไม่

โพสต์ รายงาน: การต่อสู้แย่งอำนาจ Aave ทำให้มูลค่าตลาดร่วงลง $500M ปรากฏครั้งแรกบน CryptoPotato